Phân tích và nghiên cứu điển hình về sơn châu Á năm 2021: Sơn Á Châu là công ty sơn lớn nhất và hàng đầu của Ấn Độ. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ xem xét các nguyên tắc cơ bản của Sơn Châu Á, tập trung vào cả khía cạnh định tính và định lượng. Tại đây, chúng tôi sẽ thực hiện Phân tích SWOT về Sơn Châu Á, Phân tích 5 lực của Michael Porter, tiếp theo là xem xét các nguồn tài chính chính của Sơn Châu Á. Chúng tôi hy vọng bạn sẽ thấy nghiên cứu điển hình của Công ty sơn châu Á hữu ích.

Mục lục

Giới thiệu về sơn Châu Á và mô hình kinh doanh

Sơn Châu Á là công ty sơn lớn nhất Ấn Độ, lớn thứ 3 Châu Á và công ty sơn lớn thứ 9 thế giới. Nó đã thiết lập tiêu chuẩn cao về hiệu quả hoạt động, quản lý, đổi mới đẳng cấp thế giới và tầm nhìn công nghệ trong 7 năm qua.

Ngành công nghiệp sơn được chia chủ yếu thành hai phân khúc. Trang trí và Công nghiệp. Phân khúc Trang trí bao gồm sơn gia dụng (sơn hoàn thiện tường nội thất, sơn hoàn thiện tường ngoại thất, sơn men và sơn hoàn thiện gỗ) và không thể phủ nhận sự thống trị của Sơn Châu Á ở Ấn Độ. Phân khúc Công nghiệp bao gồm sơn công nghiệp, sơn phủ ô tô, sơn OEM, sơn tĩnh điện, v.v., trong đó Sơn Châu Á đứng ở vị trí thứ 3 sau Kensai Nerolac và Akzo Nobel.

Phân khúc trang trí ít phụ thuộc vào công nghệ hơn do đó một số người chơi không có tổ chức cũng chiếm một phần nhỏ thị phần. Tuy nhiên, phân khúc ngành phụ thuộc nhiều vào công nghệ và hoàn toàn có những người chơi có tổ chức.

Sơn Châu Á hiện diện trên toàn cầu với việc hoạt động tại 15 quốc gia khác nhau và sở hữu 26 nhà máy sản xuất sơn trên toàn cầu. Ở Ấn Độ, nó có một mạng lưới phân phối mạnh mẽ của các nhà cung cấp. Để cải thiện tỷ suất lợi nhuận và hiệu quả hoạt động, công ty đã chọn các đại lý thay vì các nhà phân phối.

Hiện tại, công ty có hơn 70.000 chủ cửa hàng trên toàn quốc. Nó cũng đã tăng cường các đại lý của mình trong 40 năm qua. Asian P Paint có một chuỗi cung ứng phi thường khi thực hiện khoảng 2,5 - 3 vạn chuyến giao hàng mỗi ngày và các xe tải của hãng đến các đại lý khoảng 4 lần một ngày.

Phân tích ngành sơn Châu Á

Ngành công nghiệp sơn chạy song song với GDP và nền kinh tế. Được coi là chi tiêu tùy nghi, khi GDP tăng lên thì khả năng chi tiêu của người dân cũng tăng theo. Trong quá khứ, ngành này đã chứng kiến ​​mức tăng trưởng hai con số cả về giá trị và khối lượng, và đây là lý do tại sao nó luôn được giao dịch ở mức định giá cao hơn ở các nền kinh tế mới nổi.

Trong hai năm gần đây, thị phần của những người chơi có tổ chức đã không ngừng gia tăng. Hiện tại, tỷ lệ giữa những người chơi có tổ chức và không có tổ chức là khoảng 70:30 và với sự đổi mới công nghệ và thực hiện GST phù hợp, thị phần này dự kiến ​​sẽ tăng lên 85% trong vài năm tới.

Ngành công nghiệp sơn của Ấn Độ dự kiến ​​sẽ chứng kiến ​​một sự gia tăng phi thường trong những năm tới khi mức tiêu thụ bình quân đầu người mới nhất của Ấn Độ (khoảng 4kg) so với của thế giới (15kg.) Dữ liệu này cung cấp một phạm vi rộng lớn cho ngành công nghiệp sơn phát triển ở Ấn Độ.

