Hôm nay chúng ta sẽ thảo luận về cổ phiếu đắt nhất trên thị trường chứng khoán. Nhưng chúng tôi cũng sẽ đề cập đến phần còn lại của năm cổ phiếu đắt nhất hàng đầu. Và chúng tôi sẽ đặt câu hỏi, "Trong một thị trường có nhiều số liệu khác nhau, chúng ta nên định nghĩa" đắt "như thế nào?
Mục lục
Cổ phiếu đắt giá nhất là Berkshire Hathaway Inc, do CEO Warren Buffett đứng đầu. Giá cổ phiếu của Berkshire Hathaway hiện ở mức 350.000 USD / cổ phiếu.
Cổ phiếu gần nhất tiếp theo trong danh sách Fortune 500, chỉ số S&P 500, v.v., là Lindt &Sprungli AG, công ty sô cô la Thụy Sĩ nổi tiếng. Giá cổ phiếu của họ hiện vào khoảng 10.000 USD / cổ phiếu.
Chúng ta sẽ nói về phần còn lại của năm phần hàng đầu bên dưới.
Khi hầu hết các công ty phát triển, họ quyết định chia nhỏ cổ phiếu của mình. Mỗi cổ phiếu trị giá 10 đô la trở thành hai cổ phiếu trị giá 5 đô la mỗi cổ phiếu. Việc phân tách này cho phép cổ phiếu được giao dịch dễ dàng hơn, giống như cách mua hàng tạp hóa với hóa đơn 10 đô la dễ dàng hơn so với hóa đơn 100 đô la. Các đơn vị nhỏ hơn giúp giao dịch dễ dàng hơn.
Hầu hết các công ty nổi tiếng — ví dụ:Apple Computers, Alphabet Inc., Amazon — đều đã thực hiện chia tách cổ phiếu tại một số thời điểm trong lịch sử của họ. Nhưng Berkshire Hathaway chưa bao giờ chia rẽ. Cũng không có các công ty bạch dương khác như Chipotle Mexican Grill.
Giá trị của các công ty này được phân bổ trong số lượng nhỏ cổ phiếu mà họ ban đầu đã niêm yết trên sàn chứng khoán. Do đó, cổ phiếu có giá trị cao hơn.
Tuy nhiên, Berkshire Hathaway đã tung ra cổ phiếu “hạng B” vào năm 1996. Những cổ phiếu này mang lại kết quả tương tự như việc chia tách cổ phiếu. Cổ phiếu B có giá trị bằng 1/1500 cổ phiếu A. Trong khi cổ phiếu A có giá ~ 350 nghìn đô la, thì cổ phiếu B chỉ có giá ~ 230 đô la. Đó là giá cả phải chăng hơn nhiều đối với các nhà đầu tư bình thường.
Cổ phiếu của Berkshire Hathaway A trị giá 7,50 đô la mỗi cổ phiếu vào năm 1962. Đó là khi Warren Buffett trẻ tuổi lần đầu đầu tư vào công ty. Buffett đã giành được tỷ lệ kiểm soát của công ty vào năm 1965 và là Giám đốc điều hành của họ kể từ đó. Công ty đã phát triển lớn hơn 46000 lần kể từ đó.
Và bởi vì Berkshire chưa bao giờ chia cổ phiếu A của họ nên chúng là cổ phiếu đắt nhất trên thị trường.
Nhưng chính xác thì Berkshire Hathaway làm gì?
Berkshire Hathaway là một công ty mẹ. Đặt một cách khác; đó là một công ty được tạo thành từ các công ty khác. Berkshire Hathaway có quyền sở hữu một phần hoặc toàn bộ đối với hàng chục công ty khác, bao gồm nhiều công ty mà bạn đã nghe nói đến.
Berkshire sở hữu hoàn toàn các công ty như:
Và Berkshire có quyền sở hữu thiểu số trong các công ty như:
Berkshire Hathaway cũng sở hữu và điều hành một số công ty mang tên riêng của mình, chẳng hạn như Berkshire Hathaway HomeServices của Mỹ và Berkshire Hathaway Direct Insurance Company.
Bạn có thể nhận thấy một số biển báo thực tế trong khu phố của bạn mang tên Berkshire Hathaway.
"Công việc" của Berkshire Hathaway là đảm bảo rằng các công ty mà nó sở hữu hoạt động tốt. Những công ty đó càng hoạt động tốt thì Berkshire Hathaway (và các nhà đầu tư của nó) càng kiếm được nhiều tiền.
