Hạn chế bán khống là gì? Nó còn được gọi là một quy tắc ra đời vào năm 2010. Quy tắc bán khống là quy tắc trong đó bán khống được thực hiện khi có giá tăng. Hoặc trong trường hợp ai đó trả tiền theo giá đặt hàng của bạn.
Có thể khá khó hiểu cách hoạt động của hạn chế bán khống nếu ngay từ đầu bạn không biết bán khống là gì. Vì vậy, trước tiên, tôi sẽ giải thích khái niệm rút ngắn cho bạn.
Các nhà giao dịch tham gia vào các giao dịch mua và bán mọi lúc. Khi bạn mua một tài sản, bạn làm như vậy với hy vọng rằng giá của nó sẽ tăng lên.
Ngoài ra, khi bạn bán một tài sản, bạn làm như vậy vì sợ rằng giá sẽ dịch chuyển xuống.
Khi bạn bán khống, bạn có lợi nếu giá giảm xuống. Ví dụ:giả sử bạn ký một hợp đồng ngắn hạn cho một cổ phiếu có giá trị 100 đô la hiện tại.
Bạn sẽ được lợi nếu giá cổ phiếu này giảm xuống dưới 100 đô la. Về cơ bản, bạn đang đặt cược vào việc giá cổ phiếu sẽ giảm.
Một hạn chế bán khống đã được đưa ra bởi SEC để hạn chế số lượng bán khống xảy ra trên thị trường tài chính. Phán quyết này được đưa ra nhằm ngăn chặn những người bán khống đẩy giá thị trường xuống thấp hơn.
Quy tắc bán khống ra đời vào năm 1938, nơi có cơ hội lớn hơn đáng kể cho việc thao túng giá cổ phiếu. Có báo cáo rằng các nhà đầu cơ đang gom lại và bán khống cổ phiếu để tăng giá.
SEC đã đưa ra một quy tắc rằng bạn chỉ có thể bán khống khi đợt bán khống cần cao hơn giá đã giao dịch trước đó.
Điều này có nghĩa là bạn chỉ có thể bán theo lượt tăng. Trước đó, SEC không có cơ chế thị trường để ngăn chặn việc thao túng thị trường theo kiểu này.
SEC cũng đã tiếp tục và hủy bỏ quy định này vào năm 2007 dựa trên một chương trình kiểm tra cổ phiếu vào năm 2003. Quy tắc đã được khôi phục sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Đã có nghi ngờ về một cuộc thao túng thị trường của một con gấu để làm giảm đáng kể giá cổ phiếu.
Ngày nay quy tắc này được gọi là quy tắc tăng thay thế. Nó phục vụ để hạn chế bán khống khi cổ phiếu đã kích hoạt ngắt mạch. Phương pháp này giúp ngăn chặn bất kỳ hành vi bán khống nào quá khích và cũng ngăn chặn sự thông đồng giữa các nhà đầu tư và công ty khác nhau.
Đã có một số cập nhật / sửa đổi đối với hạn chế bán khống và các quy định sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Hiện tại, nếu bạn muốn tham gia bán hàng ngắn hạn, bạn cần phải tuân theo các yêu cầu sau.
Nếu một cổ phiếu đạt SSR, bạn sẽ không thể đạt được giá thầu trong một đợt bán khống. Thay vào đó, bạn sẽ phải đợi giá cổ phiếu tăng lên đến mức giá chào bán để lệnh được thực hiện.
Khi thị trường không chắc chắn tiếp tục gia tăng trong sự gia tăng của COVID-19, nơi những người tham gia thị trường phải đối mặt với sự không chắc chắn về các biện pháp kiểm dịch, hạn chế đi lại, v.v.
Những hạn chế này nhằm giúp giữ cho thị trường tài chính công bằng, trật tự và hiệu quả. Thay vào đó, các nhà hoạch định chính sách đã cấm bán khống trong vài tháng liên tiếp.
Ngoài ra, một số sàn giao dịch không cấm hoàn toàn việc bán khống. Thay vào đó, họ đã làm việc để đưa ra các biện pháp mới nhằm hạn chế các hoạt động có thể gây hại cho hoạt động của thị trường.
Hầu hết các cơ quan quản lý châu Âu nghiêng về các lệnh cấm rộng rãi hơn. Trong khi hầu hết các nhà hoạch định chính sách châu Á đã điều chỉnh các quy tắc thị trường tài chính để hạn chế tình trạng bán khống.
Trong suốt lịch sử, nhiều cơ quan quản lý đã đổ lỗi cho những người bán khống gây căng thẳng cho thị trường và đưa ra các lệnh cấm định kỳ.
Ví dụ, vào năm 2008, Hoa Kỳ đã áp dụng lệnh cấm bán khống đối với 1000 cổ phiếu. Trong cuộc khủng hoảng nợ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, một số quốc gia đã tiến hành lệnh cấm bán khống trong vài tuần. Tại Trung Quốc, khi thị trường chứng khoán có sự biến động đáng kể, Trung Quốc đã áp đặt hạn chế đối với những người bán khống.
Hạn chế bán khống nhằm bảo vệ các tổ chức tài chính. Trong hầu hết các trường hợp, những người bán khống là những nhà đầu tư có kinh nghiệm. Và hành động của họ được thông báo rõ ràng. Trong một cuộc khủng hoảng tài chính, các hoạt động như bán khống có xu hướng rủi ro hơn vì chúng có thể gây ra một cơn hoảng loạn. Trong điều kiện thị trường bình thường, những người bán khống đóng vai trò là nhà báo điều tra thị trường tài chính bằng cách vạch trần các mô hình kinh doanh thất bại, quản lý tồi và đòn bẩy quá mức.
Tuy nhiên, các nghiên cứu kiểm tra tác động của bán khống trên thị trường chung đã không tìm thấy các hạn chế bán khống là hữu ích chính xác trong việc giảm thiểu tình trạng này. Các học giả cho rằng lệnh cấm bán khống thực sự gây hại nhiều hơn lợi. Lệnh cấm bán khống làm giảm hiệu quả thị trường, cản trở việc phát hiện giá và mang lại những tác động tiêu cực như lạm phát giá. Việc đặt ra các hạn chế đối với việc bán khống, đặc biệt là trong các giai đoạn biến động, tình hình càng thêm trầm trọng.
Với đại dịch toàn cầu gần đây, Hoa Kỳ vẫn do dự về việc cấm bán khống. Tuy nhiên, mặc dù họ không cấm bán khống, nhưng họ vẫn tiếp tục và khiến việc bán khống trở nên tốn kém hơn. Hiện tại, việc bán khống đang được giám sát kỹ lưỡng do cơn sốt cổ phiếu GameStop xảy ra vào đầu năm 2021.
Hạn chế bán hàng ngắn hạn thường trở thành chủ đề thảo luận sôi nổi giữa các chuyên gia thị trường. Tuy nhiên, nguyên tắc chung là chỉ tham gia vào các đợt bán hàng khống khi bạn là một nhà kinh doanh có kinh nghiệm và một người sẵn sàng chấp nhận rủi ro ở mức độ cao.