Công nghiệp sơn là một ngành thâm dụng nguyên liệu thô. Đặc biệt trong trường hợp của Ấn Độ, phần lớn nguyên liệu thô được nhập khẩu từ các nước khác. Với việc chính phủ áp đặt các lệnh cấm nhập khẩu và thúc đẩy sứ mệnh tự chủ, nguồn cung dự kiến ​​sẽ đến từ trong nước trong những năm tới, đây sẽ là lợi ích cho ngành công nghiệp này và nó sẽ chứng kiến ​​sự gia tăng đáng kể trong biên lợi nhuận hoạt động.

Phân tích 5 lực của Michael Porter đối với các loại sơn châu Á

1. Kình địch giữa các đối thủ cạnh tranh

• 70% ngành công nghiệp sơn được thống trị bởi khu vực có tổ chức bao gồm 4 công ty (Sơn Châu Á, Sơn Berger, Kansai Nerolac và Akzo Nobel). Vì là ngành thâm dụng nguyên liệu nên mạng lưới phân phối đóng vai trò quan trọng; do đó có một cuộc cạnh tranh rất gay gắt giữa các đối thủ cạnh tranh.

2. Đe dọa bởi Người thay thế

• Trong những ngày trước đó, vôi tôi được sử dụng như một chất thay thế cho sơn. Tuy nhiên, trong thời kỳ hiện đại, xu hướng đang hoàn toàn chuyển sang sơn. Do đó, mối đe dọa đối với các sản phẩm thay thế là rất thấp.

3. Rào cản gia nhập

• Phân khúc Công nghiệp hoàn toàn bị chi phối bởi sự phát triển công nghệ, điều này hạn chế sự gia nhập của những người chơi không có tổ chức do chi phí R&D cao.
• Những người chơi lâu năm có một hệ thống phân phối phát triển tốt và đáng tin cậy, điều này sẽ rất khó để một người mới tham gia phá vỡ.

4. Quyền lực thương lượng của các nhà cung cấp

• Sản xuất sơn yêu cầu hơn 300 nguyên liệu thô, trong đó tối đa phải nhập khẩu. Titan oxit, chiếm 25% nguyên liệu thô, đang đối mặt với tình trạng thiếu nguồn cung. 50% trong số đó là các sản phẩm làm từ dầu mỏ có giá biến động cao. Do đó, khả năng thương lượng của các nhà cung cấp rất cao trong ngành sơn.

5. Quyền lực thương lượng của khách hàng

• Với các sản phẩm gần như tương tự được cung cấp bởi 4 công ty khác nhau trong một ngành, nó trở nên nhạy cảm về giá cả; do đó, khách hàng có khả năng thương lượng cao.
• Phân khúc ngành thu hút các công ty có công nghệ tiên tiến với một chuỗi cung ứng mạnh mẽ, mà không phải nhiều công ty cung cấp; do đó, khách hàng không có nhiều khả năng thương lượng trong phân khúc này.

Phân tích SWOT của Sơn Châu Á

Bây giờ, trong quá trình nghiên cứu điển hình về Công ty sơn Châu Á, chúng tôi sẽ thực hiện phân tích SWOT.

1. Điểm mạnh

• Ngay khi đặt chân vào ngành sơn, Sơn Á Châu đã chọn đại lý thay vì nhà phân phối, bán buôn. Quyết định này hóa ra lại mang lại lợi ích cho công ty khi các nhà phân phối yêu cầu mức lợi nhuận 20% trong khi hiện chỉ có 3% lợi nhuận thuộc về nhà cung cấp.
• Phát triển Công nghệ là lĩnh vực mà sơn Châu Á đã đầu tư trong nhiều thập kỷ. Công ty sơn châu Á đã mua một siêu máy tính trị giá 8 crores vào năm 1970, tức là 10 năm trước khi ISRO làm được điều đó. Nó thu thập gần như gấp đôi dữ liệu so với các đối thủ cạnh tranh và dự báo xu hướng với độ chính xác hơn 97%.

2. Điểm yếu

• Mức độ thâm nhập của Sơn Châu Á trong phân khúc ngành còn quá thấp và nó phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ Kansai Nerolac và Akzo Nobel vốn đã mạnh.
• Mặc dù là công ty sơn lớn thứ 9 trên thế giới, hoạt động kinh doanh toàn cầu của công ty vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình, ngoại trừ Bangladesh, Nepal và UAE.

