Giải thích vụ lừa đảo Harshad Mehta năm 1992: Tầm quan trọng của vụ lừa đảo Harshad Mehta lớn đến mức nếu nhìn vào góc độ ngày nay, nó đã mang đến một thị trường gấu ở đường Dalal. Nếu chúng ta nhìn vào các con số, người đàn ông độc thân này đã lừa dối cả quốc gia với số tiền hơn 24.000 Rs crores (lớn hơn nhiều so với trò lừa đảo của Nirav Modi hoặc Vijay Mallaya).
Hôm nay, chúng ta cùng xem xét vụ lừa đảo Harshad Mehta được thực hiện như thế nào và có thể cố gắng hiểu làm thế nào mà anh ta có thể đánh lừa toàn bộ thị trường Dalal và thậm chí cả hệ thống ngân hàng Ấn Độ. Hơn nữa, chúng ta cũng sẽ thảo luận về lý do tại sao anh ấy đóng một vai trò quan trọng như vậy trong nền văn hóa đại chúng của chúng tôi và đó cũng không phải là một nhân vật phản diện.
Mục lục
Có lẽ điều khiến câu chuyện của Harshad Mehta thú vị hơn cả là mặc dù di cư đến Mumbai với chỉ Rs. 40 trong túi của mình, anh ta đã có thể gây ảnh hưởng đến đất nước theo một cách thức rộng lớn như vậy. Khi phát hiện ra mối quan tâm của mình đối với thị trường chứng khoán, ông đã làm việc cho nhà môi giới Prasann Panjivandas vào những năm 1980.
Harshad coi Prasann Panjivandas là đạo sư của mình. Trong thập kỷ tiếp theo, ông tiếp tục làm việc cho một số công ty môi giới và cuối cùng đã mở công ty môi giới của riêng mình với tên gọi GrowMore Research and Asset Management.
Đến những năm 1990, Harshad Mehta đã trở nên nổi tiếng trên thị trường Chứng khoán đến mức ông được gọi là ‘Amitabh Bachchan của Thị trường Chứng khoán’. Các thuật ngữ như "The Big Bull" và "Raging Bull" thường được sử dụng để chỉ anh ta. Theo thời gian, ông trở nên đặc biệt nổi tiếng với sự giàu có của mình vào những năm 1990, điều mà ông không ngại khoe khoang về căn hộ áp mái rộng 15.000 mét vuông của mình và hàng loạt xe hơi.
Nhà báo Suchita Dalal mô tả ông là người lôi cuốn, sôi nổi và liều lĩnh. Có lẽ chính sự liều lĩnh này đã dẫn đến sự sa sút của anh ta trước những âm mưu đầy tham vọng của mình.
Năm 1991 đánh dấu năm tự do hóa nền kinh tế Ấn Độ. Hôm nay chúng tôi rất biết ơn vì sự mở cửa này, tuy nhiên, các doanh nghiệp Ấn Độ đã nhận thấy những thách thức của riêng họ. Khu vực công buộc phải đối mặt với sự cạnh tranh gia tăng và chịu áp lực về khả năng sinh lời trong môi trường mới. Tuy nhiên, khu vực tư nhân phản ứng tích cực với tin tức này vì điều này có nghĩa là sẽ có nhiều tiền hơn từ các khoản đầu tư nước ngoài.
Các cải cách mới cũng được khu vực tư nhân hoan nghênh vì giờ đây họ đã được phép tham gia vào các lĩnh vực kinh doanh mới mà trước đó chỉ dành cho các doanh nghiệp chính phủ. Thị trường chứng khoán phản ứng tích cực với điều này với việc Sở giao dịch chứng khoán Bombay chạm mức 4500 điểm vào tháng 3 năm 1992.
Nhưng tự do hóa không phải là yếu tố duy nhất gây ra điều này. Giai đoạn này cũng làm tăng nhu cầu về vốn. Các Ngân hàng bị áp lực phải tận dụng tình hình để cải thiện lợi nhuận của họ.
