Tin tức là chính thức - Singapore đang trong giai đoạn suy thoái kinh tế sau khi chứng kiến hai quý liên tiếp sụt giảm GDP. So với cùng kỳ năm ngoái, GDP của Singapore giảm 12,6% trong quý thứ hai (tháng 3 đến tháng 6 năm 2020).
Đầu năm nay, Bộ Thương mại &Công nghiệp (MTI) dự báo mức giảm GDP từ -7% đến -4% trong cả năm 2020. Đây sẽ là mức giảm GDP tồi tệ nhất mà chúng ta từng trải qua kể từ khi độc lập. Chúng tôi thực sự đang đi đúng hướng để đạt được ước tính đó. Điều này có nghĩa là chúng ta nên dự kiến sẽ có thêm nhiều doanh nghiệp ngừng hoạt động và đóng cửa khi hỗ trợ tài chính của chính phủ bắt đầu cạn kiệt trong thời gian còn lại của năm.
Nếu tinh ý hơn, bạn có thể thấy rằng tốc độ tăng trưởng GDP của Singapore đã giảm đều đặn kể từ năm 2010. Liệu có một vấn đề kinh niên nào đang ảnh hưởng đến nền kinh tế của chúng ta không?
Lợi nhuận thị trường chứng khoán của Singapore cũng khá đáng nản lòng. Chỉ số Blue chip Straits Times Index (STI) có mức lợi nhuận âm 12,47% so với 10 năm trước. Ngay cả chỉ số Hang Seng (HSI) cũng có mức lợi nhuận tốt hơn 22,34% bất chấp tình hình bất ổn xã hội ở Hồng Kông. Những người chiến thắng lớn nhất trong đợt tăng giá này là chứng khoán Hoa Kỳ - S&P 500 và NASDAQ lần lượt tăng 186,42% và 360,85%.
Khó có nhà đầu tư nào có thể dễ dàng nuốt lời sau khi đầu tư 10 năm. Điều này dẫn đến nhiều ý kiến cho rằng các blue-chip Singapore không còn nữa và người ta nên đầu tư vào các cổ phiếu công nghệ của Mỹ. Không khó để bắt gặp những bình luận chỉ trích cổ phiếu Singapore trên mạng xã hội:
Ngay cả người ủng hộ CPF, Loo Cheng Chuan, đã viết một bài báo đầy đủ về STI.
Đây có phải là sự kết thúc của Singapore?
Lời giải thích được yêu thích cho hoạt động kém hiệu quả của STI là các công ty trong nước không còn tăng trưởng với tốc độ nhanh so với những năm còn trẻ. Họ không đổi mới và cạnh tranh ở giai đoạn toàn cầu. Ở Hoa Kỳ, tình hình hoàn toàn khác, khi Thung lũng Silicon đã đào tạo ra thế hệ công ty tiếp theo để thống trị thế giới. Ngay cả Trung Quốc cũng có sự chia sẻ công bằng của cô ấy.
Gần đây, tôi đã so sánh bốn chỉ số và mức độ tiếp xúc của chúng với lĩnh vực công nghệ. Hiệu suất của chỉ số có mối tương quan cao với trọng lượng của lĩnh vực công nghệ - NASDAQ với một nửa chỉ số trong lĩnh vực công nghệ đã hoạt động tốt hơn rất nhiều so với các chỉ số khác có mức độ tiếp xúc với công nghệ thấp hơn. Rất tiếc, STI không có công nghệ nào để thúc đẩy lợi nhuận của nó trong nhiều năm qua và là công ty hoạt động kém nhất trong số bốn công ty.
Chúng ta có thể đi sâu hơn một bước để xem xét vòng đời của các công ty. Giáo sư Damodaran có một khuôn khổ dễ dàng tham khảo. Có 6 giai đoạn trong vòng đời nhưng chúng ta có thể bỏ Giai đoạn 1 và 6 vì chúng không phải là cổ phiếu mà hầu hết các nhà đầu tư đang xem xét. Cổ phiếu giai đoạn 2 cũng giống như Tesla, theo đó nó có tốc độ tăng trưởng điên cuồng nhưng vẫn chưa tạo ra lợi nhuận. Cổ phiếu giai đoạn 3 giống như Netflix, theo đó nó có tốc độ tăng trưởng cao nhưng đã chuyển sang có lãi. Cổ phiếu giai đoạn 4 là những cổ phiếu công nghệ lớn tạo ra lợi nhuận tốt và đang tăng nhanh hơn tốc độ tăng trưởng GDP. Cổ phiếu giai đoạn 5 là những cổ phiếu có mức tăng trưởng rất ít hoặc không tăng trưởng mạnh ở Singapore. Một ví dụ là Singtel. SEA và Razer sẽ được coi là cổ phiếu Giai đoạn 2 nhưng cả hai đều đã chọn niêm yết lần lượt ở Mỹ và Hồng Kông. Do đó, thị trường chứng khoán Singapore tiếp tục thu hút các công ty Giai đoạn 4 đã trưởng thành.
