Nghe phiên bản âm thanh của bài viết này
Đối với những gì có vẻ giống như sự tồn tại giống như Ngày Groundhog bất tận, chúng ta đã nghe tin về một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Các nhà phân tích sẽ chỉ vào một biểu đồ khó hiểu cho thấy nó sắp xảy ra; một người nào đó sau đó sẽ phản bác lại với "mối tương quan không bao hàm quan hệ nhân quả". Chúng ta nghe về điều này rất nhiều bởi vì nó gây ra nỗi sợ hãi; suy thoái có thể là thảm họa cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng.
Tuy nhiên, một số loại hình doanh nghiệp không lo sợ nhiều về suy thoái, bởi vì chúng thực sự hoạt động bền bỉ – nếu không muốn nói là mạnh mẽ – trong suốt thời gian đó. Những ngành công nghiệp chống suy thoái này là gì và những đặc điểm nào đã góp phần tạo nên sự sang trọng này?
Tất cả các công ty đều cố gắng tăng trưởng và thu nhập cao, bất kể nền kinh tế cơ bản của họ đang ở trong điều kiện nào. Tuy nhiên, một số không thành công, do ngây thơ về lòng trung thành thực sự của khách hàng, định vị sản phẩm / dịch vụ và / hoặc không hiểu được sự lây lan có thể xâm nhập từ nơi khác. Ba phần tư số công ty bị sụt giảm doanh thu trong thời kỳ suy thoái, nhưng 14% thực sự có tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.
Các nhà đầu tư tổ chức coi cổ phiếu chống suy thoái là “phòng thủ”:các doanh nghiệp đã được chứng minh là có khả năng chống chịu với các cú sốc kinh tế, điều cần lưu ý là hiệu quả hoạt động của họ không ở mức cao như những doanh nghiệp khác trong thời gian tốt hơn. Rổ các công ty phòng thủ của Goldman Sachs đã trả lại 11% trong năm qua tính đến tháng 9 năm 2019, trong đó lợi nhuận của S&P 500 chỉ là 1,9%.
Mặc dù vậy, để chống lại suy thoái, một doanh nghiệp phải cung cấp thứ gì đó có mức độ ưu tiên đủ cao mà ngay cả những người tiêu dùng tiết kiệm nhất vẫn sẽ mua, hoặc ngược lại, là doanh nghiệp nhận thấy nhu cầu tăng do những điều kiện khó khăn mà nền kinh tế đang trải qua.
Biểu đồ sau đây theo dõi sự tăng trưởng của nhiều lĩnh vực trong cuộc suy thoái 2008/09, trong đó có thể thấy rõ rằng một số ngành được đề cập hoạt động mạnh mẽ do các đặc điểm chống suy thoái của chúng.
Hiệu suất của các loại hình công ty trong thời kỳ Đại suy thoái (2008-09)
Dưới đây là một số ví dụ về các ngành có xu hướng chống suy thoái. Hãy chú ý cụ thể, không phải đến sản phẩm / dịch vụ, mà là hành vi xung quanh sản phẩm / dịch vụ thiết lập “sự bảo vệ”.
Thuật ngữ “mặt hàng chủ lực” là chìa khóa ở đây, vì nó đề cập đến các mặt hàng cơ bản, hàng ngày mà chúng ta cần để cung cấp dinh dưỡng và vệ sinh cá nhân. Vì vậy, hãy nghĩ bánh mì thay vì trứng cá muối và xà phòng hơn là rám nắng giả.
Một người đàn ông và phụ nữ trưởng thành cần 2.500 và 2.000 calo tương ứng mỗi ngày để duy trì cân nặng của họ. Điều này không thay đổi trong thời kỳ suy thoái và các công ty cung cấp những thực phẩm cơ bản của chế độ ăn kiêng sẽ không bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi nó. Đối mặt với mức trần TAM về lượng calo * dân số, trong những năm qua, các công ty thực phẩm đã giảm hàm lượng dinh dưỡng trong thực phẩm của họ để khuyến khích ăn vặt nhiều hơn, nhằm chống lại mức trần này.
