Giá cổ phiếu của iFAST (SGX:AIY) đã có một đà tăng đáng kể.
Mỗi khi chúng tôi nghĩ rằng giá cổ phiếu đã cao, nó thậm chí còn tăng cao hơn. Nếu bạn mua cổ phiếu này một năm trước và giữ nó đến ngày 23 tháng 7 năm 2021 (thời điểm của bài viết), bạn sẽ tạo ra 423% tăng ! Đây là một điều phi thường khi chứng khoán Singapore có xu hướng dễ bị thuần hóa hơn trong lợi nhuận của chúng.
Nhưng than ôi, kết quả thu nhập mới nhất của iFAST không đáp ứng được kỳ vọng của các nhà đầu tư và nó đã giảm khoảng 10%:
Chúng vẫn được định giá quá cao hay đây là cơ hội tốt để tham gia trước lần chạy tiếp theo? Tôi sẽ chia sẻ phân tích của mình về hoạt động kinh doanh và định giá iFAST của họ tại đây. Nhưng trước tiên, hãy cùng nhìn lại nhiều sự kiện và tin tức dẫn đến giá cổ phiếu iFAST hôm nay.
Như bạn có thể thấy từ biểu đồ bên dưới, giá cổ phiếu iFAST không tăng hoặc giảm với tốc độ ổn định. Thay vào đó, có một số đợt bùng phát, cho thấy có nhiều chất xúc tác điều đó khiến giá cổ phiếu tăng đột biến. Vì vậy, hãy xem đây là những gì.
Vào ngày 5 tháng 12 năm 2020, iFast đã giảm đáng kể -25%. Điều này xảy ra sau thông báo của iFAST rằng đơn xin Giấy phép Ngân hàng Kỹ thuật số đã bị từ chối .
Với sức mạnh tổng hợp giữa hoạt động kinh doanh của iFAST và ngân hàng kỹ thuật số, các nhà đầu tư hy vọng rằng iFAST và tập đoàn của nó sẽ được cấp giấy phép ngân hàng bán buôn kỹ thuật số (DBW). Sự lạc quan như vậy đã bị tin tức này làm tan vỡ, khiến giá cổ phiếu của nó lao dốc.
Trong tương lai, MAS có thể cấp thêm giấy phép DWB. Tuy nhiên, hiện tại, iFAST sẽ không thể tham gia thị trường.
Vào ngày 6 tháng 1 năm 2021, iFAST đã đưa ra một thông báo chung và ghi nhận mức tăng trưởng 44,5% so với cùng kỳ năm ngoái ở AUA lên mức cao kỷ lục 14,45 tỷ đô la, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2020.
Trên cơ sở một quý, con số này tăng 14,8% so với mức 12,59 tỷ đô la, tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2020.
Chia nhỏ ra các thị trường khác nhau, AUA của iFAST đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể với các hoạt động ở Singapore, công ty đóng góp lớn nhất khi AUA tăng 52,8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 10 tỷ đô la.
Sự tin cậy của đơn vị vẫn là công cụ tạo doanh thu chính của iFAST, chiếm 75,4% AUA của nhóm. Tương tự, các sản phẩm tin cậy của đơn vị cũng hoạt động tốt, với AUA tăng 31,8% so với cùng kỳ năm ngoái.
Một tin tích cực khác.
iFAST, vào ngày 30 tháng 1 năm 2021, thông báo rằng Cơ quan quản lý quỹ bắt buộc cung cấp (“MPFA”) của Hồng Kông đã trao giải pháp cho PCCW Solutions với hợp đồng thiết kế, xây dựng và vận hành nền tảng eMPF.
MPF là một kế hoạch tiết kiệm bắt buộc tương tự như CPF của Singapore và nền tảng eMPF dự định chuẩn hóa, hợp lý hóa và tự động hóa các hoạt động quản lý chương trình MPF để giảm phí và cung cấp trải nghiệm phần lớn không cần giấy tờ trong Hệ thống MPF.
