Bạn nghĩ ai điều hành Quỹ vĩ đại nhất thế giới? Giữ lấy câu trả lời này. Nếu bạn hỏi bất kỳ ai trên thế giới đầu tư về quỹ Renaissance’s Medallion, bạn sẽ tìm thấy câu trả lời đầy kinh ngạc do kết quả họ đã đạt được - lợi nhuận từ 60 đến 70% trong hơn 3 thập kỷ !!!!
Để mọi thứ trong viễn cảnh với tốc độ này, bạn sẽ trở thành tỷ phú trong hơn ba thập kỷ chỉ bằng cách đầu tư 1.000 đô la (Nhưng nó không hoạt động trên mô hình tăng trưởng). Bạn có thể phải suy nghĩ lại câu trả lời của mình. Ngay cả Warren Buffet cũng đã quản lý mức trung bình hàng năm là 23% trong thời gian dài. Bởi vì rõ ràng một quỹ được trao danh hiệu vĩ đại nhất mọi thời đại rõ ràng sẽ do một trong những bộ óc vĩ đại nhất Phố Wall đứng đầu.
Trong bài viết này, chúng tôi đề cập đến quỹ lớn nhất trên thế giới do Rennaisance điều hành, sự ra đời của nó, cách thức hoạt động, những người đứng sau quỹ và hiệu suất của nó giữa Covid-19. Tiếp tục Đọc để tìm hiểu.
Mục lục
Người sáng lập công nghệ Rennaisance, Jim Simons là một nhân vật huyền thoại trong cộng đồng toán học và đầu tư. Sau khi tốt nghiệp MIT và nhận bằng Tiến sĩ. về toán học ở tuổi 23, Jim Simons tiếp tục làm giáo sư tại MIT và Harward.
Trong nhiều năm, nghiên cứu của ông đã mang lại cho ông giải thưởng Hình học tương đương với giải Nobel - Oswald Veblen Prize về Hình học. Ông cùng với giáo sư cộng sự Shiing-Shen Chern đã đưa ra lý thuyết toán học đột phá được gọi là lý thuyết Chern-Simons.
Điều mà nhiều người không biết về Simons là anh ta cũng từng làm việc cho Viện Phân tích Quốc phòng của Lầu Năm Góc với vai trò chuyên gia phá mã. Chiến tranh lạnh đã thúc đẩy cả Mỹ và Nga cố gắng vượt trội lẫn nhau. Điều này cũng đòi hỏi một số bộ óc vĩ đại nhất để giải mã bí mật của nhau. Đáng buồn thay, Simons đã bị IDA sa thải vì lên tiếng phản đối Chiến tranh Việt Nam.
Simons cuối cùng đã quyết định tập trung vào những khoản tiền lớn. Những ngày đầu kinh doanh hàng hóa của anh ấy không thành công. Simons đã đặt cược của mình dựa trên các nguyên tắc cơ bản của nhu cầu và cung không giúp anh ta tiến xa.
Simons đã sử dụng điều này trong phần lớn những năm đầu của thời kỳ Phục hưng khi nó được gọi là Monemetrics. Tuy nhiên, ông chưa bao giờ nghĩ đến việc áp dụng toán học vào đầu tư trong những năm đầu của mình
Simons sau đó đã thử áp dụng số liệu thống kê và toán học để thực hiện giao dịch. Kinh nghiệm của anh ấy tại IDA đã giúp anh ấy làm quen với một số nhà mật mã học vĩ đại và các nhà toán học khác. Anh bắt đầu thuê họ tại Renaissance và họ bắt đầu nhiệm vụ giải mã thị trường tài chính.
Trong số đó có Elwyn Berlekamp và Leonard Baum là đồng nghiệp của ông tại IDA cùng với giáo sư Henry Laufer và James Axe. Họ bắt đầu tìm kiếm các mẫu trên thị trường mà họ có thể khai thác.
Một ví dụ về lỗ hổng mà họ nhận ra là thời gian đóng các quyền chọn và hợp đồng tương lai của S&P cách nhau 15 phút mà họ đã khai thác để kiếm lợi nhuận trong một thời gian. Các thị trường có nhiều lỗ hổng tương tự mà họ đã tận dụng.
Họ bắt đầu xây dựng các mô hình sử dụng cả theo xu hướng và có nghĩa là đảo ngược trong khi tập trung hoàn toàn vào giao dịch. Kết quả của họ không có gì tuyệt vời, lần lượt là 8,8% và 4,1% trong các năm 1988-89. Renaissance cuối cùng đã nhận được sự gián đoạn vào năm 1990 khi quỹ Medallion của nó mang lại lợi nhuận 56%.
Medallion hiện đang xem xét đống dữ liệu và sử dụng các phép toán nâng cao và xây dựng các hệ thống đi trước thời đại mà họ đầu tư. Mặt khác, các đối tác khác của anh ấy đang sử dụng các kỹ thuật cũ tương tự dựa trên bản năng của người quản lý quỹ để dự đoán thị trường sẽ đi theo hướng nào.
