“Cạnh tranh dành cho những người thua cuộc,” đồng sáng lập PayPal và tỷ phú đầu tư mạo hiểm, Peter Thiel cho biết.
Các doanh nghiệp tốt nhất là doanh nghiệp độc quyền vì họ không có cạnh tranh. Họ sở hữu thị trường và họ quyết định giá cả.
Buffett cũng lặp lại quan điểm tương tự, “nếu bạn có khả năng tăng giá mà không thua đối thủ cạnh tranh, bạn đã có một công việc kinh doanh rất tốt. Và nếu bạn phải có một buổi cầu nguyện trước khi tăng giá một phần mười xu, thì bạn đã có một công việc kinh doanh tồi tệ. ”
Lợi nhuận thường bị cạnh tranh khi có quá nhiều đối thủ cạnh tranh. Và bất kỳ doanh nghiệp nào có lợi nhuận cao sẽ thu hút các đối thủ cạnh tranh. Do đó, Buffett cho rằng các doanh nghiệp phải có “hào” để ngăn chặn các đối thủ cạnh tranh chiếm thị phần của họ để duy trì thế độc quyền của họ.
Nếu bạn có thể tìm thấy những công ty độc quyền này, họ sẽ có thể thu được lợi nhuận vượt trội về lâu dài - chỉ những công ty độc quyền mới có nghĩa là đầu tư dài hạn.
Chúng tôi cũng nhận thấy rằng các công ty độc quyền hiện đại thường đạt được quyền lực của mình bằng cách làm cho sản phẩm hoặc dịch vụ rẻ hơn cho người tiêu dùng, đến mức chúng có thể được miễn phí . Google và Facebook là những ví dụ điển hình trong đó bất kỳ ai cũng có thể sử dụng dịch vụ miễn phí trong khi Amazon giảm chi phí cho người tiêu dùng trên nhiều loại sản phẩm. Điều này có thể thực hiện được bởi vì công nghệ đã mang lại lợi thế kinh tế theo quy mô mà chúng ta chưa từng thấy trước đây - chi phí cận biên của việc phục vụ thêm một khách hàng hoặc bán thêm một sản phẩm / dịch vụ gần bằng không.
Các công ty độc quyền thường là mục tiêu của các chính phủ và có nguy cơ tan vỡ do tính chất phản cạnh tranh của chúng. Thiel đề cập rằng các công ty độc quyền thường che giấu quyền lực của họ bằng cách phát minh ra đối thủ cạnh tranh - ví dụ, Google sẽ nói rằng họ là một con cá nhỏ trong ngành quảng cáo lớn nhưng sẽ không thừa nhận rằng họ có 92% thị phần trong ngành tìm kiếm.
Là công ty độc quyền không có nghĩa là họ không có đối thủ cạnh tranh. Họ làm vậy, nhưng đối thủ cạnh tranh của họ có thị phần rất nhỏ so với người chiến thắng lớn đó.
Vào những thời điểm khác, một thị trường có thể bị thống trị bởi một vài công ty hơn là một công ty duy nhất. Các thị trường như vậy được gọi là các tổ chức độc quyền và các doanh nghiệp như vậy cũng rất mạnh mẽ. Đầu tư vào tất cả các công ty cùng nhau sẽ mang lại cho bạn cơ hội độc quyền. Ví dụ:đầu tư vào Visa và Mastercard sẽ mang lại cho bạn 90% thị trường thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ ở Hoa Kỳ.
Hãy cùng khám phá một số công ty độc quyền sắp được liệt kê để chúng ta có thể đầu tư vào chúng với tư cách là nhà đầu tư bán lẻ.
Amazon và Alibaba là những cái tên quen thuộc khi nói đến thương mại điện tử. Mỗi bên sử dụng quyền lực độc quyền trong lĩnh vực hoạt động của mình. Amazon chiếm 39% thị phần tại Mỹ, bỏ xa Wal-Mart đứng thứ hai với thị phần chỉ 5,3%.
Trong khi đó, Alibaba là vua thương mại điện tử ở Trung Quốc, chiếm 56% thị phần. JD.com đang có được vị thế và đứng ở vị trí thứ hai với 16,7% thị phần.
Tính đến tháng 8 năm 2020, Google có 92% thị phần trong lĩnh vực tìm kiếm toàn cầu, trên tất cả các nền tảng (máy tính để bàn, thiết bị di động và máy tính bảng). Vị trí thứ hai là Bing với 2,8%.
