Rất vui vì bạn đã hỏi câu hỏi đó. Nói về số trung bình luôn khó khăn khi bạn nói về những con số không rõ ràng. Lợi tức thị trường chứng khoán trung bình là phần trăm thay đổi của giá trị thị trường chứng khoán trong một năm hoặc một khoảng thời gian nhiều năm.
Trong lịch sử, lợi nhuận trung bình của thị trường chứng khoán là khoảng 10%, trước khi lạm phát, hàng năm, kể từ khi thành lập S&P 500 vào năm 1926 đến năm 2020. Tuy nhiên, lợi nhuận mỗi năm khác xa mức trung bình và lợi nhuận thị trường chứng khoán trung bình 10% hiếm khi xảy ra trong hiệu suất trong một năm.
Thay vào đó, mức trung bình bao gồm tình trạng gộp phản ánh tỷ lệ cao hơn và thấp hơn được ghi nhận mỗi năm. Lợi tức trung bình 10% đó là sai lệch do lượng biến động đáng kể trong quá khứ và tương lai.
Các nhà đầu tư không thể tin tưởng vào mức tăng trưởng hàng năm nhất quán 10% trong bất kỳ năm nào, và nếu chúng ta có thể, đó sẽ không phải là một thị trường rủi ro. Tuy nhiên, trong 95 năm qua, hầu hết lợi nhuận đều giảm từ 10% -20% lợi nhuận dương, trong khi chỉ có rất ít năm có lãi hoặc lỗ 40%.
Cần biết rằng mức tăng trưởng 10% là trước khi lạm phát dự kiến là 2% -3% mỗi năm. Thị trường chứng khoán bình quân thực tế trở lại mức 7% -8% sau khi điều chỉnh theo lạm phát. Chúng ta sẽ nói về lạm phát ở phần sau.
Khung thời gian của bạn càng ngắn, các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với sự biến động thị trường càng lớn. Hàng ngày, giá cả có thể biến động dữ dội với tin tức tài chính 24 giờ mà bạn nên bỏ qua. Nhiều người trong số những cái đầu biết nói phản ứng với những cập nhật nhỏ thường gây giật gân trên thị trường chứng khoán từ những thông tin phức tạp và đôi khi vô nghĩa, đồng thời tạo ra sự lo lắng, hoặc tệ hơn là hưng cảm.
Nhiều sự kiện ngắn hạn trở thành phi sự kiện trong dài hạn nhưng có thể khiến các nhà đầu tư hoảng sợ bán các vị trí tốt nhất của họ ở đáy thị trường.
Có một số chỉ số chứng khoán được các nhà đầu tư quan tâm và sử dụng trong phân tích của mình. Chỉ số thị trường chứng khoán là một chỉ số đánh giá hoạt động của thị trường, đo lường giá trị trung bình của một số chứng khoán được chọn làm mẫu để phản ánh thị trường đang hoạt động như thế nào.
Chỉ số tổng hợp S&P 500 là tiêu chuẩn được chấp nhận rộng rãi nhất về lợi nhuận trên thị trường chứng khoán của các nhà đầu tư, nhà phân tích và nhà quản lý danh mục đầu tư có kinh nghiệm, nhưng giới truyền thông có xu hướng tập trung vào chỉ số Dow.
Chỉ số tổng hợp S&P 500 là một tiêu chuẩn thị trường rộng hơn, theo dõi 500 cổ phiếu của các công ty lớn, lâu đời. Chỉ số này bao gồm 400 doanh nghiệp công nghiệp, 40 tổ chức tài chính, 40 công ty tiện ích công cộng và 20 công ty vận tải. Mặc dù có thêm hàng nghìn cổ phiếu giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán của Hoa Kỳ, nhưng chỉ số S&P tự nó chiếm khoảng 80% toàn bộ giá trị thị trường chứng khoán, khiến nó trở thành một đại diện có giá trị cho hoạt động của thị trường chứng khoán nói chung.
Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA hoặc Dow) tồn tại lâu nhất (năm 1896) và vẫn là một chỉ số phổ biến và cung cấp các tiêu đề thu hút sự chú ý. Tuy nhiên, chỉ số này chỉ phản ánh 30 cổ phiếu blue-chip được giao dịch tích cực, bao gồm các công ty lớn nổi tiếng. Nhiều người cho rằng chỉ số này thể hiện không đầy đủ về hoạt động tổng thể của thị trường.
Có thêm các chỉ số thị trường chứng khoán mà nhà đầu tư sẽ sử dụng cho các hạng mục khác nhau. Chỉ số Russell 2.000 là một chỉ số vốn hóa nhỏ của các công ty có vốn hóa tương đối nhỏ. Chỉ số tổng hợp NASDAQ xem xét tất cả các cổ phiếu không kê đơn (trên 3.000) giao dịch trên thị trường mua bán không cần kê đơn. Chỉ số Dow-Jones Wilshire 5.000 là chỉ số trọng số vốn hóa thị trường của giá trị thị trường của tất cả các cổ phiếu được giao dịch tích cực ở Hoa Kỳ.
Bạn có cơ hội tốt hơn để đạt được mức lợi nhuận trung bình 10% trên thị trường chứng khoán khi bạn có một cái nhìn dài hạn. Warren Buffett nói:“Tôi không bao giờ cố gắng kiếm tiền trên thị trường chứng khoán. Tôi mua với giả định rằng họ đóng cửa thị trường vào ngày hôm sau và không mở lại trong 5 năm. ”
Thị trường có thể biến động hàng ngày do các sự kiện ngắn hạn, chính phủ đóng cửa, thay đổi tâm lý thị trường, bài phát biểu của các thành viên Fed, thay đổi kinh tế và tin tức tạm thời.
Các nhà đầu tư dài hạn hiểu rằng thị trường có thể biến động mạnh trên thị trường. Kể từ năm 1871, thị trường chứng khoán đã trải qua 40% tổng số năm tăng hoặc giảm hơn 20%. Vì vậy, bùng nổ và bán hàng là bình thường.
Thị trường giá xuống là sự sụt giảm giá trị từ 20% trở lên trong chỉ số chứng khoán so với mức cao trước đó khi các điều kiện kinh tế đang suy yếu. Thị trường tăng giá phản ánh mức tăng giá từ 20% trở lên, được hỗ trợ bởi nền kinh tế mạnh mẽ.
Thị trường chứng khoán điều chỉnh là mức giảm ít nhất 10% và thường xuyên hơn so với thị trường giảm. Việc điều chỉnh chỉ có thể kéo dài vài ngày hoặc vài tháng và có thể tích cực khi nó điều chỉnh các tài sản được định giá quá cao khỏi những tài sản có giá trị cao trên thị trường, mang lại cơ hội mua.
Sự hỗn loạn của thị trường chứng khoán khi bắt đầu đại dịch là duy nhất. Thị trường tăng giá dài nhất bắt đầu ở đáy của cuộc Đại suy thoái vào tháng 3 năm 2009 thông qua mức đỉnh của chỉ số S&P 500 ở mức 3.386,15 đô la vào ngày 19 tháng 2 năm 2020. Từ đỉnh đó, thị trường nhanh chóng tạo đáy vào ngày 23 tháng 3 năm 2020. Mức giảm 33,9% nhanh chóng này do thị trường suy giảm đánh dấu sự chuyển đổi từ một thị trường tăng giá lâu đời sang một thị trường gấu tồn tại rất ngắn trong 33 ngày. Thị trường giảm trung bình trong 13 tháng.
Sự biến động của thị trường vào tháng 3 năm 2020 là chưa từng có, với 18 lần thị trường nhảy vọt hơn 2,5% trong 22 ngày giao dịch. Từ ngày 23 tháng 3 năm 2020 đến hết ngày 1 tháng 10 năm 2021, S&P 500 đã tăng ngoạn mục 94,7%! Có ai đã từng đi chợ không? Tốt cho bạn nếu bạn đã làm như vậy, nhưng thời điểm thị trường là rất khó khăn.
Điều cần thiết là phải hiểu rằng có một số cách để tính toán lợi nhuận thị trường chứng khoán. Đúng, điều đó có nghĩa là làm một số phép toán, nhưng sẽ không quá khó khăn.