3. Cơ hội

• Công ty sơn Châu Á đặt mục tiêu lọt vào danh sách 5 công ty sơn hàng đầu thế giới. Điều này có thể đạt được bằng cách tập trung vào các nền kinh tế mới nổi trên thế giới.
• Xét về thị phần, sơn Châu Á có cơ hội gia tăng thị phần trong phân khúc ngành vì nó đòi hỏi công nghệ đẳng cấp thế giới mà công ty rất dễ mua được.
• Các chính sách của chính phủ (như mở rộng CLSS), đô thị hóa nhanh chóng và các khoản vay mua nhà dễ dàng sẽ làm tăng nhu cầu về sơn. Với mạng lưới phân phối mạnh mẽ, các sản phẩm sáng tạo và các giải pháp tổng thể về gia đình, Asian Paint có thể được hưởng lợi rất nhiều.

4. Đe doạ

• Với những người chơi mới như Sơn chàm và những người chơi đã thành danh, Sơn châu Á phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Trên thị trường toàn cầu, những công ty sáng tạo về công nghệ đẳng cấp thế giới đang chiếm lĩnh thị phần.
• Do hầu hết các nguyên liệu thô để sản xuất sơn đều phải nhập khẩu nên công ty có thể phải đối mặt với tình trạng gián đoạn hoạt động trong các trường hợp như đại dịch, căng thẳng đất nước, v.v.

CŨNG ĐỌC

Quản lý sơn Châu Á

Ông Chamaklal Choksi, người sáng lập có tầm nhìn xa trông rộng của Công ty, đã đặt nền móng cho việc quản lý hiệu quả trong công ty. Từ khi thành lập cho đến nay, Asian P Paint đã thiết lập các tiêu chuẩn về phẩm chất quản lý và đây là một trong những lý do khiến nó trở thành một trong những công ty tạo ra của cải lớn nhất mọi thời đại ở Ấn Độ.

Là một người có tầm nhìn xa và hiểu được tầm quan trọng cũng như tương lai của công nghệ, ông Choksi đã mua một siêu máy tính trị giá 8 Rs Crores vào năm 1970 trước khi ISRO (sau 10 năm) và IIT Bombay (sau 21 năm) thực hiện, để thu thập nhiều dữ liệu khác nhau, dự báo doanh số. , thay đổi hiệu quả và sự quan tâm của khách hàng. Phong tục quản lý thuần túy này vẫn đang diễn ra trong công ty.

MD và CEO mới được bổ nhiệm Mr Amit Syngle chỉ sở hữu 600 cổ phiếu của công ty (trước đó, ông KBS Anand chỉ sở hữu 270 cổ phiếu). Hội đồng quản trị của Sơn Châu Á có chuyên môn sâu và kinh nghiệm dày dặn.

Phân tích tài chính của sơn châu Á

• 84% doanh thu của công ty đến từ mảng trang trí. Trong năm tài chính 20, công ty đã tung ra nhiều loại nhũ tương tiền có giá trị khác nhau, giúp công ty giành được nhiều thị phần hơn.
• 2% doanh thu của công ty là từ Kinh doanh sơn phủ công nghiệp. Công ty dẫn đầu thị trường trong phân khúc sửa chữa ô tô và đứng ở vị trí thứ hai trong phân khúc OEM.
• 2% tổng doanh thu được tạo thành từ hoạt động kinh doanh cải tạo nhà cửa. Gần đây, công ty đang cố gắng đầu tư vào các giải pháp gia đình hoàn chỉnh như đồ gia dụng, nhà bếp và khu vực sinh hoạt với thương hiệu ap Royal bath.
• Kinh doanh quốc tế chiếm 11% tổng doanh thu mà công ty tạo ra và trong năm tài chính 20, công ty đã cải thiện đề xuất giá trị sản phẩm tại các thị trường chính như Ai Cập, Bangladesh, Sri Lanka, v.v.>
• 42% thị phần của Ngành Sơn Ấn Độ do Sơn Châu Á thống trị, dẫn đầu ngành, tiếp theo là Sơn Berger (12%), Kansai Nerolac (7%), Akzo Nobel (5%) và Sơn chàm (2%). 33% thị phần được mua lại bởi những người chơi nhỏ và không có tổ chức khác.

• Asian Paints vượt qua các đối thủ cạnh tranh về khả năng sinh lời với NPM là 11,66%. [Sơn Berger (10,44%) và Kansai Nerolac (8,75%); Nguồn:Trade Brains Portal ]
  
• Mặc dù công ty có dòng tiền hòa vốn nhưng công ty có dòng tiền hoạt động lành mạnh với mức tăng đột biến 495,15 Rs từ 19 FY (99,92 Rs) lên 20 FY (595,07 Rs).

