Hiểu cách định giá tương đối của cổ phiếu: Định giá cổ phiếu là một trong những khía cạnh quan trọng nhất cần phân tích trước khi đầu tư vào bất kỳ cổ phiếu nào. Tuy nhiên, bạn có thể tìm được một công ty tốt, nếu bạn không đánh giá chính xác việc định giá của nó và nhập một mức giá quá cao, thì đó có thể là một khoản đầu tư tồi.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về cách định giá cổ phiếu bằng cách sử dụng phương pháp định giá tương đối của cổ phiếu. Tiếp tục đọc.
Mục lục
Có hai cách tiếp cận cơ bản để xác định giá trị cổ phiếu:1) Phương pháp định giá tuyệt đối và 2) Phương pháp định giá tương đối.
Định giá tuyệt đối cố gắng xác định giá trị nội tại của công ty dựa trên lợi nhuận ước tính và dòng tiền tự do được chiết khấu theo giá trị hiện tại của chúng. Cách tiếp cận hơi khó để tìm ra định giá cổ phiếu vì nó liên quan đến các tính toán và giả định tài chính như tốc độ tăng trưởng của công ty trong 5-10 năm tới, tỷ lệ chiết khấu, v.v.
Mô hình Dòng tiền chiết khấu (DCF) là cách tiếp cận phổ biến nhất để định giá tuyệt đối.
Tuy nhiên, hạn chế chính của việc sử dụng định giá tuyệt đối là kết quả chỉ tốt ở mức đầu vào vì bạn sẽ yêu cầu đưa ra nhiều giả định. Bài viết này không tập trung vào định giá tuyệt đối. Bạn có thể đọc bài đăng này để hiểu về định giá tuyệt đối với các điều khoản tài chính như dự báo dòng tiền tự do trong tương lai, tỷ lệ chiết khấu (chi phí vốn bình quân gia quyền- WACC), v.v. để tìm ra giá trị thực ước tính của một công ty.
Định giá tương đối là một cách tiếp cận tương đối nhanh hơn và dễ dàng hơn để định giá cổ phiếu. Hôm nay, chúng ta sẽ thảo luận về cách thực hiện định giá tương đối của cổ phiếu.
Định giá tương đối của cổ phiếu là một phương pháp thay thế cho định giá tuyệt đối. Đó là một cách tiếp cận dễ dàng hơn để xác định xem một công ty có đáng để đầu tư hay không. Định giá tương đối so sánh tài chính của công ty với tài chính của đối thủ cạnh tranh, mức trung bình của ngành hoặc hiệu suất lịch sử để tìm ra vị thế tài chính của công ty.
Tương tự như việc so sánh các ngôi nhà khác nhau trong cùng một địa phương để tìm ra một ngôi nhà đáng để đầu tư. Giả sử nếu hầu hết căn hộ 3PN ở cùng một địa phương có giá khoảng 70 vạn và bạn có thể tìm được một căn hộ 3 BHK tương tự. giá 50 vạn, thì bạn có thể coi nó là rẻ và định giá thấp.
Ở đây, cách tiếp cận của bạn không phải là tìm giá trị thực của căn hộ mà chỉ là so sánh giá của nó với các đối thủ cạnh tranh tương tự để tìm xem nó được định giá cao hơn hay thấp hơn.