Vì đơn giản, chúng tôi vẫn chưa điều chỉnh lạm phát. Chúng tôi sẽ so sánh trung bình số học đơn giản hơn với trung bình hình học, hay được gọi là lợi tức hàng năm, tạo ra tốc độ tăng trưởng kép hàng năm hoặc CAGR chính xác hơn. (Thành thật mà nói, thuật ngữ “hình học” gợi lại những ký ức về hình học ở trường trung học cơ sở và tôi đã học kém như thế nào khi còn là học sinh.).
Đối với giá trị trung bình số học hoặc tính trung bình đơn giản của lợi nhuận thị trường cho một cổ phiếu riêng lẻ hoặc S&P 500, bạn sẽ cộng các khoản lợi nhuận và chia tổng số tiền đó cho số lượng lợi nhuận.
Trong năm năm qua, chỉ số thị trường (hoặc cổ phiếu) này có mức sinh lời trung bình 9,2% như sau:
5,2% + 10,3% + 15,3% + 6,9% + 8,1% =Tổng lợi nhuận sau đó chia cho 5 năm =9,2%
Các nhà đầu tư nên biết rằng mọi cố vấn tài chính sẽ nhắc nhở khách hàng của họ rằng “Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai.”
Lợi nhuận trung bình của thị trường trở nên sôi nổi một chút khi bạn thêm lợi nhuận âm. Ví dụ:nếu bạn tính toán hai năm tạo ra 100% lợi tức trong năm một và mất 50% lợi nhuận trong năm hai, về mặt toán học, bạn sẽ nhận được 25% lợi nhuận, nhưng điều đó không có ý nghĩa. Sử dụng số thực, trong đó bạn mua một cổ phiếu với giá 25 đô la cho mỗi cổ phiếu, tăng gấp đôi lên 50 đô la cho 100% lợi nhuận, sau đó nó giảm 50% hoặc giảm một nửa trong năm 2, bạn sẽ quay lại mức mua ban đầu là 25 đô la cho mỗi cổ phiếu.
Trung bình số học không giống như trung bình hình học, được biết đến nhiều hơn với tên gọi là lợi nhuận hàng năm hoặc CAGR, phản ánh hệ số kép.
Là một người ham đọc thư hàng năm của Warren Buffett gửi các cổ đông của Berkshire Hathaway, chúng ta có thể xem xét lợi nhuận hàng năm của Berkshire là 20% trong giai đoạn 1965-2020. CAGR của Berkshire Hathaway cao gấp đôi tốc độ của thị trường.
Chúng ta có thể sử dụng máy tính Moneychimp để biết tốc độ tăng trưởng hàng năm của S&P 500, bao gồm cả cổ tức, là 10,23%. Lợi tức hàng năm thường thấp hơn lợi nhuận trung bình, là 11,62% trong khung thời gian 35 năm.
Khi chúng tôi điều chỉnh lạm phát 4% cho giai đoạn 1965 đến 2020, lợi tức hàng năm giảm xuống 6,13% (từ 10,23%) và lợi tức trung bình giảm xuống 7,56% (từ 11,62%). Trong khi lạm phát đã ở mức tương đối thấp hơn mục tiêu 2% của Fed trong mười năm qua, những năm 1970 và 1980 là những năm lạm phát cao. Điều đó có nghĩa là sức mua của người tiêu dùng giảm xuống khi giá hàng hóa và dịch vụ tăng lên.
Các nhà đầu tư phải luôn có kiến thức về mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán và nền kinh tế và cách Cục Dự trữ Liên bang thực hiện chính sách tiền tệ để giúp giải quyết các vấn đề kinh tế như tỷ lệ thất nghiệp cao và lạm phát cao.
Ngày càng có nhiều lo ngại về lạm phát cao hơn kéo dài đến năm 2022, mặc dù Chủ tịch Fed Jay Powell đề cập lạm phát chỉ là nhất thời. Chúng tôi đã tiếp tục gặp phải những hạn chế về nguồn cung đối với nhiều loại hàng hóa kể từ khi đại dịch bùng phát. Về mặt lịch sử, lợi nhuận cổ phiếu có xu hướng cao hơn lạm phát nhiều hơn so với các loại tài sản khác.
