Bạn có phải là nhà tạo lập thị trường? Cho dù bạn muốn mua một chiếc xe hơi, cửa hàng tạp hóa, cổ phiếu hay Bullish Bears swag, bạn cần có hai bên. Người bán hàng hóa và người mua hàng hóa, trong trường hợp này là bạn. Bạn cũng cần một địa điểm bán hàng:cửa hàng tạp hóa, đại lý xe hơi cho xe hơi và trang web cho Bullish Bears swag.
Để thêm phần phức tạp hơn nữa, người mua đương nhiên muốn trả mức giá thấp nhất và người bán muốn nhận được mức giá tốt nhất có thể cho sản phẩm của họ. Có thể dự đoán, cuối cùng chúng ta sẽ có sự chênh lệch về những gì cả hai đều muốn thanh toán.
Hãy nghĩ về nó như thế này:bạn đi vào một đại lý xe hơi sẵn sàng trả chỉ 100.000 đô la, nhưng bạn nhìn thấy một chiếc xe đẹp được niêm yết ở mức 240.000 đô la. Bạn không muốn trả thêm 140.000 đô la, nhưng đó là một chiếc xe kỳ lạ chỉ có một vài mẫu được sản xuất.
Có thể dự đoán, mức chênh lệch sẽ vẫn lớn nếu không có nhiều hàng tồn kho, ít có chỗ để đổi hàng về giá. Có nghĩa là nhà cái sẽ thu được lợi nhuận cao trong thương vụ này.
Tuy nhiên, nếu có 20 đại lý khác trong thành phố bán cùng một chiếc xe, bạn có khả năng thu hẹp mức giá hợp lý hơn. Trong trường hợp này, với nhiều hàng tồn kho, mức chênh lệch ít hơn và lợi nhuận của các đại lý thấp hơn.
Và điều này không khác gì trong thế giới giao dịch. Cho dù là cổ phiếu, quyền chọn, quỹ giao dịch trao đổi (ETF), chúng đều cần thị trường người mua và người bán để di chuyển trên sàn giao dịch. Và chúng tôi cũng cần một nguồn cung cấp hàng tồn kho lớn, vì vậy bạn không bị mắc kẹt với mức giá quá lớn.
Nhưng thị trường thanh khoản này đến từ đâu? Hai từ:Nhà tạo lập thị trường
“Tạo thị trường” đề cập đến sự sẵn sàng mua và bán chứng khoán của một nhóm công ty xác định cho các công ty môi giới - đại lý của sàn giao dịch cụ thể đó.
Đối với người mới bắt đầu, mỗi nhà tạo lập thị trường hiển thị báo giá mua và bán cho một số lượng cổ phiếu đảm bảo. Khi nhà tạo lập thị trường nhận được đơn đặt hàng từ người mua, họ ngay lập tức bán bớt vị thế cổ phiếu khỏi kho hàng cá nhân của mình, hoàn tất đơn đặt hàng.
Nói tóm lại, việc tạo lập thị trường giúp chúng ta mua và bán chứng khoán trở nên suôn sẻ và dễ dàng hơn. Nếu không có nó, sẽ là một quá trình dài và đau đớn để mua và bán cổ phiếu.
Các nhà tạo lập thị trường, còn được gọi là các nhà giao dịch khối lượng lớn, theo nghĩa đen là “tạo ra thị trường” cho chứng khoán. Nhà tạo lập thị trường (MM) có thể là cả một công ty hoặc một cá nhân tích cực định giá thị trường hai mặt trong một số chứng khoán nhất định. Họ là những người đứng sau phần mềm giao dịch tần số cao mà tất cả bạn đều nghe nói đến trong các phòng trò chuyện và bảng tin.
Thông thường, các nhà tạo lập thị trường là các công ty môi giới lớn cung cấp dịch vụ giao dịch cho các nhà đầu tư và thương nhân. Họ không chỉ thu được lợi nhuận cao từ các dịch vụ của mình mà còn giữ được tính thanh khoản trên thị trường tài chính.
Mặc dù một nhà tạo lập thị trường cũng có thể là một nhà kinh doanh cá nhân, điều đó rất khó xảy ra. Phần lớn, quy mô chứng khoán cần thiết để tạo điều kiện cho khối lượng mua và bán vượt quá khả năng của nhà giao dịch Joe. Do đó, phần lớn các nhà tạo lập thị trường làm việc thay mặt cho các tổ chức lớn.
Trước khi chúng tôi đi sâu vào, bạn cần hiểu sự khác biệt giữa Nhà tạo lập thị trường Nasdaq và Chuyên gia NYSE. Đối với người mới bắt đầu, Chuyên gia NYSE là một loại nhà tạo lập thị trường làm việc trên sàn NYSE và chuyên giao dịch các cổ phiếu cụ thể.
Ngoài ra, Nasdaq Marker Makers bao gồm các công ty đầu tư lớn mua và bán chứng khoán thông qua một mạng điện tử. Họ cung cấp một môi trường giao dịch cạnh tranh và thực hiện các lệnh hiệu quả, chi phí thấp.