Có một số công cụ hoặc tỷ lệ tài chính mà bạn có thể sử dụng để định giá tương đối cổ phiếu Ấn Độ. Một số tỷ lệ tài chính phổ biến nhất mà bạn chắc chắn nên biết để thực hiện việc định giá tương đối cổ phiếu được mô tả dưới đây:
Đây là một trong những tỷ lệ tài chính phổ biến nhất được sử dụng để thực hiện việc định giá tương đối của cổ phiếu, được các nhà đầu tư trên toàn thế giới sử dụng. Nó cho chúng ta biết các nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu để mua cổ phiếu đó so với thu nhập của nó. Tỷ lệ PE cao thường cho thấy rằng nhà đầu tư đang trả nhiều hơn cho cổ phiếu. Tỷ lệ PE được tính theo công thức sau:
Tỷ lệ giá trên thu nhập =(Giá trên mỗi cổ phiếu) / (Thu nhập trên mỗi cổ phiếu)
Theo nguyên tắc chung, một công ty có tỷ lệ PE thấp hơn so với các đối thủ cạnh tranh được coi là có giá trị thấp hơn so với một công ty khác trong cùng lĩnh vực có tỷ lệ PE cao hơn. Tuy nhiên, giá trị tỷ lệ PE bình quân khác nhau giữa các ngành, do đó, hãy luôn so sánh PE của các công ty trong cùng một ngành.
Giá trị sổ sách được gọi là giá trị tài sản ròng của một công ty. Nó được tính bằng tổng tài sản trừ đi tài sản vô hình (bằng sáng chế, lợi thế thương mại) và nợ phải trả. Giá trên Tỷ lệ Ghi sổ (PBV) được tính bằng cách chia giá hiện tại của cổ phiếu cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. Do đó, nó có thể được tính bằng công thức sau:
Tỷ lệ Giá trên Sách =(Giá trên mỗi Cổ phiếu) / (Giá trị Sách trên mỗi Cổ phiếu)
Tỷ lệ PBV là một dấu hiệu cho thấy các cổ đông đang trả bao nhiêu cho tài sản ròng của một công ty. Nói chung, tỷ lệ PBV thấp hơn có thể có nghĩa là cổ phiếu bị định giá thấp. Theo nguyên tắc chung, các công ty có tỷ lệ PBV thấp hơn được định giá thấp hơn so với các công ty có tỷ lệ PBV cao hơn. Ngoài ra, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách chỉ nên được so sánh với các công ty cùng ngành.
Tỷ lệ Giá trên Doanh số (P / S) đo lường giá cổ phiếu của một công ty so với doanh số hàng năm của nó. Tỷ lệ P / S là một chỉ số định giá cổ phiếu khác tương tự như tỷ lệ P / E.
Tỷ lệ giá trên doanh số =(Giá trên mỗi cổ phiếu) / (Doanh số hàng năm trên mỗi cổ phiếu)
Tỷ lệ P / S là một công cụ tuyệt vời vì số liệu bán hàng được coi là tương đối đáng tin cậy trong khi các khoản mục khác trong báo cáo thu nhập, như thu nhập, có thể dễ dàng thao túng bằng cách sử dụng các quy tắc kế toán khác nhau. Theo nguyên tắc chung, tỷ lệ P / S thấp hơn so với các công ty khác trong cùng ngành có nghĩa là cổ phiếu được định giá tương đối thấp.
Một số công cụ tài chính phổ biến khác mà bạn có thể sử dụng để định giá tương đối cổ phiếu là Tỷ lệ PEG (Tỷ lệ giá trên thu nhập trên tăng trưởng), Giá trên dòng tiền tự do, v.v.
Để ước tính giá trị tương đối của cổ phiếu, bạn cần thiết lập một điểm chuẩn. Các công ty mà bạn đang so sánh phải từ cùng một ngành và sẽ tốt hơn nếu chúng có quy mô tương tự (vốn hóa thị trường). Ví dụ, một cổ phiếu vốn hóa lớn trong ngành dược phẩm chỉ nên được so sánh với các công ty có vốn hóa lớn khác trong ngành dược phẩm.
Giả sử rằng có 5 công ty trong một ngành và tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình của ngành (tức là PE của ngành) hóa ra là 20. Bây giờ, nếu Tỷ lệ PE của công ty mà bạn đang nghiên cứu là 15, thì nó có thể được ước tính là tương đối rẻ hơn so với các cổ phiếu khác trong cùng ngành.
