Tuần trước, các nhà giao dịch đã chứng kiến ​​một phái sinh theo dõi cổ phiếu SIA sẽ về 0 đô la. Dẫn xuất này là 5x DLC ngắn trên SIA (SGX:DSLW).

Do SIA đang trải qua quá trình thực thi MCBs quyền và cổ phiếu quyền phức tạp, nên có một số tranh cãi về giá giao dịch không hưởng quyền (TERP) lý thuyết nên là bao nhiêu.

Các nhà giao dịch cảm thấy rằng TERP chỉ nên xem xét việc chuyển đổi cổ phiếu quyền trong khi tổ chức phát hành (SG), coi cả cổ phiếu quyền và MCBs quyền bị pha loãng. TERP của SG là 3,71 đô la, thấp hơn mức mà các nhà giao dịch hiểu là 4,16 đô la.

Vấn đề càng trở nên tồi tệ hơn khi giá cổ phiếu SIA tiếp tục leo thang trong ngày giao dịch không hưởng quyền và một công ty TNHH DLC ngắn hạn sẽ thua lỗ do đặt cược vào giá cổ phiếu SIA giảm.

DLC Ngắn bắt đầu với giá trị thấp hơn do TERP được sử dụng thấp hơn và do đó có ít đường băng hơn để bù đắp tổn thất. DLC ngắn cuối cùng đã đi đến $ 0.

Các nhà giao dịch bị ảnh hưởng đã bày tỏ mối quan ngại của họ về vấn đề này vì họ cảm thấy TERP không chính xác, dẫn đến việc họ có ít thời gian hơn để phản ứng với các giao dịch của mình. Họ tuyên bố rằng họ có thể tránh được khoản lỗ toàn bộ nếu có thêm thời gian để thanh lý các vị trí của mình.

Vấn đề đã được đưa lên SGX và MAS. SG cũng đã gặp một nhóm thương nhân để thảo luận về vấn đề này.

Không phải tất cả mọi thứ đều phải kết thúc với hương vị tồi tệ.

Trong khi nhiều người cho rằng đây là một trường hợp thất bại, SG đã làm họ ngạc nhiên với khoản thanh toán thiện chí là $ 0,30 cho mỗi hợp đồng DLC ​​ngắn SIA 5x!

Họ không cần phải làm điều này nhưng họ đã làm. Tôi cảm thấy đây là một cử chỉ tốt.

SG nói rõ đây là khoản thanh toán thiện chí chứ không phải đền bù.

Có thể điều này là không đủ đối với một số nhà giao dịch bị ảnh hưởng. Tôi sẽ nói rằng không có lý do gì để tranh cãi thêm. Hãy để nó trôi qua và xem người ta có thể làm gì để ngăn những tình huống như vậy xảy ra lần nữa. Dựa vào chính mình luôn tốt hơn là dựa vào thiện chí của người khác.

Dưới đây là một số biện pháp phòng ngừa mà tôi nghĩ các nhà giao dịch có thể thực hiện khi giao dịch DLC.

Tránh các DLC có sẵn đang thực hiện các hành động quan trọng của công ty

Các hành động của công ty như vấn đề quyền và vị trí được công bố trước khi giá cổ phiếu được điều chỉnh. Các nhà giao dịch nên lưu ý những thông báo này của công ty và không chỉ nhìn vào biểu đồ chứng khoán một mình để đưa ra quyết định.

Cách tốt nhất để ngăn chặn một tập khác của SIA Short DLC là tránh nó. Các nhà giao dịch có thể cân nhắc đóng các vị thế của mình bất cứ khi nào phát sinh các hành động quan trọng như vậy của công ty.

Nếu bạn coi hành động của công ty là một cơ hội để giao dịch, bạn phải chấp nhận rủi ro làm sai và giá trị hợp đồng về 0 đô la. Tôi không nghĩ SG sẽ thực hiện một khoản thanh toán thiện chí khác nếu điều đó xảy ra lần nữa.

DLC phù hợp hơn cho giao dịch trong ngày

DLC có hiệu ứng kép, có nghĩa là lãi và lỗ của bạn có thể được khuếch đại khi bạn giữ chúng qua đêm. Do đó, tốt hơn là sử dụng nó cho giao dịch trong ngày, theo đó bạn mở và đóng một vị trí trong cùng một ngày. Điều này cũng sẽ ngăn chặn tin tức qua đêm ảnh hưởng đến vị trí của bạn vào ngày hôm sau. Ví dụ:nếu bạn đã đóng vị thế SIA Short DLC mỗi ngày, bạn sẽ tránh được việc có một vị thế mở vào ngày giao dịch không hưởng quyền.

Kiểm tra mức điều chỉnh của SG trước khi thị trường mở cửa

Giả sử bạn đã chọn giữ một DLC cổ phiếu qua đêm và nó đang chờ một hành động lớn của công ty. Làm ơn cho mình và kiểm tra điều chỉnh do SG thực hiện. Không phải tính toán của riêng bạn hay của bất kỳ ai khác. SG cũng đã làm rõ rằng việc điều chỉnh sẽ chỉ được thực hiện dựa trên giá đóng cửa một ngày trước khi hành động của công ty có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu cơ bản. Kiểm tra và quyết định nhanh chóng những gì bạn muốn làm đối với vị trí của mình.

Kết luận

Đó là một sự kiện đáng tiếc đã xảy ra. Tôi nghĩ đây là lần đầu tiên một DLC gặp phải một vấn đề phức tạp về quyền đối với cổ phiếu cơ sở và do đó nhiều nhà giao dịch không biết điều gì sẽ xảy ra. Nó cũng diễn ra quá nhanh khiến các nhà giao dịch không có thời gian để phản ứng.

SG đã rất vui khi cấp khoản thanh toán thiện chí 0,30 đô la cho mỗi lần liên hệ cho tất cả các nhà giao dịch bị ảnh hưởng. Quy trình thanh toán chính xác chưa được thiết lập nhưng sẽ sớm được biết.

Điều tốt nhất tiếp theo cần làm là học hỏi từ điều này và thực hiện các biện pháp phòng ngừa trong tương lai.

Tái bút:Chỉ trong trường hợp bạn đang tự hỏi, đây là KHÔNG một bài đăng được tài trợ.