Warren Buffett một lần nữa là người bán ròng cổ phiếu trong quý thứ ba, làm giảm giá của Berkshire Hathaway (BRK.B, 284,67 đô la) tiếp xúc với thị trường chứng khoán trong bối cảnh một loạt các mức cao kỷ lục sau đó và định giá ngày càng kéo dài.
Chủ tịch và Giám đốc điều hành tiếp tục rút lui khỏi các vụ đánh cược trong lĩnh vực dược phẩm, loại bỏ việc Berkshire Hathaway nắm giữ cổ phiếu tài chính - nói riêng và các bộ xử lý thanh toán - và loại bỏ hoàn toàn một vụ đặt cược qua cáp.
Về mặt tích cực của sổ cái, Buffett bắt đầu mua cổ phần trong một công ty bán lẻ ván sàn và bổ sung vào vị trí hiện có trong một tên ngành năng lượng lớn.
Tuy nhiên, điểm mấu chốt là Oracle of Omaha tiếp tục bảo vệ khi đề cập đến các khoản đầu tư cổ phiếu của Berkshire Hathaway. Buffett đã giám sát tổng cộng 1,95 tỷ đô la bán ròng cổ phiếu từ danh mục đầu tư của công ty ông nắm giữ trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9, tăng từ 1,1 tỷ đô la trong quý thứ hai. Thật vậy, người đứng đầu đã quan tâm đến việc tiếp xúc thị trường của Berkshire Hathaway trong vài quý liên tiếp.
Chúng tôi biết nhà đầu tư dài hạn vĩ đại nhất mọi thời đại đã làm như thế nào vì Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ yêu cầu các nhà quản lý đầu tư có tài sản ít nhất 100 triệu đô la Mỹ phải nộp báo cáo hàng quý Biểu mẫu 13F tiết lộ những thay đổi về quyền sở hữu cổ phần. Những tài liệu này bổ sung một mức độ minh bạch quan trọng cho thị trường chứng khoán và giúp các nhà khoa học Buffett hiểu được suy nghĩ của người đứng đầu Berkshire.
Khi Buffett bắt đầu cổ phần vào một số công ty hoặc thêm vào một công ty hiện có, các nhà đầu tư sẽ đọc nó như một lá phiếu tín nhiệm. Nhưng nếu anh ta so sánh số cổ phiếu nắm giữ của mình, điều đó có thể khiến các nhà đầu tư suy nghĩ lại về các khoản đầu tư của chính họ.
Đây là thẻ điểm cho những gì Warren Buffett đã mua và bán trong quý 3 năm 2021, dựa trên 13F của Berkshire Hathaway được nộp vào ngày 15 tháng 11 năm 2021, cho khoảng thời gian kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2021. Bạn có thể xem toàn bộ danh sách cổ phiếu Buffett tại đây hoặc tiếp tục đọc nếu bạn quan tâm nhất đến các giao dịch gần đây nhất của Buffett.
Và hãy nhớ rằng:Không phải tất cả "cổ phiếu Warren Buffett" đều thực sự là lựa chọn của ông ấy. Một số vị trí của Berkshire Hathaway do các trung úy Ted Weschler và Todd Combs đảm nhiệm.
Giá cổ phiếu hiện tại tính đến ngày 15 tháng 11 năm 2021. Dữ liệu của Holdings tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2021. Nguồn:Biểu mẫu 13F SEC của Berkshire Hathaway được nộp vào ngày 15 tháng 11 năm 2021, cho giai đoạn báo cáo kết thúc vào tháng 9. 30, 2021; và WhaleWisdom.
Hoa Kỳ Bancorp (USB, $ 60,46) là ngân hàng lớn thứ năm của quốc gia về tài sản và là ngân hàng khu vực lớn nhất của Hoa Kỳ. Nó cũng là một trong những cổ phiếu Buffett lâu đời nhất trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway; Nhà tiên tri xứ Omaha khởi xướng vị trí của mình vào quý đầu tiên của năm 2006.
Buffett nổi tiếng là kín tiếng về Bancorp của Hoa Kỳ và ít nhất là trong lịch sử mà nói, ông hiếm khi chạm đến vị trí này. Nhưng ông đã cắt giảm thêm 1% trong quý 3, tương đương 2,5 triệu cổ phiếu, sau khi cắt giảm lần lượt 0,6% và 1,1% trong quý 2 và quý 1.
