Hiểu Cổ phiếu Ưu tiên là gì và tại sao chúng có lợi: Sự an toàn đáng mơ ước đối với nhiều người sẽ là sự an toàn cung cấp cho bạn cả sự an toàn vốn có được tìm thấy trong trái phiếu và lợi tức của một cổ phiếu vốn cổ phần cùng một lúc. Thật may mắn cho chúng tôi, những công cụ tài chính như vậy tồn tại và không chỉ cung cấp sự an toàn mà còn mang lại lợi nhuận ổn định dưới dạng cổ tức. Bảo mật linh hoạt này được gọi là Cổ phiếu Ưu đãi hoặc Cổ phiếu Ưu đãi.
Hôm nay, chúng ta sẽ thảo luận về trái phiếu ưu đãi là gì. Ở đây, chúng tôi sẽ đề cập đến ý nghĩa của chúng và cũng làm rõ những con số lai giữa trái phiếu và vốn chủ sở hữu này để hiểu rõ hơn và quyết định xem chúng có thể thực sự được ưu tiên hơn bố mẹ của chúng hay không
Mục lục
Nhiều người trong chúng ta không biết rằng có hai loại cổ phiếu. Đầu tiên là cổ phiếu phổ thông mà chúng ta đã quen thuộc. Thứ hai là cổ phần ưu đãi.
Cổ phiếu ưu đãi hoặc Cổ phiếu ưu đãi cung cấp cho nhà đầu tư quyền ưu đãi hơn so với cổ phiếu phổ thông khi nói đến thu nhập và phân phối tài sản. Tuy nhiên, để đổi lấy các quyền ưu đãi này, cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết trong công ty mà cổ phiếu phổ thông nắm giữ.
Các nhà đầu tư được hưởng lợi theo những cách sau đây khi mua cổ phần ưu đãi
Điều này có nghĩa là khi cổ tức được công bố, việc chi trả trước tiên sẽ phải được thực hiện cho cổ đông ưu đãi và sau đó mới đến cổ đông phổ thông. Tỷ lệ cổ tức của cổ phiếu ưu đãi được cố định theo một tỷ lệ xác định trước hoặc một số yếu tố thả nổi khác tùy thuộc vào điều khoản của đợt phát hành.
Hội đồng quản trị quyết định khi nào phải trả cổ tức. Điều này là do các cổ đông Ưu đãi không có và quyền biểu quyết để ảnh hưởng đến các thành viên hội đồng quản trị hoặc các quyết định.
Cũng trong trường hợp phá sản một công ty, chính các cổ đông ưu đãi sẽ được ưu tiên trong việc đòi tài sản của công ty. Chỉ sau khi hoàn thành nghĩa vụ đối với Cổ đông ưu đãi thì nghĩa vụ đối với cổ phiếu phổ thông mới bắt đầu.
Chính vì những lý do trên mà Cổ phiếu ưu đãi được biết đến là loại cổ phiếu lai. Cũng giống như trái phiếu, họ cung cấp lợi nhuận thường xuyên mà không có quyền biểu quyết. Nhưng cũng giống như vốn chủ sở hữu, cổ phiếu được phép mua bán và có khả năng tăng giá.
Đó là tiền lãi trên trái phiếu được trả trước tiên từ lợi nhuận của công ty. Chỉ khi đó, cổ đông ưu đãi mới được trả cổ tức do họ. Trường hợp lợi nhuận thu được không đủ thì có thể bỏ cổ đông ưu đãi, cổ đông phổ thông. Điều này là do không giống như trái phiếu, nếu công ty không trả tiền cho cổ đông ưu đãi, điều đó không có nghĩa là công ty bị vỡ nợ.
Trái phiếu ở đây được coi là nợ trong khi cổ phiếu ưu đãi thì không. Trong một kịch bản mà có đủ lợi nhuận, trước tiên tiền lãi trái phiếu được trả. Tiếp theo, các cổ đông ưu đãi được trả tiền dựa trên tỷ lệ được ấn định. Cuối cùng, số tiền còn lại được trả cho các cổ đông vốn chủ sở hữu. Sau đó, phần còn lại mới được trả cho cổ đông phổ thông. Cổ tức cho cổ đông ưu đãi được ưu tiên nhưng không được đảm bảo.
Không giống như trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi, không có tỷ lệ nào được quy định cho vốn chủ sở hữu. Điều này có nghĩa là không có giới hạn trên cũng như giới hạn dưới đối với cổ tức mà họ nhận được. Để đổi lấy ưu đãi, cổ đông ưu đãi sẽ không bao giờ nhận được cổ tức vượt quá tỷ lệ quy định cho họ.
Mặc dù cổ phiếu phổ thông này là những người tạo ra của cải lớn hơn so với cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu. Điều này là do không có giới hạn về việc tăng giá cổ phiếu. Khi nói đến cổ phiếu Ưu đãi, giá thường dao động quanh mệnh giá.
Trong trường hợp quay vòng, các trái chủ được thanh toán trước tiên, sau đó là các cổ đông ưu đãi và sau đó là các cổ đông phổ thông.
Cổ phiếu ưu đãi ít rủi ro hơn so với vốn chủ sở hữu. Nhưng khi so sánh với trái phiếu, cổ đông ưu đãi được coi là rủi ro hơn. Điều này là do họ bị thụt lùi khi bị so sánh về quyền đòi tài sản và lãi suất cố định mà trái phiếu có.