Các ngân hàng được yêu cầu duy trì một ngưỡng nhất định đối với trái phiếu có lãi suất cố định của chính phủ. Các chính phủ phát hành trái phiếu này với mục đích phát triển cơ sở hạ tầng của đất nước. Các dự án phát triển hàng triệu đô la được thực hiện bởi chính phủ được tài trợ thông qua các trái phiếu này.
Số tiền được đầu tư vào những trái phiếu này phụ thuộc vào Nhu cầu và Nợ Thời gian của ngân hàng. Ngưỡng tối thiểu mà các ngân hàng phải duy trì đối với trái phiếu trong những năm 1990 là 38,5%. Tỷ lệ phần trăm tối thiểu mà ngân hàng phải duy trì dưới dạng trái phiếu hoặc các tài sản lưu động khác được gọi là Tỷ lệ thanh khoản theo luật định (SLR).
Cùng với đó, các ngân hàng cũng bị áp lực phải duy trì khả năng sinh lời. Tuy nhiên, các ngân hàng bị cấm tham gia vào thị trường chứng khoán. Do đó, họ không thể tận hưởng những lợi ích từ bước nhảy vọt của Thị trường Chứng khoán trong suốt năm 1991 và 1992. Hoặc ít nhất là họ không được như vậy.
Các ngân hàng đôi khi có thể có sự gia tăng tạm thời về Nhu cầu ròng và Nợ phải trả theo thời gian. Trong những thời điểm như vậy, các ngân hàng sẽ được yêu cầu tăng lượng trái phiếu nắm giữ. Thay vì thực hiện toàn bộ quá trình mua trái phiếu, các ngân hàng được phép cho vay và đi vay các chứng khoán thanh khoản này thông qua một hệ thống được gọi là Giao dịch chuyển tiếp sẵn sàng (RFD). RFD là một khoản vay ngắn hạn có bảo đảm (15 ngày) từ ngân hàng này sang ngân hàng khác. Tài sản đảm bảo ở đây là trái phiếu chính phủ.
Thay vì thực sự chuyển giao trái phiếu, các ngân hàng sẽ chuyển một thứ gọi là Biên lai Ngân hàng (BR). Điều này là do các chứng chỉ trái phiếu mà các ngân hàng nắm giữ sẽ là trái phiếu trị giá 100 crores trong khi các yêu cầu của các ngân hàng để duy trì SLR của họ sẽ thấp hơn nhiều. Do đó BR là một cách chuyển tiền ngắn hạn thuận tiện hơn nhiều.
BR’s là một dạng IOU ngắn hạn (I Owe You). Tuy nhiên, khi một giao dịch RF được thực hiện, chúng không bao giờ giống như một giao dịch chuyển khoản cho vay mà là một giao dịch mua và bán chứng khoán do BR’s đại diện. Các ngân hàng đi vay sẽ bán một số chứng khoán do BR đại diện cho các ngân hàng cho vay để đổi lấy tiền mặt.
Sau đó, vào cuối thời hạn nói rằng 15 ngày ngân hàng đi vay sẽ mua lại BR (chứng khoán) với giá cao hơn từ ngân hàng cho vay. Chênh lệch giá mua và giá bán sẽ thể hiện khoản lãi phải trả cho các ngân hàng cho vay. Do BR's, việc chuyển giao chứng khoán thực tế không diễn ra. BR có thể đơn giản bị hủy và trả lại sau khi thỏa thuận hoàn tất.
RBI thiết lập cơ sở Văn phòng Nợ Công (PDO) để hoạt động như người giám sát việc chuyển giao trái phiếu đó. Theo RBI BR's không được phép sử dụng cho các mục đích như vậy. Tuy nhiên, cơ sở PDO đã gặp khó khăn do hoạt động kém hiệu quả. Do đó, phần lớn các ngân hàng đã sử dụng BR. Hệ thống này tồn tại với kiến thức về RBI cho phép nó phát triển miễn là hệ thống hoạt động.
Các nhà môi giới trên thị trường đóng vai trò trung gian giữa hai ngân hàng trong hệ thống RFD. Họ được coi là người trung gian giúp các ngân hàng đi vay gặp các ngân hàng cho vay. Vai trò của người môi giới lẽ ra phải kết thúc ở đây khi nó được thực hiện để đổi lấy hoa hồng.
