Khoảnh khắc tôi nghe tin về việc Grab’s SPAC sáp nhập với AGC, tôi đã ăn rất ngon miệng. Được tổ chức trong suốt các cuộc đàm phán và đã thấy được một thời gian ngắn thu được lợi nhuận nhưng tôi đã không thu được lợi nhuận vì tôi đã tham gia vào việc này trong một thời gian dài.
Cuối cùng họ đã ra mắt trên Nasdaq vào ngày 3 tháng 12 năm 2021 sau một thỏa thuận kỷ lục trị giá 40 tỷ đô la với Altimeter Growth Corp. Và tôi thậm chí còn mua nhiều hơn nữa vào ngày “IPO” của họ.
Rất tiếc, giá cổ phiếu của Grab đã giảm từ mức cao ~ 15 đô la (lúc giao dịch trước) xuống dưới 9 đô la khi đóng cửa và tôi còn lại bây giờ là khoản lỗ lớn nhất chưa thực hiện duy nhất trong danh mục đầu tư của tôi mà tôi đã tự mang theo. Tất cả trong một ngày làm việc.
Tôi có phải là kẻ ngốc duy nhất ở đây HODL-ing (Hold-On-for-Dear-Life) cổ phiếu này không và lý do của tôi để làm như vậy là gì? Hãy khám phá bên dưới.
Tôi đã đề cập chi tiết vấn đề này khi lần đầu tiên tôi giới thiệu về Grab nhưng xin lưu ý rằng thuật ngữ phù hợp thực sự là Sáp nhập SPAC. Dưới đây là sơ đồ nhanh để tóm tắt quy trình niêm yết của họ:
Tôi chắc chắn rằng chúng ta có thể bỏ qua phần giới thiệu về Grab vì mọi người đều biết những gì Grab làm và đó là một trong những lý do chính khiến tôi có niềm tin cao như vậy vào công ty này.
Nhờ có Covid và nhiều khóa xe, ngay cả trẻ em và người già không có điện thoại di động cũng biết về các dịch vụ của Grab - họ sẽ nghe thấy hàng xóm đặt đồ ăn hoặc nhìn thấy những người đi xe Grab quanh khu phố của họ (tiếp thị miễn phí).
Đây là điều đang xảy ra không chỉ ở đây mà ở hầu hết các quốc gia mà Grab đang vận hành. Tôi có thể nói điều này một cách chắc chắn nhất vì trong công việc trước đây của tôi, tôi phải thường xuyên đi du lịch vòng quanh Đông Nam Á và có lẽ một điều nhất quán giữa các quốc gia Đông Nam Á là Grab luôn ở đó.
Nếu tôi có thể tóm tắt phần này bằng một lý thuyết, tôi muốn nói rằng những gì đang xảy ra ở đây là bằng chứng về cách Grab đã tận dụng ý tưởng về Hiệu ứng mạng để phát triển công ty của mình. Theo định nghĩa đơn giản nhất, Hiệu ứng Mạng là,
Thông tin thêm về hiệu ứng mạng được giải thích trong video bên dưới.
Grab đang đánh bại đối thủ. Đây là một sự thật.
Họ đang đánh bại các đối thủ không chỉ ở Singapore mà còn trên toàn thế giới. Hầu hết chúng ta ở đây sẽ nhớ đến Uber và rất có thể họ cảm thấy quen thuộc với Grab hơn Uber. Mức độ quen thuộc mà chúng tôi có với Grab phản ánh sự hiểu biết của họ về thị trường mục tiêu của họ ở đây là Singapore.
Vì vậy, điều này đặt ra câu hỏi, bao giờ Grab mới đạt được thế độc quyền?
Về mặt pháp lý là không.
Nhưng theo mọi cách khác, tôi buộc phải nghĩ rằng ngay cả hiện tại, Grab không có đối thủ cạnh tranh mạnh ở Singapore xét trên phạm vi rộng các dịch vụ mà họ cung cấp.
Nếu chúng ta nhìn xa hơn bờ biển của mình, hiệu ứng gợn sóng tương tự này cũng đang diễn ra ở mọi quốc gia khác mà họ đang hoạt động.
Theo ý kiến cá nhân của tôi, việc Grab nổi lên là kẻ chiến thắng cuối cùng chỉ còn là vấn đề thời gian và nếu tôi sai, tôi rất vui lòng nhận phần thua thiệt về mình.
