Đáng buồn như năm qua, hầu hết các bảng cân đối kế toán của người Mỹ ít nhiều vẫn còn nguyên vẹn. Nhưng ngay cả khi tài chính của bạn vẫn khỏe mạnh, hãy lưu ý:Giữa những thăng trầm và xoay vần của nền kinh tế cũng như thị trường cổ phiếu và trái phiếu — cộng với tất cả các lực lượng khác ảnh hưởng đến tài chính của bạn — có những bài học có thể giúp bạn đưa ra quyết định tốt hơn lần tới khi tai họa ập đến.
Xây dựng sự giàu có giúp bạn đạt được mục tiêu cũng như tồn tại những thất bại - thị trường chứng khoán điều chỉnh và thị trường giảm giá, suy thoái, các trường hợp khẩn cấp về sức khỏe và mất việc làm. Khóa học bồi dưỡng xây dựng sự giàu có của bạn nên bao gồm đánh giá trung thực về việc liệu bạn có cho phép những sai lầm về cảm xúc, tâm lý hoặc hành vi khác thúc đẩy bạn thực hiện các động thái kiếm tiền mà bạn có thể hối tiếc, chẳng hạn như thoát khỏi thị trường chứng khoán gần mức thấp của thị trường gấu và bỏ lỡ sự phục hồi . Michelle Spaziani, một nhà hoạch định tài chính được chứng nhận và là người sáng lập của Summit Behavioral Wealth cho biết:“Bộ não của chúng ta không có dây để dễ dàng đưa ra quyết định hợp lý khi nỗi sợ hãi của chúng ta đã qua mái nhà. Để tránh mắc phải những sai lầm tương tự vào lần sau, cô ấy nói, hãy xác định các yếu tố có thể thúc đẩy bạn chi tiêu kế hoạch của mình . Tin tốt:Sai lầm là những cơ hội học hỏi có thể đưa bạn đi đúng hướng để tích lũy nhiều của cải hơn nữa.
Việc rút lui khỏi thị trường chứng khoán có vẻ là một ý tưởng hay vào mùa xuân năm ngoái, khi nền kinh tế đang chìm trong đại dịch, các thành phố lớn giống như thị trấn ma và mất việc làm chồng chất. Các cổ phiếu đã hướng tới thị trường gấu đầu tiên trong hơn một thập kỷ. Nhưng bán hàng hóa ra lại là một ý tưởng tồi tệ - đặc biệt dành cho những nhà đầu tư chưa bao giờ tham gia lại thị trường. Họ đã bỏ lỡ sự phục hồi nhanh nhất từ trước đến nay và mức phục hồi 75% từ mức thấp của chỉ số S&P 500.
Rút lui tốn kém sang một bên lề chỉ củng cố câu thần chú rằng cố gắng điều chỉnh thị trường không phải là một chiến lược chiến thắng. Việc cổ phiếu COVID-19 16 phiên bị phá sản nhanh như chớp và sự bùng nổ sau đó đưa ra lời nhắc nhở rằng thời điểm thoát khỏi thị trường chỉ là quyết định đầu tiên trong số hai phần quyết định. Phần thứ hai, quan trọng hơn là quyết định khi nào nên quay lại.
Thông thường, điều đó có nghĩa là thiếu các mức tăng lớn, chẳng hạn như mức tăng đột biến 9,3% của S&P 500 vào ngày 13 tháng 3 năm 2020 và mức tăng 9,4% trong 11 ngày sau đó (mức tăng hàng ngày tốt nhất thứ 9 và 10 từ trước đến nay). Việc bỏ lỡ những ngày quan trọng có thể làm giảm lợi nhuận trong thời gian dài. Một nhà đầu tư đã bỏ lỡ 10 ngày tốt nhất đối với S&P 500 trong 20 năm kết thúc vào năm 2019 sẽ kiếm được 2,4% lợi nhuận hàng năm và biến khoản đầu tư 10.000 đô la thành 16.180 đô la, so với mức tăng 6,1% của người mua và nắm giữ và số dư tài khoản của $ 32,241, theo JP Morgan Asset Management. Đúng là việc né tránh 10 ngày tồi tệ nhất sẽ tạo ra 10,1% doanh thu hàng năm, biến 10.000 đô la thành hơn 68.000 đô la. Nhưng thật không hợp lý — nếu không muốn nói là không thể — tin rằng bất kỳ ai cũng có khả năng định hướng liên tục các mức cao nhất của thị trường và mức thấp.
