Các ngành đòi hỏi đầu tư nhiều vốn thường có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu trên mức trung bình, do các công ty phải sử dụng vốn vay để bổ sung vốn tự có nhằm duy trì quy mô hoạt động lớn hơn. Ví dụ, ngành công nghiệp ô tô và các công ty tiện ích trong lịch sử là một trong những ngành có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao vì bản chất kinh doanh của họ liên quan đến cường độ vốn. Tuy nhiên, các yếu tố khác có thể làm tăng thêm tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty, chẳng hạn như thiếu thu nhập và việc sử dụng dễ dàng các tài sản thế chấp có thể chuyển nhượng. Ngành hàng không thường được coi là có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao nhất.

Cường độ vốn

Không giống như các ngành công nghiệp khác, chẳng hạn như ô tô hoặc tiện ích, trong đó một công ty có thể cần chi hàng trăm triệu đô la để xây dựng một nhà máy sản xuất ô tô hoặc máy phát điện, ngành hàng không thường thấy các công ty của mình đầu tư nhiều hơn vào hàng trăm chiếc máy bay chỉ cho quy mô đội bay trung bình. Máy bay là tài sản vốn lớn nhất duy nhất của ngành hàng không, làm cho hoạt động hàng không trở nên rất thâm dụng vốn. Một chiếc máy bay Boeing mẫu mới hơn có thể trị giá hơn 300 triệu USD. Hơn nữa, thời gian sử dụng hữu ích của một chiếc máy bay có thể ngắn hơn so với một nhà máy sản xuất ô tô hoặc nhà máy điện, làm tăng thêm vốn đầu tư.

Hạn chế thu nhập

Thu nhập giữ lại là nguồn tự tài trợ liên tục sau bất kỳ đợt phát hành cổ phiếu đầu tiên nào. Việc thiếu thu nhập từ hoạt động có thể khiến công ty phụ thuộc nhiều hơn vào nợ để tài trợ cho nhu cầu vốn, do đó làm tăng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. So với các ngành thâm dụng vốn khác, ngành hàng không dễ bị biến động về thu nhập hơn, khiến lợi nhuận giữ lại trở thành một phương tiện tài chính không đáng tin cậy để thực hiện các kế hoạch đầu tư vốn. Chi phí nhiên liệu và chi phí liên quan đến các biện pháp an ninh ngày càng gia tăng là hai yếu tố chính kéo thu nhập của các công ty hàng không. Trong khi đó, các công ty ô tô đôi khi có thể phải đối mặt với các vấn đề về nhu cầu, nhưng họ có thể kiểm soát chi phí của mình và các công ty tiện ích có thể tạo ra thu nhập ổn định từ việc bán điện, nhu cầu thiết yếu hàng ngày, cho một lượng lớn người tiêu dùng.

Sự thuận tiện khi đi vay

Sự thuận tiện của việc vay vốn đối với ngành hàng không cũng có thể góp phần vào tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao của ngành và có được nhờ xếp hạng khả năng phục hồi của ngành tương đối cao theo chỉ định của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm. Xếp hạng khả năng thu hồi là khả năng thu hồi tiền của các chủ nợ trong trường hợp vỡ nợ. Tài sản đảm bảo vay hàng không có thể là máy bay, có khả năng chuyển nhượng cao. Mặc dù không có khả năng một chủ nợ tiếp quản một nhà máy hoặc sở hữu bất kỳ thiết bị nào để thu hồi tiền trong một vụ vỡ nợ bởi một công ty ô tô hoặc tiện ích, nhưng chính chủ nợ đó có thể thu giữ một chiếc máy bay và chuyển nó cho người mua mới để thu hồi nợ. Tìm người mua máy bay dễ hơn so với nhà máy điện hoặc đại lý ô tô.

Vòng quay Nợ

Các công ty hàng không đôi khi nhận các khoản nợ mới theo cách quay vòng nợ để chỉ đơn giản là trả khoản nợ hiện có ngoài việc đáp ứng các yêu cầu về vốn. Việc tiếp tục vay nợ ngăn cản ngành hàng không giảm tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao. Mức nợ cao liên tục cuối cùng có tác động tiêu cực đến thu nhập do các khoản lãi vay nặng nề liên tục đến từ thu nhập. Khi các khoản nợ gốc đến hạn, có thể không còn đủ thu nhập để trả nợ và các công ty phải tái cấp vốn hoặc tiếp tục quay vòng, để tránh khả năng vỡ nợ.