Hiểu vấn đề đúng là gì: Ngày nay, nếu ai đó cầm một tờ báo lên, anh ta sẽ thấy những trang đầy rẫy các vấn đề về quyền, tức là liên quan đến tự do, bình đẳng, tự do ngôn luận, ý kiến, ngôn luận, v.v. Tuy nhiên, bạn có thể ngạc nhiên rằng một số trang bị lật tẩy về tài chính. phần này cũng sẽ bao gồm tin tức liên quan đến ' Vấn đề về Quyền ‘. Các quyền được đề cập ở đây tương tự như các quyền và đặc quyền có sẵn nhưng khác với các quyền liên quan đến các vấn đề xã hội.

Hôm nay, chúng tôi cố gắng tìm hiểu thuật ngữ 'Phát hành quyền' như một hành động của công ty vì điều này sẽ giúp đưa ra quyết định chính xác hơn khi được cung cấp quyền bởi một công ty có cổ phần trong danh mục đầu tư của chúng tôi.

Mục lục

Vấn đề đúng là gì?

Quyền phát hành là một trong những lựa chọn mà công ty có để huy động vốn. Trong vấn đề Quyền, công ty chỉ tạo cơ hội cho các cổ đông hiện hữu mua thêm cổ phiếu của công ty.

Giá công ty chào bán cho cổ đông hiện hữu là giá thấp hơn giá thị trường. Điều này được thực hiện nhằm làm cho chào bán trở nên hấp dẫn đối với các cổ đông và đồng thời bù đắp cho bất kỳ sự pha loãng vốn nào. Phát hành Quyền cũng tạo cơ hội cho các cổ đông có cơ hội tăng cổ phần của họ trong công ty. Cổ đông ở đây có quyền nhưng không có nghĩa vụ mua cổ phần.

- Tại sao các công ty lại đưa ra vấn đề về Quyền?

Bản chất của Quyền phát hành cũng biến hành động của công ty thành một con át chủ bài do nó có khả năng cung cấp cho các công ty một cơ hội huy động vốn bất kể môi trường họ đang ở. Các công ty gặp khó khăn có thể chọn phát hành quyền để trả nợ hoặc sử dụng nó như một phương tiện để huy động vốn cho hoạt động của nó khi họ không thể vay tiền.

- Công ty có phải phát hành Cờ đỏ không?

Cung cấp đúng đắn chắc chắn không phải là một lá cờ đỏ. Điều này là do việc chào bán phù hợp cũng được coi là một phương tiện để huy động vốn bổ sung cho nhu cầu mở rộng và tăng trưởng của nó.

Đôi khi thời gian thực hiện của một dự án do một công ty thực hiện có thể quá lâu trước khi nó tạo ra lợi nhuận. Trong những trường hợp như vậy, việc lựa chọn vay nợ sẽ là không khôn ngoan vì họ sẽ yêu cầu trả lãi thường xuyên ngay cả trước khi dự án đi vào hoạt động chứ chưa nói đến khả năng sinh lời khiến nợ quá đắt. Do đó, vấn đề Đúng có vẻ giống như một tình huống Win-Win cho cả công ty và cổ đông. Điều này là do vấn đề phù hợp sẽ không yêu cầu bảo dưỡng thường xuyên miễn là dự án vẫn đi đúng hướng để hoàn thành thành công và trong tương lai.

Trong một kịch bản gần đây, Reliance Industries cũng đã chọn phát hành quyền nhưng điều này đã được thực hiện để loại bỏ tất cả các khoản nợ trong bảng cân đối kế toán của họ và đồng thời thưởng cho các cổ đông.

Bạn có thể mua cổ phiếu không giới hạn trong một đợt phát hành quyền không?

Các vấn đề về quyền hoạt động khác với Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) hoặc Tiếp theo về chào bán công khai (FPO). Trong một đợt phát hành Quyền, cổ đông sẽ được lựa chọn quyền mua nhưng chỉ tương ứng với số cổ phần mà họ đã nắm giữ. Trong đợt phát hành mới đây của RIL, cổ đông được chào bán cổ phiếu theo tỷ lệ 1:15. Điều này có nghĩa là cứ 15 cổ phiếu nắm giữ thì có một cổ phiếu được mua vào đúng đợt phát hành.