Bài học rút ra:“Bạn không thể kiểm soát các động thái của thị trường, chỉ của riêng bạn,” Lindsey Bell, chiến lược gia đầu tư chính tại Ally Invest, cho biết.
Một bài học khác cho các nhà đầu tư từ đại dịch là thị trường không thể đoán trước được . Và điều đó làm nổi bật tầm quan trọng của việc có một danh mục đầu tư đa dạng. Đa dạng hóa sẽ không bảo vệ bạn khỏi thua lỗ, đặc biệt là trong ngắn hạn. Nhưng về lâu dài, nó sẽ làm cho chuyến đi của bạn suôn sẻ hơn. Việc phân bổ tài sản của bạn giữa một số khoản đầu tư sẽ giữ cho sự suy thoái của một trong số chúng không làm ảnh hưởng đến toàn bộ danh mục đầu tư của bạn. Quy tắc ngón tay cái phản trực giác là nếu một phần danh mục đầu tư của bạn không hoạt động kém hiệu quả tại bất kỳ thời điểm nào, thì bạn chưa đủ đa dạng.
Bắt đầu với kế hoạch phân bổ tài sản . Eric Walters, CFP tại Greenwood Village, Colo, cho biết, đặt mục tiêu nắm giữ cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt hoặc các tài sản khác phù hợp với khoảng thời gian bạn phải đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. nhà đầu tư có thời hạn 10 năm có thể nắm giữ 40% trái phiếu, 35% cổ phiếu Mỹ, 15% cổ phiếu nước ngoài và 10% tiền mặt; một nhà đầu tư tích cực với khung thời gian dài hơn có thể đặt 60% vào cổ phiếu Hoa Kỳ, 25% vào cổ phiếu nước ngoài và 15% vào trái phiếu.
Việc có các mục tiêu phân bổ sẽ buộc bạn phải có kỷ luật về việc cân bằng lại danh mục đầu tư của mình bằng cách định kỳ bỏ qua một số khoản tiền thắng cược của bạn và triển khai lợi nhuận vào các tài sản tụt hậu, về cơ bản đảm bảo rằng bạn sẽ bán được cao và mua thấp. Cân bằng lại mỗi năm một lần hoặc bất cứ khi nào phân bổ của bạn vượt quá 10 điểm phần trăm so với mục tiêu. Paul Winter, một nhà lập kế hoạch tài chính được chứng nhận ở Thành phố Salt Lake, Utah cho biết:“Dù bạn có kích hoạt gì đi chăng nữa, thì điều đó không quan trọng lắm. “Điều quan trọng hơn là bạn chỉ làm điều đó.”
Ngay cả khi chứng khoán dao động trong thời gian gần đây, hầu hết các nhà đầu tư sẽ cần phải bán cổ phiếu và mua trái phiếu để tái cân bằng trong những ngày này. Bạn mua trái phiếu nào sẽ phụ thuộc vào vai trò mà bạn mong đợi chúng đóng trong danh mục đầu tư của mình — chẳng hạn như tấm lá chắn đối với cổ phiếu, một nơi an toàn cho tiền mặt bạn cần sớm, một nguồn thu nhập hoặc một biện pháp phòng ngừa lạm phát. Quỹ trái phiếu cấp cao, chẳng hạn như Trái phiếu cấp độ đầu tư trung thực (ký hiệu FBNDX) có thể củng cố danh mục đầu tư của bạn trước sự suy thoái của thị trường chứng khoán. Quỹ ngắn hạn, chẳng hạn như iShares Ultra Short-Term Bond (ICSH), có thể bảo toàn vốn.
