Mã hóa? Xml ="utf-8"?>
SPAC, còn được gọi là “công ty kiểm tra khống”, là một công ty vỏ bọc sử dụng công quỹ để mua lại và do đó, đưa ra thị trường, một công ty tư nhân. Vì nó chỉ là một tập đoàn vỏ bọc, không có lịch sử tài chính, các nhà đầu tư ban đầu đang đặt cược vào người đã thành lập SPAC. Người này thường là một giám đốc điều hành có kinh nghiệm, người đã được chứng minh kiến thức trong một ngành cụ thể và do đó được coi là có nhiều khả năng mua lại một công ty thành công hơn. Mua lại thành công có thể có nghĩa là lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư ban đầu.
Đọc thêm:SPAC là gì?
Công ty séc trắng đề cập đến một công ty có kế hoạch kinh doanh không tồn tại hoặc phụ thuộc vào việc sáp nhập hoặc mua lại. Do sự không chắc chắn liên quan đến các công ty séc trắng, tất cả các khoản tiền được huy động công khai đều được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) yêu cầu phải được đặt trong một tài khoản ủy thác. Điều tương tự cũng áp dụng cho SPAC; tiền của nhà đầu tư được đặt trong một quỹ ủy thác, và do đó không thể được chạm vào cho đến khi một vụ mua lại xảy ra.
SPAC cho phép các công ty tư nhân ra công chúng thông qua mua lại, thay vì thông qua IPO chính thức (Phát hành lần đầu ra công chúng). Điều này là hấp dẫn đối với các công ty tư nhân có thể muốn tham gia thị trường đại chúng nhanh hơn và dưới sự hướng dẫn của các nhà lãnh đạo có kinh nghiệm trong ngành. Khi một SPAC tham gia vào thị trường công khai, các nhà đầu tư có thể mua một đơn vị với giá thấp nhất là $ 10,00. Một đơn vị bao gồm một cổ phiếu phổ thông và một chứng quyền. Cổ phiếu phổ thông là cổ phiếu thông thường của công ty và tương đối ổn định. Chứng quyền có nhiều biến động hơn nhưng sẽ cung cấp cho nhà đầu tư quyền chọn mua cổ phiếu với giá chiết khấu sau khi mua lại. Cả cổ phần phổ thông và chứng quyền đều vô giá trị nếu SPAC không bao giờ mua lại một công ty. Nói như vậy, có một số quy tắc nhất định mà SPAC phải tuân theo để mua lại thành công một công ty.
Dưới đây là một số quy tắc SPAC đáng lưu ý:
Nếu một SPAC không tuân theo các quy tắc của SPAC, các khoản tiền thường được thanh lý và trả lại cho các nhà đầu tư.
Khi SPAC quyết định mua lại một công ty, các cổ đông thường được yêu cầu biểu quyết và chấp thuận về việc công ty đang được xem xét trước khi sự kết hợp thực sự của các công ty xảy ra. Đây được gọi là quy trình De-SPAC. Nếu một cổ đông không đồng ý với đề xuất mua lại, cô ấy có quyền rút tiền của mình. Nếu đủ số người rút tiền của họ, việc mua lại có thể không được thực hiện. Điều này tạo ra rất nhiều rủi ro cho những người sáng lập SPAC. Vì lý do này, bạn sẽ thường thấy SPAC đối tác với một ngân hàng đầu tư lớn hoặc công ty cổ phần tư nhân khi thành lập. Điều này cung cấp nguồn vốn an toàn hơn cho việc mua lại trong tương lai của SPAC.
Như đã đề cập, chứng quyền cung cấp cho nhà đầu tư quyền chọn mua cổ phiếu với giá chiết khấu sau khi mua lại. Thường thì SPAC cung cấp các đơn vị bao gồm cổ phiếu phổ thông và chứng quyền một phần hoặc toàn bộ. Nếu chứng quyền một phần được cung cấp, chúng thường có thể được kết hợp để tạo ra chứng quyền đầy đủ. Nói như vậy, điều quan trọng là phải xem xét tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền của SPAC trước khi mua, vì nó có thể ảnh hưởng lớn đến giá trị tương lai của chứng quyền.
Nếu bạn vẫn còn bối rối trước những khả năng mà một chứng quyền trình bày, bạn không đơn độc; chứng quyền rất phức tạp. Dưới đây là một ví dụ cho thấy tiềm năng của chứng quyền SPAC:
Giả sử bạn quyết định mua chứng quyền trị giá 1000 đô la với giá 2 đô la (500 chứng quyền) với giá thực tế là 11,50 đô la. SPAC đã sáp nhập thành công, cất cánh và cổ phiếu phổ thông của công ty tăng lên 20 đô la. Vì bạn đã mua chứng quyền với giá thực hiện là 11,50 đô la, nên mỗi chứng quyền sẽ trị giá 8,50 đô la khi giá cổ phiếu phổ biến là 20 đô la (20 đô la - 11,50 đô la =8,50 đô la). Do đó, khoản đầu tư 1.000 đô la của bạn hiện có giá trị là 4.250 đô la (8,50 đô la nhân với 500 chứng quyền).