Thị trường chứng khoán hiện đang định giá các cổ phiếu ở Giai đoạn 2 và 3 một cách ngoạn mục. Giai đoạn 4 đang làm tốt nhưng không điên rồ như 2 và 3. Giai đoạn 5 đang bị trừng phạt nhiều nhất. Với việc thiếu các công ty trẻ có tốc độ phát triển cao trong số các công ty niêm yết của Singapore, do đó, thị trường chứng khoán trong nước khó có thể tỏa sáng trong tâm lý thị trường hiện tại.
Kết luận hợp lý là Singapore phải chuyển đổi nền kinh tế của chúng ta và phấn đấu hướng tới một quốc gia thông minh. Âm thanh quen thuộc? Đó là bởi vì chính phủ của chúng tôi đã đánh trống thông điệp này trong nhiều năm.
Tôi lập luận rằng chúng ta không cần tạo ra các công ty công nghệ đẳng cấp thế giới ở Singapore. Điều này có thể trái ngược với những gì hầu hết mọi người nghĩ. Thứ nhất, chúng ta có thể cố gắng nhưng thành công sẽ vô cùng xa vời. Các công ty thành công của chúng tôi cuối cùng sẽ được mua lại bởi những người chơi lớn hơn. Chúng tôi có một mức trần kinh tế vĩ mô giới hạn các công ty của chúng tôi trở thành MNC thực sự toàn cầu. Thứ hai, chúng tôi chỉ cần thu hút thế hệ công ty tiếp theo đến Singapore và đánh thuế họ.
Hai năm trước, tôi đã viết rất sâu về vấn đề này trong The Real Singapore Inc . Nó vẫn còn phù hợp cho đến ngày nay và tôi sẽ tái tạo một phân đoạn ở đây,
Do đó, Singapore chỉ cần thu hút Google, Facebook, Amazon, Apple và những người thích mở cửa hàng ở đây. Nhưng chúng ta cần cung cấp cơ sở hạ tầng (Quốc gia thông minh), đội ngũ nhân tài (lực lượng lao động có kỹ năng lại nếu chúng ta cần) và sự ổn định chính trị, nếu không chúng sẽ không đến. Với sự hiện diện của họ, các Doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) của chúng tôi có thể trở thành nhà cung cấp cho các MNC này, kiếm được lợi nhuận tốt cho các chuyến bay của chúng tôi và cung cấp việc làm cho người Singapore.
Có và không, vì nó phụ thuộc vào mục tiêu và chiến lược đầu tư của bạn.
Nếu bạn là một nhà đầu tư tăng trưởng, hãy tìm nơi khác. Singapore không phải là nơi dành cho các cổ phiếu tăng trưởng. Hoa Kỳ và Trung Quốc có hầu hết trong số họ.
Nếu bạn là một nhà đầu tư giá trị hoặc cổ tức, Singapore vẫn có rất nhiều điều để cung cấp. Đặc biệt là đối với trường hợp thứ hai vì Singapore cung cấp một trong những mức lợi tức cổ tức cao nhất trên thế giới và chúng tôi có một danh sách dài các REIT để đầu tư vào. Điều tốt nhất là không có thuế cổ tức. Chris Ng, chuyên gia huấn luyện Early Retirement Masterclass (ERM) của chúng tôi, là một minh chứng của việc đầu tư cổ tức - anh ấy đã nghỉ hưu ở tuổi 39 bằng cách sống bằng cổ tức của mình. Anh ấy có lẽ sẽ mất nhiều năm hơn nếu anh ấy làm điều đó ở các nước khác. Vì vậy, chứng khoán Singapore có giá trị và không phải ai cũng tìm kiếm lợi nhuận cao nhất ở các cổ phiếu tăng trưởng.
Thông điệp của tôi gửi đến những người đang cười nhạo chứng khoán Singapore là bạn sẽ không có lợi gì nếu Singapore Inc làm ăn không tốt. Bạn có thể là một nhà đầu tư tăng trưởng và đầu tư vào Hoa Kỳ hoặc bất kỳ nơi nào khác. Đó là tiền của bạn và bạn có đặc quyền đầu tư theo cách bạn muốn. Nhưng bạn không cần phải hả hê trước thành tích kém cỏi của Singapore Inc cho đến nay. Bất kỳ thay đổi bất lợi nào đối với nền kinh tế Singapore hoặc Đô la Singapore có thể phá hủy sự nghiệp và quỹ hưu trí của bạn ở hòn đảo nhỏ bé này. Nếu bạn không có liên quan hoặc không thể đóng góp cho nền kinh tế mới, bạn là một phần của vấn đề.