Google đã trở thành một động từ có thể thay thế cho "tìm kiếm". Đó là cách chia sẻ tư duy của họ tuyệt vời như thế nào.
Nhưng Google không trực tiếp kiếm tiền từ tìm kiếm. Nó được sử dụng miễn phí như với nhiều phần mềm khác của Google. Công ty tính phí các nhà quảng cáo bằng cách bán sự chú ý của người dùng đến họ.
Một nghiên cứu đã phát hiện ra rằng người dùng yêu cầu 17.500 đô la một năm để từ bỏ việc sử dụng các công cụ tìm kiếm.
Facebook là phương tiện truyền thông xã hội lớn nhất trên thế giới với 2,7 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng tính đến cuối quý 2/2020. Dân số đó gấp khoảng 482 lần Singapore!
Hơn nữa, Facebook đã mua lại nhiều nền tảng truyền thông xã hội khác trong những năm qua. Như bạn có thể thấy, các nền tảng truyền thông xã hội do Facebook sở hữu chiếm 4 trong số 6 vị trí hàng đầu trong biểu đồ dưới đây:
Ứng dụng siêu việt, WeChat, xuất hiện trong tâm trí. Đây là ứng dụng nhắn tin hàng đầu của người Trung Quốc và ngày càng có nhiều chức năng mở rộng sang thanh toán, mạng xã hội, thương mại điện tử và hơn thế nữa.
Với rất nhiều chức năng trên WeChat, không có gì ngạc nhiên khi nó có lượng người dùng hoạt động hàng tháng nhiều nhất ở Trung Quốc. Ngay cả QQ xếp thứ hai cũng thuộc về Tencent. Chúng ta có thể nói một cách an toàn rằng Tencent là vua nhắn tin ở Trung Quốc.
Nhưng không chỉ vậy, Tencent còn chiếm hơn 50% thị phần game di động ở Trung Quốc!
Nó không kết thúc ở đây. Tencent là nhà đầu tư mạo hiểm lớn nhất trên thế giới với danh mục đầu tư rất ấn tượng gồm các công ty công nghệ đang phát triển nhanh chóng. Chúng tôi đã đề cập ở đây.
Tôi cá là bạn có thẻ Visa hoặc MasterCard trong ví của mình. Hack, tôi nghĩ khả năng cao là bạn có cả hai. Chúng đã trở thành một thứ cần thiết trong cuộc sống của chúng ta, đặc biệt là khi chúng ta đang hướng tới một xã hội không tiền mặt.
Hai công ty này sở hữu tổng cộng 90% thị trường thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ ở Mỹ.
Nhưng chúng không được chấp nhận rộng rãi ở Trung Quốc. Người Trung Quốc có UnionPay của riêng họ ( rất tiếc là nó thuộc sở hữu của chính phủ và bạn không thể đầu tư vào nó ). Với thị trường nội địa khổng lồ ở Trung Quốc, chúng ta không nên ngạc nhiên khi so sánh Visa và MasterCard lại nhạt nhòa. Ngoại trừ Trung Quốc, Visa và MasterCard vẫn chiếm một phần lớn thị phần trên toàn cầu.
MarketAxess là công ty ít nổi tiếng nhất trong danh sách này có lẽ vì nó hoạt động như một doanh nghiệp B2B.
Công ty cung cấp một nền tảng để giao dịch trái phiếu doanh nghiệp, giải quyết sự bất tiện của các giao dịch mua bán qua quầy (OTC) và mang lại tính thanh khoản cao hơn.
Nó có thị phần khổng lồ 85%, đánh bại các đối thủ như Tradeweb và Bloomberg.
Cả hai công ty này đều bị ảnh hưởng nặng nề bởi Covid-19. Các hãng hàng không đang gặp khó khăn và cắt giảm quy mô, vì vậy chúng tôi hy vọng các đơn đặt hàng máy bay mới sẽ bị hủy bỏ. Việc khôi phục không nằm trong tầm nhìn.
Nói như vậy, không thể phủ nhận rằng sản xuất máy bay thương mại là một ngành độc quyền. Boeing và Airbus có tổng thị phần là 91%!
Bombardier, Embraer và AVIC là những người chơi nhỏ.