Nơi mà việc trao đổi chứng khoán và thanh toán thực tế chỉ diễn ra giữa các nhà môi giới của ngân hàng đã sớm tìm ra cách để đóng một vai trò lớn hơn. Cuối cùng, tất cả việc chuyển giao chứng khoán và thanh toán đã được thực hiện cho nhà môi giới. Các ngân hàng cũng bắt đầu chào đón những điều này vì những lý do sau đây
Các nhà môi giới tham gia vào quá trình giải quyết khiến hai ngân hàng thậm chí không biết họ đã giao dịch với ai cho đến khi họ đã tham gia vào thỏa thuận. Các khoản vay được coi là khoản vay cho các nhà môi giới và các khoản vay từ các nhà môi giới. Môi giới giờ đây không thể thiếu.
Harshad Mehta từng làm môi giới cho các giao dịch RF như đã đề cập ở trên. Anh ta đã thuyết phục được các ngân hàng để séc được ký phát bằng tên anh ta. Sau đó, anh ta sẽ xoay sở để chuyển số tiền gửi trong tài khoản của mình vào thị trường chứng khoán. Sau đó, Harshad Mehta đã lợi dụng hệ thống bị hỏng và đưa trò lừa đảo lên cấp độ mới.
Trong một giao dịch RF thông thường, sẽ chỉ có 2 ngân hàng tham gia. Chứng khoán sẽ được lấy từ ngân hàng để đổi lấy tiền mặt. Những gì Harshad Mehta đã làm ở đây là khi một ngân hàng yêu cầu chứng khoán hoặc hoàn tiền, anh ta sẽ chuyển sang ngân hàng thứ ba. Và cuối cùng là ngân hàng thứ tư, v.v. Thay vì chỉ có hai ngân hàng tham gia, giờ đây đã có nhiều ngân hàng được kết nối với nhau bằng một mạng lưới giao dịch RF.
Harshad Mehta đã sử dụng số tiền có được từ hệ thống ngân hàng để chống lại nhóm Bear Cartel trên thị trường chứng khoán. Các Cartel Gấu được điều hành bởi Hiten Dalal, A. D. Narottam và những người khác. Họ cũng hoạt động với số tiền bị lừa từ các ngân hàng.
Các Cartel Gấu sẽ nhằm mục đích đẩy giá xuống thấp trên thị trường, điều này cuối cùng đã định giá thấp hơn nhiều loại chứng khoán khác nhau. Sau đó, Bear Cartels sẽ mua những chứng khoán này với giá rẻ và kiếm được lợi nhuận khổng lồ khi giá bình thường hóa.
Harshad Mehta đã phản đối điều này bằng cách bơm tiền từ thị trường chứng khoán để duy trì nhu cầu. Ông cho rằng thị trường chỉ đơn giản là điều chỉnh cổ phiếu bị định giá thấp khi định giá lại công ty với mức giá tương đương với chi phí xây dựng một doanh nghiệp tương tự.
Ông đưa ra lý thuyết này với lý thuyết chi phí thay thế tên. Lý thuyết này là một sự ngụy biện nhân danh ông hoặc một ảo tưởng mà ông phẫn nộ với công chúng để biện minh cho các khoản đầu tư của mình. Ảnh hưởng của ông trên thị trường chứng khoán đến nỗi những lời nói của ông sẽ bị làm theo một cách mù quáng tương tự như lời của một bậc thầy tôn giáo.
Anh ta sẽ sử dụng tiền từ các ngân hàng tạm thời có trong tài khoản của mình để tăng nhu cầu đối với một số cổ phiếu nhất định. Ông đã chọn những công ty lâu đời như ACC, Sterlite Industries và Videocon. Các khoản đầu tư của anh ta cùng với phản ứng của thị trường sẽ dẫn đến việc những cổ phiếu này được giao dịch độc quyền. Giá của ACC đã tăng từ Rs.200 lên gần Rs. 9000 trong khoảng thời gian 2 tháng.