Với những lo lắng về lạm phát gia tăng, việc phân bổ 5% đến 10% (lấy đồng đều từ các lát trái phiếu và cổ phiếu của bạn) cho một hàng rào lạm phát có thể phù hợp. Chứng khoán bảo vệ lạm phát của kho bạc, mà bạn có thể mua trực tiếp từ Uncle Sam, là một trong những lựa chọn. Winter nói:Hàng hóa, một biện pháp bảo vệ lạm phát truyền thống khác, có thể là kịp thời. Aberdeen Standard Bloomberg cho tất cả hàng hóa Chiến lược định ngày dài hơn K-1 ETF miễn phí (BCD) theo dõi chỉ số Hàng hóa Bloomberg và như tên gọi của nó, không có biểu mẫu thuế K-1 nào làm rối tờ khai thuế của bạn. (Để biết thêm về các mặt hàng, hãy xem Street Smart.)
Một kế hoạch hưu trí được tài trợ tốt sẽ mang lại sự an tâm và lý tưởng nhất là cung cấp thứ gì đó còn lại cho con bạn để chúng có thể bắt đầu xây dựng sự giàu có của riêng mình.
Nhưng ngay cả những người tiết kiệm có kỷ luật cũng bị đại dịch ném ra khỏi cuộc chơi của họ . Việc sa thải, giảm lương và giảm giờ làm đã buộc hàng triệu công nhân phải giảm đóng góp vào tài khoản tiết kiệm 401 (k) và các khoản tiết kiệm khác của họ hoặc rút tiền để thanh toán các hóa đơn. Những người khác cố gắng duy trì công việc của họ đã sử dụng tiền tiết kiệm của họ để giúp đỡ các thành viên trong gia đình. Theo một cuộc khảo sát của Hiệp hội Cố vấn Tài chính Cá nhân Quốc gia, hơn 1/4 các bậc cha mẹ đã rút tiền ra khỏi kế hoạch hưu trí hoặc tài khoản đầu tư vào năm 2020 để giúp trả tiền thuê nhà hoặc các chi phí sinh hoạt khác của con cái họ.
Để các khoản tiết kiệm của bạn trở lại đúng hướng, hãy bắt đầu bằng cách sửa chữa bất kỳ thiệt hại nào do đại dịch gây ra. Nếu bạn rút tiền khó khăn liên quan đến coronavirus khỏi chương trình hưu trí 401 (k) hoặc chương trình hưu trí có lợi về thuế khác, Đạo luật Coronavirus Aid, Relief và Economic Security (CARES) cho bạn tối đa ba năm để hoàn trả số tiền bạn đã rút, như miễn là chủ nhân của bạn cho phép. Khoản hoàn trả này sẽ được coi là một hình thức hoàn trả miễn thuế. (Nếu bạn hoàn trả khoản phân phối sau khi đã nộp thuế cho nó, bạn có thể nộp bản khai thuế đã sửa đổi và được hoàn lại tiền.) Bạn hoàn trả số tiền càng sớm, thì số tiền đó càng có nhiều thời gian để kết hợp và phát triển.
Tương tự, nếu bạn đã vay một khoản vay từ gói 401 (k) vào năm ngoái, hãy quyết tâm hoàn trả khoản vay đó ngay khi tài chính của bạn cho phép . Mặc dù Đạo luật CARES cho bạn sáu năm thay vì năm năm để trả khoản vay 401 (k), việc thay thế số tiền bạn đã vay càng sớm càng tốt sẽ trả hết trong dài hạn.
Khi nền kinh tế cải thiện — và cùng với nó, tài chính của chính bạn— tăng cường tiết kiệm . Trong đại dịch, nhiều người Mỹ cố gắng duy trì công việc của họ đã tiết kiệm hơn bao giờ hết. Tuy nhiên, phần lớn số tiền đó đang tích tụ trong các tài khoản tiết kiệm ngân hàng lãi suất thấp (hoặc không lãi suất). Cải thiện mục tiêu xây dựng sự giàu có của bạn bằng cách sử dụng một số tiền đó để tăng đóng góp cho các kế hoạch tiết kiệm khi nghỉ hưu của bạn. Vào năm 2021, bạn có thể tiết kiệm tới 19.500 đô la trong gói 401 (k) hoặc nơi làm việc tương tự hoặc 26.000 đô la nếu bạn 50 tuổi trở lên. (Để biết các gợi ý về cách triển khai tiết kiệm phi lương, hãy xem mục tiếp theo.)