Việc chỉ mua một chút cổ phần của USB trong ba quý liên tiếp hoàn toàn trái ngược với những gì Buffett đã làm với rất nhiều cổ phiếu ngân hàng khác của Berkshire trong năm qua hoặc lâu hơn. Thật vậy, anh ấy hầu như đã nắm bắt được các khoản nắm giữ trong lĩnh vực tài chính của mình. Và nó không giống như lợi nhuận của các công ty cho vay trong khu vực đã biện minh cho việc giữ vững khi Buffett đã bỏ rơi rất nhiều đồng nghiệp của mình.
Đúng như vậy, tổng lợi nhuận của USB đã đánh bại thị trường rộng lớn hơn 6,6 điểm phần trăm cho đến nay vào năm 2021, nhưng nó đã chậm hơn đáng kể trong khoảng thời gian ba, năm, 10 và 15 năm qua.
Các cổ đông của Bancorp Hoa Kỳ chắc chắn đánh giá cao cuộc bỏ phiếu tín nhiệm của Berkshire. Công ty nắm giữ 8,5% cổ phần khiến nó trở thành cổ đông tổ chức lớn nhất, trước Vanguard (7,3%) và BlackRock (6,3%).
Warren Buffett, các nhà phân tích và các nhà quản lý quỹ đầu cơ đều là những người hâm mộ lớn của Visa (V, 212,30 đô la), bộ xử lý thanh toán lớn nhất thế giới, nhờ vào sự tăng trưởng vượt bậc trong các giao dịch di động kỹ thuật số trên toàn cầu. Đại dịch thực sự đã thúc đẩy sự quan tâm của các doanh nghiệp và người tiêu dùng đối với các giao dịch không dùng tiền mặt, không còn nghi ngờ gì nữa, nhờ vào nhận thức rằng hóa đơn giấy là "bẩn".
Nhưng triển vọng tăng trưởng của Visa có thể tươi sáng như vậy, điều đó không ngăn cản Buffett giảm nhẹ tỷ lệ BRK.B tiếp xúc với cổ phiếu Dow trong quý III. Công ty mẹ đã giảm 4% cổ phần, tương đương 425.000 cổ phiếu, nâng tổng sở hữu của họ xuống 0,6% số cổ phiếu đang lưu hành của Visa.
Số cổ phần còn lại của Berkshire là 9,6 triệu cổ phiếu trị giá 2,1 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9 và chiếm 0,7% tổng giá trị danh mục đầu tư của công ty. Con số này giảm so với mức 0,8% vào cuối quý 2.
Berkshire Hathaway mua Visa lần đầu vào quý 3 năm 2011, và Buffett thừa nhận đó thực sự là ý tưởng của các trung úy Todd Combs và / hoặc Ted Weschler. Buffett sẽ không nói ai là bên chịu trách nhiệm, nhưng ông ấy nói rằng ông ấy muốn đó là cổ phiếu của chính ông ấy và Berkshire đã mua nhiều hơn nữa.
Buffett nói với các cổ đông tại cuộc họp thường niên năm 2018. “Nếu tôi thông minh như Ted hoặc Todd, tôi đã mua Visa).
Như với Visa, Mastercard (MA, 361,36 đô la) là ý tưởng của trung úy Todd Combs và / hoặc Ted Weschler (Buffett sẽ không nói). Và cũng giống như Visa, Buffett mong muốn Berkshire đã mua nhiều hơn nữa.
Và một lần nữa, cũng giống như Visa, Berkshire Hathaway đã giảm mức độ tiếp xúc với thẻ Mastercard trong quý 3. Công ty mẹ đã cắt giảm 6% cổ phần, tương đương 276.108 cổ phiếu, nâng tổng số cổ phiếu nắm giữ xuống còn 4,3 triệu. Số cổ phần trị giá 1,5 tỷ đô la vào ngày 30 tháng 9, chiếm 0,5% danh mục đầu tư cổ phần của Berkshire Hathaway, giảm dần so với quý 2.
