Ảnh hưởng của Covid-19 đối với nền kinh tế toàn cầu là chưa từng có. Toàn bộ các nền kinh tế có nền tảng để đi vào bế tắc và nhiều công ty đang trong cuộc chiến để tồn tại.

Bị ảnh hưởng nặng nề nhất là ngành hàng không. Các hãng hàng không kế thừa như Cathay Pacific, Emirates và Qantas đều có máy bay hạ cánh và đội ngũ nhân viên được bổ sung. Các hãng hàng không trên toàn thế giới đang ở chế độ ngủ đông, chờ đợi mùa đông lạnh giá với hy vọng sẽ nổi lên mạnh mẽ hơn khi virus sạch và mùa Xuân mới đến.

Hãng vận chuyển quốc gia của chúng tôi không được tha. Bị cản trở bởi thiếu các tuyến nội địa, SIA phụ thuộc vào lưu lượng hành khách đi qua Singapore như một trung tâm trung chuyển. Với việc các quốc gia đóng cửa các biện pháp kiểm soát biên giới, nó đã chứng kiến ​​số lượng hành khách của mình giảm đến mức nhỏ giọt.

Các biện pháp ngay lập tức đã được thực hiện để giảm chi phí hoạt động. Điều này bao gồm việc cắt giảm 96% các chuyến bay của họ và thực hiện chế độ nghỉ không lương bắt buộc và cắt giảm lương trên diện rộng.

Mặc dù vậy, dự trữ tiền mặt vẫn không đủ. Người ta đã kiểm chứng rằng SIA sẽ cần phải huy động tiền mặt, và huy động rất sớm để duy trì hoạt động.

Bài tập này có hai thành phần cơ bản - Vấn đề về thông báo có thể thay đổi và vấn đề về Trái phiếu có thể chuyển đổi bắt buộc (MCB) cho các chủ sở hữu được chia quyền.

Sau đây là tóm tắt những điều bạn nên biết, được trình bày bằng tiếng Anh đơn giản hoặc tham khảo bài đăng này để biết chuỗi sự kiện điển hình trong quá trình thực hiện các vấn đề về quyền có thể từ bỏ:

Vấn đề về quyền có thể từ chối

1) Đối với cổ đông hiện hữu:

• Đối với mỗi 2 lượt chia sẻ SIA mà bạn sở hữu, bạn có thể đăng ký 3 lượt chia sẻ mới với giá $ 3 mỗi lượt chia sẻ
• Trải nghiệm đăng ký quyền vẫn chưa được hoàn tất
• Một bộ đếm quyền mới sẽ được tạo và sẽ giao dịch trên SGX. Bạn có thể bán quyền cho các nhà đầu tư khác trong thời gian giao dịch quyền (thời gian giao dịch cũng chưa được kết thúc)

2) Đối với những người không phải là cổ đông:Nếu bạn muốn tham gia, bạn có thể

• Mua cổ phiếu SIA ngay bây giờ và đăng ký các quyền.
• Mua quyền trực tiếp từ các nhà đầu tư khác trong thời gian giao dịch quyền

Trái phiếu có thể chuyển đổi bắt buộc (MCB)

1) Đối với cổ đông hiện hữu:

• Forevery 100 SIA chia sẻ mà bạn sở hữu, bạn có thể đăng ký 295 MCB
  • TheMCB là trái phiếu không lãi suất 10 năm với việc chuyển đổi bắt buộc thành cổ phiếu SIA vào cuối ngày thứ 10 năm
  • Tính toán chuyển đổi:mỗi 1.000 đô la đầu tư sẽ được chuyển đổi thành khoảng 373 cổ phiếu ở thứ 10 năm (Số tiền gốc tích lũy là $ 1,806,11 với giá chuyển đổi $ 4,84, lưu ý rằng điều này có thể thay đổi)
  • SIA có quyền mua lại trái phiếu 6 tháng một lần dựa trên bảng giá mua lại trong thông báo.
  • Bạn có thể bán quyền MCB cho các nhà đầu tư khác trong thời gian giao dịch phù hợp (chưa được hoàn tất)

2) Đối với người không phải là cổ đông:

• Bạn có thể mua cổ phiếu SIA ngay bây giờ và đăng ký quyền MCB nếu bạn muốn tham gia nhiều nhất trong vấn đề quyền MCB
  • Bạn cũng có thể mua quyền MCB từ các nhà đầu tư khác trong thời gian giao dịch quyền.

Bạn sẽ có thể đăng ký cả quyền và MCB thông qua máy ATM.

Tất cả các quyền được bảo lãnh hoàn toàn bởi Temasek.Temasek sẽ đăng ký tất cả các quyền nếu chúng không được nhà đầu tư tiếp nhận

Đọc toàn bộ thông báo tại đây.

Điều này thực sự có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư bán lẻ.

1. SIA là an toàn - hiện tại.

Họ đã huy động được ít nhất sáu tháng (có khả năng nhiều hơn với các biện pháp cắt giảm chi phí sẽ được áp dụng) chi phí hoạt động và đã mở hạn mức tín dụng với DBS với giá 4 tỷ đô la. Temasek đã ném trọng lượng của nó ra sau tàu sân bay.

2. SIA thực sự có giá trị bao nhiêu?

Nếu bạn là một nhà đầu tư bán lẻ đã tham gia vào SIA trong những tuần gần đây, cổ phần của bạn hiện đang bị pha loãng.

Bạn cần đăng ký để nhận tất cả các quyền nếu bạn không muốn quyền sở hữu của mình bị pha loãng.

Giá Lý thuyết Ex Rights (TERP) đã được xác định thêm là $ 4,40 cho mỗi cổ phiếu. SIA hôm nay đang giao dịch trong phạm vi $ 6.

Bạn sẽ kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ giảm sau khi quyền được phát hành.

3. SIA thực sự có giá trị bao nhiêu?

Giá cả là những gì bạn phải trả, giá trị là những gì bạn nhận được. Trong thời điểm rất bất thường này, các phương pháp định giá truyền thống ít được sử dụng. Yếu tố quyết định lớn nhất về giá trị thực sự của SIA sẽ là bao lâu trước khi họ đưa tất cả các máy bay lên và bay trở lại.

Nếu COVID-19 rõ ràng trong một vài tháng và nó trở lại Hoạt động Bình thường vào mùa hè, cổ phiếu SIA sẽ có giá trị hơn 4,40 đô la. Nếu tình hình không được cải thiện, đây sẽ không phải là bài tập gây quỹ duy nhất mà họ phải tiến hành.

Quan điểm cá nhân của tôi

Tôi không có vị trí nào trong cổ phiếu SIA và không có ý định tích lũy cổ phiếu SIA. Nếu bạn đang nắm giữ cổ phiếu SIA, bạn có thể bán cổ phần của mình nếu bạn không muốn tham gia vào bất kỳ quyền nào.

Nếu bạn định nắm giữ, bạn nên đăng ký quyền hoặc bán quyền. Điều này sẽ ngăn các khoản nắm giữ của bạn không bị pha loãng.

Theo tôi, sự phục hồi của giá cổ phiếu SIA có thể cần thời gian dài hơn nữa.

Nhưng nếu bạn là một người vì đất nước, việc đăng ký các quyền và trái phiếu không nằm ngoài lợi nhuận bằng tiền.

Xin lưu ý rằng điều này hoàn toàn dựa trên quan điểm cá nhân của tôi, bạn nên tự đánh giá và suy nghĩ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.