Khi bạn xem xét các tập đoàn hàng tiêu dùng, chẳng hạn như Proctor &Gamble hoặc Unilever, danh mục đầu tư của họ được xếp chồng lên nhau với các mặt hàng chủ lực gia dụng và các thương hiệu phục vụ cho nhiều mức ngân sách khác nhau. Một chiến lược như vậy đảm bảo rằng họ có khả năng dễ uốn dẻo để đối phó với sự gia tăng đột biến của nhu cầu, nhờ đó trong thời kỳ suy thoái, hiệu suất của họ có thể dao động giữa sở thích của người tiêu dùng, nhưng vẫn duy trì mức bán hàng tổng thể.
Khái niệm tương tự cũng áp dụng cho các công ty bán sản phẩm vệ sinh cho cá nhân hoặc gia đình, ngoài các doanh nghiệp cung cấp vật nuôi.
Hàng hóa xa xỉ, mặc dù có giá cao, nhưng lại có khả năng chống chọi với suy thoái một cách đáng kinh ngạc. Đối với các thương hiệu lâu đời với nhiều thế hệ kinh nghiệm và bộ nhớ thương hiệu, một cuộc suy thoái thực sự có thể dẫn đến việc nhiều người tiêu dùng chuyển sang dùng nó hơn do thị hiếu của họ ngày càng trở nên sành điệu hơn. Một yếu tố quan trọng tạo nên giá của một món hàng xa xỉ là lời hứa vô hình về chất lượng, uy tín và giá trị lâu dài. Ví dụ, những chiếc đồng hồ sang trọng được coi là vật gia truyền được truyền qua nhiều thế hệ.
Lạm phát không nhất thiết phải đi đôi với suy thoái, nhưng trong thời kỳ lạm phát như vậy, nhu cầu hàng xa xỉ tăng lên khi hàng hóa được giữ giá trị và sẽ không mất giá. Argentina bị ảnh hưởng bởi lạm phát; bạn thấy các doanh nghiệp chi từng đô la cho hàng tồn kho chất lượng để xây dựng các đường băng khổng lồ như một lợi thế lạm phát. Đó là bởi vì họ đang mua hàng hóa không bị mất giá.
Cách tốt nhất để mô tả những gì liên kết phần này với nhau trong một khái niệm kinh tế sẽ là nhóm các hoạt động gây nghiện. Nghiện là không thể co giãn, và như vậy, rượu, nicotin và cờ bạc là những trò tiêu khiển có thể vượt qua những cơn bão kinh tế. Bạn cũng có thể phân loại đường và caffeine vào khung này. Ngoài ra còn có một điểm trừu tượng hơn, rằng các hoạt động đã nói có thể là “lối thoát”, trong thời kỳ khó khăn có thể là một sự cứu trợ cần thiết cho những người tiêu dùng lo lắng. Trong cuộc suy thoái kinh tế năm 2008 của Hoa Kỳ, doanh số bán rượu đã tăng 9%.
Tạo ra sự nghiện ngập là một chủ đề cấm kỵ, tuy nhiên nhiều doanh nghiệp tìm cách tạo ra sự hào hứng như vậy về các dịch vụ của họ với người dùng với hy vọng tạo ra sự không co giãn. Các doanh nghiệp Internet đã tăng cường khả năng giám sát hành vi và trí thông minh của người tiêu dùng lên mức rất phức tạp. Bạn có thể xem các sản phẩm như mạng xã hội, cuộn vô hạn và mua hàng trong ứng dụng trong trò chơi, như một phương tiện để tạo ra lòng trung thành gây nghiện.