Trở thành nhà thầu phụ chính của PCCW Solutions có nghĩa là iFAST có thể được cắt giảm phí thu nhập, mà DBS ước tính vượt quá 10 triệu đô la.
Thông tin chi tiết hơn về dự án eMPF này sẽ được công bố vào cuối năm, nơi iFAST sẽ cung cấp một số hướng dẫn về tiềm năng tăng trưởng của hoạt động kinh doanh tổng thể ở Hồng Kông cho năm 2023/2024 và hơn thế nữa.
Vào ngày 22 tháng 4 năm 2021, iFAST đã công bố kết quả kinh doanh quý đầu tiên và tổ chức Đại hội đồng thường niên vào ngày 23 tháng 4 năm 2021.
Một lần nữa, iFAST đã công bố một kết quả hoạt động mạnh mẽ, đẩy giá cổ phiếu của nó lên cao hơn nữa. Công ty đã ghi nhận doanh thu thuần và tổng doanh thu tăng 51,4% so với cùng kỳ năm ngoái và 43,8% so với cùng kỳ năm ngoái .
Ngoài ra, nó ghi nhận lợi nhuận ròng 8,82 triệu đô la, tăng 142,5% so với quý 1/2020. Tăng trưởng lợi nhuận cao hơn đáng kể so với tăng trưởng doanh thu , thể hiện đòn bẩy hoạt động tích cực của nhóm khi iFAST đã đạt đến lợi thế kinh tế theo quy mô.
Trong tuyên bố của mình, iFAST cũng đã dự đoán sự tăng trưởng mạnh mẽ về hiệu quả kinh doanh cho cả năm 2021 so với năm 2020, có thể tăng cổ tức trên mỗi cổ phiếu vào năm 2021 so với năm 2020.
Để biết chi tiết hơn về sự tăng trưởng của iFAST, bảng dưới đây cho thấy từng khu vực địa lý đã phát triển như thế nào trong bốn năm qua.
Chà, tôi không thể tìm thấy bất kỳ lý do chính đáng nào cho mức tăng đột biến từ ngày 17 tháng 5 năm 2021 đến ngày 31 tháng 5 năm 2021.
Thông báo gần nhất của SGX về cơ bản là liên quan đến việc mua lại và lưu ký cổ phiếu (phổ biến) và một thông báo chung về ĐHCĐ được tổ chức vào ngày 23 tháng 4 năm 2021.
Không bị thuyết phục, tôi đã tìm kiếm trực tuyến bằng cách thu hẹp phạm vi tìm kiếm từ 17 tháng 5 đến 31 tháng 5 và đây là những gì tôi tìm thấy.
Một bài báo của Bloomberg :
Với tiêu đề 'Nhà môi giới Singapore tăng 552% trong một năm coi Trung Quốc tăng thêm', bài báo nói về cách cổ phiếu của iFAST trở thành cổ phiếu hoạt động tốt nhất của Singapore trong 12 tháng qua, đánh bại tất cả các thành viên của FTSE ST All-Share Chỉ mục.
Bài báo nói về việc iFAST đặt cược vào Trung Quốc và sự điên cuồng kinh doanh bán lẻ của họ, điều này có thể giúp tăng tài sản lên hơn 5 lần vào năm 2028 . Cuối cùng, tác phẩm kết thúc với một lưu ý tốt cho biết cổ phiếu iFAST được đánh giá là có nhiều lợi nhuận hơn mặc dù đã tăng mạnh vào năm ngoái.
Tin tức này có làm tăng giá iFAST hay tôi bỏ lỡ điều gì đó không?
Tôi không biết, nhưng thật là điên rồ nếu một bài báo có thể gây ra một bước nhảy vọt đáng kể như vậy.