Harshad Mehta đã ăn mừng chiến thắng này bằng cách cho gấu ăn đậu phộng tại Vườn thú Bombay vì nó biểu thị chiến thắng của anh ấy trước xu hướng giảm giá.
Các ngân hàng đã biết về hành động của Harshad Mehta nhưng chọn cách quay mặt đi vì họ cũng sẽ được hưởng lợi từ lợi nhuận mà Harshad kiếm được từ thị trường chứng khoán. Anh ta sẽ chuyển một phần trăm cho các ngân hàng. Điều này cũng sẽ cho phép các ngân hàng duy trì lợi nhuận.
Video Credits:Lấy bối cảnh trong loạt phim truyền hình “Scam 1992” của những năm 1980 &90 dựa trên SonyLIV dựa trên cuộc đời của Harshad Mehta
Harshad Mehta đã sớm nhận thấy sự phụ thuộc của các thỏa thuận RF vào BR’s. Ngoài ra, hệ thống giao dịch RF cũng đặt sự phụ thuộc rất lớn vào các nhà môi giới nổi tiếng như Harshad Mehta. Vì vậy, ông cùng với hai ngân hàng khác là Bank of Karad (BOK) và Metropolitan Co-operative Bank (MCB) quyết định khai thác thêm hệ thống. Với sự giúp đỡ của hai ngân hàng này, anh ấy đã có thể tạo ra BR’s.
Các BR đã được giả mạo không được hỗ trợ bởi bất kỳ chứng khoán nào. Điều này có nghĩa rằng chúng chỉ là những mẩu giấy không có giá trị thực. Điều này tương tự như trường hợp bạn có thể tận dụng các khoản vay mà không cần thế chấp. Hơn nữa, Harshad Mehta sẽ bơm số tiền này vào thị trường chứng khoán để tăng tầm ảnh hưởng của mình.
RBI phải tiến hành thanh tra và kiểm tra tại chỗ đối với các tài khoản đầu tư của các ngân hàng. Một cuộc kiểm toán kỹ lưỡng sẽ cho thấy rằng số tiền mà BR đại diện đang lưu hành cao hơn đáng kể so với số trái phiếu chính phủ mà các ngân hàng thực sự nắm giữ.
Khi RBI nhận thấy những bất thường, nó đã không hành động dứt khoát chống lại Ngân hàng Karad (BOK) và Ngân hàng Hợp tác xã Metropolitan (MCB).
Một phương pháp khác mà qua đó tài sản thế chấp được loại bỏ là bằng cách tự giả mạo trái phiếu chính phủ. Tại đây BR bị bỏ qua và trái phiếu chính phủ giả được tạo ra. Điều này là do các trái phiếu PSU được thể hiện bằng các chữ cái phân bổ giúp chúng dễ dàng được giả mạo hơn. Tuy nhiên, sự giả mạo này chiếm một lượng rất nhỏ tiền bị chiếm đoạt.
Nhà báo Sucheta Dalal bị hấp dẫn bởi lối sống xa hoa của Harshad Mehta. Cô đặc biệt bị thu hút bởi đội xe do Harshad Mehta sở hữu. Chúng bao gồm Toyota Corolla, Lexus Starlet và Toyota Sera vốn là hàng hiếm và là giấc mơ của những người giàu ở Ấn Độ trong những năm 1990.
Sự quan tâm hơn nữa khiến cô phải điều tra thêm về các nguồn mà qua đó Harshad Mehta đã tích lũy được của cải như vậy. Sucheta Dalal vạch trần vụ lừa đảo vào ngày 23 tháng 4 năm 1992 trên các chuyên mục của Times of India.
Người ta đã cáo buộc rằng Bear Cartel đã tấn công Mehta và thổi còi để loại bỏ anh ta và xu hướng tăng giá hoàn toàn.
Chưa đầy 2 tháng sau khi vụ lừa đảo bị phanh phui, thị trường chứng khoán đã mất một nghìn tỷ rupee. RBI đã thành lập một ủy ban để điều tra vấn đề. Ủy ban được gọi là Ủy ban Janakiraman. Theo Báo cáo của Ủy ban Janakiraman, vụ lừa đảo này có mức độ Rs.4025 crores. Tác động này lên thị trường chứng khoán là rất lớn khi số tiền lừa đảo chỉ là 4025 crores so với một nghìn tỷ hay 1 vạn crores.