Nó “dễ dàng” trở thành cổ phiếu đắt nhất khi tất cả các công ty con của bạn kiếm tiền cho bạn.
Những người theo chủ nghĩa thuần túy thị trường chứng khoán sẽ không đồng ý rằng giá cổ phiếu là thước đo tốt nhất để so sánh các cổ phiếu đắt đỏ. Tại sao?
Nó quay trở lại việc chia tách cổ phiếu. Các công ty chọn chia cổ phiếu của họ thành nhiều phần nhỏ sẽ tự nhiên có giá cổ phiếu thấp hơn. Tuy nhiên, hành động chia tách cổ phiếu không làm thay đổi giá trị nội tại của công ty.
Hãy tưởng tượng nếu ai đó nói, “Bánh mì trắng là loại bánh mì đắt nhất. Chỉ cần nhìn ở đây! Toàn bộ ổ bánh mì trắng này đắt hơn một lát bánh mì lúa mì đó. ”
Bạn sẽ tranh luận, “Điều đó thật vụn vặt. Bánh mì đã được tách ra. So sánh một ổ bánh với một lát không có ý nghĩa. Chắc chắn chúng ta cần đánh giá giá bánh mì trên một sân chơi bình đẳng nào đó? ”
Một tác dụng phụ thú vị của việc không chia nhỏ cổ phiếu:một công ty nhỏ có thể kết thúc với một danh sách như thế này.
Dù cố ý hay không, một số công ty vẫn được đề cập trong các bài báo về “cổ phiếu đắt nhất” đơn giản vì họ chưa bao giờ chia nhỏ cổ phiếu và do đó có giá rất cao.
Tiếp thị tốt? Hay một lợi ích ngẫu nhiên?
Bạn đúng. Vì vậy, hãy xem xét vốn hóa thị trường và tỷ lệ giá trên thu nhập.
Vốn hóa thị trường là một cách đo lường giá trị tiền (hoặc vốn) của một công ty trên thị trường chứng khoán. Tổng vốn trên thị trường =vốn hóa thị trường.
Và phương trình để tìm vốn hóa thị trường — hay vốn hóa thị trường — rất dễ dàng. Lấy tổng số cổ phiếu của một công ty nhân với giá mỗi cổ phiếu của công ty đó.
Có một giá cổ phiếu quá cao - như Berkshire Hathaway - là không đủ. Một công ty phải kết hợp giữa giá cổ phiếu cao và tổng số cổ phiếu lớn.
Bạn, những người đam mê toán học, cũng có thể nhận ra rằng việc chia tách cổ phiếu không ảnh hưởng đến vốn hóa thị trường (ít nhất, trong các thị trường hợp lý). Một công ty có 1 tỷ cổ phiếu với giá 6 đô la, mỗi công ty có vốn hóa thị trường là 6 tỷ đô la. Nếu công ty đó chia tách, nó sẽ có 2 tỷ cổ phiếu với giá 3 đô la mỗi cổ phiếu, nhân với mức vốn hóa thị trường 6 tỷ đô la.
Nhưng một công ty có vốn hóa thị trường lớn vẫn có thể mua được khá rẻ. Và vốn hóa thị trường chỉ cho chúng ta biết về giá. Nó không nhất thiết phải mô tả giá trị nội tại. Vì vậy, hãy mang lại tỷ lệ giá trên thu nhập.
Benjamin Graham - một trong những cha đẻ của đầu tư hiện đại - đã cầu xin các sinh viên của mình hiểu được sự khác biệt giữa giá cả và giá trị. Nếu bạn chưa biết câu chuyện ngụ ngôn nổi tiếng về Mr. Market, bạn nên đọc về nó!
Nói tóm lại, giá chỉ đơn thuần là một ý kiến bên ngoài mà thị trường quyết định. Nhưng giá trị là nội tại và dựa trên các nguyên tắc kinh doanh cơ bản.
Honda Civic có thể là một chiếc xe tốt nhưng được định giá quá cao ở mức 100.000 USD. Giá trị nội tại của nó có thể gần 15.000 đô la hoặc 20.000 đô la. Rốt cuộc, chi phí sở hữu xe hơi rất khó tính toán.
Nhưng trở lại cổ phiếu. Làm thế nào để chúng tôi xác định giá trị nội tại của một cổ phiếu? Theo Benjamin Graham, một trong những cách tốt nhất là xem xét thu nhập của công ty.
Công ty đã kiếm được bao nhiêu tiền sau khi thanh toán tất cả các chi phí? Đó là thu nhập.