Tuy nhiên, phần thưởng cao thường đi kèm với rủi ro cao và chứng quyền không phải là ngoại lệ. Nếu việc sáp nhập SPAC thành công và một nhà đầu tư độc quyền mua chứng quyền, cô ấy sẽ chẳng còn gì. Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng hầu hết các chứng quyền có thể được thực hiện vào bất kỳ thời điểm nào trong khung thời gian 5 năm sau khi hợp nhất.
Tiềm năng tăng giá của khoản đầu tư vào SPAC là hấp dẫn vì rủi ro giảm giá tương đối thấp. Như đã đề cập, các nhà đầu tư có quyền loại bỏ tiền của họ nếu họ không chấp nhận ứng cử viên mua lại. Ngoài ra, nếu SPAC không mua được một công ty, tiền sẽ được trả lại cho các nhà đầu tư. Cả hai trường hợp dự phòng này cùng với thực tế là các đơn vị SPAC tương đối rẻ khiến bạn nên đặt cược thận trọng.
Cũng như các khoản đầu tư khác, tiềm năng tăng giá trở nên lớn nếu công ty sau mua lại thành công và giá cổ phiếu tăng vọt. Trong trường hợp này, nhà đầu tư sớm sẽ có lợi khi mua được các căn SPAC giá rẻ.
Nhưng đầu tư hiếm khi trắng đen, và thường các nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa các khoản cược của họ khi tương lai không chắc chắn. Nếu công ty hiện không hoạt động tốt nhưng có khả năng tăng giá, nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu đã mua của mình trong khi vẫn duy trì chứng quyền. Việc bán cổ phiếu của cô ấy trong ngắn hạn có thể giúp giảm thiểu thiệt hại. Chứng quyền sẽ cho phép cô ấy có quyền mua cổ phiếu phổ thông với giá chiết khấu trong tương lai. Chứng quyền trở nên có giá trị nếu cổ phiếu sau mua lại có giá tăng. Một số người có thể coi chiến lược này như một cách để phòng ngừa khoản đặt cược ban đầu của họ.
Vì có thể mất tới hai năm để SPAC tìm được công ty mục tiêu, tiền đầu tư vào các đơn vị SPAC có thể không hoạt động trong một thời gian. Do khoảng thời gian này, một số nhà đầu tư có thể thấy rằng tiền của họ có thể tạo ra lợi nhuận lớn hơn thông qua các khoản đầu tư khác.
Ngoài ra, nếu thị trường đã bão hòa với các SPAC, việc tìm kiếm một công ty mục tiêu có thể trở nên khó khăn hơn và có thể làm tăng khả năng mua lại không thành công. Như đã đề cập, nếu SPAC không tìm được công ty mục tiêu trong vòng hai năm, nó sẽ buộc phải thanh lý và trả lại vốn cho nhà đầu tư. Có nghĩa là, các nhà đầu tư mua các đơn vị SPAC với giá cao hơn, hoặc cao hơn giá thị trường, sẽ không nhận được tất cả tiền của họ trong trường hợp thanh lý. Do đó, trong khi rủi ro giảm giá được giảm thiểu, khả năng mất mát vẫn tồn tại.
Dưới đây là danh sách một số SPAC hiện có trên thị trường:
Xem thêm:Chủ đề đầu tư gói SPAC.
Các Công ty Mua lại Mục đích Đặc biệt không hứa hẹn nhiều, nhưng nếu họ được dẫn dắt bởi các giám đốc điều hành dày dạn kinh nghiệm trong một ngành cụ thể, họ có thể thu hút các nhà đầu tư chất lượng cao, điều này có thể dẫn đến việc mua lại thành công hơn. Với mức giá thấp của các đơn vị SPAC và các quy tắc mà SPAC phải tuân theo, rủi ro giảm giá tương đối thấp cho các nhà đầu tư. Và việc tham gia sớm vào các SPAC có uy tín tốt có thể dẫn đến lợi nhuận lớn ở một nơi nào đó. Ngoài ra, khả năng mua các đơn vị bao gồm cổ phiếu phổ thông và chứng quyền có một sức hấp dẫn nhất định, vì các cơ hội trong tương lai mà nó mang lại cho các nhà đầu tư. Vào cuối ngày, nếu bạn tin tưởng vào đội ngũ lãnh đạo của SPAC và ngành mà họ đại diện, thì điều đó có thể đáng xem xét cho danh mục đầu tư của bạn.