Do đó, phạm vi mà các cổ đông có thể mua cổ phần bị giới hạn trong số cổ phần mà họ đã nắm giữ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có quyền chọn bán quyền mua cổ phiếu của họ. Tuy nhiên, các cổ đông được tự do mua một quyền mà một số nhà đầu tư khác muốn bán trên thị trường.

Các loại vấn đề phải khác nhau

Có hai loại quyền phát hành cổ phiếu chính như sau:

- Vấn đề về Quyền có thể Từ chối :Khi Quyền từ bỏ được cung cấp cho một cổ đông, anh ta có quyền chọn mua cổ phiếu bằng cách thực hiện quyền của mình, hoặc bỏ qua quyền, hoặc bán quyền của mình với giá mà quyền đang được giao dịch trên thị trường chứng khoán.

- Vấn đề về Quyền Không thể Từ chối :Khi các Quyền Không Thể Từ Bỏ được cung cấp cho một cổ đông, anh ta chỉ có quyền lựa chọn mua cổ phần bằng cách thực hiện quyền của mình hoặc bỏ qua quyền. Khi các quyền này được cung cấp, cổ đông không được bán quyền của mình cho nhà đầu tư khác.

Đưa ra quyết định 'Đúng'?

Quyền phát hành không phải là nghĩa vụ cung cấp cho các nhà đầu tư quyền chọn mua cổ phần của công ty, bỏ qua vấn đề phát hành hoặc bán chính ‘quyền’. Bây giờ, chúng tôi xem xét các tùy chọn khác nhau hoàn toàn dựa trên cơ sở tài chính.

Ví dụ: Giả sử bạn đang nắm giữ 1000 cổ phiếu của công ty Pineapple Ltd, công ty có cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 21 Rs trên thị trường. Pineapple Ltd đưa ra một vấn đề về quyền khi cổ phiếu được chào bán với giá chiết khấu là 15 Rs / cổ phiếu. Cung cấp phù hợp được thực hiện theo tỷ lệ 2 : 10 . Công ty đã có 100.000 cổ phiếu được phát hành trong đợt IPO của mình và có kế hoạch tăng thêm Rs. 300.000 thông qua đợt phát hành quyền nâng tổng số cổ phiếu nắm giữ lên 120.000 cổ phiếu.

1. Mua cổ phiếu thông qua đúng đợt phát hành

Ở đây chúng tôi xem xét việc cân nhắc mua cổ phiếu. Một trong những phần không thể thiếu của vấn đề quyền là Giá giao dịch không đúng. Giá giao dịch không phải là giá lý thuyết sẽ dẫn đến sau khi phát hành quyền. Việc tính toán mức giá này giúp nhà đầu tư có lập trường tài chính về việc có nên mua cổ phiếu thông qua quyền hay không. Hãy bắt đầu.

• Cổ phiếu nắm giữ của Pineapple Ltd - 1000 cổ phiếu (a)
• Các khoản nắm giữ hiện tại được định giá trên thị trường ở mức 1.000 Rs.
• Các chia sẻ được cung cấp thông qua. quyền chào bán là =(1000 x 2/10) tức là (cổ phiếu nắm giữ x tỷ lệ được chào bán) =200 cổ phiếu. (b)
• Chi phí sẽ phát sinh khi tham gia phát hành tiền thưởng =200 x Rs. 15 =3000 Rs.
• Tổng số cổ phiếu nắm giữ nếu đăng đúng vấn đề (nếu thành công) =1000 + 200 =1200 lượt chia sẻ.
• Giá trị của danh mục đầu tư bao gồm đầu tư từ quyền =21000 + 3000 =Rs. 24000.
• Ex Right price (giá trị mỗi cổ phiếu đăng phát hành) =24000/1200 =Rs. 20 mỗi lượt chia sẻ

Khoản đầu tư ở trên sẽ được chứng minh là có lợi vì mặc dù bạn đã trả 15 Rs cho mỗi cổ phiếu khi đăng vấn đề, nhưng về mặt lý thuyết, chúng sẽ được dự đoán là có giá trị ở mức 20 Rs sau khi phát hành vấn đề.

2. Bán quyền chính nó

Các quyền mà bạn được hưởng với tư cách là cổ đông đối với đặc quyền mua cổ phiếu trong một đợt phát hành Quyền có giá trị nội tại gắn liền và có thể được giao dịch trên thị trường chứng khoán. Những quyền này được gọi là Quyền không phải trả tiền.