Là một nhà đầu tư, bạn muốn trả giá thấp nhất cho giá trị cao nhất. Hoặc giá thấp nhất cho thu nhập cao nhất. Đó là nơi xuất hiện tỷ lệ giá trên thu nhập. Nó tính theo giá của công ty trên mỗi cổ phiếu và chia nó cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty.
P / E cao thường cho thấy một giao dịch tồi. Công ty định giá quá cao hoặc thu nhập quá thấp. Tỷ lệ P / E thấp thì ngược lại; nó thể hiện một mức giá thấp so với thu nhập cao.
Hãy quay lại với ví dụ về ô tô. Nếu chỉ tính riêng về giá thì một chiếc Lamborghini rõ ràng là đắt hơn một chiếc Honda Civic. Nhưng nếu Lamborghini có giá 100.000 USD và Honda Civic có giá 90.000 USD, thì bạn sẽ tạm dừng.
Civic rõ ràng bị đội giá quá cao so với giá trị của nó. Ở một khía cạnh nào đó, chiếc Civic được định giá quá cao này là chiếc xe đắt hơn.
Chúng tôi đã coi Berkshire Hathaway Inc. là cổ phiếu đắt nhất. Hãy làm tròn phần còn lại của năm cổ phiếu đắt nhất hàng đầu theo giá cổ phiếu. Kể từ tháng 1 năm 2021, chúng là:
Lindt là một nhà sản xuất sô cô la Thụy Sĩ, nổi tiếng với nấm cục Lindt và thương hiệu bánh kẹo Lindor. Giống như Berkshire Hathaway, công ty chưa bao giờ chia nhỏ cổ phiếu của mình.
Lindt cung cấp một ví dụ tuyệt vời về lý do tại sao giá cổ phiếu không phải là số liệu tốt nhất để đo giá trị của một công ty. Vốn hóa thị trường của họ chỉ là ~ 20 tỷ đô la. Có hơn 100 công ty giao dịch công khai lớn hơn.
Tuy nhiên, sôcôla của họ rất ngon.
NVR là một công ty xây dựng và thế chấp nhà của Mỹ. Trong khi sự suy thoái COVID-19 là khủng khiếp đối với cổ phiếu của NVR, công ty đã phục hồi một cách ấn tượng, hiện cao hơn nhiều so với mức cao trước COVID của họ.
Giá cổ phiếu cao, chắc chắn. Nhưng tỷ lệ P / E của NVR hiện là khoảng 19. Điều này thường được coi là ở mức thấp. Nói cách khác, NVR có thể là một khoản đầu tư giá trị tốt ngay bây giờ.
Amazon là một công ty… thành thật mà nói, họ không cần giới thiệu! Không giống như Lindt và NVR, Amazon kết hợp giá cổ phiếu cao và số lượng lớn cổ phiếu. Do đó, vốn hóa thị trường của Amazon là rất lớn— 1,6 nghìn tỷ đô la! Con số đó lớn hơn 80 lần so với Lindt. Nó chỉ cho thấy giá cổ phiếu không phải là tất cả.
Seaboard Corporation là một tập đoàn nông nghiệp và vận tải. Họ sản xuất và vận chuyển các sản phẩm như thịt lợn, lúa mì và đường. Họ có lẽ nổi tiếng nhất với đội tàu chở hàng, điều này thật mỉa mai đối với một công ty có trụ sở chính tại Kansas không giáp biển.
Tuy nhiên, Seaboard là một cổ phiếu đắt tiền (trên mỗi cổ phiếu). Tuy nhiên, trên phạm vi vốn hóa thị trường, chúng khá nhỏ. Công ty trị giá khoảng 3,5 tỷ đô la.
Về cơ bản, những công ty này là những công ty lớn nhất trên Trái đất. Họ có giá cao, hàng tấn cổ phiếu đang lưu hành, hàng triệu khách hàng và sản phẩm nổi tiếng.
Vì vậy, mặc dù giá cổ phiếu của họ có thể không cao, nhưng các nhà đầu tư của họ là chủ sở hữu một phần của những công ty “đắt tiền” nhất có thể.
Nếu bạn đã đầu tư vào một trong những công ty này trong những năm đầu của họ, bạn sẽ là người vàng! Phần còn lại của chúng tôi đang tính toán các mục tiêu tiết kiệm hưu trí của mình mỗi năm một lần.
Apple là nhà sản xuất điện thoại thông minh ưu việt trên thế giới. Nhưng ngoài những chiếc iPhone nổi tiếng của họ, Apple còn bán máy tính cá nhân, máy tính bảng, thiết bị đeo và phụ kiện và dịch vụ hàng đầu.