Các nhà đầu tư dài hạn với chiến lược mua-giữ nhận ra rằng có thị trường tăng, thị trường giảm và thị trường điều chỉnh. Họ có xu hướng đi đúng hướng khi thị trường trở nên biến động và có thể trở thành cơ hội nếu họ có một số tiền mặt để mua những cái tên bị đánh bại trong danh mục đầu tư của mình và ở mức giá hời.
Trong một năm trung bình, giá của một cổ phiếu điển hình biến động lên hoặc xuống. Chúng tôi đã thấy giá thị trường chứng khoán tổng thể giảm hoặc tăng 3, 4 hoặc 5% trong một ngày trong những năm gần đây. Khi bạn có tầm nhìn dài hạn, bạn sẽ dễ dàng chấp nhận và bỏ qua những biến động như vậy.
Các nhà đầu tư có thể định kỳ cắt bỏ các vị thế đã phát triển không tương xứng với phần còn lại trong danh mục đầu tư của họ mặc dù thường giữ các vị thế của họ.
Các nhà đầu tư chủ yếu giữ vị thế của mình với việc mua hoặc bán không liên tục không phải là những nhà giao dịch với khung thời gian ngắn hơn và tránh mắc sai lầm do áp lực cảm xúc. Ngoài ra, họ thường sẽ không vay vốn để đầu tư và đối mặt với các cuộc gọi ký quỹ tiềm năng.
Lợi ích của việc đầu tư dài hạn mang lại cho nhà đầu tư những lợi thế về thuế đối với lãi vốn và giảm chi phí giao dịch từ hoạt động giao dịch tích cực.
Tính trung bình theo chi phí đô la là một cách có hệ thống để đầu tư các khoản tiền bằng nhau vào các khoảng thời gian đều đặn (thường là hàng tháng) bất kể giá đầu tư là bao nhiêu. Điều đó có nghĩa là bạn đang đầu tư cùng một số tiền cố định, chẳng hạn như 300 đô la vào cùng một cổ phiếu hoặc quỹ tương hỗ, trong một thời gian dài.
Vì các khoản đầu tư thường tăng giá nhiều hơn giá giảm, tính trung bình có nghĩa là bạn mua nhiều cổ phiếu hơn khi giá giảm và ít cổ phiếu hơn khi giá cao và với chi phí thấp hơn trung bình.
Lợi ích của tính trung bình theo chi phí đô la là bạn tránh được trách nhiệm và việc đưa ra quyết định về thời gian mua hàng của mình có thể gây căng thẳng. Nó bỏ qua các sự kiện bên ngoài có thể gây ồn ào và biến động cổ phiếu trong ngắn hạn, cung cấp phương pháp đầu tư dài hạn.
Những người chọn tham gia kế hoạch hưu trí 401K do chủ nhân tài trợ sử dụng phương pháp tính trung bình theo chi phí đô la khi các khoản đóng góp tự động đến từ tiền lương hàng tháng của họ. Các nhà đầu tư nghỉ hưu không sợ những biến động của thị trường khi họ có khoảng thời gian dài hơn.
Những người thực hành tính thời gian thị trường cố gắng dự đoán các chuyển động ngắn hạn của các thị trường khác nhau và dựa trên các dự đoán, di chuyển tài sản xung quanh để nắm bắt mức tăng thị trường và tránh thua lỗ thị trường. Họ cố gắng đoán trước xu hướng của giá cổ phiếu dựa trên tin tức kinh tế hoặc công bố thu nhập của công ty.
Đôi khi bạn không biết đủ thông tin từ việc đọc các bản phát hành của công ty trước cuộc gọi hội nghị quản lý có thể giúp làm rõ dự báo thu nhập và cổ phiếu điều chỉnh ngay lập tức. Tốc độ phản ánh thông tin mới trong giá đầu tư hiệu quả hơn nhiều so với những gì con người nghĩ.