Các doanh nghiệp tập trung vào cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe nói chung là mối quan tâm ổn định sẽ không bị ảnh hưởng bởi suy thoái. Điều này là do thực tế đơn giản rằng sức khỏe là một vấn đề quan trọng cần được quan tâm và sẽ được ưu tiên chi tiêu hơn mọi thứ khác.
Nhiều tiểu mục có thể áp dụng cho lĩnh vực này, chăm sóc thường trú là một trong những ví dụ như vậy. Trong tương lai, nhân khẩu học già đi của thế hệ trẻ giàu có sau khi nghỉ hưu cho thấy những dấu hiệu cho thấy chi tiêu cho chăm sóc sức khỏe sẽ vẫn ổn định.
Southwest Airlines đã có lãi trong 45 năm liên tiếp. Tác dụng của các hãng hàng không giá rẻ là phá bỏ hoàn toàn khái niệm di chuyển bằng đường hàng không, mở rộng phạm vi thị trường tới các nhóm có thu nhập thấp hơn mà trước đây không thể sử dụng phương tiện hàng không; trong 50 năm đến 2013, giá vé máy bay đã giảm 50% theo giá thực tế.
Du lịch tiết kiệm, cũng bao gồm vận chuyển bằng xe buýt đường dài, nhà nghỉ và phương tiện công cộng là một lĩnh vực có khả năng phục hồi. Nó hoạt động mạnh mẽ trong thời kỳ ngược dòng do sự cần thiết của nó (những người thân không thể đến thăm mình) và giá trị, điều này tạo nên lòng trung thành và tần suất gia tăng từ những người thích du lịch tiết kiệm. Trong thời kỳ suy thoái, sự phổ biến của nó cũng tăng lên do lợi ích về giá cả.
Việc quản lý hoạt động của các hãng hàng không giá rẻ là chìa khóa thành công của họ, vì họ hoạt động với lợi nhuận mỏng như dao cạo và do đó, có quy trình kinh doanh hiệu quả và hợp lý. Ví dụ, Ryanair của Cộng hòa Ireland có đội bay gồm 419 máy bay, trong đó tất cả trừ một chiếc là Boeing 737-800. Bằng cách vận hành chỉ với một mẫu máy bay, nó đảm bảo các bộ phận, đội sửa chữa, đội bảo dưỡng và tất cả các thủ tục cần thiết của họ không phức tạp nhất có thể.
Cơ sở hạ tầng đưa hàng hóa vào cuộc sống của chúng ta không phải là lĩnh vực kinh doanh quyến rũ nhất nhưng là lĩnh vực có thể vượt qua bất kỳ loại bão nào do sự cần thiết của các dự phòng của nó. Nhu cầu khí đốt, nước, điện và điện thoại không thay đổi trong thời kỳ suy thoái. Những ngành này cũng là những ngành có được lớp áo bảo vệ chống suy thoái khỏi mối liên hệ giữa chúng với quy định của chính phủ, có thể cung cấp trợ cấp hoặc hạn chế cạnh tranh bên ngoài.
Cổ phiếu phòng thủ đã giảm theo tỷ lệ phần trăm của các thành phần thị trường chứng khoán nói chung. Gần đây vào đầu những năm 1990, họ chiếm khoảng 40% trong toàn bộ S&P 500, con số này đã giảm xuống dưới 16% vào năm 2018.
Tỷ lệ Cổ phiếu S&P 500 được phân loại là Phòng thủ:1990-2018
Có nhiều lý do có thể được đề xuất cho sự thay đổi này:
Trong tương lai, có khả năng sự kết hợp của các ngành được đề cập trong bài viết này có thể thay đổi. Khi bạn xem xét các xu hướng nhân khẩu học, du lịch, chế độ ăn uống, môi trường và sức khỏe cá nhân trong những thập kỷ qua, bạn có thể chọn rằng các ngành chống suy thoái kinh tế mới sẽ xuất hiện khi các doanh nhân tận dụng triển vọng của họ.