Trong đợt giảm thị trường vào tuần trước, nhiều cổ phiếu tăng trưởng bao gồm Tesla (NASDAQ:TSLA) đã bị ảnh hưởng nặng nề. Do đó, nó đã giảm 20% so với mức cao nhất thị trường 883 USD chỉ một tháng trước, làm bốc hơi phần lớn lợi nhuận của Tesla trong năm nay. Với giá đang giảm, mua cổ phiếu Tesla bây giờ có rẻ không?
Hãy cùng nhìn lại mặt tốt và mặt xấu của Tesla.
Trong 4 năm qua, Tesla đã có thể tăng doanh thu của mình từ 11.759 triệu vào năm 2017 lên 31.536 triệu vào năm 2020. Riêng năm 2020, doanh thu của nó đã tăng 46% so với cùng kỳ. Đây là một dấu hiệu tích cực cho thấy công ty đang hoạt động tốt.
Tesla cũng đã đưa ra hướng dẫn lợi nhuận cho những năm tiếp theo, nó dự kiến sẽ đạt được mức tăng trưởng trung bình hàng năm là 50% trong việc giao xe trong thời hạn nhiều năm, tùy thuộc vào năng lực thiết bị, hiệu quả hoạt động và sự ổn định của chuỗi cung ứng. Ngoài ra, công ty dự kiến việc giao hàng Tesla Semi sẽ bắt đầu trong năm nay. Nếu những gì Tesla nói thành hiện thực, nó chắc chắn sẽ giúp tăng thu nhập của mình
Vào năm 2020, tỷ suất lợi nhuận gộp của Tesla là khoảng 20% cao hơn nhiều so với mức trung bình của Volkswagen là 12%. Tỷ suất lợi nhuận cao là một dấu hiệu tốt vì nó có nghĩa là Tesla có thể kiểm soát hiệu quả chi phí của mình và bán xe với giá cao hơn đáng kể so với giá vốn của nó.
Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2020, tiền và các khoản tương đương tiền của Tesla ở mức 19.384 triệu đô la, tăng so với 6.268 triệu một năm trước. Mức tăng khổng lồ có thể là do Tesla phát hành thêm cổ phiếu ra thị trường. Riêng trong năm 2020, tiền thu được từ các đợt phát hành cổ phiếu phổ thông đạt 7.282 triệu USD.
Với rất nhiều tiền mặt, Tesla có tỷ lệ hiện tại là 1,88 tốt . Đối với mỗi 1 đô la nợ ngắn hạn, nó có 1,88 đô la tài sản lưu động để trang trải chúng. Điều này cung cấp một dấu hiệu rõ ràng rằng Tesla có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
Dòng tiền tự do dương là 2,786 triệu đô la cũng có nghĩa là Tesla có thêm tiền có thể được sử dụng để tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh và duy trì lợi thế cạnh tranh của mình.
Mặc dù Tesla còn tương đối mới trong ngành công nghiệp ô tô, người ta tin rằng Tesla đã đi trước các đồng nghiệp của mình 6 năm (ít nhất).
Trong khi các nhà sản xuất ô tô khác có tiềm năng bắt kịp Tesla trong một khoảng thời gian ngắn, điều khiến họ quay trở lại không phải là rào cản công nghệ mà là nỗi lo rằng làm như vậy có thể phá vỡ chuỗi cung ứng hiện tại của họ. Nhiều đối thủ cạnh tranh của Tesla sản xuất xe động cơ đốt trong (ICE) và việc chuyển sang sản xuất xe điện sẽ đòi hỏi những thay đổi đáng kể đối với chuỗi cung ứng của họ.
Ngoài sự phát triển về công nghệ pin, một số phát triển trong tương lai mà Tesla đang khám phá bao gồm robotaxis, Powerwall, hệ thống HVAC, và nhiều hệ thống khác. Tương lai của Tesla có vẻ thú vị đối với các cổ đông của nó.
Thị trường xe điện ngày càng phát triển và sẽ tiếp tục phát triển trong tương lai. Theo Deloitte, thị trường xe điện toàn cầu được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 29% trong 10 năm tới. Điều này sẽ đưa tổng doanh số bán xe điện từ 2,5 triệu chiếc vào năm 2020 lên 31,1 triệu chiếc vào năm 2030 (khoảng 32% tổng thị phần bán xe mới).
Nếu Tesla có thể duy trì thị phần xe điện hiện tại khoảng 25% và theo kịp đà tăng trưởng của thị trường, điều đó có nghĩa là công ty có khả năng tăng trưởng gần 29% mỗi năm .
Các khoản tín dụng theo quy định là khoản tín dụng được trao cho các công ty đóng góp không gây ô nhiễm môi trường. Kể từ khi Tesla sản xuất xe điện không phát thải, Tesla đã nhận được rất nhiều tín dụng quản lý từ các cơ quan chức năng. Các khoản tín dụng này sau đó được Tesla bán cho các nhà sản xuất ô tô khác yêu cầu nó phải đáp ứng các tiêu chuẩn khí thải do chính quyền bang ở Mỹ đặt ra. Vào năm 2020, trong tổng số 2.066 triệu đô la lợi nhuận, 1.580 triệu đô la đến từ việc bán tín dụng theo quy định. Đây là khoảng 76% tổng lợi nhuận gộp của Tesla.