Độc quyền không phải là vĩnh cửu vì thời gian sẽ thay đổi. Sẽ có những công ty độc quyền mới phá vỡ những người đương nhiệm. Một ví dụ là Kodak - nó chiếm 90% doanh số bán phim và 85% doanh số bán máy ảnh ở Hoa Kỳ vào năm 1976. Ngày nay, nó đã tuyên bố phá sản sau khi thương mại hóa thành công máy ảnh kỹ thuật số và sau đó là máy ảnh điện thoại.
Một ví dụ khác là Nokia. Điện thoại cầm tay đầu tiên của tôi là 3210 và tôi đang chơi Snake trên đó. Vào thời kỳ đỉnh cao, Nokia chiếm 40% thị phần trên thị trường điện thoại di động mà Apple đã giành được nhờ sự phổ biến của iPhone.
Do đó, bạn phải theo dõi các cổ phiếu độc quyền của mình ngay cả khi bạn đang đầu tư dài hạn. Bạn có thể nhận thấy rằng những thay đổi có xu hướng xảy ra nhanh hơn đối với các cổ phiếu liên quan đến công nghệ, đó là lý do tại sao Buffett tránh chúng hầu hết thời gian.
Dù vậy, điều quan trọng là phải để ý những thay đổi cơ bản thường xuyên trong bối cảnh kinh doanh sẽ ảnh hưởng đến các công ty độc quyền mà bạn đã đầu tư vào.
Bạn không muốn chọn cổ phiếu nhưng muốn đầu tư vào các công ty độc quyền?
Tôi có tin tốt cho bạn - có một quỹ ETF đầu tư vào độc quyền - VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF (CBOE:MOAT).
Morningstar được biết đến với xếp hạng quỹ của họ nhưng nó cũng cung cấp nghiên cứu đầu tư. Một trong số đó là Morningstar Moat - lấy cảm hứng từ Warren Buffett vì ông thường sử dụng từ 'moat'.
Phân tích liên quan đến năm lĩnh vực chính để xác định lợi thế cạnh tranh của công ty - hiệu ứng mạng, tài sản vô hình, lợi thế chi phí, chi phí chuyển đổi và quy mô hiệu quả. Công ty đã tạo ra một chỉ số để theo dõi rổ cổ phiếu có hào và nó đã đánh bại S&P 500 một chút trong 8 năm qua - MOAT ETF trả lại 14,57% mỗi năm trong khi S&P 500 đạt 14,21%.
ETF chỉ đơn giản là theo dõi 49 công ty hiện tại. Bạn có thể không đồng ý với một số khoản nắm giữ nhưng bạn phải sở hữu toàn bộ danh mục đầu tư nếu bạn muốn sự thuận tiện của ETF. Ngoài ra, bạn có thể nỗ lực tự làm và quản lý danh mục đầu tư của mình.
Tôi đã chia sẻ rằng một trong những kinh tế học quan trọng nhất trong kinh doanh là tránh cạnh tranh. Cạnh tranh hủy hoại lợi nhuận bởi vì bạn phải bán thấp hơn khi mọi người khác làm và chi phí của bạn tăng lên khi các đối thủ cạnh tranh đặt giá thầu cho cùng một nguồn lực.
Do đó, một cách đầu tư thông minh là chọn các công ty độc quyền hoặc gần độc quyền (oligopolies). Tôi đã chia sẻ 10 cổ phiếu mà tôi tin rằng có quyền lực độc quyền ngày hôm nay, bạn có thể đồng ý hoặc không đồng ý với tôi. Đây là một vấn đề chủ quan. Tất nhiên, người ta cũng nên xem liệu giá cổ phiếu có hợp lý để chi trả cũng như tiềm năng tăng trưởng trong tương lai hay không.
Có một quỹ ETF để đầu tư nếu bạn không phải là người thích mua cổ phiếu của chính mình.
Bạn có bị thuyết phục? Bạn có bỏ tiền của mình vào các công ty độc quyền không?
Tại sao các ngân hàng cho vay dưới chuẩn?
Bắt đầu sớm và duy trì thói quen quản lý tiền tốt
Lời khuyên tài chính chỉ tính phí thực sự có ý nghĩa gì - và tại sao nó lại quan trọng
Báo cáo hàng năm:Họ là gì và tại sao nhà đầu tư lại quan tâm
Tại sao giá vàng lại tăng vọt? Và đây có phải là thời điểm thích hợp để tham gia không?