Nhiều khách hàng của họ dành cho các sản phẩm của Apple một vị trí nổi tiếng trên bệ đỡ cá nhân của họ.
Vốn hóa thị trường của Apple đã tăng hơn mười lần chỉ trong thập kỷ qua.
Microsoft nổi tiếng với bộ phần mềm máy tính cá nhân như Word, Excel, PowerPoint, Outlook và Skype. Mọi người sử dụng Microsoft để hoàn thành các công việc hàng ngày trên toàn thế giới để theo dõi chi phí kinh doanh và tạo các bài thuyết trình tại trường đại học. Và có, để viết các bài báo trên Internet.
Microsoft đã chuyển sang mô hình đăng ký vào giữa những năm 2010 và vốn hóa thị trường của họ đã tăng lên kể từ đó. Công ty hoạt động khá ổn định từ năm 2000 đến năm 2015 nhưng đã tăng trưởng gần 400% kể từ đó.
Amazon là công ty khởi nghiệp Internet nổi tiếng của Jeff Bezos. Nhiều người trong chúng ta đặt hàng từ Amazon hàng tuần, xem những chiếc xe tải của Amazon chạy trên đường phố của chúng tôi hoặc sử dụng các dịch vụ tại nhà của Amazon để phát nhạc hoặc xem TV. Amazon, giống như các công ty khác trong danh sách này, đã tự hòa nhập vào cuộc sống hàng ngày của chúng ta.
Alphabet có thể là công ty duy nhất trong danh sách này không rung chuông. Tại sao? Bởi vì Google đã tạo ra một công ty mẹ vào năm 2015, đặt tên là Alphabet, và sau đó đưa Google trở thành công ty con của Alphabet. Vì vậy, khi bạn nhìn thấy Bảng chữ cái — một Google với bất kỳ tên nào khác.
Google kiếm tiền bằng cách nào? Thông qua quảng cáo.
Khi bạn lướt web và sử dụng công cụ tìm kiếm của Google, họ sẽ tìm hiểu về sở thích của bạn và sau đó bán thông tin đó cho các nhà quảng cáo. Có rất nhiều tiền khi biết mọi người tìm kiếm trên Internet để làm gì.
Facebook — một nơi để kết nối với bạn bè, chia sẻ hình ảnh và tham gia tranh luận với những người bạn không gặp trong mười năm. Nhưng nghiêm túc mà nói, Facebook là trang mạng xã hội lớn nhất trên thế giới.
Họ kiếm tiền thông qua quảng cáo, giống như Google. Trong khi Google sử dụng hành vi trong trình duyệt của bạn để xác định những gì bạn có thể muốn mua, Facebook muốn để mắt đến Facebook của bạn.
Mục tiêu của Facebook là làm cho trang web của mình trở nên thú vị nhất có thể. Họ giữ bạn trên Facebook càng lâu, họ càng phân phát nhiều quảng cáo. Nhiều quảng cáo hơn bằng nhiều tiền hơn.
Như đã thảo luận trước đó, có lẽ thước đo tốt nhất và chân thực nhất về “cổ phiếu đắt nhất” là xem xét tỷ lệ P / E. Tỷ số P / E trung bình trong lịch sử đã giảm xuống khoảng 15. Trong những năm gần đây, tỷ số P / E trung bình đã tăng cao hơn đến 20. Bất cứ điều gì khoảng 25 thường được coi là quá đắt - giá quá cao, thu nhập quá thấp.
Nhưng đó không phải là một câu chuyện hoàn chỉnh. Tiềm năng phát triển trong tương lai của họ xác định một số công ty. Tesla là một ví dụ hoàn hảo về điều này.
Trong quý 3 năm 2020, thu nhập của Tesla chỉ là 330 triệu đô la (hơn 948 triệu cổ phiếu). Đó là khoảng 35 xu cho mỗi cổ phiếu trong quý hoặc 1,40 đô la cho mỗi cổ phiếu trong một năm. Làm thế nào để xác định giá cổ phiếu 700 đô la?
Nói một cách đơn giản, các nhà đầu tư đang dự đoán rằng thu nhập của Tesla sẽ ngày càng lớn hơn mỗi năm. Cuối cùng, họ tin rằng, giá cổ phiếu 700 đô la sẽ được chứng minh bằng những khoản thu nhập đáng kể.