Tuy nhiên, sự sụp đổ lớn này không thể chỉ do vụ lừa đảo mà còn do phản ứng gay gắt của các chính phủ. Trong một nỗ lực để đảm bảo rằng tất cả các bên liên quan được đưa ra công lý, chính phủ đã không cho phép bán bất kỳ cổ phiếu nào đã thông qua các nhà môi giới trong năm ngoái.
Điều này không chỉ ảnh hưởng đến các công ty môi giới mà còn ảnh hưởng đến các cổ đông vô tội, những người có thể đã thông qua các công ty môi giới này để mua chứng khoán. Cổ phiếu được gọi là cổ phiếu bị nhiễm độc. Giá trị của chúng bị giảm xuống thành từng mảnh giấy vì người sở hữu chúng không được phép bán chúng. Điều này chỉ dẫn đến một môi trường tài chính tồi tệ hơn.
Phe đối lập yêu cầu Bộ trưởng Tài chính khi đó là Manmohan Singh và Thống đốc RBI S. Venkitaramanan từ chức. Singh thậm chí đã đề nghị từ chức nhưng điều này đã bị thủ tướng P. V. Narasimha Rao bác bỏ.
Khi vụ lừa đảo bị phanh phui, các ngân hàng bắt đầu đòi lại tiền của họ và những nỗ lực thu hồi đã khiến họ nhận ra rằng không có chứng khoán nào hỗ trợ cho khoản vay. Các khoản đầu tư vào thị trường chứng khoán của Harshad Mehta đã bị vấy bẩn và bị giảm giá trị đáng kể. Một số nhân viên ngân hàng đã bị kết án. Nó cũng dẫn đến cái chết của chủ tịch ngân hàng Vijaya.
Các cuộc điều tra cho thấy nhiều người chơi như Citibank, các nhà môi giới như Pallav Sheth và Ajay Kayan, các nhà công nghiệp như Aditya Birla, Hemendra Kothari, một số chính trị gia và Thống đốc RBI đều đã đóng một vai trò trong việc gian lận thị trường cổ phiếu. Bộ trưởng P. Chidambaram lúc đó cũng đã sử dụng các dịch vụ của Harshad Mehta và đầu tư vào công ty Harshad Mehtas Growmore thông qua các công ty vỏ bọc của mình.
Harshad Mehta bị buộc tội 72 tội hình sự và hơn 600 vụ kiện tội phạm. Sau 3 tháng bị giam giữ, Mehta được tại ngoại. Tuy nhiên, kịch tính không bao giờ dịu đi mà chỉ tăng cường. Trong một cuộc họp báo, Harshad Mehta khai rằng anh ta đã hối lộ Thủ tướng P.V. Narasimha Rao với giá 1 Rs để đảm bảo được thả.
Harshad Mehta thậm chí còn trưng bày chiếc vali mà anh ta được cho là mang theo tiền mặt. Tuy nhiên, CBI chưa bao giờ tìm thấy bất kỳ bằng chứng cụ thể nào về điều này. Harshad Mehta hiện cũng bị cấm tham gia thị trường chứng khoán.
Các nhà điều tra cảm thấy rằng Harshad Mehta không phải là thủ phạm ban đầu đã làm giả các biên lai ngân hàng. Rõ ràng là Harshad Mehta đã đầu tư và tạo ra lợi nhuận bằng cách sử dụng các phương pháp này. Họ cũng nhìn thấy khả năng các băng đảng đầu gấu tập hợp Harshad Mehta để thoát khỏi thị trường giảm giá bằng cách thổi còi cho anh ta và làm cho trò lừa đảo được phơi bày thông qua Sucheta Dalal.
Tuy nhiên, điều này đã thu hút sự chú ý của các điều tra viên đến băng nhóm đầu gấu cũng như họ cũng đã sử dụng các phương tiện tương tự như Harshad Mehta. Những nhà môi giới khác cuối cùng cũng đã được thử.