Mastercard là một cuộc đặt cược khác vào sự tăng trưởng toàn cầu của các giao dịch kỹ thuật số, và nó cũng là con cưng của Phố Wall và quỹ đầu cơ. Các nhà phân tích cho rằng hiệu quả hoạt động lâu dài của MA là do "thương hiệu mạnh mẽ, mạng lưới chấp nhận toàn cầu rộng lớn và mô hình kinh doanh mạnh mẽ." Các rào cản đáng kể để gia nhập, nhờ vào quy mô khổng lồ, phạm vi tiếp cận toàn cầu, kỹ năng bảo mật và quản lý dữ liệu, trí tuệ thông tin và sự tin cậy, cũng đã phục vụ tốt cho việc này.
Cổ phiếu của Mastercard và Visa đã làm tụt hậu hoạt động của thị trường rộng lớn hơn vào năm 2021, một phần bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn do đại dịch gây ra. Sự lan rộng của COVID-19 đã cắt giảm đáng kể chi tiêu xuyên biên giới, cũng như các hóa đơn liên quan đến du lịch và giải trí.
Warren Buffett đã đảo ngược hướng đi của Bristol Myers Squibb (BMY, 59,62 USD) trong quý thứ ba liên tiếp, cắt giảm 16% cổ phần của Berkshire Hathaway trong quý 3.
Buffett đã bán 4,2 triệu cổ phiếu của gã khổng lồ dược phẩm trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9. Việc cắt tóc theo sau mức giảm 15% trong quý II và giảm 7% trong quý 1. Con số này tương ứng với 180 đối với Berkshire Hathaway, công ty đã mua lại lần đầu tiên vào quý 3 năm ngoái và tăng vị trí trong quý 4.
Các động thái này diễn ra như một phần trong kế hoạch rút lui chung của Berkshire Hathaway đối với cá cược trong lĩnh vực dược phẩm. Trong trường hợp của BMY, việc mua lại gã khổng lồ dược phẩm Celgene vào cuối năm 2019 được cho là một phần lớn khiến Buffett thu hút cổ phiếu. Thỏa thuận này mang lại một cặp phương pháp điều trị đa u tuỷ bom tấn:Pomalyst và Revlimid, phương pháp sau cũng điều trị ung thư hạch tế bào lớp phủ và hội chứng rối loạn sinh tủy.
Một bề dày thành tích về các thương vụ mua lại thành công đã giữ cho đường ống của công ty dược phẩm luôn được trang bị các loại thuốc tên tuổi trong những năm qua. Nhưng nếu ba phần tư doanh số bán ra vừa qua là bất kỳ dấu hiệu nào, Buffett dường như đã đặt lại kỳ vọng của mình đối với BMY - và lĩnh vực rộng lớn hơn - trong tương lai.
BMY hiện chiếm 0,4% giá trị danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway, giảm từ 0,6% trong quý 2.
Thông báo điều lệ (CHTR, 692,91 đô la) dường như đã mất đi phần nào sự tỏa sáng đối với Warren Buffett trong vài năm qua. Công ty tiếp thị truyền hình cáp, internet, điện thoại và các dịch vụ khác với thương hiệu Spectrum, là nhà khai thác cáp lớn thứ hai của Mỹ sau Comcast (CMCSA). Nó đã mở rộng đáng kể phạm vi của mình vào năm 2016 khi mua lại Time Warner Cable và công ty chị em Bright House Networks.
Tuy nhiên, Buffett đã cắt giảm gần 1/5 cổ phần của BRK.B trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9. Công ty mẹ đã bán hơn 1 triệu cổ phiếu trong Điều lệ, nâng tổng sở hữu của họ trong công ty xuống 2,3% số cổ phiếu đang lưu hành, từ 2,9% tính đến cuối quý 2.
Doanh số bán hàng cũng làm giảm đáng kể vị trí của CHTR trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway. Hiện nó chiếm 1% tổng đầu tư cổ phần của công ty mẹ, giảm từ 1,3% vào cuối quý 2.
Buffett gia nhập CHTR vào quý 2 năm 2014, nhưng cắt cổ phần vào năm 2017 và một lần nữa vào năm 2020.