Dù sao đi nữa, bạn phải sử dụng nhiều tỷ lệ tài chính để tìm ra giá trị tương đối của cổ phiếu và không nên chỉ dựa vào một công cụ tài chính. Nếu tất cả các tỷ lệ định giá đều chỉ ra rằng một cổ phiếu tương đối rẻ hơn, thì đó là tín hiệu mạnh mẽ về một cổ phiếu bị định giá thấp.
Ví dụ, đây là so sánh các cổ phiếu trong ngành công nghiệp săm lốp. Tại đây, bạn có thể xem xét các tỷ số tài chính khác nhau như Tỷ lệ PE, Tỷ lệ P / BV, Tỷ lệ P / S, v.v. để tìm ra ai bị định giá thấp nhất.
| Chi tiết | MRF | TVS Srichakra | Lốp Apollo | Lốp JK | CEAT |
|---|---|---|---|---|---|
| Vốn hóa Thị trường (Rs Cr) | 35.349.50 | 1.534,78 | 14.184,98 | 3.124,67 | 5.335.16 |
| Tỷ lệ PE | 22,08 | 21,09 | 19,62 | 12,18 | 12,9 |
| Giá / BV | 2,75 | 1.83 | 1,5 | 1.3 | 1.69 |
| Lợi nhuận Chia | 0,12 | 1 | 1,57 | 0,55 | 1,36 |
| ROE | 12,31 | 11,22 | 6,64 | 11 | 9,54 |
| ROCE | 12,98 | 11,28 | 7.22 | 8.01 | 10,87 |
| Giá / Doanh số | 2,18 | 0,71 | 0,56 | 0,25 | 0,54 |
| Tỷ lệ Hiện tại | 1,54 | 1.19 | 0,81 | 0,98 | 0,83 |
| Nợ Vốn chủ sở hữu | 0,11 | 0,44 | 0,57 | 1,48 | 0,55 |
(Nguồn - So sánh cổ phiếu | Trade Brains Portal)
Không có kỹ thuật định giá nào có thể hoàn hảo. Có một số hạn chế của việc định giá tương đối được thảo luận dưới đây:
Bạn có thể sử dụng Trade Brains Portal để tìm tỷ lệ tài chính của cổ phiếu Ấn Độ. Trade Brains Portal là một trang web nghiên cứu chứng khoán phổ biến ở Ấn Độ. Trong khi nghiên cứu một công ty, bạn có thể lấy dữ liệu và tỷ lệ tài chính trong 5 năm của công ty đó trên Trade Brains Portal.
Hơn nữa, một công cụ quan trọng có sẵn trên Cổng Trade Brains để thực hiện định giá tương đối của cổ phiếu trong So sánh chứng khoán. Tại đây, bạn có thể so sánh tài chính của tối đa năm cổ phiếu, tất cả ở cùng một nơi. Chỉ cần truy cập ‘Trade Brains Portal’ trên thanh menu trên cùng, chọn tính năng ‘So sánh Cổ phiếu’ trong ‘Sản phẩm’. Nhập tên của các công ty và bạn sẽ nhận được các so sánh.
Đây là kết quả mà bạn sẽ nhận được nếu so sánh các Công ty sản xuất lốp xe hàng đầu ở Ấn Độ:
Trade Brains Portal là một trang web mạnh mẽ để nghiên cứu chứng khoán. Chỉ cần chơi xung quanh và làm quen với trang web.
Định giá tương đối của cổ phiếu là một giải pháp thay thế tốt cho định giá tuyệt đối. Bạn có thể sử dụng phương pháp này để định giá cổ phiếu đơn giản nhưng hiệu quả. Nhưng hãy nhớ rằng việc so sánh nên được thực hiện đối với các cổ phiếu trong cùng ngành và có quy mô tương tự (vốn hóa thị trường).
Đó là tất cả cho bài đăng này về Định giá tương đối của cổ phiếu. Tôi hy vọng nó hữu ích cho bạn. Hãy bình luận bên dưới nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào. Tôi rất sẵn lòng trợ giúp. Chúc một ngày tốt lành và Đầu tư Hạnh phúc.