Với tư cách là một nhà phân tích, tôi đã nhanh chóng đưa ra nhận định trong cuộc gọi buổi sáng về công bố thu nhập của một công ty cụ thể. Sau đó, sau khi ban quản lý cung cấp màu sắc lớn hơn nhiều về thu nhập, tôi sẽ thêm vào các nhận xét trước đó của mình, đôi khi thay đổi quan điểm của tôi. Điều đó sẽ làm ảnh hưởng đến lợi nhuận và thua lỗ của các nhà giao dịch vì giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh theo thông tin mới mà công ty chia sẻ.
Định thời điểm thị trường sẽ là một kỹ năng đáng mơ ước nếu một người có thể liên tục mua ở dưới cùng và bán ở trên cùng. Các nhà đầu tư giá trị sẽ tìm kiếm những món hời được phản ánh trong tỷ lệ thu nhập giá thấp hoặc bán khi mức định giá quá cao và có thể đã đến lúc điều chỉnh cổ phiếu đó. Như chúng tôi đã nói ở phần đầu, thời điểm thị trường là rất khó khăn.
Một danh mục đầu tư đa dạng là một chiến lược cần thiết có thể giúp giảm bớt sự biến động của thị trường. Tập trung vào bất kỳ một loại cổ phiếu, ngành hoặc loại tài sản nào là một chiến lược nguy hiểm. Đa dạng hóa danh mục đầu tư chọn các loại tài sản khác nhau (ví dụ:cổ phiếu, trái phiếu, quỹ tương hỗ, bất động sản và tiền mặt) để có lợi nhuận tiềm năng và các đặc điểm hoàn trả rủi ro khác nhau.
Các nhà đầu tư cổ phiếu dài hạn có thể đa dạng hóa cổ phiếu thông qua việc chọn cổ phiếu riêng lẻ hoặc mua các quỹ tương hỗ và ETF.
Sau này có thể tạo ra các khoản phí dựa trên tỷ lệ chi phí quỹ tương hỗ làm giảm lợi nhuận của bạn. Tỷ lệ chi phí đề cập đến chi phí quỹ hàng năm, được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm tài sản được quản lý (AUM).
Tỷ lệ chi phí càng cao thì lợi nhuận càng thấp. Tỷ lệ chi phí được nêu rõ ràng, thường dưới tiêu đề có nội dung “phí cổ đông” hoặc trong bản cáo bạch trực tuyến. Bạn có thể đánh giá các khoản phí này do quỹ tương hỗ hoặc quỹ trao đổi (ETF) tính theo danh mục tương ứng. Tỷ lệ chi phí trung bình của quỹ chỉ số thường thấp hơn phí đối với quỹ vốn chủ sở hữu được quản lý tích cực, quỹ này có thể có tỷ lệ sở hữu vốn chủ sở hữu tương ứng.
Nhiều quỹ chỉ số theo dõi hoạt động của một chỉ số như S&P 500. Họ có tỷ lệ chi phí tương đối thấp, mức tối thiểu thấp và cung cấp khả năng đa dạng hóa tuyệt vời. Đa dạng hóa làm giảm sự biến động của bạn trong khi tối ưu hóa lợi nhuận của bạn.
Dưới thời người sáng lập John Bogle, Vanguard đã dẫn đầu việc đầu tư vào chỉ số và vẫn là người dẫn đầu trong các quỹ chỉ số. Các quỹ chỉ số của họ là một trong những quỹ tốt nhất, như S&P 500 ETF, VOO, với tỷ lệ chi phí là 0,03%. Bogle đã từng nói, “Các quỹ chỉ số loại bỏ rủi ro của từng cổ phiếu, khu vực thị trường và lựa chọn của người quản lý. Chỉ còn lại rủi ro thị trường chứng khoán. ”
Phân bổ tài sản là một hình thức đa dạng hóa trong đó các nhà đầu tư quyết định tỷ lệ của các tài sản khác nhau sẽ là một phần của danh mục đầu tư. Thông thường, phân bổ tài sản sẽ bao gồm các lựa chọn đầu tư phản ánh tốt nhất tuổi tác, thu nhập, mục tiêu, khả năng chấp nhận rủi ro, nguồn tài chính, lối sống và thời gian đầu tư của bạn.