Buffett lần đầu tiên mua AbbVie (ABBV, $ 116,84) trong quý 3 năm 2020 như một phần của cuộc đặt cược rộng rãi hơn vào ngành dược phẩm. Nhưng Berkshire đã hạ nhiệt vị thế này, cắt giảm trong ba quý liên tiếp.
Công ty mẹ đã cắt thêm 29% cổ phần ABBV trong Q3, bán ra 6,1 triệu cổ phiếu. Điều đó theo sau việc giảm 10%, tương đương 2,3 triệu cổ phiếu, trong quý 2, cũng như giảm 10% vị trí trong quý 1. AbbVie hiện chiếm 0,5% danh mục đầu tư cổ phần của Berkshire, giảm so với mức 0,8% vào cuối quý 1.
Gã khổng lồ dược phẩm nổi tiếng với các loại thuốc bom tấn như Humira và Imbruvica, nhưng các nhà phân tích cũng lạc quan về tiềm năng của các loại thuốc điều trị ung thư và miễn dịch.
Một điều khác khiến ABBV trở thành một trong những cổ phiếu kinh điển của Buffett là lịch sử cổ tức lâu đời của công ty biopharma. AbbVie là một Công ty Cổ phần Quý tộc thuộc S&P 500, nhờ đã tăng cổ tức hàng năm trong 50 năm. Lần tăng gần đây nhất - tăng 8,5% đối với khoản thanh toán hàng quý lên 1,41 đô la cho mỗi cổ phiếu - được công bố vào tháng 10 năm 2021.
Berkshire Hathaway cắt cổ phần của mình trong Marsh McLennan (MMC, $ 167,35) hơn một phần ba trong quý gần đây nhất, sau khi giảm trong quý 2. Doanh thu đánh dấu sự đảo ngược của hai quý trước đó mà Berkshire bắt đầu và sau đó tăng cổ phần của mình trong công ty bảo hiểm.
Berkshire có nhiều hoạt động bảo hiểm trong các hoạt động cốt lõi của mình, bao gồm Geico, General Re, MLMIC Insurance và Berkshire Hathaway Specialty Insurance, trong số những người khác. Nhưng cho đến gần đây, ngành này chưa bao giờ là một nhân tố chính trong danh mục đầu tư vốn chủ sở hữu của nó. Trên thực tế, Buffett đã bán hết số cổ phần ít ỏi trong số cổ phần Travellers (TRV) của mình vào đầu năm 2020.
Gió đã đổi hướng trong một vài phần tư. Berkshire bắt đầu nắm giữ 4,2 triệu cổ phiếu trong MMC trị giá chỉ nửa tỷ đô la trong quý 4 năm 2020. Đây không phải là một vị trí lớn, chỉ bằng 0,2% tổng giá trị cổ phần của Berkshire. Nhưng nhờ có khoảng 1 triệu cổ phiếu khác được mua vào quý 1 năm 2021, cổ phần của công ty đã tăng 23% chỉ trong vài tháng ngắn ngủi.
Tuy nhiên, đã cắt giảm cho đến ngày hôm nay và Berkshire đã dành Q3 để giảm 34% cổ phần - sau khi dỡ bỏ 1/5 vị trí Marsh McLennan trong Q2. 2,7 triệu cổ phiếu còn lại trong MMC trị giá 415,2 triệu đô la vào ngày 30 tháng 9, hay hơn 0,1% danh mục đầu tư cổ phần của Berkshire.
Buffett đã hoàn toàn bán khỏi vị trí của Berkshire Hathaway trong gã khổng lồ dược phẩm Merck (MRK, 83,69 đô la) trong quý 3, điều này sẽ không gây ngạc nhiên cho ai cả.
Rốt cuộc, Buffett đã giảm hơn một nửa vị trí của mình trong chứng khoán Dow trong quý 2. Và điều đó tiếp theo là quý đầu tiên có 10,8 triệu cổ phiếu, tương đương 38% cổ phần của công ty mẹ tại thời điểm đó.
Doanh số bán hàng đang phù hợp với sự thoái lui gần đây của Buffett đối với cổ phiếu dược phẩm. Nhưng MRK cũng có những mối quan tâm cụ thể về công ty khác.