Vào ngày 30 tháng 6 năm 2021, iFAST thông báo rằng họ đang dẫn đầu một tập đoàn đăng ký giấy phép ngân hàng kỹ thuật số ở Malaysia. Để thu hút sự chú ý của bạn, iFAST trước đó đã không xin được giấy phép ngân hàng bán buôn kỹ thuật số ở Singapore và một nỗ lực khác trước đó ở Hồng Kông. Tuy nhiên, thị trường đã rất vui mừng khi nhận được tin này.
Liên minh chủ yếu bao gồm các đối tác Malaysia, cụ thể là Koperasi Tentera (một trong những hợp tác xã tín dụng lớn nhất ở Malaysia), THZ Alliance Sdn. Bhd (công ty cổ phần đầu tư tư nhân), và ông Lee Thiam Wah, người sáng lập và cổ đông lớn của 99 Speed Mart Sdn. Bhd (chuỗi cửa hàng tạp hóa cây nhà lá vườn của Malaysia).
Họ là một trong hơn 40 ứng cử viên cạnh tranh để giành được tối đa năm giấy phép , sẽ được công bố vào năm 2022. Các đối thủ của nó bao gồm viễn thông Axiata của Malaysia, hãng hàng không giá rẻ AirAsia và liên doanh giữa Singtel và Grab.
Nếu thỏa thuận thành công, iFAST sẽ có 40% lãi suất trong ngân hàng kỹ thuật số .
Do Ngân hàng Negara Malaysia đã tuyên bố rằng họ sẽ ưu tiên những ứng viên có quyền kiểm soát vốn cổ phần trong ngân hàng kỹ thuật số do người Malaysia nắm giữ, iFAST dường như có lợi thế hơn.
Tuy nhiên, tôi tin tưởng rằng tầm nhìn của iFAST không chỉ giới hạn ở Malaysia. Nó gần như chắc chắn sẽ mong muốn phát triển sang các thị trường khác trong tương lai. Khi ngày đó đến, liệu iFAST có đấu thầu với tập đoàn hiện tại của mình, tập đoàn chuyên môn cao ở Malaysia không? Hay họ sẽ hình thành một quan hệ đối tác mới, có thể yêu cầu tạo một hệ thống mới?
Gần đây nhất vào ngày 8 tháng 7 năm 2021, iFAST đã công bố ngày công bố thu nhập sắp tới của mình cho quý thứ hai. Vẫn chưa có bất kỳ công bố thu nhập nào.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu của nó tăng đột biến, có thể là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang suy đoán về một quý bội thu khác.
Kể từ ngày 30 tháng 6 năm 2021, AUA của iFAST đã đạt mức cao mới là 17,54 tỷ đô la, tăng 57,3% so với cùng kỳ năm ngoái và 21,4% so với năm trước .
Vào ngày 23 tháng 7 năm 2021, iFAST đã công bố kết quả hoạt động kinh doanh trong quý 2/2021.
Doanh thu thuần định kỳ của nhóm tiếp tục tăng nhanh chóng do AUA đang gia tăng, tăng 39,2% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2/2021 và 34,3% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2021. Mặt khác, tăng trưởng doanh thu thuần không định kỳ, chậm lại trong quý 2/2021, đạt 15,3% so với cùng kỳ năm ngoái, so với 59,8% cùng kỳ trong nửa đầu năm 2021.
Trong quý 2 năm 2021, lợi nhuận ròng tăng 55,0% so với cùng kỳ lên 7,02 triệu đô la . Trong nửa đầu năm nay, lợi nhuận ròng tăng 94,0% so với cùng kỳ lên 15,84 triệu USD. Biên lợi nhuận trước thuế cũng đã được cải thiện lên 34,2% trong 6T2021, so với 29,6% cho năm 2020.
Cuối cùng, iFAST tuyên bố cổ tức 1,10 cent cho mỗi cổ phiếu phổ thông cho quý 2/2021, tăng 46,7% so với cùng kỳ năm ngoái từ 0,75 cent / cổ phiếu phổ thông trong Quý 2/2020.