Có những chiến lược khác để thúc đẩy trứng làm tổ khi nghỉ hưu của bạn cũng sẽ làm giảm thuế của bạn khi nghỉ hưu — một chìa khóa để xây dựng sự giàu có. Vào năm 2021, bạn có thể đầu tư lên đến 6.000 đô la (7.000 đô la nếu bạn từ 50 tuổi trở lên) vào Roth IRA, miễn là bạn đáp ứng các ngưỡng thu nhập. Rút tiền từ Roth được miễn thuế miễn là bạn 59 tuổi rưỡi và đã sở hữu tài khoản trong ít nhất năm năm. Nếu chủ lao động của bạn cung cấp gói Roth 401 (k), hãy chuyển ít nhất một phần đóng góp của bạn vào tài khoản đó. Các khoản đóng góp cho Roth 401 (k) sẽ không làm giảm thuế của bạn ngay bây giờ, nhưng giống như trường hợp của Roth truyền thống, các khoản rút tiền sẽ được miễn thuế khi bạn nghỉ hưu. Không có giới hạn thu nhập đối với các gói Roth 401 (k).
Nếu bạn có một chương trình bảo hiểm sức khỏe được khấu trừ cao đủ điều kiện, bạn có thể tài trợ cho một tài khoản tiết kiệm sức khỏe — một công cụ tạo dựng sự giàu có có giá trị. Các khoản đóng góp được tính trước thuế (hoặc được khấu trừ thuế, nếu HSA của bạn không được chủ nhân tài trợ), các khoản tiền sẽ được hoãn thuế trong tài khoản và việc rút tiền được miễn thuế đối với các chi phí y tế đủ điều kiện, không giới hạn thời gian. Nếu bạn không sử dụng tiền để chi tiêu tự túi khi đang làm việc, bạn có thể rút tiền miễn thuế để thanh toán các chi phí y tế sau khi nghỉ hưu . Vào năm 2021, bạn có thể đóng góp lên đến $ 3.600 nếu bạn có bảo hiểm chỉ cho bản thân hoặc lên đến $ 7.200 cho bảo hiểm gia đình. Nếu bạn từ 55 tuổi trở lên vào cuối năm nay, bạn có thể gửi thêm 1.000 đô la cho các khoản đóng góp kịp thời.
Đối với những người gặp khó khăn về tài chính trong thời kỳ đại dịch, việc tiết kiệm thật khó khăn. Nhưng nhìn chung, Người Mỹ đã tiêu nhiều tiền hơn khi họ ở nhà và chi tiêu ít hơn . Theo đo lường của Văn phòng Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ, tỷ lệ tiết kiệm cá nhân đã tăng vọt lên mức kỷ lục 33,7% thu nhập khả dụng vào tháng 4 năm 2020 khi COVID-19 quét qua đất nước và người Mỹ nhận được các khoản kiểm tra kích thích của chính phủ. Tỷ lệ này vẫn trên 10% kể từ đó - cao hơn nhiều năm trước khi đại dịch xảy ra. Các ngân hàng đã bị ngập trong các khoản tiền gửi . Bạn có thể sử dụng bất kỳ khoản tiền mặt dư thừa nào mà bạn có để tiết kiệm cho một ngày mưa, kỳ nghỉ sau đại dịch mà bạn đang chờ đợi để thực hiện, khoản thanh toán trước khi mua nhà hoặc các mục tiêu khác.