Cổ đông sở hữu là rủi ro cao nhất ở đây vì họ nhận được phần còn lại của trái chủ và cổ đông ưu đãi trong trường hợp kết thúc. Trong trường hợp công ty hoạt động kém hiệu quả, giá cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông cũng bị ảnh hưởng bất lợi.
Có nhiều loại cổ phiếu ưu đãi khác nhau. Sau đây là những cách được sử dụng phổ biến nhất
Giả sử một công ty đang ở trong tình trạng tồi tệ và buộc phải tạm dừng chia cổ tức trong năm. Ở đây, nếu cổ phiếu là cổ phiếu Ưu đãi Tích lũy thì vẫn được nhận cổ tức trong năm. Khoản chi trả cổ tức bị bỏ lỡ như vậy sẽ được bổ sung vào khoản chi trả cổ tức của các năm tiếp theo và trả cho các cổ đông ưu đãi tích lũy.
Ví dụ. Công ty ABC đã phát hành cổ phiếu Ưu đãi Tích lũy. ABC đã phát hành 3000 cổ phiếu ưu đãi tích lũy 10% với mệnh giá 100 Rs. Ở đây, khoản thanh toán cổ tức mà ABC có nghĩa vụ thực hiện là 30.000 Rs. Nhưng do COVID-19, ABC chỉ có thể trả Rs. 10.000 cổ tức vào năm 2020. Đây là Rs. 20.000 được chuyển tiếp làm khoản truy thu và thanh toán vào năm sau. Do đó ABC sẽ phải trả tổng cổ tức là Rs. 50.000 vào năm 2021. Số tiền phát sinh từ Rs. 20.000 được chuyển tiếp và Rs. Tích lũy 30.000 vào năm 2021.
Các cổ phần ưu đãi này có thể được đổi lấy một số lượng cổ phần phổ thông đã xác định trước. Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi chỉ có thể được chuyển đổi khi Hội đồng quản trị quyết định chuyển đổi chúng.
Cổ phiếu ưu đãi có thể gọi lại có thể được gọi lại tương tự như trái phiếu. Trong một cuộc gọi, cổ phiếu đã phát hành được công ty mua lại bằng cách trả cho người nắm giữ theo mệnh giá và đôi khi là phí bảo hiểm. Điều này được công ty thực hiện trong tình huống lãi suất trên thị trường giảm. Trong tình hình như vậy, công ty nhận ra rằng họ không cần phải duy trì việc cung cấp cổ phiếu ưu đãi ở mức cao như đã phát hành cách đây vài năm. Công ty chỉ cần gọi lại cổ phiếu và sau đó phát hành lại với tỷ lệ thấp hơn.
Ở đây không có ngày cố định mà nhà đầu tư sẽ nhận lại vốn. Ở đây cổ phiếu được phát hành vĩnh viễn.
Các loại cổ phần ưu đãi nêu trên là những ví dụ phổ biến. Tuy nhiên, công ty có thể kết hợp một biến thể này với biến thể kia và phát hành một cổ phiếu ưu đãi, ví dụ. Cổ phiếu ưu tiên tích lũy có thể chuyển đổi. Nếu có nhiều đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi thì cổ phiếu có thể được xếp theo thứ tự ưu tiên.
Trong cổ phiếu ưu đãi, thứ hạng cao nhất được gọi là ưu đãi trước, tiếp theo là ưu đãi, ưu đãi thứ 2, v.v. Cổ tức và các khoản thanh toán cuối cùng sẽ được thực hiện theo thứ tự của thứ hạng này.
Cổ phiếu ưu đãi được giao dịch trên cùng một sở giao dịch giống như cổ phiếu phổ thông. Tuy nhiên, các vấn đề của họ rất hiếm khi các công ty thường không mua cổ phiếu ưu đãi, khiến thị trường của họ nhỏ và tính thanh khoản của họ bị hạn chế. Giá của cổ phiếu ưu đãi trên các sàn giao dịch này được xác định bởi nhiều yếu tố như tỷ lệ cổ tức, mức độ tín nhiệm của công ty, loại cổ phiếu ưu đãi, ví dụ:tích lũy, có thể chuyển đổi, v.v.
Giá cổ phiếu của cổ phiếu Ưu đãi như trái phiếu có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với lãi suất.
Ngoài việc xem xét loại cổ phiếu ưu đãi và lãi suất được cung cấp, điều quan trọng là phải tìm ra lý do tại sao công ty phát hành Cổ phiếu ưu đãi?
Có một thực tế là các công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi để tránh pha loãng vốn. Nhưng người ta cũng nhận thấy rằng các công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi khi họ gặp khó khăn trong việc tiếp cận các phương tiện vốn khác. Điều này có thể là do các ngân hàng đang từ chối cho vay do mức độ tín nhiệm thấp. Việc huy động tiền thông qua Cổ phiếu ưu đãi rẻ hơn vì nó mang lại cho công ty quyền lựa chọn chỉ phục vụ họ khi họ có thể, không giống như các công cụ nợ khác.
Một lý do khác cũng có thể là do cổ phiếu ưu đãi không làm giảm uy tín tín dụng của một công ty, không giống như nợ được thêm vào bảng cân đối kế toán. Công ty có thể phát hành cổ phiếu ưu đãi hoạt động giống như nợ nhưng được thể hiện dưới dạng cổ phiếu trong bảng cân đối kế toán. Chúc bạn đầu tư vui vẻ!