Du lịch là một ngành công nghiệp trị giá 1.500.000.000.000 đô la cho đến khi nó bị tiêu diệt bởi Covid-19.

Từ các hãng hàng không đến các đoàn du lịch, các doanh nghiệp đều quay cuồng trong cú sốc và đang cố gắng hết sức để tồn tại.

Chúng ta có thể đồng ý rằng du lịch sẽ quay trở lại bởi vì chúng ta có trí tò mò bẩm sinh và mong muốn khám phá những nơi khác trên thế giới.

Câu hỏi đặt ra là khi nào thì du lịch trở lại?

Không ai biết nhưng rõ ràng là chúng ta nên bỏ ý định đi du lịch trong phần còn lại của năm nay.

Điều đó nói rằng, bạn không nên chờ đợi nếu bạn muốn đầu tư vào sự phục hồi của lĩnh vực du lịch. Giá cổ phiếu sẽ phục hồi vào thời điểm tình hình chắc chắn. Lúc đó sẽ là quá muộn. Bạn phải đặt cược ngay bây giờ.

Cá nhân tôi, tôi thích khách sạn hơn các hãng hàng không để phục hồi du lịch. Máy bay đắt tiền để bảo trì và tỷ lệ khấu hao cao. Mặt khác, khách sạn đơn giản hơn. Bất động sản giữ giá trị tốt và các tòa nhà dễ bảo trì hơn máy bay.

Hiểu phân khúc khách sạn

Có bốn phân khúc khách sạn chính:

• Sang trọng
• Nâng cấp
• Cấp giữa
• Kinh tế

Mỗi phân khúc phục vụ một nhóm khách hàng khác nhau và một thị trường mục tiêu.

Các khách sạn sang trọng phục vụ 10 phần trăm hàng đầu trên thế giới. Những người giàu có và quyền lực. Họ có thể là chính trị gia, nhà ngoại giao, lãnh đạo doanh nghiệp, ngôi sao điện ảnh và ngôi sao nhạc pop. Ví dụ về các thương hiệu khách sạn sang trọng là Ritz Carlton và Shangri-la.

Phân khúc cao cấp chủ yếu tập trung vào khách đi công tác. Họ thường tham gia các cuộc họp và sự kiện trong các phòng hội nghị trong cùng một khách sạn. Ví dụ về các thương hiệu khách sạn cao cấp là Marriott và Hilton.

Phân khúc khách sạn trung cấp bao gồm các khách sạn lớn hơn với nhiều phòng có thể chứa các đoàn du lịch. Các phòng có chất lượng thấp hơn so với các khách sạn cao cấp và do đó, họ tính giá thấp hơn. Ví dụ về các thương hiệu khách sạn hạng trung là Best Western và Holiday Inn.

Khách sạn hạng phổ thông có xu hướng là ký túc xá và nhà trọ dành cho khách du lịch ba lô. Họ phục vụ cho những du khách có ý thức về ngân sách nhất.

Sự gián đoạn của Airbnb

Bên cạnh việc đối mặt với áp lực ngắn hạn từ Covid-19, lĩnh vực khách sạn còn phải đối mặt với mối đe dọa lâu dài từ sự gián đoạn của Airbnb.

Tôi tin rằng Airbnb sẽ mang lại tác động lớn nhất đến nền kinh tế và các khách sạn tầm trung. Những khách du lịch bình dân ở trong các nhà trọ dành cho khách du lịch ba lô thường mạo hiểm hơn và Airbnb có vị trí tốt hơn để cung cấp những trải nghiệm tương tự hoặc tốt hơn mà không có sự gia tăng nhiều về giá cả. Các khách sạn hạng trung vẫn sẽ thích thú với các doanh nghiệp từ các nhóm du lịch vì Airbnb không phù hợp để chứa một nhóm lớn người. Nhưng những nhóm du khách nhỏ (các cặp vợ chồng hoặc một gia đình) có nhiều khả năng chọn Airbnb hơn vì họ có thể nhận được toàn bộ căn hộ cho mình với mức giá rẻ hơn. Những người đi công tác, những người giàu có và quyền lực không có khả năng sử dụng Airbnb vì họ thích sự tiện lợi, riêng tư và bảo mật.

Về khả năng phục hồi, tôi tin rằng du lịch công tác sẽ được cải thiện vì nó được coi là cần thiết hơn so với du lịch giải trí để giữ cho nền kinh tế ổn định. Ngay cả khi du lịch giải trí được cho phép, các cá nhân vẫn có thể thận trọng và không chọn đi du lịch để giảm thiểu nguy cơ lây nhiễm.

Phân khúc Luxury có thể bị ảnh hưởng vào lúc này vì các buổi hòa nhạc không sớm trở lại và các sự kiện chính trị cũng đang bị hoãn lại. Do đó, tôi tin rằng đặt cược tốt nhất để phục hồi là ở phân khúc cao cấp.

Tỷ lệ lấp đầy theo phân khúc ở Singapore

Các khách sạn ở Singapore luôn đạt tỷ lệ lấp đầy cao (trên 80%). Nhưng Covid-19 đã thay đổi tất cả. Tỷ lệ lấp đầy tăng 50% vào tháng 2 năm 2020 và xấu đi vào tháng 3 và tháng 4 năm 2020.

Chính phủ Singapore đã sử dụng một số khách sạn này để cách ly du khách và động thái này đã giúp cải thiện tỷ lệ lấp đầy.

Tôi đã vạch ra các xu hướng bên dưới và hạng sang là phân khúc có tỷ lệ lấp đầy thấp hơn nhiều so với 3 phân khúc còn lại.