Để một cổ phiếu 700 đô la có P / E là 20, công ty sẽ cần kiếm được 35 đô la trên mỗi cổ phiếu. Con số đó gấp 25 lần so với thu nhập hiện tại của Tesla. Nhưng xem xét sự hối hả bên cạnh tên lửa của Elon Musk, có lẽ bầu trời là giới hạn cho Tesla?
Nhìn chung, các công ty nhỏ có chỉ số P / E cao hơn. Họ vẫn đang phát triển. Chúng là những chú chó con có bàn chân quá lớn so với cơ thể của chúng. Nhưng khi chúng ta thấy các công ty lớn có chỉ số P / E cao, đó có thể là dấu hiệu cho thấy công ty đó thực sự bị định giá quá cao. Vì vậy, chúng ta hãy tập trung vào 5 công ty lớn hàng đầu (trong S&P 500) được xếp hạng theo tỷ lệ P / E (thu nhập 12 tháng qua).
Cả Valero và công ty tiếp theo, Exxon, đều bị lỗ lợi nhuận lớn vào năm 2020. Nó không liên quan gì đến COVID 19. Thay vào đó, một vấn đề toàn cầu khác đã xảy ra.
Một tổ chức dầu mỏ quốc tế lâu đời - được gọi là OPEC - đã kết thúc hội nghị thượng đỉnh vào tháng 3 năm 2020 với những điều kiện tồi tệ. Nga và Ả Rập Xê Út đều cảm thấy rằng nước kia đang yêu cầu các điều khoản không công bằng.
Đáp lại, hai quốc gia tham gia vào một cuộc chiến về giá, khoan nhiều dầu hơn mức thông thường để làm giảm giá (và có thể khiến ngành công nghiệp dầu của quốc gia khác “ngừng hoạt động”).
Giá dầu giảm trên toàn thế giới, bao gồm cả ở Mỹ, Và các công ty như Exxon Mobil và Valero đã phải gánh chịu hậu quả.
Bạn có thể hỏi, "tại sao giá cổ phiếu không giảm nhiều hơn vì các công ty không kiếm được tiền?" Câu trả lời là các nhà đầu tư tin rằng giá dầu cuối cùng sẽ tăng trở lại và hai công ty này sẽ phục hồi. Nhưng hiện tại, với thu nhập thấp, hệ số P / E của họ vẫn ở mức cao.
Xem ở trên.
ServiceNow là một công ty điện toán đám mây có trụ sở tại Santa Clara, California. Công ty cung cấp nền tảng quản lý dịch vụ CNTT-as-a-service (PaaS) cho các công ty khác. Giá cổ phiếu tăng gấp đôi vào năm 2020 chủ yếu dựa trên khả năng tăng trưởng trong tương lai.
Khi ngày càng nhiều công ty chuyển sang kỹ thuật số (đặc biệt là trong bối cảnh COVID 19 làm việc từ xa), ServiceNow đã sẵn sàng cung cấp hỗ trợ CNTT cho các nhân viên kỹ thuật số và từ xa. Tiềm năng tăng trưởng là rất lớn. Nhưng sự tăng trưởng đó dường như đã được định giá vào giá cổ phiếu.
Phillips-VanHeusen Corp là một tập đoàn thời trang và quần áo của Mỹ. Thu nhập năm 2020 của nó giảm đáng kể, có thể là do COVID 19 và chi tiêu thời trang tiêu dùng hạn chế.
Các nhà đầu tư vẫn lạc quan rằng thu nhập của công ty sẽ phục hồi — giá cổ phiếu đã tăng 200% kể từ mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020.
Chúng ta nên nghĩ như thế nào về cổ phiếu đắt nhất? Bằng giá cổ phiếu? Theo vốn hóa thị trường? Hay theo tỷ lệ giá trên thu nhập?
Dù bằng cách nào, cổ phiếu đắt nhất vẫn là một công ty có tên tuổi. Berkshire Hathaway (công ty của Warren Buffett) là cổ phiếu đắt nhất tính theo giá cổ phiếu — gần 350.000 USD / cổ phiếu.
Apple là cổ phiếu đắt nhất tính theo vốn hóa thị trường - 2,25 nghìn tỷ USD. Và Tesla là cổ phiếu đắt nhất tính theo tỷ lệ P / E (ít nhất là đối với các công ty thuộc S&P 500) —P / E =~ 1400.
Đầu tư vào cổ phiếu ở mức cao nhất mọi thời đại không hẳn là xấu. Nhưng hãy nhớ rằng - sự lạc quan mà thị trường cảm thấy đối với một công ty đã được xem xét trong giá cả.
Chúc bạn may mắn và hạnh phúc khi đầu tư!