Ở trên chúng tôi đã tính toán đúng giá xuất xưởng. Trong một số trường hợp nhất định, sẽ có lợi nếu ‘quyền’ được giao dịch ở mức hoặc cao hơn giá lớn hơn sự chênh lệch giữa giá được chào bán và giá giao dịch trái quyền.

I E. (20-15) =Rs 5.

Điều gì xảy ra nếu cổ đông từ bỏ quyền?

Đôi khi, cổ đông cũng có thể chọn không thực hiện hành động đúng và đơn giản là bỏ qua nó. Điều quan trọng mà cổ đông cần lưu ý là các quyền ưu đãi được trao ở đây sẽ đi kèm với rủi ro bị pha loãng nếu bị bỏ qua. Điều này là do như đã thảo luận trước đó, cổ phiếu được phát hành có giá trị từ danh mục đầu tư hiện có và khoản đầu tư được thực hiện thông qua quyền. Điều này sẽ được phổ biến trên toàn bộ danh mục đầu tư khi đăng vấn đề.

Ngoài ra, nếu chúng ta quay lại ví dụ trước, cổ đông sẽ chỉ còn lại 1000 cổ phiếu đăng phát hành. Giả sử giá cả tương đương với giá giao dịch gốc. Điều này có nghĩa là cổ phiếu giao dịch quyền sở hữu trước đó được định giá bằng Rs. 21.000 sẽ được định giá bằng Rs. 20.000 bài đăng vấn đề. Đây chỉ là bước khởi đầu của những tác động vì cổ phiếu cũng sẽ bị ảnh hưởng trong tương lai, ví dụ. thu nhập từ công ty được phân phối dưới hình thức cổ tức giờ đây sẽ được chia cho 120.000 cổ phiếu thay vì 100.000 cổ phiếu như trước đây.

Vấn đề đúng trong môi trường Covid-19

Sau môi trường COVID-19, một số công ty đã sử dụng đến việc huy động vốn thông qua các vấn đề phù hợp. Điều này bao gồm các công ty có uy tín lớn như Mahindra Finance, Tata Power và Shriram Transport Finance. Các công ty này đã có thể huy động được tổng cộng 10.000 crores trong thời gian xảy ra đại dịch. RIL đã nhìn thấy đúng vấn đề của mình khi đăng ký quá 1,59 lần và nhận được đơn đăng ký trị giá hơn Rs. 84.000 crores và huy động được 53.124 crores thông qua đợt phát hành.

Lộ trình phát hành quyền đã được các công ty áp dụng do dễ dàng huy động vốn. Điều này là do tất cả những gì cần thiết cho vấn đề phù hợp là sự chấp thuận của ban giám đốc. Không giống như các phương tiện khác yêu cầu sự chấp thuận của cổ đông trong cuộc họp cổ đông cũng là một rủi ro gia tăng trong môi trường hiện tại. Bên cạnh đó, SEBI cũng thực hiện một số bước để giảm bớt quy trình xử lý các vấn đề về quyền như giảm yêu cầu vốn hóa thị trường và cả yêu cầu đăng ký tối thiểu.

Cũng đọc:

• Hoãn chia sẻ - Sau đây là những điều bạn cần biết!
• Cổ phiếu Penny là gì? Và bạn có nên đầu tư vào chúng không?
• Báo cáo Thường niên của Công ty là gì? Và làm thế nào để đọc nó một cách hiệu quả?

Suy nghĩ kết thúc

Mặc dù vấn đề Quyền đặc biệt phổ biến trong môi trường COVID-19, nhưng phản ứng không phải lúc nào cũng giống nhau. Các cổ đông luôn nhanh chóng nhận ra rằng bất kể hành động dân chủ của công ty có vẻ như họ vẫn bị ép buộc. Điều này là do nguy cơ bị pha loãng danh mục đầu tư của họ luôn tồn tại.

Mặc dù vậy, khi đứng trước sự lựa chọn tham gia vào một vấn đề về quyền lợi, tốt hơn hết là không nên chỉ dựa vào khía cạnh tài chính. Việc tìm hiểu mục đích của vấn đề quyền là gì cũng rất quan trọng. Ngoài ra, đây cũng là một dấu hiệu tích cực nếu các nhà quảng bá tham gia vào vấn đề quyền lợi. Nó cho thấy rằng bản thân họ tin vào chính nghĩa. Chúc bạn đầu tư vui vẻ.