Mặt khác đối với những người gửi tiết kiệm, lãi suất đã chạm đáy - tài khoản tiết kiệm trung bình trả 0,07%, theo Bankrate - và họ có thể sẽ tiếp tục trầm cảm trong một vài năm. Nhưng bạn có thể tìm kiếm lợi tức trên mức trung bình trên các tài khoản trong khu vực của mình bằng cách truy cập DepositAccounts.com. Một số tài khoản séc năng suất cao cung cấp tỷ lệ hơn 4% nếu bạn đáp ứng các yêu cầu nhất định, chẳng hạn như sử dụng thẻ ghi nợ nhiều lần hàng tháng và nhận bảng sao kê điện tử. Lập bậc chứng chỉ tiền gửi — trong đó bạn đầu tư tiền vào các đĩa CD có kỳ hạn khác nhau để một đĩa CD đến hạn thanh toán mỗi năm, cho phép bạn rút hoặc tái đầu tư tiền mặt — là một chiến lược thông minh khác.
Theo khảo sát của CreditCards.com, khoảng một nửa số người trưởng thành ở Hoa Kỳ mắc nợ thẻ tín dụng đã làm tăng thêm gánh nặng nợ nần của họ trong đại dịch và 44% trong số họ đổ lỗi cho ảnh hưởng của đại dịch. Thẻ tín dụng thường tính lãi suất hai con số - mức trung bình gần đây là 16%, theo Cục Dự trữ Liên bang - và việc mang theo số dư có thể nhanh chóng khiến nợ chồng chất. Ưu tiên thanh toán các khoản nợ lãi suất cao như vậy.
Một cách để giảm tỷ lệ thẻ tín dụng của bạn là chuyển số dư sang thẻ có tỷ giá thấp hơn. Gần đây, việc tìm kiếm và đủ điều kiện cho một đề nghị chuyển số dư đã khó khăn hơn vì các bên cho vay đã thắt chặt các tiêu chuẩn của họ, nhưng bạn có thể nhận được tỷ lệ giới thiệu 0% nếu điểm tín dụng của bạn ở phía bắc 700. Visa bạch kim của Ngân hàng Hoa Kỳ thẻ cung cấp lãi suất 0% trong 20 tháng (sau đó biến 14,49% thành 24,49%); phí chuyển khoản lớn hơn 3% số tiền được chuyển hoặc $ 5. Các lựa chọn khác bao gồm thanh toán khoản nợ thẻ bằng khoản vay cá nhân lãi suất thấp hơn hoặc hạn mức tín dụng sở hữu nhà.
Kiểm tra các khoản nợ khác của bạn. Vì đại dịch, những người đi vay các khoản vay dành cho sinh viên của liên bang đã được hưởng lợi từ việc tạm hoãn thanh toán và cộng dồn lãi suất. Lệnh cấm hiện được ấn định sẽ hết hạn vào cuối tháng 9, vì vậy khi mùa thu đến gần, hãy sẵn sàng để bắt đầu lại thanh toán. (Để biết các mẹo, hãy xem Khoản vay dành cho sinh viên:Trả hết hay Giữ lại?) Với lãi suất thế chấp 30 năm gần đây trung bình khoảng 3%, bây giờ là thời điểm tốt để tái cấp vốn nếu bạn chưa (xem bên dưới).
Tháng 7 năm ngoái, điểm tín dụng FICO trung bình đạt mức cao nhất mọi thời đại là 711. Điều đó có vẻ phản trực giác do đại dịch và tỷ lệ thất nghiệp tăng đột biến, nhưng chi tiêu ít hơn và thu nhập nhiều hơn dưới hình thức kiểm tra kích thích và trợ cấp thất nghiệp tăng cường đã được một lợi ích cho điểm tín dụng.
Lịch sử tín dụng lành mạnh sẽ giúp bạn đảm bảo mức lãi suất tốt nhất cho các khoản vay, nhận phí bảo hiểm thấp hơn và tăng khả năng thuê căn hộ hoặc nhận gói điện thoại không dây. Để giúp người cho vay đánh giá mức độ tín nhiệm của bạn, các công ty như FICO và VantageScore tính điểm tín dụng dựa trên thông tin trong báo cáo tín dụng của bạn. Nói chung, điểm tín dụng khoảng 750 (trên thang điểm tiêu chuẩn từ 300 đến 850) đủ điều kiện cho bạn nhận các điều khoản vay tốt nhất. Bạn có thể đẩy điểm tín dụng của mình lên cao hơn bằng cách tuân theo một số quy tắc cơ bản:Thanh toán tất cả các hóa đơn đúng hạn, sử dụng tỷ lệ phần trăm tín dụng thấp dành cho bạn trên thẻ tín dụng (càng thấp càng tốt; cố gắng giữ ở mức dưới 20%) và không đăng ký nhiều thẻ tín dụng cùng một lúc.
