Một câu nói phổ biến mà tất cả chúng ta đều phải đọc trong thời đi học của mình là "không đau, không ích lợi". Điều này chỉ đơn giản ngụ ý rằng một người cần phải thoát ra khỏi vùng an toàn của mình để đạt được lợi nhuận lớn. Đầu tư không có gì khác biệt. Một kỹ thuật đầu tư khá phổ biến có từ thời trung cổ của các nhà thám hiểm châu Âu là “rủi ro cao hơn, phần thưởng cao hơn”. Các nhà thám hiểm châu Âu sẽ chấp nhận rủi ro rất lớn bằng cách đi thuyền đến vùng đất không xác định trong nhiều tháng mà không đảm bảo thành công. Nhưng những rủi ro như vậy đã được đền đáp xứng đáng. Có thể là vàng của người Aztec hay vùng đất rộng lớn, giàu khoáng sản của Mỹ.

Một trong những câu thần chú quan trọng của đầu tư là đa dạng hóa. Điều này đưa chúng ta đến điểm giao nhau của khả năng chấp nhận rủi ro. Nguyên lý chính của một danh mục đầu tư tốt là đầu tư vào nhiều con đường. Cụm từ rủi ro cao hơn, phần thưởng cao hơn nói chung là cách chúng ta phân chia khoản đầu tư của mình giữa tài sản rủi ro nhất như vốn chủ sở hữu và tài sản rủi ro thấp như trái phiếu và tiền mặt hoặc vàng.

Khả năng chấp nhận rủi ro cũng phụ thuộc vào giai đoạn của cuộc đời mà nhà đầu tư đang ở. Một công dân cao tuổi sống bằng lương hưu sẽ không muốn mạo hiểm khoản tiết kiệm khó kiếm được của mình vào các cổ phiếu biến động. Một cổ phiếu blue-chip, trả cổ tức thường xuyên sẽ là rủi ro tối đa mà anh ta có thể chấp nhận.

Ngay cả trước khi xem xét đầu tư, chúng ta cũng phải xem xét các nhu cầu cơ bản của con người. Maslow’s Pyramid đặt nhu cầu sinh lý và an toàn vào đáy của kim tự tháp. Tiền khôn ngoan có nghĩa là một người phải có đủ tiền tiết kiệm để tồn tại trong vài tháng và có đủ mạng lưới an toàn như bảo hiểm có kỳ hạn hoặc bảo hiểm sức khỏe. Sau đó, con người hướng tới nhu cầu về lòng tự trọng và nhu cầu tự hiện thực hóa bản thân. Những nhu cầu này về mặt đầu tư là rủi ro cao hơn mà chúng tôi chấp nhận để nhận được phần thưởng cao hơn.

Đi sâu hơn vào chủ đề, chúng tôi nhận ra rằng rủi ro là một yếu tố của sự biến động. Xác suất của một kết quả nhận các giá trị từ các đầu xa hơn của chuỗi liên tục làm cho nó dễ bay hơi. Sự biến động sẽ được đền đáp nếu bạn đi đúng hướng của mọi thứ. Mô hình Black và Scholes nổi tiếng được sử dụng để định giá quyền chọn thưởng cho sự biến động với phí bảo hiểm quyền chọn cao hơn. Điều đó đơn giản có nghĩa là nếu các tài sản cơ bản có khả năng thu được một giá trị khác xa với giá trị hiện tại của nó, thì tùy chọn để có được nó cũng phải tốn kém.

Nhưng một lần nữa, mọi thứ không thẳng tiến như vậy. Một nghiên cứu gần đây từ công ty Quản lý Đầu tư GMO đã tiết lộ rằng chiến lược trả thưởng cao hơn, rủi ro cao hơn có thể có sai sót. Điều này cũng là do việc phân loại sai tài sản theo một loại rủi ro nhất định. Một tài sản cụ thể có thể có tiềm năng tăng giá thấp hơn và rủi ro giảm giá cao hơn và vẫn được gọi là rủi ro. Lấy lợi nhuận cổ phiếu của hơn 30 năm đầu tư vào các cổ phiếu rủi ro cao hơn và thấp hơn trên thị trường Hoa Kỳ, công ty nhận thấy rằng phần tư đầu tiên của các cổ phiếu rủi ro hơn chỉ tạo ra lợi nhuận trung bình 7%, trong khi phần tư thứ tư, tức là các cổ phiếu ít rủi ro nhất đã mang lại khoảng 10% lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Đây là kết quả của sự thay đổi triết lý giao dịch của các nhà đầu tư tổ chức để bám sát lợi nhuận của chỉ số nhất có thể. Kết quả là, các cổ phiếu biến động là một phần của chỉ số sẽ dẫn đến lợi nhuận khá thấp.

Vì rủi ro hoàn toàn phụ thuộc vào từng cá nhân, nên người ta phải hiệu chỉnh trước khi thực hiện cách tiếp cận tổng hợp theo hướng chiến lược chấp nhận rủi ro. Trong khi phần lớn các nhà đầu tư cố gắng giảm thiểu rủi ro bằng cách đa dạng hóa cổ phiếu, họ cũng phải xem xét các con đường khác như trái phiếu hoặc vàng. Nhưng sau đó, những cược mạo hiểm là thứ mang lại cho bạn lợi nhuận đặc biệt. Không ai trở thành triệu phú bằng cách đa dạng hóa.

Chúc bạn đầu tư vui vẻ.