Quy tắc phân bổ tài sản là quy tắc 120, giúp xác định tỷ lệ phần trăm bạn nên đầu tư vào cổ phiếu so với trái phiếu và tiền mặt. Ví dụ:Bạn có thể tìm phần trăm để đầu tư vào cổ phiếu bằng cách lấy số tuổi trừ đi 120. Nếu bạn 30 tuổi, phép tính là 120 trừ 30 =90; bạn sẽ đặt 90% vào cổ phiếu và 10% còn lại vào trái phiếu và tiền mặt. Hàng năm hoặc định kỳ, bạn sẽ cân bằng lại danh mục đầu tư của mình nếu cần.
Các lựa chọn đầu tư là cổ phiếu (cổ phiếu và quỹ cổ phiếu), trái phiếu, bất động sản và tiền hoặc các khoản tương đương tiền. Sẵn có tiền mặt là điều cần thiết để tận dụng thời kỳ suy thoái để bạn có thể đổ thêm tiền vào chứng khoán. Việc cân bằng lại các loại tài sản khác nhau trong danh mục đầu tư của bạn là điều quan trọng cần thực hiện khoảng một năm một lần để duy trì mức rủi ro bạn muốn có trong danh mục đầu tư của mình và so với tuổi của bạn.
Khả năng chấp nhận rủi ro của bạn là sự sẵn sàng của bạn trước những thay đổi của thời tiết đối với giá trị các khoản đầu tư của bạn. Bạn cần tính đến mức độ chấp nhận rủi ro trong chiến lược đầu tư của mình, nhận biết mức độ rủi ro mà bạn có thể xử lý. Rủi ro và lợi nhuận có mối tương quan thuận, có nghĩa là bạn giả định rủi ro càng cao thì lợi nhuận bạn nhận được càng cao. Nếu bạn mất ngủ vì các khoản đầu tư của mình, có thể đã đến lúc giảm thiểu rủi ro và điều chỉnh triết lý đầu tư của bạn.
Khả năng chấp nhận rủi ro khác nhau và tuổi tác đóng một vai trò quan trọng. Bạn càng trẻ, bạn càng có nhiều rủi ro vì bạn có nhiều thời gian hơn để đối mặt với những biến động của thị trường. Càng gần đến tuổi nghỉ hưu, bạn càng có xu hướng trở nên thận trọng hơn trên thị trường.
Khi bạn tích lũy tài sản thông qua các khoản đầu tư và tài khoản hưu trí, bạn nên cân nhắc gặp gỡ cố vấn tài chính hoặc nhà hoạch định tài chính, những người có thể giúp bạn phát triển hoặc sửa đổi kế hoạch tài chính của mình. Lập một kế hoạch tài chính hợp lý liên quan đến việc có ngân sách, xây dựng danh mục đầu tư, tiết kiệm hưu trí và hơn thế nữa.
Bạn nên xem xét lại các mục tiêu hiện tại và dài hạn của mình theo định kỳ, đặc biệt nếu bạn đang có những thay đổi trong gia đình như mong có con, nhận tài sản thừa kế, muốn tiết kiệm để học đại học hoặc trả nợ.
Cố vấn tài chính của bạn có thể giúp bạn xác định xem bạn có đang đi đúng hướng cho các mục tiêu của mình như lập kế hoạch nghỉ hưu, phân bổ tài sản, cân bằng lại danh mục đầu tư của bạn nếu cần hay không.
Khi tìm kiếm một người thích hợp mà bạn có thể làm việc cùng, hãy xem xét sự chỉ định của họ, chẳng hạn như CFP và liệu họ có làm việc vì lợi ích tốt nhất của bạn hay không.
Lợi nhuận trung bình của thị trường chứng khoán là bất cứ thứ gì ngoại trừ mức trung bình. Bằng cách mua và nắm giữ các khoản đầu tư cổ phiếu của mình trong thời gian dài, bạn có cơ hội tốt hơn để đạt được mức lợi nhuận thị trường trung bình của S&P 500 là 10%. Công thức đầu tư thành công của chúng tôi dựa trên quan điểm thị trường dài hạn, cho phép bạn chống lại sự biến động của thời tiết tốt hơn.
Bài đăng này ban đầu xuất hiện trên Savoteur.