Trọng tâm của hiệu suất cơ bản của Merck là Keytruda, một loại thuốc ung thư bom tấn đã được phê duyệt cho hơn 20 chỉ định. Tuy nhiên, Keytruda chỉ được cấp bằng sáng chế cho đến năm 2028. Ngoài ra, một số thương hiệu chủ chốt của MRK bắt đầu mất tính độc quyền tiếp thị vào năm 2022.
Merck gần đây cũng chia tay mảng kinh doanh sức khỏe phụ nữ Organon (OGN) cho các cổ đông. Một số nhà phân tích đã chỉ trích spinoff vì nó khiến MRK thậm chí còn phụ thuộc nhiều hơn vào Keytruda và một số loại thuốc bán chạy nhất được chọn lọc khác.
Nó cũng giống như vậy. Cổ phần của Merck, chỉ 0,2% trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway, đã trở thành một suy nghĩ muộn màng.
Buffett đã thoát khỏi cổ phần của công ty đang nắm giữ trong Organon (OGN, 33,38 đô la), như đã nói ở trên, Berkshire đã sở hữu bằng con đường phụ của Merck cho các cổ đông vào quý 2.
Cổ phần 1,6 triệu cổ phiếu về cơ bản là không quan trọng đối với Berkshire Hathaway, chỉ chiếm không quá 0,02% danh mục vốn chủ sở hữu.
Warren Buffett tiếp tục hợp lý hóa các khoản đầu tư của mình vào các doanh nghiệp do John Malone hậu thuẫn trong quý 3. Berkshire Hathaway đã bán cổ phần còn lại của mình của Liberty Global Class C cổ phiếu (LBTYK, $ 29,14). 1,9 triệu cổ phiếu chỉ chiếm 0,02% giá trị danh mục đầu tư của công ty mẹ.
Liberty Global tự nhận mình là công ty truyền hình quốc tế và băng thông rộng lớn nhất thế giới, có hoạt động tại bảy quốc gia châu Âu. Và công ty - được đại diện thông qua Cổ phiếu Hạng A (LBTYA) và Liberty Global Class C - là một trong những vụ đặt cược của Berkshire vào các công ty truyền thông và truyền thông do tỷ phú John Malone đánh cược.
Gần như không thể đạt được tỷ lệ nắm giữ của Buffett &Co. trong lĩnh vực năng lượng trong vài năm qua.
Hãy xem xét một số động thái của Bác Warren trong vài năm qua:
Và bây giờ, sau khi thực hiện một đợt cắt giảm nhỏ khác với CVX trong quý II năm nay, Buffett đã quay trở lại và bổ sung thêm gần 29 triệu cổ phiếu, tương đương 24% vào cổ phần Chevron hiện có của mình.
Thật là buồn cười. Khi Berkshire bắt đầu nắm giữ vị trí 48 triệu cổ phiếu, trị giá 4,1 tỷ USD trong Chevron, tập đoàn năng lượng tích hợp đã tạo nên một cổ phiếu Buffett cổ điển, giống như Coca-Cola (KO) và American Express (AXP). Xét cho cùng, CVX đã kiểm tra rất nhiều hộp Buffett. Đó là một thương hiệu nổi tiếng của Mỹ - một thương hiệu rất phù hợp với xu hướng giá trị vào cuối năm ngoái. Và nó đưa ra mức cổ tức vượt trội vẫn mang lại 4,6% sau khi tăng 38% vào năm 2021.
Nhưng thật khó để biết liệu Buffett có tiếp tục như ông đã làm với KO và AXP hay không. Hiện tại, CVX có rất nhiều ý nghĩa khi triển vọng dầu khí được cải thiện khi thế giới phục hồi từ sâu thẳm của đại dịch.
Về mặt kỹ thuật, Berkshire có ba khoản đầu tư khác nhau vào nhà lãnh đạo vô tuyến vệ tinh Sirius XM Holdings (SIRI). Nó không chỉ nắm giữ một lượng cổ phiếu SIRI - nó còn có các vị trí thông qua hai cổ phiếu theo dõi khác nhau: Liberty Sirius XM Group Series A (LSXMA, $ 55,74) và cổ phiếu theo dõi Liberty Sirius XM Group Series C (LSXMK).