Hãy xem nhanh biểu đồ trên. Nó cho thấy hành động giá của công ty khá nổi tiếng (đã đổi tên gần đây) trong đợt IPO của nó vào năm 2012. Điều thú vị là Facebook (bây giờ được gọi là Meta), đã cắt gần 50% giá của mình trong năm IPO trước khi bắt tay vào cuộc biểu tình không giống như bất kỳ cuộc biểu tình nào mà chúng tôi từng thấy. Mặc dù Facebook đã có lãi vào thời điểm IPO, nhưng điều đó cũng không đủ để ngăn việc bán ra.
Theo kinh nghiệm của riêng tôi, thường có rất nhiều áp lực bán ra trong những tuần sau khi IPO của một công ty vì những gì chúng ta có là các cổ đông và nhà đầu tư ban đầu muốn rút tiền sau khi thời gian khóa sổ của họ hết hạn.
Vậy tại sao tôi lại mua trước khi Grab niêm yết nếu tôi nghi ngờ rằng sẽ có doanh số bán vào ngày đầu tiên? Thành thật mà nói, tôi cho rằng đó là điểm yếu của mọi nhà đầu tư và đó là do chính họ. Ồ vâng, tôi thực sự đã liều lĩnh hơn bình thường một chút và bây giờ tôi đang phải trả giá cho sai lầm nghiêm trọng này mà tại thời điểm viết bài, vị trí thực sự đã giảm 43% .
Điều đó nói lên rằng, tương lai của Grab sẽ không suôn sẻ. Alvin đã chia sẻ quan điểm phản đối của mình trong nhóm FB Ask Dr Wealth của chúng tôi trước đó:
Với tư cách là một nhà đầu tư, tôi sẽ giữ cổ phiếu này trong ít nhất 3 đến 5 năm tới vì tôi tin rằng công ty còn lâu mới đạt được tiềm năng đầy đủ.
Theo quan điểm của tôi, tôi tin rằng tôi đã thực hiện rất kỹ lưỡng trong việc đảm bảo rằng tôi đã xem xét kỹ lưỡng các yếu tố hỗ trợ sự phát triển của họ trong tương lai. Tuy nhiên, cũng như tất cả các khoản đầu tư, vị trí của tôi tại Grab mang theo nhiều rủi ro hơn so với mức tôi thường mong muốn cho đến nay, Grab đã không đạt được lợi nhuận.
Trên thực tế, các nguyên tắc cơ bản của họ dẫn đến danh sách gần đây này thực sự đáng thất vọng hơn tôi nghĩ. Một bản tóm tắt ngắn gọn,
Quý 3 là một quý thực sự tồi tệ đối với Grab và với sự rình rập của Omicron, thật khó để tìm ra khả năng “sự phục hồi lớn đối với hoạt động kinh doanh đặt xe trong quý 4, đặc biệt là ở Indonesia, Malaysia và Việt Nam” như được đề cập bởi Giám đốc điều hành Anthony Tan trong một webcast về nhà đầu tư. Hơn nữa, với sự cố ngừng hoạt động gần đây đã ảnh hưởng đến ứng dụng của họ trong khoảng 2-3 ngày, rất khó có khả năng Q4 sẽ là một sự cải thiện.
Ngoài các nguyên tắc cơ bản, cũng có những rủi ro khác liên quan đến môi trường vi mô Văn hóa xã hội và Pháp lý mà Grab đang hoạt động mà tôi muốn giải thích ở đây.
Nhìn chung, tôi lạc quan về sự tăng trưởng của Grab và tôi thực sự vui mừng được “tham gia” vào nó với tư cách là một nhà đầu tư và người tiêu dùng. Mặc dù không được đề cập trong bài báo, Grab cũng có nhiều dự án trong quá trình triển khai như giấy phép ngân hàng kỹ thuật số và dự án đầu tư vào taxi robot tự hành. Hơn nữa, với nhiều người chơi tổ chức lớn trong trò chơi như Morgan Stanley, BlackRock, Temasek Holdings, Fidelity, Altimeter và T. Rowe Price, tôi không thể không cảm thấy rằng họ chắc chắn đã thực hiện cẩn trọng rất nhiều cấp độ sâu hơn bản thân tôi.
Nhìn lại điểm đầu vào của mình, tôi phải thừa nhận rằng mình thực sự đã mắc một sai lầm nghiêm trọng khi hơi quá gan dạ. May mắn thay cho tôi, 2 điểm vào lệnh ban đầu của tôi thực sự là những vị trí nhỏ, vì vậy sẽ có lúc tôi sẽ giảm gấp đôi nếu cổ phiếu chạm vào điểm giá tâm lý là $ 5.