Theo Dự luật Tài chính FY 2020-2021, một người nhận thu nhập cổ tức từ cổ phiếu và quỹ tương hỗ phải cộng nó vào tổng thu nhập và trả thuế theo bảng. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư nên ngừng mua cổ phiếu trả cổ tức vì một phần trong số đó sẽ bị mất đi thuế?
Đầu tiên các nhà đầu tư phải hiểu rằng đây không phải là một loại thuế mới. Cổ tức từ các công ty trong nước được đánh thuế tại nguồn ở mức 20,35% đến ngày 31 tháng 3 năm 2020. Tỷ lệ này bao gồm phụ phí 12% và thuế 3% trên lãi suất cơ bản 15%. Thuế phân phối cổ tức (DDT) này đã được xóa bỏ. Điều này có nghĩa là số lượng cổ tức thực tế trong tay của các nhà đầu tư sẽ tăng lên (mặc dù không có cách nào để định lượng điều này) nhưng thuế trên mỗi bảng phải được trả cho việc này.
Nếu chúng ta chỉ xem xét điều này một cách hời hợt từ quan điểm thuế, thì những người có thu nhập thấp hơn giới hạn chịu thuế (bao gồm cả cổ tức) sẽ thu được nhiều nhất từ việc loại bỏ DDT - nhưng sau đó, thu nhập từ cổ tức của họ không chắc là đáng kể.
Những người trong bảng 5% sẽ chỉ phải trả 5,2% thuế cho cổ tức; những người trong nhóm 20% sẽ trả thuế 20,8% cho cổ tức và những người trong nhóm 30% sẽ trả thuế 31,2% cho cổ tức sau khi bao gồm cess.
Do đó, sự thay đổi về cách đánh thuế cổ tức khó có thể ảnh hưởng đến phần lớn các nhà đầu tư cổ phiếu. Đúng vậy, những người có thu nhập từ cổ tức đáng kể giờ sẽ phải trả thêm gần 11% thuế từ năm tài chính này. Do đó, câu hỏi có nên ngừng tích lũy cổ phiếu chia cổ tức hay không chỉ áp dụng cho họ.
Nhiều nhà đầu tư trẻ có ấn tượng không đúng về cổ tức bằng cổ phiếu. Họ tin rằng một cổ phiếu tăng trưởng tốt hơn một cổ phiếu chia cổ tức. Mặc dù đúng là thu nhập từ cổ tức được tái đầu tư tốt nhất khi chúng tôi đang xây dựng một tập đoàn, nhưng điều đó chắc chắn không phải là điều không mong muốn.
Giả sử bạn là một nhà đầu tư cổ phần tư nhân. Bạn đặt Rs. 1 vạn và sau vài năm, công ty đã có lợi nhuận đầu tiên. Hội đồng quản trị muốn quyết định bao nhiêu lợi nhuận nên được tái đầu tư và bao nhiêu được phân phối dưới dạng thu nhập. Bạn sẽ bỏ phiếu cho điều gì?
Bạn sẽ bỏ phiếu một cách mù quáng cho việc tái đầu tư 100% với hy vọng thu được lợi nhuận cao hơn trong tương lai hay bạn muốn nhận ra một phần lợi nhuận ngay bây giờ và khóa phần lợi đó lại? Vì bạn không tự mình điều hành công ty, nên sẽ khó có thể đặt cược vào sự tăng trưởng trong tương lai mà phụ thuộc vào vô số yếu tố biết và chưa biết. Một số lợi nhuận tức thì cho khoản đầu tư của bạn luôn là điều cần thận trọng.
Cổ tức bằng cổ phiếu hoạt động theo cùng một logic. Cổ tức là một cách tuyệt vời để loại bỏ rủi ro đầu tư. Một công ty trả cổ tức thường xuyên có thể không phải lúc nào cũng được săn đón trên thị trường.
Ví dụ, nếu bạn nhìn vào giá cổ phiếu của ITC trong 5 năm qua, nó đã không đi đến đâu nhưng 12,6% giá mua đã được trả cổ tức trong thời gian này. Trong cùng thời kỳ, giá HUL đã tăng 156,6% và điều này không bao gồm 12,8% được trả dưới dạng cổ tức (trong 5 năm).
Nếu chúng ta tăng thời gian xem lại, cổ tức thậm chí còn tuyệt vời hơn nhưng đó không phải là vấn đề. Có một số thành kiến về nhận thức muộn màng ở đây, nhưng cả HUL và ITC đều là “những công ty tốt” cách đây 5 năm. Vì vậy, điều này không ở cấp độ giống như “nếu bạn đã mua Wipro dưới dạng IPO…”
Một cổ phiếu trả cổ tức thường xuyên có giá trị bằng vàng đối với bất kỳ ai đang cố gắng xây dựng nguồn thu nhập vì nó thường xuyên loại bỏ rủi ro khỏi bảng. Đương nhiên, điều này sẽ mất nhiều năm và nhiều năm tích lũy dần dần.
Nếu bạn đã nắm giữ một lượng lớn cổ phiếu chia cổ tức, không có lý do gì để bạn ngừng tích lũy hoặc bán những cổ phiếu này chỉ vì bạn sẽ phải trả thêm một ít thuế. Ngay cả sau khi được trả thêm gần 11% thuế (đối với những người trong danh mục 30%), việc giảm thiểu rủi ro và lợi ích tự nhiên của một nguồn thu nhập thường xuyên là rất đáng kể.
Một lượng lớn các cổ phiếu như vậy có thể là một phần của rổ danh mục đầu tư hưu trí. Đương nhiên, bạn không thể phụ thuộc vào khoản thu nhập này để chi trả cho các chi phí thông thường hàng tháng, nhưng khi một thiết bị hỏng hóc lần sau (công ty đó sẽ sinh lời như thế nào!), Thu nhập từ cổ tức có thể cho phép bạn mua một vật thay thế tốt hơn khi nghỉ hưu.
Logic này không áp dụng cho các quỹ tương hỗ. Nếu bạn đang nhận được “thu nhập” thông qua tùy chọn cổ tức, ví dụ quỹ lợi thế cân bằng, sau đó chuyển ngay sang tùy chọn tăng trưởng. Khi bạn đổi quà, bạn có thể khai thác Rs. một vạn giới hạn miễn thuế cho LTCG.
Có, quy tắc LTCG này cũng áp dụng cho cổ phiếu, nhưng rủi ro cao hơn đáng kể. Tất nhiên, khi bạn đang xây dựng một công ty và không muốn có thu nhập thường xuyên, rủi ro này là nhiều hơn mức chấp nhận được. Tuy nhiên, khi bạn muốn sử dụng cổ phiếu như một nguồn thu nhập thì việc chi trả cổ tức thường xuyên sẽ tốt hơn bất kỳ ngày nào so với “tăng trưởng” bị chi phối bởi các lực lượng thị trường. Như mọi khi, ngữ cảnh phụ thuộc vào nhu cầu của bạn. Đôi khi một sự thay đổi trong các quy tắc thuế đòi hỏi một sự thay đổi trong chiến lược đầu tư và đôi khi không.