Liberty Media đã nắm giữ cổ phần lớn trong Sirius XM Holdings trong nhiều năm. Nhưng vào năm 2015, công ty đã thực sự tái cấp vốn, cung cấp (trong số những thứ khác) một số cổ phiếu theo dõi cho phép các nhà đầu tư tham gia trực tiếp vào việc thực hiện khoản đầu tư Sirius XM của Liberty thay vì nhận từng phần thông qua Liberty Media.
Mặc dù phần lớn cổ phần đó đã được để lại một mình trong vài quý qua, Buffett đã quyết định tăng cường đặt cược vào Sirius của mình bằng cách mua thêm 20 triệu cổ phiếu của LSXMA, hoặc tăng 35% so với quý 2 năm 2021.
Berkshire là cổ đông tổ chức lớn nhất của từng cổ phiếu theo dõi, nắm giữ 15,3% cổ phiếu C của Liberty Sirius XM và 19,2% cổ phiếu A.
Warren Buffett bắt đầu mua cổ phần trong Floor &Decor Holdings (FND, $ 130,00) trong Quý 3, rất phù hợp với một số khoản đầu tư khác của anh ấy vào bán lẻ tại nhà. Floor &Decor chủ yếu bán sàn bề mặt cứng và các phụ kiện liên quan thông qua 133 hình thức cửa hàng kho do công ty điều hành.
Buffett đã mua hơn 816.000 cổ phiếu của công ty trị giá gần 99 triệu đô la vào ngày 30 tháng 9. Chắc chắn đó là một vị trí nhỏ, chỉ chiếm 0,03% tổng giá trị danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway. Nhưng nó vẫn rất phù hợp với một số khoản đầu tư và nắm giữ khác của Buffett.
Berkshire Hathaway, chẳng hạn, đã xây dựng vị thế trong nhà bán lẻ đồ gia dụng RH (RH) - trước đây gọi là Phần cứng Phục hồi - kể từ quý 3 năm 2019. Và anh ấy không giấu giếm tình yêu của mình với công ty con Nebraska Furniture của Berkshire Hathaway. Mart.
Do đó, Sàn &Trang trí dường như là một cách để chơi thị trường nhà ở, mặc dù với một góc độ hơi xiên, theo phong cách Buffett.
Chăm sóc sức khỏe thường không đại diện cho một tỷ lệ lớn tài sản của Berkshire Hathaway, nhưng công ty mẹ thường duy trì các vị trí trong một số tên tuổi của ngành. Đó vẫn là trường hợp sau khi BRK.B rời khỏi Merck và Organon, vì Buffett &Co. đã quyết định thêm Royal Pharma (RPRX, $ 41,70) vào màn hình đầu tiên.
Điều đó nói lên rằng, RPRX không phải là trò chơi dược phẩm thông thường của bạn.
Royal Pharma, như cái tên có thể cho thấy, tập trung vào việc thu được tiền bản quyền dược phẩm sinh học. Nó không nghiên cứu hoặc phát triển thuốc - nó giúp cung cấp vốn cho các công ty làm. Như công ty giải thích:
"Chúng tôi tài trợ cho sự đổi mới trong ngành dược phẩm sinh học cả trực tiếp và gián tiếp - trực tiếp khi chúng tôi hợp tác với các công ty để đồng tài trợ cho các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn cuối và ra mắt sản phẩm mới để đổi lấy tiền bản quyền trong tương lai và gián tiếp khi chúng tôi thu được tiền bản quyền hiện có từ các nhà đổi mới ban đầu. "
Thông qua mô hình đó, RPRX đã có được một số loại thuốc bom tấn như AbbVie's Imbruvica, Biogen's (BIIB) Tysabri và Pfizer (PFE) Xtandi.
Buffett đã chi 475 triệu đô la để bắt đầu mua cổ phần vào RPRX trong quý 3, ngay lập tức đưa ông trở thành cổ đông top 10 với 3,1% tổng số cổ phần nắm giữ. Nhưng nó vẫn là một vị trí tương đối ít ỏi trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway, với tỷ lệ ít hơn 0,2% tài sản vốn chủ sở hữu.