Nếu điểm của bạn đã đạt được thành công hoặc có thể tăng, hãy làm theo các bước sau: Yếu tố số một để đánh giá mức độ tín nhiệm của bạn là lịch sử thanh toán , vì vậy đừng bỏ qua các khoản thanh toán, ngay cả khi điều đó có nghĩa là chỉ thanh toán số tiền tối thiểu đến hạn. Nếu mức tối thiểu không thể quản lý được, hãy hỏi nhà phát hành của bạn xem liệu họ có giảm số tiền hay không, cho phép bạn hoãn một vài khoản thanh toán hoặc sửa đổi các điều khoản cho đến khi bạn có tình hình tài chính tốt hơn. Một cách để thêm thông tin thanh toán tích cực vào báo cáo tín dụng của bạn là kết nối Experian Boost, một dịch vụ miễn phí được thiết kế để giúp tăng điểm tín dụng của bạn, với tài khoản ngân hàng của bạn và cho phép nó thêm thông tin tích cực về lịch sử thanh toán của bạn cho các hóa đơn tiện ích và điện thoại di động —Và thậm chí cho đăng ký Netflix của bạn — vào báo cáo tín dụng Experian của bạn.
Ngoài ra, hãy kiểm tra báo cáo tín dụng của bạn để biết các sai sót và tranh chấp nếu cần. Bạn có thể truy cập báo cáo tín dụng miễn phí từ cả ba văn phòng tín dụng lớn — Equifax, Experian và TransUnion — hàng tuần tại dailycreditreport.com cho đến ngày 20 tháng 4 năm 2022.
Chính xác thì bảo hiểm không giúp bạn xây dựng sự giàu có. Nhưng nó bảo vệ tài sản của bạn:Nếu không được bảo hiểm đầy đủ, hỏa hoạn, tai nạn xe hơi hoặc tình trạng khẩn cấp về sức khỏe có thể làm tiêu hao số tiền tiết kiệm của bạn hoặc đẩy bạn vào nợ nần chồng chất. Bảo hiểm nhân thọ giúp đảm bảo sự độc lập về tài chính của những người phụ thuộc của bạn nếu bạn qua đời và bảo hiểm tàn tật cung cấp thu nhập nếu bạn không thể làm việc. Ngoài ra, hãy cân nhắc mua một chính sách ô dù để được bảo vệ nhiều hơn khỏi các vụ kiện. $ 1 triệu đầu tiên của bảo hiểm thường có giá $ 200 đến $ 400 một năm; 1 triệu đô la tiếp theo sẽ tăng thêm từ 75 đô la đến 100 đô la.
Bạn có thể tham khảo ý kiến của một nhà lập kế hoạch tài chính hoặc một đại lý bảo hiểm để giúp xác định loại và số tiền bảo hiểm bạn cần (tìm một đại lý độc lập tại Trustchoice.com) và bạn có thể so sánh các báo giá bằng cách sử dụng các trang web như Policygenius.com, Insure.com và AccuQuote .com. Nếu bạn tự mua bảo hiểm sức khỏe, hãy tận dụng thời gian đăng ký mở đặc biệt để mua lại bảo hiểm.