Có nhiều người tham gia thị trường, bao gồm các nhà tạo lập thị trường, các công ty nhập lệnh và mạng truyền thông điện tử (ECN) sử dụng các dịch vụ giao dịch của NASDAQ.
Để đạt được mục tiêu đó, các nhà tạo lập thị trường cung cấp giá thầu và chào hàng (được gọi là yêu cầu) và quy mô thị trường của từng loại. Chênh lệch giá thầu-yêu cầu là một sự khác biệt mà bạn có thể mua các đơn vị tại bất kỳ thời điểm nào hoặc bạn có thể bán chúng với giá gì trên thị trường tại thời điểm đó.
Thứ hai, nó đại diện cho chi phí đối với nhà tạo lập thị trường nếu họ mua hoặc bán toàn bộ rổ cơ sở để bù đắp cho họ rủi ro khi tạo ra thị trường đó. Hãy nói rõ trước: Các nhà tạo lập thị trường thu lợi từ chênh lệch giá thầu-yêu cầu và mang lại lợi ích cho thị trường bằng cách thêm thanh khoản.
Giả sử chúng tôi có một nhà tạo lập thị trường có cổ phiếu ABC cung cấp báo giá từ $ 10,00- $ 10,05, 100 (mua) x 500 (bán). Điều này có nghĩa là họ sẽ đặt giá (sẽ mua) 100 cổ phiếu với giá $ 10,00 trong khi cũng chào bán (sẽ bán) 500 cổ phiếu với giá $ 10,05.
Sau đó, nhà giao dịch khác có thể mua (nâng phiếu mua hàng) từ nhà tạo lập thị trường với giá 10,05 đô la hoặc bán cho họ (với giá thầu) với giá 10 đô la. Do đó, các nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản và độ sâu cho thị trường và thu lợi nhuận từ chênh lệch giá mua - giá bán.
Trong trường hợp bạn chưa biết, các nhà tạo lập thị trường tạo ra tính thanh khoản . Tính thanh khoản là mức độ bạn có thể tham gia và thoát khỏi một vị thế chứng khoán dễ dàng như thế nào.
Cổ phiếu có tính thanh khoản nếu bạn có thể nhanh chóng bán cổ phiếu mà không ảnh hưởng nhiều đến giá cổ phiếu. Điều này rất cần thiết vì nó giúp các nhà giao dịch mua và bán cổ phiếu rẻ hơn.
Bây giờ chúng ta đã hiểu về tính thanh khoản, hãy nói về các nhà tạo lập thị trường trong lĩnh vực ETF. ETF không giống như cổ phiếu ở chỗ có một số lượng hữu hạn cổ phiếu có sẵn để bán trên thị trường.
Với ETF, đó là một cấu trúc mở. Để làm rõ, nhà cung cấp ETF có thể phát hành cổ phiếu mới hoặc mua lại cổ phiếu của quỹ ETF đó dựa trên cung và cầu trên thị trường.
Điều đó nói rằng, cách thức hoạt động của hệ sinh thái ETF và cách tính thanh khoản được cung cấp cho thị trường là có ba cấp độ thanh khoản cho một ETF. Đầu tiên là mức tự nhiên hoặc số lượng cổ phiếu được giao dịch trên sàn giao dịch.
Hoặc, số lượng căn hộ được bán bởi nhà đầu tư A và nhà đầu tư B. Do đó, số lượng căn hộ được giao dịch càng nhiều thì tính thanh khoản càng cao.
Mức độ thanh khoản thứ hai là nơi hoạt động tạo lập thị trường phát huy tác dụng. Các nhà tạo lập thị trường là các tổ chức lớn, điển hình là các ngân hàng lớn.
Bây giờ các nhà tạo lập thị trường có trách nhiệm tạo ra tính thanh khoản trên thị trường ETF; họ có trách nhiệm đăng báo giá bid / ask (số lượng cổ phiếu có sẵn để bán hoặc mua) với một mức giá cụ thể.
Hơn nữa, họ có trách nhiệm giữ giá ETF phù hợp với giá trị tài sản ròng của nó. Bây giờ, lớp thanh khoản quan trọng thứ ba là nhà cung cấp EFT. Nếu có một lệnh mua lớn, nhà cung cấp ETF sẽ cung cấp một đơn vị tạo của ETF đó.
Thông thường, 50.000 cổ phiếu của ETF được chuyển đến nhà tạo lập thị trường, người sau đó sẽ mua chứng khoán cơ sở của ETF. Sau đó, họ cung cấp các đơn vị ETF đó để bán và đăng một giá thầu và một báo giá yêu cầu cho ETF đó.