Sự phụ thuộc vào doanh số bán các khoản tín dụng quy định này không bền vững đối với Tesla. Tín dụng quy định của Tesla sẽ hết vào một thời điểm nào đó khi các nhà sản xuất ô tô khác bắt đầu sản xuất xe điện của riêng họ, họ có thể không phải mua tín dụng quy định từ Tesla nữa.
Nếu muốn tồn tại, Tesla sẽ phải tìm những cách khác để tăng tỷ suất lợi nhuận của mình, nếu không, chúng ta có thể thấy lợi nhuận của hãng sẽ chìm trong sắc đỏ.
Tesla gần đây đã tiết lộ rằng họ đã mua 1,5 tỷ đô la Bitcoin và đang có kế hoạch chấp nhận Bitcoin như một hình thức thanh toán cho sản phẩm của mình trong tương lai. Nếu bạn là một tín đồ của tiền điện tử, bạn sẽ rất vui vì tin tức này vì bạn có thể mua cổ phiếu của Tesla và thu được lợi nhuận từ bitcoin với nó. Tuy nhiên, tin xấu là sự gia tăng biến động. Như thể Tesla không đủ biến động, vì bitcoin vẫn không phải là tài sản tiền điện tử ổn định, việc bổ sung Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của Tesla sẽ khiến giá cổ phiếu của Tesla biến động hơn nhiều.
Dựa trên Bảng cân đối kế toán mới nhất của Tesla, tổng tài sản hiện tại của Tesla là khoảng 26,7 tỷ, có nghĩa là số lượng Bitcoin nắm giữ của họ chỉ chiếm khoảng 6% tài sản hiện tại của họ. Đây là một sự nắm giữ lành mạnh theo quan điểm của tôi. Tuy nhiên, vì Tesla sẽ có kế hoạch chấp nhận thanh toán bằng bitcoin, chúng tôi có thể thấy mức phân bổ này tăng lên đáng kể.
Mặc dù Tesla có lợi thế đi đầu trong lĩnh vực xe điện, nhưng nó vẫn phải đối mặt với sự cạnh tranh mạnh mẽ từ những người đương nhiệm, những người nắm giữ cổ phần lớn của thị trường tương ứng mà Tesla đang cố gắng thâm nhập. Từ hình bên dưới, chúng ta có thể thấy rằng thị phần toàn cầu của nó đã tăng lên nhưng vẫn dưới 1,5%
Để thêm vào ngành vốn đã quá đông đúc này, chúng tôi thấy nhà sản xuất ô tô không phải là hãng ô tô như Apple sẽ tham gia . Tại Trung Quốc, Tesla phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ bao gồm Nio, Xpeng Motors và Li Auto. Theo tôi, không gian xe điện đang trở nên quá đông đúc, việc Tesla có tiếp tục chiếm được thị phần hay không là điều khó nói.
Trong khi Tesla dường như đi trước các đồng nghiệp của mình về công nghệ, đặc biệt là về pin vượt trội hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh, không rõ liệu họ có thể giữ được lợi thế này lâu hay không khi các công ty như Toyota, Volkswagen và những công ty khác đã. đổ hàng tỷ đô la vào việc phát triển các loại pin EV tốt hơn.
Tesla đã thu hút được nhiều sự chú ý của các nhà đầu tư. Với tốc độ phát triển vượt bậc trong những năm gần đây và được cho là đang bán một trong những chiếc xe điện tốt nhất trên thị trường hiện tại, nhiều nhà đầu tư đã mua vào Tesla với hy vọng rằng nó sẽ theo kịp tốc độ tăng trưởng hiện tại.
Hiện tại, tỷ lệ Giá trên Doanh số (P / S) của Tesla là 22,58. Nói cách khác, cứ mỗi 22,58 đô la đầu tư vào Tesla, nó đang tạo ra 1 đô la doanh thu. Nhìn vào tỷ lệ P / S của các nhà sản xuất ô tô truyền thống Volkswagen là 0,42, rõ ràng là Tesla đang được định giá quá cao. Ngay cả khi coi Tesla là một công ty công nghệ và so sánh nó với các công ty công nghệ như Apple, chúng ta vẫn có thể thấy rằng Tesla đang bị định giá quá cao. ( Tỷ lệ P / S của Apple ở mức 7,15 )
Tuy nhiên, câu chuyện tăng trưởng của Tesla có nhiều điều thú vị là, nó có thể đã được định giá vào cổ phiếu rồi.
* Tỷ lệ Giá trên Doanh số (P / S) đã được sử dụng thay vì Tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P / E) vì Tesla chỉ mới có lãi gần đây.
Tôi đã liệt kê một số lý do để mua Tesla và cả rủi ro với tư cách là một cổ đông, bây giờ bạn sẽ phải đưa ra quyết định của mình nếu bạn muốn tham gia.
Đối với tôi, mặc dù cổ phiếu của Tesla hiện đang giảm giá 20% so với mức cao nhất mọi thời đại, nhưng nó vẫn là một cổ phiếu rất đắt. Tesla vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển và tôi chắc chắn rằng công ty này sẽ kinh doanh tốt trong thời gian tới. Tuy nhiên, với mức định giá cao và số lượng lớn các đối thủ cạnh tranh trong ngành này, tôi không thấy Tesla sẽ có lợi về lâu dài. Do đó, tôi vẫn còn ngần ngại khi đầu tư vào Tesla.
Tiết lộ:Tôi không có vị trí nào ở Tesla và không có kế hoạch gia nhập vào bất kỳ lúc nào.