Trong khi đó, làm việc tại nhà và loại bỏ tuyến đường đi làm của bạn trong thời gian đại dịch có thể đã thay đổi nhu cầu bảo hiểm ô tô và chủ nhà của bạn. Penny Gusner, của Insurance.com, nghi ngờ rằng tỷ lệ bảo hiểm ô tô sẽ ở mức thấp khi mọi người tiếp tục lái xe ít hơn, vì vậy hãy mua lại hợp đồng của bạn nếu bạn chưa mua. (Tăng mức khấu trừ bảo hiểm ô tô của bạn cũng sẽ làm giảm phí bảo hiểm của bạn.) Có thể mất thời gian trước khi số lượng người lái xe trên đường trở lại mức trước đại dịch, nhưng tử vong do giao thông đã thực sự tăng trong năm qua. Yêu cầu trách nhiệm pháp lý tối thiểu của tiểu bang của bạn có thể quá thấp để bảo vệ bạn hoặc những người khác bị thương trong một vụ tai nạn. Nếu giá trị tài sản ròng của bạn lớn hơn 100.000 đô la, hãy đảm bảo rằng chính sách của bạn bao gồm ít nhất 250.000 đô la cho mỗi người, 500.000 đô la cho mỗi thương tật trên cơ thể và 100.000 đô la cho thiệt hại tài sản, Gusner nói.
Homeowners who are working from home may want to consider adding equipment-breakdown coverage to their existing home insurance policy. If you add it to a standard home insurance policy, equipment-breakdown coverage will reimburse you for the costs of mechanical breakdowns, an electrical problem due to a power surge or a problem that stems from faulty installation. The coverage typically costs about $24 a year.
Consulting a pro to help you make important financial decisions—either on an ongoing basis or when major decisions loom—can help you avoid mistakes that could cost you big-time down the line. Advisers come with a wide array of designations, and some require more training and expertise than others. The most reputable ones include certified financial planner (CFP), certified public accountant (CPA) and chartered financial analyst (CFA). Some advisers hold more than one of these designations.
A CFP can take a broad look at your finances and may provide advice on everything from having sufficient insurance coverage to saving for retirement to managing an investment portfolio. Search for one at letsmakeaplan.org. A CPA specializes in taxation and may prepare tax returns or offer guidance on tax strategies; you can look for a CPA with the personal financial specialist (PFS) credential at aicpa.org/forthepublic.html. A CFA focuses primarily on investments. Search for one at cfainstitute.org/en/membership/directory.
Some advisers require clients to have a minimum asset threshold that they manage—say, half a million dollars or more—and compensation methods vary. You may be charged a percentage of investment assets the adviser manages for you (often about 1%) or by the hour, by the project, or on a subscription or retainer basis. You should also sort out whether an adviser receives commissions on the products he or she sells to you, such as mutual funds or insurance policies.
At napfa.org, you can search for fee-only financial planners. CFPs are required to act in their clients’ best interests for all the financial advice they offer. If you’re looking for one-time or occasional advice, a planner who charges by the hour may be a good choice. You can look for fee-only advisers who offer the hourly option at garrettplanningnetwork.com.
Advisers in the XY Planning Network use a subscription model to provide affordable financial planning services to younger adults. Monthly subscriptions vary, with some advisers basing their price on your income. Some planners in the network are also offering pro bono financial planning services to people who have been adversely affected by the pandemic. To find a planner in your area, go to xyplanningnetwork.com.
The pandemic nudged a lot of people to take action on an estate plan, but there’s still a long way to go:Only one-third of Americans have a will or other estate-planning document (such as a trust or advanced health care directive), according to the 2021 Wills and Estate Planning Study by Caring.com, a site offering resources for seniors and caregivers. The number rises with income:Some 39% of those with incomes of $40,000 to $80,000 have a will or estate-planning documents, and that jumps to about 46% of those who earn more than $80,000.
Having an estate plan is important for everyone, but it’s crucial as you approach retirement. You tend to have more assets at this stage of your life, and you’ll want to be certain that your spouse and family will be well taken care of if anything happens to you. Without a will, state law dictates how your assets are distributed after you die. Even with a will, going through probate—the court-supervised process of passing assets through a will or, in the absence of a will, distributing them according to state law—can be time-consuming and expensive.
You can avoid probate by setting up a trust, the most common of which is a revocable living trust. (The terms of a revocable trust can be changed if your wishes or circumstances change.) Not only does having a trust let you avoid probate and help ensure that your money goes to the people you choose, but it also lets you control how the money can be used and appoint a person to take control when you’re not available.