• Công ty có tỷ lệ CFO trên PAT (trung bình 5 năm qua) là 1,03 đó là một dấu hiệu tích cực cho vị thế dòng tiền của công ty.

Tỷ lệ tài chính của sơn châu Á

1. Tỷ suất sinh lời

• Asian Paint có Biên EBITA là 17,83%, liên tục tăng trong vài năm qua và là mức cao nhất trong số các công ty cùng ngành. Mức tăng gần đây từ 16,99% trong năm tài chính 19 lên 17,83% trong năm tài chính 20 chủ yếu là do giá dầu thô giảm.
• Asian P Paint đã liên tục mang lại tỷ lệ RoE lớn trên 25% trong nhiều năm. RoE hiện tại là 27,79%.

• Đối với năm tài chính 20, RoCE đang ở mức cao 35,83%. Tuy nhiên, có xu hướng giảm trong RoCE trong vài năm qua chủ yếu do cạnh tranh gia tăng, CAPEX bổ sung và đầu tư để tăng trưởng trong tương lai.

2. Tỷ lệ đòn bẩy

• Tỷ lệ Hiện tại cho năm tài chính 20 là 1,73% cho công ty, đã được cải tiến liên tục trong vài năm qua. Tỷ lệ hiện tại trên 1,33% được coi là tốt.

• Công ty gần như không có nợ với tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu chỉ là 0,04. Điều đó có nghĩa là công ty đang tài trợ cho các dự án bổ sung từ nguồn vốn chủ sở hữu.

• Hệ số thanh toán nhanh của công ty là 0,96 cho năm tài chính gần nhất. Mặc dù thanh khoản không được cải thiện trong vài năm qua, nhưng nó vẫn duy trì mức yêu cầu.

3. Tỷ lệ hiệu quả

• Tỷ lệ vòng quay tài sản liên tục giảm so với năm tài chính 16 (1,83). Hiện tại, tỷ lệ này là 1,44%. Tuy nhiên, toàn bộ các công ty cùng ngành trong ngành cũng có sự sụt giảm tương tự và Sơn Châu Á vẫn có con số khả quan hơn so với các công ty cùng ngành.
• Tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho cho năm tài chính 20 là 7,14%, cao nhất so với các công ty cùng ngành. Tuy nhiên, toàn bộ ngành đã chứng kiến ​​sự sụt giảm tỷ lệ này so với vài năm qua.
• Số ngày phải trả đã giảm so với năm tài chính trước (52,73 xuống 50,51), điều này cho thấy khả năng thương lượng của nhà cung cấp đối với công ty, trong khi số ngày phải thu liên tục tăng từ vài năm trước cho thấy mức độ khó cạnh tranh.

Hình thức cổ phần của sơn Châu Á

1. Người quảng bá nắm giữ 52,79% công ty với khoảng 10,67% cam kết. Tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu không đổi trong vài quý gần đây và cam kết mua cổ phiếu cũng giảm từ 12,53% vào tháng 12 năm 2019 xuống 10,67% vào tháng 12 năm 2020. Tuy nhiên, việc cam kết trên 10% là một dấu hiệu đáng báo động.
2. Trường hợp FII nắm giữ trong vài quý gần đây, tỷ lệ sở hữu từ 17,24% trong tháng 9 năm 2019 lên 21,13% trong quý gần đây.
3. DII sở hữu gần 7,10% công ty. Tuy nhiên, tỷ lệ sở hữu của DII tại Sơn Châu Á đang có xu hướng giảm liên tục trong vài quý gần đây.
4. Tỷ lệ nắm giữ công ít nhiều cũng giống nhau ở Sơn châu Á là khoảng 19-20%.

Suy nghĩ kết thúc

Trong bài viết này, chúng tôi đã cố gắng thực hiện một nghiên cứu điển hình nhanh về Sơn Châu Á. Mặc dù vẫn còn nhiều triển vọng khác để xem xét, tuy nhiên, hướng dẫn này sẽ cung cấp cho bạn ý tưởng cơ bản về Sơn Châu Á.

Bạn nghĩ gì về nguyên tắc cơ bản của Sơn Asain trên quan điểm đầu tư dài hạn? Hãy cho chúng tôi biết trong phần bình luận bên dưới. Hãy quan tâm và đầu tư vui vẻ.