Điều đó có thể xảy ra, ví dụ, nếu bạn là một quỹ hưu trí và bạn đang mua 10 triệu trái phiếu ETF. Trên thực tế, bạn sẽ không mua nó từ các nhà đầu tư khác trên thị trường và thậm chí có thể không mua trực tiếp từ nhà tạo lập thị trường. Các nhà cung cấp ETF sẽ phải ra ngoài và tạo các đơn vị mới đó và quảng cáo chúng vào thị trường.
Nhà đầu tư bán lẻ trung bình đang giao dịch 5-6 k ETF không cần nhà tạo lập thị trường và nhà cung cấp ETF để tạo đơn vị ETF mới.
Thông thường, đó chỉ là một đơn đặt hàng mua và bán đáng kể vượt quá số lượng hiện tại của đơn vị mà bạn sẽ thấy điều này xảy ra.
Đồng thời, các nhà tạo lập thị trường phải liên tục cam kết đưa ra giá chào mua và giá chào bán chứng khoán.
Hơn nữa, họ cũng phải cam kết khối lượng mà họ sẵn sàng giao dịch và họ sẽ báo giá ở mức Giá chào mua tốt nhất và Ưu đãi tốt nhất (BBO) trong bao lâu.
Bất kể điều kiện thị trường như thế nào, các nhà tạo lập thị trường phải luôn tuân thủ các thông số này. Ngay cả khi thị trường trở nên thất thường hoặc biến động, các nhà tạo lập thị trường vẫn phải giữ kỷ luật để tiếp tục tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch suôn sẻ.
Các nhà tạo lập thị trường đôi khi là những người nắm giữ túi. Họ đã mua tài sản từ người bán và có nguy cơ bị sụt giảm giá trị trước khi có cơ hội bán cho người mua.
Do đó, họ được bù đắp cho rủi ro nắm giữ tài sản dưới dạng chênh lệch giá mua.
Hãy nhớ khi tôi nói về điều này ở trên? Vâng, giả sử tôi quyết định mua FB từ nhà môi giới của mình. Trên màn hình, tôi thấy giá chào mua là 100 đô la (giá mà nhà môi giới đã trả cho cổ phiếu) và giá chào bán là 100,05 đô la.
Tôi tiếp tục và mua nó với giá 100,05 đô la, và nhà tạo lập thị trường giữ 0,05 đô la. Bây giờ, đây có vẻ không phải là một khoản hoa hồng lớn, nhưng thông qua giao dịch khối lượng lớn, những khoản chênh lệch nhỏ này sẽ tăng lên nhanh chóng; Chính xác là 6 con số.
Tại thời điểm này, có thể an toàn khi nói rằng các bánh xe của cỗ máy kiếm tiền đang khuấy động trong quá trình nghe của bạn. Tôi bắt đầu tự hỏi làm thế nào để trở thành người tạo ra thị trường.
Hãy tiếp tục đọc để tìm hiểu làm thế nào.
Một công ty tạo lập thị trường tiềm năng phải là thành viên của NASDAQ. Đồng thời, các công ty được phép ở trạng thái đang chờ xử lý khi bắt đầu quá trình kết nối của họ với NASDAQ.
Để biết thông tin về yêu cầu thành viên, vui lòng truy cập trang thành viên của họ. Nếu bạn là thành viên NASDAQ và chưa có kết nối với hệ thống NASDAQ, bạn cần liên hệ với Dịch vụ đăng ký NASDAQ theo số 212.231.5180.
Bạn sẽ cần chọn đúng mã định danh người tham gia thị trường (MPID) và thiết lập kết nối thông qua một trong các giao thức NASDAQ.
Tuy nhiên, tất cả các thành viên NASDAQ đã có quyền truy cập vào NASDAQ cần phải làm theo các bước được nêu dưới đây:
Tùy thuộc vào thẩm quyền của các nhà tạo lập thị trường, họ phải hoạt động theo các quy định của một sàn giao dịch nhất định. Mỗi sàn giao dịch được chấp thuận bởi cơ quan quản lý chứng khoán của quốc gia, chẳng hạn như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch ở Hoa Kỳ
Một điểm quan trọng khác cần nhận ra là các quyền và trách nhiệm khác nhau tùy theo sàn giao dịch và loại bảo mật mà bạn đang giao dịch.
Trong một số trường hợp, một nhà tạo lập thị trường cũng là một nhà môi giới. Thật không may, điều này có thể tạo ra động cơ cho một nhà môi giới giới thiệu chứng khoán mà công ty cũng tạo ra thị trường.
Là một nhà kinh doanh, hãy thực hiện trách nhiệm giải trình của bạn; đảm bảo rằng có sự tách biệt rõ ràng giữa nhà môi giới của bạn và nhà tạo lập thị trường.
Nếu muốn trở thành nhà tạo lập thị trường, bạn có thể xem danh sách các yêu cầu để biến điều đó thành hiện thực. Nếu bạn tò mò hơn về việc có thể xem các nhà tạo lập thị trường đang làm gì và muốn theo dõi chúng trên biểu đồ, thì không cần tìm đâu xa hơn Flowtrade.