The Tax Cuts and Jobs Act of 2017 doubled estate-tax exemption levels. Indexed for inflation, the exemption is $11.7 million per individual in 2021. But unless Congress extends a sunset provision in the tax-reform bill, it will automatically drop back down to $5 million (indexed for inflation) in 2026. And a number of states tax much smaller estates and inheritances.
Even if you don’t have a multi-million-dollar estate, if you have an IRA or another tax-deferred retirement account you want to leave as a legacy, your heirs (other than your spouse) will have to make withdrawals within 10 years of your death—and that could create a significant tax burden. One solution is to convert a traditional IRA to a Roth IRA; nonspouse heirs are required to deplete a Roth within 10 years, but withdrawals are tax-free. An estate-planning attorney can help you sort out tax implications and help minimize the impact on your estate and your heirs. For more estate planning tips, see Money Smart Women.
One of the surest ways to boost your net worth is to buy a home and watch your equity grow. If you take out a mortgage, as most home buyers do, you employ the power of leverage—a down payment that may be as low as 3% allows you to enjoy the benefits of homeownership, as long as you make monthly payments and keep up with property taxes and homeowners insurance. Every payment helps reduce the mortgage principal and boost equity, serving as a sort of forced savings account. Price appreciation also adds to the value of your home.
Amid a dearth of homes on the market, first-time home buyers are struggling to find affordable homes. But the scarce supply works in favor of homeowners, who have seen an increase in the median price of existing homes of 14.1% over the past year (through January), according to the National Association of Realtors. (However, that’s far higher than average; by one measure, homes have appreciated 3.4% per year since 1991.)
If you own a home and have a mortgage, the pandemic has been a prime time to lock in a super-low rate , as the coronavirus scare pushed the 10-year Treasury note to an all-time low and the Fed slashed the federal funds rate. By late January, the average 30-year fixed-rate loan had dipped to 2.71%, with 15-year loans averaging 2.2%.
Rates have begun to tick higher, but it may not be too late to lower your rate and use the cash you free up to pay down principal or boost savings. With the 30-year mortgage around 3% (as of early March), some 13 million Americans could lower their monthly interest rate by 0.75 percentage point by refinancing, according to mortgage-data firm Black Knight Inc. The average monthly savings would be about $300, the firm estimates.
To see if you’d benefit from a refi, crunch the numbers using a tool such as The Mortgage Professor’s refinance calculator. You can enter the details of both your current mortgage and your new loan to see how long you’d have to stay in your home to start saving money. Closing costs for refinancing typically run between 3% and 6% of your new loan amount, so it’s essential to know how long it will take to recoup those costs—and to have a good idea of when you plan to sell your home.
Uncle Sam also subsidizes the cost of owning a home with tax breaks. If you itemize deductions on your tax return, you can write off interest paid on up to $750,000 of debt ($375,000 if married filing separately) to buy, build or substantially improve your home (the limit is $1 million—$500,000 if married filing separately—if you took out the loan before December 16, 2017). Itemizers may also be able to deduct state and local property taxes, but there’s a $10,000 combined limit ($5,000 if married filing separately) on state and local income, sales and property tax that you can deduct.
Job losses and reduced income resulting from the pandemic have thrown into sharp relief the need for a backup cash stash. More than four in 10 consumers with emergency savings have tapped the funds during the pandemic, according to a survey from personal finance site MagnifyMoney. Without a sufficient emergency fund, you may fall behind on bills or resort to high-interest debt or withdrawals from retirement savings to cover them.
The rule of thumb is to save at least three to six months’ worth of living expenses in a savings account. But if you’re the sole wage earner in your household, it’s wise to squirrel away six to 12 months’ worth of expenses. The backup money will serve you well not only if you lose income but also in case of a large, unexpected expense, such as a car repair or medical issue that racks up big bills.
Look for an easily accessible account with a relatively high interest rate and minimal or no requirements to avoid a monthly fee. Recently, the online savings account from Live Oak Bank yielded 0.6% with no minimum balance requirement or monthly fee. The money market deposit account from Axos Bank also yields 0.6% with no minimum or monthly fee, and it comes with check-writing and a debit card.