Ngoài ra, bộ phận CNTT còn yêu cầu họ phải trả thuế thu nhập là 11.174 Rs. Công ty GrowMore của Harshad Mehta có lượng khách hàng đáng kể và bộ phận CNTT đã liên kết tất cả các giao dịch có thể liên quan đến Harshad Mehta hoặc công ty của anh ấy với thu nhập của Harshad Mehta.
Luật sư của anh ta giải quyết điều này thật kỳ lạ vì tài sản cả đời của Harshad Mehtas trị giá khoảng 3.000 Rs. Ông nhấn mạnh khả năng khiến Harshad Mehta trở thành gương mặt lừa đảo cho phép những người chơi mạnh mẽ khác có cơ hội tập trung khỏi họ và trốn thoát hoặc từ từ được minh oan.
Harshad Mehta đã trở lại với tư cách là một chuyên gia thị trường chia sẻ lời khuyên trên trang web và các cột báo của mình. Vào tháng 9 năm 1999, Bombay Highcourt kết tội anh ta và kết án anh ta 5 năm tù. Mehta qua đời khi bị giam giữ hình sự sau khi bị ngừng tim tại nhà tù Thane vào ngày 31 tháng 12 ở tuổi 48.
Khi Harshad Mehta qua đời, ông vẫn còn 27 trường hợp đang chờ xử lý. Mặc dù tất cả các vụ án hình sự đã được giải quyết trước khi ông qua đời, vẫn còn một số vụ án dân sự đang chờ xử tại tòa. Vợ của ông vẫn đấu tranh với các vụ án với chiến thắng gần đây trước bộ phận CNTT và một nhà môi giới đã nợ Harshad Mehta 6 crores.
Người môi giới đã được yêu cầu trả số tiền với lãi suất 18%, tương đương với 524 crores. Các vụ án đã kéo dài quá lâu đến nỗi anh trai của ông đã có bằng luật ở tuổi 50 và đại diện cho gia đình trước tòa. Con trai của Harshad Mehta hiện đang gây chú ý về các khoản đầu tư của mình.
CŨNG ĐỌC
Mặc dù lừa đảo nhưng Harshad Mehta vẫn được chú ý trong một số giới nhất định, Theo báo cáo của Thời báo Kinh tế, một số chuyên gia tài chính tin rằng Harshad Mehta không thực hiện bất kỳ hành vi gian lận nào, “anh ta chỉ khai thác sơ hở trong hệ thống”. Khi Harshad Mehta lần đầu tiên được ra tù vào năm 1992, anh ấy đã được chào đón bằng những tràng pháo tay và cổ vũ vì sự trở lại của anh ấy sẽ báo hiệu sự quay trở lại của xu hướng tăng giá của anh ấy.
Người ta nghi ngờ rằng nếu những doanh nhân từng dính vào những vụ bê bối như Vijay Mallya, thì Nirav Modi cũng sẽ nhận được sự chào đón tương tự.
Vụ lừa đảo Harshad Mehta có thể được nhìn nhận từ hai phía. Cách thứ nhất là một trò lừa đảo trong đó Harshad cướp thị trường chứng khoán và công chúng hoặc cách thứ hai khi Harshad Mehta bị coi là vật tế thần như một người bị đổ lỗi và đồng thời khiến những người có ảnh hưởng khác tránh xa ánh đèn sân khấu.
Năm 1991 thường được coi là năm của tiến bộ do tự do hóa nhưng nếu nhìn từ góc độ này được thảo luận ở đây, nó chỉ khiến người ta phải thốt lên “Thật là một mớ hỗn độn!”.
Làm thế nào để ăn một con voi? Hãy cắn từng miếng một!
Adani vs Sucheta Dalal - Tweet của nhà báo siêu đẳng này đã thu hút cổ phiếu của Adani như thế nào?
Anh trai của Harshad Mehta hôm nay ở đâu?
Tại sao thị trường chứng khoán sụp đổ và cách người ta có thể xác định được một thứ!
Cách mua sự hài hòa (MỘT)