Mặc dù có kết quả xuất sắc, giá cổ phiếu của iFAST đã giảm sau khi công bố thu nhập.
Điều này có thể do kết quả không đáp ứng được kỳ vọng của nhà đầu tư, hoạt động của công ty chậm lại trong giai đoạn này khi thị trường thận trọng hơn.
Như bạn thấy, những lợi ích mà chúng tôi đã thấy từ iFAST không hoàn toàn do các nguyên tắc cơ bản thúc đẩy. Thay vào đó, giống như tất cả các cổ phiếu khác trên thị trường, nó được gây ra bởi tâm lý.
Mỗi khi một tin tức xuất hiện, iFAST dường như tiếp tục tăng lên. Điều này dẫn đến câu hỏi, liệu giá cổ phiếu iFAST có tách rời khỏi các nguyên tắc cơ bản của nó không?
Hãy để chúng tôi xem xét!
Tổng quan về doanh thu của iFAST cho thấy công ty đã phát triển nhanh như thế nào trong bốn năm qua.
Nếu iFAST có thể duy trì doanh thu quý 1/2021 trong ba quý tới, iFAST có thể vượt mốc 200 triệu đô la và đạt kỷ lục mới.
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế (PBT) của nó cũng đang tăng lên , cho thấy iFAST đã đạt được hiệu quả kinh tế theo quy mô trong hoạt động của mình.
Dòng tiền hoạt động ngày càng tăng có nghĩa là iFAST đang tạo ra nhiều tiền hơn từ các hoạt động kinh doanh của mình sau đó có thể được sử dụng để đầu tư hơn nữa vào doanh nghiệp như việc mở rộng sang Trung Quốc.
Doanh thu của iFAST có thể được phân loại thành định kỳ và không định kỳ.
Thu nhập định kỳ của nó chủ yếu đến từ phí trailer, phí nền tảng, phí gói và thu nhập lãi ròng. Mặt khác, thu nhập không định kỳ của nó đến từ phí giao dịch ủy thác đơn vị, trái phiếu, cổ phiếu và ETF, phí chuyển đổi ngoại hối và hoa hồng bảo hiểm.
Thật thoải mái khi thấy hơn 2/3 doanh thu thuần của iFAST về bản chất là định kỳ . Điều này có nghĩa là phần lớn doanh thu của nó không phải là một lần mất đi và sẽ tiếp tục tăng khi iFAST phát triển AUA của mình.
Hoạt động của iFAST tại Trung Quốc vẫn đang thua lỗ. Tuy nhiên, nó vẫn đang ở giai đoạn đầu và iFAST vẫn đang xây dựng thương hiệu của mình ở đó.
Với chuyên môn của mình trong các thị trường khác nhau, cơ hội thành công ở Trung Quốc có vẻ đầy hứa hẹn và xem xét quy mô thị trường rộng lớn ; nó có thể tạo ra một phần lớn doanh thu trong tương lai gần.
Chúng ta cũng không nên quên Singapore. Thật vậy, thị trường Singapore rất nhỏ và nhiều người có thể nghĩ rằng không có nhiều chỗ để phát triển ở đây. Tuy nhiên, từ một báo cáo của DBS, người ta nói rằng iFAST AUA hiện tại chỉ chiếm khoảng 10% các chương trình đầu tư tập thể ở Singapore . Trong tương lai, iFAST có thể tiếp tục chiếm thêm thị phần tại đây và tạo ra doanh thu cao hơn từ thị trường Singapore.
So với Singapore và Hồng Kông, nơi có nhiều sản phẩm đầu tư khác nhau như cổ phiếu và ETF, đơn vị ủy thác hiện là sản phẩm duy nhất có sẵn ở iFAST Trung Quốc .
