Cho đến gần đây, châu Âu phải đối mặt với thách thức đầu tư mạo hiểm. Châu Âu chưa bao giờ thiếu tinh thần kinh doanh, nhưng điều còn thiếu là vốn cần thiết để thúc đẩy các công ty khởi nghiệp đổi mới sáng tạo thành những câu chuyện thành công toàn cầu. Nhìn lại cuối những năm 90, hàng loạt tên tuổi lớn trong giai đoạn đầu của Châu Âu VC đã nhảy tàu bằng cách này hay cách khác. Apax xoay trục để mua lại, NetPartners và 3i biến mất, Quester và Frontiers Capital được mua lại, và những người khác như Atlas Ventures chỉ đơn giản là thấy các nhóm đầu tư của họ tiếp tục hoạt động.
Shutterstock Sau một thập kỷ, nguồn vốn đầu tư và giai đoạn đầu cho các công ty khởi nghiệp trở nên dễ tiếp cận hơn ở châu Âu. Ví dụ, ở Anh, chính phủ đã đầu tư hàng triệu USD vào lĩnh vực công nghệ và đưa ra các sáng kiến như Đề án Đầu tư Doanh nghiệp và Đề án Đầu tư Doanh nghiệp Hạt giống để giúp các công ty vượt qua một số thách thức mà họ phải đối mặt. Tuy nhiên, khi bối cảnh tài trợ giai đoạn đầu của châu Âu phát triển nhảy vọt, khoảng cách giữa tài trợ giai đoạn đầu và tăng trưởng trở thành một hố sâu.
Với khả năng tiếp cận không đầy đủ với nguồn vốn tăng trưởng cần thiết, một số công ty tốt nhất của châu Âu đã phải nhảy qua ao đến Thung lũng Silicon để tiếp cận các nguồn vốn VC sâu rộng hơn. Nhiều công ty khởi nghiệp công nghệ sáng tạo cũng đã mua lại các công ty lớn hơn của Hoa Kỳ. Các ví dụ điển hình về điều này bao gồm các công ty trí tuệ nhân tạo (AI) Magic Pony và SwiftKey, lần lượt được bán cho Twitter và Microsoft. Vấn đề với sự thay đổi này không chỉ là thực tế là số tiền huy động được ở Hoa Kỳ của các nhà sáng lập châu Âu vẫn ở lại Hoa Kỳ - châu Âu còn phải chịu đựng tình trạng "chảy máu chất xám" của giới doanh nhân. Thành công của thế hệ sáng lập tiếp theo một phần dựa vào hệ sinh thái xung quanh họ và được dìu dắt bởi những doanh nhân đã đi trước trong cuộc hành trình. Trước đây, các doanh nhân nối tiếp không chỉ xây dựng sản phẩm, thuê đội và mở rộng quy mô kinh doanh, mà họ còn mắc sai lầm mà những người khác có thể học hỏi.
Tuy nhiên, gần đây, điều này đã thay đổi và không chỉ có thêm vốn tăng trưởng mà còn có một cộng đồng doanh nhân mạnh mẽ sẵn sàng cố vấn cho thế hệ sáng lập mới. Trong năm 2017, một khoản đầu tư mạo hiểm kỷ lục 19,4 tỷ euro đã được đầu tư vào các công ty châu Âu - tăng 36% so với 14,3 tỷ euro vào năm 2016. Điều này một phần nhờ vào châu Á, vốn đầu tư vào châu Âu tăng gấp ba lần vào năm 2017 và Mỹ, tăng gấp đôi đầu tư của nó. Sau khi sụt giảm vào năm 2016, đầu tư vào châu Âu từ Hoa Kỳ đã trở lại ở mức kỷ lục. Trong năm 2017, có 444 vòng với các nhà đầu tư Hoa Kỳ; tổng số tiền tăng gấp đôi từ 4,1 tỷ euro lên 8,1 tỷ euro.
Trên hết, hiện có nhiều quỹ VC lớn hơn ở Châu Âu. Những khoản tiền lớn như vậy giúp lấp đầy khoảng trống về vốn mà trước đây khiến hầu hết các công ty khởi nghiệp ở châu Âu bị thâu tóm, thay vì cầm cự cho sự nổi lên của thị trường chứng khoán để giúp thúc đẩy tăng trưởng thị trường toàn cầu. Theo truyền thống, các quỹ châu Âu về cơ bản nhỏ hơn đáng kể so với các quỹ ở Mỹ, nhưng các quỹ lớn hơn - như quỹ 566 triệu euro của EQT Ventures - hiện đang trở nên phổ biến hơn. Theo hồ sơ của DN Capital, gần 30% số vốn huy động được trong năm 2016 là hơn 100 triệu €.
Chỉ một vài năm trước, có trường hợp là có nhiều tiền trong một tòa nhà Palo Alto hơn so với toàn bộ hệ sinh thái VC Châu Âu. Trong một tòa nhà, thông thường sẽ có ít nhất 1 tỷ USD đến 2 tỷ USD (600 triệu bảng Anh đến 1,2 tỷ bảng Anh) được quản lý - đôi khi nhiều hơn thế - với 20-30 tòa nhà trên một trong những con đường quan trọng của Thung lũng Silicon. Mặc dù những con số này không thay đổi ở Hoa Kỳ, nhưng khoảng cách giữa Châu Âu và Hoa Kỳ đang bắt đầu đóng lại vì Châu Âu hiện có thể cung cấp cho các công ty khởi nghiệp của mình những đợt bơm tiền thực sự đáng kể.
Tập trung đặc biệt vào Vương quốc Anh, các công ty khởi nghiệp công nghệ của Anh đã thu hút đầu tư VC nhiều hơn so với các đối tác châu Âu của họ vào năm 2017 - rõ ràng là một năm kỷ lục đối với nguồn vốn VC. Theo dữ liệu từ Pitchbook, chuyên phân tích ngành công nghiệp VC, các doanh nghiệp non trẻ ở Anh đã thu hút gần 3 tỷ bảng Anh đầu tư - gần gấp đôi số tiền huy động được vào năm 2016 và gấp bốn lần số tiền được bảo đảm bởi các công ty khởi nghiệp của Pháp và Đức. Các doanh nghiệp AI và fintech đã đảm bảo hầu hết các khoản tiền, được phản ánh thông qua các câu chuyện thành công nói trên của TransferWise, Magic Pony và SwiftKey.
Trong vài thập kỷ qua trên khắp lục địa, bất cứ khi nào các công ty công nghệ châu Âu nuôi dưỡng tham vọng toàn cầu, thì đúng là có sự phụ thuộc rộng rãi vào các nhà đầu tư Hoa Kỳ. Các nhà sáng lập đặt câu hỏi về tính hợp lệ của việc ở lại Châu Âu khi cuối cùng, họ thường phải đến Bờ Tây Hoa Kỳ để nhận bất kỳ khoản tài trợ dài hạn nào. Tuy nhiên, điều này không còn xảy ra nữa. Với nghiên cứu mới tiết lộ rằng, tỷ lệ thuận là có nhiều công ty châu Âu niêm yết IPO hơn các công ty Mỹ của họ, kết luận không thể rõ ràng hơn:Đối với các nhà sáng lập cũng như các nhà đầu tư mạo hiểm, bây giờ là thời điểm cho châu Âu.