Giá phòng trung bình và RevPAR theo phân khúc ở Singapore

Giá phòng có vẻ không đẹp vì chúng đã giảm hơn 50% cho tất cả các phân khúc. Các phân khúc hạng sang và cao cấp đã phải giảm giá hơn 70%.

Chúng tôi có thể kết hợp cả công suất và giá phòng để có được con số Doanh thu trên mỗi phòng trống (RevPAR) .

Phân khúc hạng sang bị ảnh hưởng nhiều nhất với mức giảm 89%, RevPAR của họ thậm chí còn thấp hơn cả phân khúc Cao cấp! Nâng cấp giữ RevPAR cao nhất hiện tại. Ngay cả khi việc "kinh doanh cách ly" được thực hiện, tôi tin rằng các khách sạn thuộc phân khúc Cao cấp có thể trở thành điểm đến cho các khách lưu trú tại địa phương và khách doanh nhân.

Cách tìm cổ phiếu khách sạn ?

Bạn có thể sử dụng ứng dụng Dr Wealth của chúng tôi để tìm cổ phiếu trong lĩnh vực khách sạn.

Chỉ cần truy cập trang Khám phá để tìm kiếm cổ phiếu theo lĩnh vực và sàn giao dịch chứng khoán:

Màn hình đưa ra các kết quả sau ( dựa trên các cổ phiếu được niêm yết trên SGX. Tôi cũng đã thêm các ủy thác khách sạn. Các phân khúc do tôi xác định và đó là nỗ lực phỏng đoán tốt nhất. ):

Đó là một danh sách dài ngay cả đối với các cổ phiếu khách sạn được niêm yết ở Singapore.

Cũng khó so sánh vì một số cổ phiếu này có doanh nghiệp khác ngoài khách sạn; một số có thể có nhiều hơn một tầng khách sạn; hầu hết có khách sạn ở nhiều nơi trên thế giới.

Do đó, việc chọn một cổ phiếu khách sạn để đầu tư là khá tẻ nhạt.

Làm gì tiếp theo?

Trong những tình huống như vậy, tôi sẽ cân nhắc một số vấn đề.

Đầu tiên, tôi đã đề cập rằng cao cấp có lẽ là phân khúc sẽ phục hồi sớm nhất (lý do:đi công tác, lưu trú và không thể bị gián đoạn bởi Airbnb).

Thứ hai, các quốc gia là trung tâm kinh doanh và có sự kiểm soát của Covid-19 sẽ có cơ hội tốt hơn để tiếp nhận nhiều khách du lịch hơn. Singapore, Trung Quốc và Úc là một số quốc gia đã nghĩ đến. Điều đó nói rằng, tôi nghĩ rằng các quốc gia như Hoa Kỳ vẫn sẽ ổn vì bối cảnh hoạt động kinh doanh sôi động, mặc dù chứng kiến ​​tình trạng nhiễm trùng đang gia tăng. Tôi sẽ tránh những nơi xa lạ như Maldives (hoặc các loại hình nghỉ dưỡng) vì tôi không nghĩ rằng du lịch giải trí sẽ phục hồi sớm như vậy nhưng họ có thể ngạc nhiên nếu những người giàu có không thể chờ đợi để thư giãn tại một khu nghỉ dưỡng xa xôi. Tôi muốn nói là một con ngựa đen.

Điều đó sẽ thu hẹp các lựa chọn của tôi thành Shangri-La, Hotel Properties, Amara, Mandarin Oriental, Stamford Land, ARA US HTrust, Frasers HTrust và CDL HTrust dựa trên các bộ lọc định tính ở trên.

Bây giờ, hãy xem xét một số số liệu tài chính trong bảng bên dưới ( dựa trên các báo cáo năm tài chính gần đây nhất của họ ). Tôi muốn những người có tỷ lệ PB thấp (rẻ so với giá trị khách sạn cơ bản của nó), tỷ lệ nợ / tài sản thấp (phòng nợ để vay) và tỷ lệ tiền mặt cao (đủ tiền mặt để trang trải các khoản nợ ngắn hạn).

Mandarin Oriental có bộ số tốt nhất trong khi Stamford Land đứng gần. 3 quỹ tín thác khách sạn cũng khá tốt, với tỷ lệ tiền mặt hơn 1.

Một số bạn có thể thích sự tin cậy của khách sạn. Các khoản chi trả cổ tức của họ có xu hướng chắc chắn hơn vì họ có động cơ phân phối cổ tức, để hưởng các khoản tiết kiệm thuế.

Các quỹ tín thác khách sạn cũng có xu hướng tiết lộ nhiều hơn về tình trạng tài chính của họ và cung cấp thông tin cập nhật kịp thời. Khi chúng phổ biến hơn trong giới đầu tư, giá cổ phiếu của chúng sẽ có xu hướng hiệu quả hơn khi chúng phục hồi. Điều này có thể không áp dụng cho các cổ phiếu khách sạn không ủy thác như Mandarin Oriental và Stamford Land. Những cổ phiếu như vậy có thể không phát huy được giá trị của chúng nếu không có những sự kiện quan trọng xảy ra.

Tôi sẽ không đưa ra quyết định cho bạn nhưng tôi tin rằng tôi đã cung cấp cho bạn đầy đủ thông tin để bạn đưa ra lựa chọn. Tôi chưa đầu tư vào bất kỳ cổ phiếu khách sạn nào nhưng tôi muốn chọn một cổ phiếu.

Còn bạn thì sao?

Bạn có mua cổ phiếu khách sạn không?