Mặc dù ban quản lý đã tuyên bố rằng họ sẽ tìm kiếm các sản phẩm khác khi có cơ hội, nhưng vẫn chưa rõ liệu cơ quan quản lý Trung Quốc có cung cấp giấy phép này hay không. Nói cách khác, việc mở rộng của iFAST ở Trung Quốc có thể phụ thuộc nhiều vào các quyết định của cơ quan quản lý Trung Quốc .
Như đã đề cập, hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc của họ vẫn đang thua lỗ và khoản lỗ đã tăng lên trong quý 1/2021.
Ngoài ra, iFAST đã tuyên bố khả năng mức lỗ trong năm 2021 có thể cao hơn năm 2020 và hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc của họ khó có thể đạt được lợi nhuận vào năm 2021 hoặc 2022 .
Tiếp theo, mặc dù không phải là đối thủ cạnh tranh trực tiếp của nó, nhưng đã có sự gia tăng của những người chơi mới trong ngành, đó là Tiger Brokers và MooMoo. Các nhà môi giới này cung cấp mức giá hấp dẫn hơn nhiều, có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của iFAST.
Ngay cả khi các nhà môi giới như vậy không mang lại nhiều mối đe dọa cho iFAST vì phí giao dịch chỉ chiếm một phần nhỏ trong doanh thu của nó, thì điều đó cho thấy fintech có thể dễ dàng thay đổi toàn bộ bối cảnh tài chính như thế nào . Sẽ có nhiều công nghệ đột phá hơn trong những năm tới và iFAST phải thích ứng nhanh nếu không có nguy cơ bị lỗi thời .
Dựa trên quỹ đạo của iFAST, tôi sẽ phân loại nó là một công ty tăng trưởng. Các nhà đầu tư có nên xem xét nó ngay bây giờ không?
Sử dụng mô hình Dòng tiền chiết khấu với CAGR doanh thu là 22%, Finbox dự báo giá trị hợp lý của nó là 6,17 đô la.
Ở mức giá hiện tại, mức giá này được định giá cao hơn khoảng 31% .
Một công ty có thu nhập ngày càng tăng sẽ thấy giá cổ phiếu của nó tăng giá song song.
Tuy nhiên, những gì chúng tôi quan sát được với iFAST là dự đoán quá mức rằng nó sẽ tiếp tục mở rộng ra ngoài thu nhập của mình. P / E hiện tại là 81 cao hơn mức trung bình trong lịch sử là 32.
Với tốc độ này, nếu iFAST không mang lại bất kỳ kết quả đặc biệt nào, chúng ta rất có thể thấy giá cổ phiếu của nó sẽ trở lại bình thường. (có nghĩa là sự cố!)
Bạn đang nghĩ đến việc rút ngắn iFAST vì bạn thấy nó được định giá quá cao?
Không nên thực hiện bán khống trực tiếp cổ phiếu vì bạn cần phải đóng vị thế ngay trong ngày.
Ngoài ra, bán khống rủi ro hơn so với mua dài hạn vì nó có thể mang lại cho bạn khoản lỗ không giới hạn về mặt lý thuyết. iFAST cũng có thể tăng cao hơn trong một thời gian dài trước khi bạn nói đúng. Bạn sẽ cần phải đặt một vị trí nhỏ mà không phải mạo hiểm quá nhiều.
Một số nhà đầu tư có thể giao dịch theo đà - Ai là người đánh giá nếu iFAST được định giá quá cao? Thị trường biết rõ hơn và giá nào cao thậm chí có thể tăng cao hơn. iFAST có thể tiếp tục tạo ra những đỉnh cao mới. Tới $ 10? Tại sao không?
Nhưng điều nhất quán là các nhà đầu tư theo đà thường nhanh chóng thoát ra khỏi vị trí khi xu hướng đảo ngược. Bạn sẽ cần các loại đơn đặt hàng trước để thực hiện chiến lược như vậy.
Là một nhà đầu tư cơ bản, tôi sẽ ngồi ngoài lề cho vấn đề này vì rủi ro tỷ lệ phần thưởng không lớn đến vậy, theo ý kiến của tôi.