Nhóm ở Renaissance bao gồm những siêu mọt sách từ các lĩnh vực tương ứng của họ bằng cách sử dụng một số máy tính mạnh nhất thế giới để tìm tín hiệu nhằm đưa ra dự đoán.
Các nhà khoa học sẽ tiếp tục tìm kiếm các tín hiệu mà họ có thể khai thác trên thị trường. Họ cũng hợp tác với các nhà ngôn ngữ học và tập trung vào nhận dạng giọng nói và dịch máy. Phần lớn công việc của họ cũng tạo tiền đề cho việc tạo ra Google Dịch và Siri.
Các tín hiệu mà họ xác định đã hoạt động trên lợi nhuận thấp. Một tín hiệu như vậy đã được xác định bằng cách phân tích dữ liệu đám mây. Nhóm nghiên cứu đã tìm thấy mối tương quan giữa những ngày nắng và xu hướng thị trường đi lên vào những ngày đó. Điều này đã được quan sát từ New York đến Tokyo. Nhóm các nhà khoa học đã làm việc cả ngày lẫn đêm để xác định những tín hiệu như vậy.
Quỹ Medallion duy trì một thư viện với hơn 8.000 tín hiệu. Sau đó quỹ sử dụng những tín hiệu này hàng nghìn lần mỗi ngày. Chênh lệch giữa tỷ lệ thắng và tỷ lệ thua chỉ là 2%, tức là xác suất thắng 51% so với xác suất thua là 49%. Nhưng khi cạnh này được áp dụng hàng nghìn lần mỗi ngày, tỷ lệ cược của họ tăng lên. Nhóm của quỹ tiếp tục tìm kiếm những tín hiệu như vậy một cách thường xuyên.
Một ví dụ khác về việc hệ thống của họ đi trước bao xa đã được phát hiện khi Rennaisance cố gắng nộp đơn xin cấp Bằng sáng chế vào năm 2016 để thực hiện các giao dịch đồng bộ trong nhiều sàn giao dịch. Để đạt được điều này, họ phải sử dụng một trong những công cụ thời gian chính xác nhất trên trái đất, tức là đồng hồ nguyên tử. Những chiếc đồng hồ này chính xác đến từng phần tỷ giây.
Các chiến lược độc đáo đã giúp quỹ Medallion đạt được từ 60 đến 70% lợi nhuận hàng năm trong hơn 30 năm. Theo Bloomberg, quỹ này đã tạo ra hơn 74,5 tỷ USD trong khoảng thời gian 28 năm. Điều này có nghĩa là quỹ Medallion đã tạo ra lợi nhuận cao hơn 10 tỷ đô la so với quỹ do các nhà đầu tư huyền thoại Ray Dalio và George Soros điều hành.
1 đô la đầu tư vào quỹ sẽ giúp bạn kiếm được 20.000 đô la sau phí. Mặc dù đánh giá quỹ dựa trên lợi nhuận ròng, nó vẫn đánh bại chỉ số S&P nơi khoản đầu tư của bạn trong cùng thời kỳ sẽ chỉ thu được 20 đô la. Hãy làm cho việc so sánh khó hơn và so sánh lợi nhuận so với Berkshire Hathaway của Warren Buffett. Một đô la được đầu tư trong cùng khoảng thời gian sẽ sinh ra 100 đô la.
Những gì Simons và đồng đội đạt được tại Medallion không khác gì một kỳ tích. Quỹ đánh bại một trong những người tạo ra của cải vĩ đại nhất chỉ số S &P500 1.000 lần và nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại 200 lần.
Quỹ đã mang lại lợi nhuận cao và nhất quán rằng Renaissance bắt đầu tính phí các nhà đầu tư của mình 5% phí quản lý và 44% phí hoạt động. Điều này có nghĩa là trong 10 năm, bản thân quỹ sẽ kiếm được nhiều tiền hơn các nhà đầu tư của mình.
Mặc dù vậy, quỹ đã nhận được vô số tiền lãi sau khi từ đó thoát ra. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng đã được đáp ứng bởi dịch vụ khách hàng không hữu ích, bao gồm cả bộ phận pháp lý của công ty.
Ngay cả quy mô quỹ Medallion cũng được giới hạn một cách cố ý chỉ ở mức 10 tỷ đô la. Simons luôn tin rằng quy mô quỹ có thể cản trở hoạt động của nó. Do đó, tài sản của Medallion hiện được giới hạn ở mức 10 tỷ đô la.
Vì lợi nhuận từ Medallion là đáng tin cậy, công ty có thể sử dụng đòn bẩy gấp mười lần vốn của mình. Điều này có nghĩa là mặc dù tài sản quỹ chỉ trị giá 10 tỷ đô la nhưng họ có giá trị giao dịch là 100 tỷ đô la.
Có một quỹ quá lớn cũng hạn chế các lựa chọn đầu tư thay thế. Điều này cũng hạn chế khả năng họ sử dụng cùng một Tín hiệu Ma. Tín hiệu được sử dụng bởi Medallion cũng không thể xử lý kích thước lớn. Để duy trì quy mô này, quỹ đảm bảo rằng lợi nhuận được phân phối 6 tháng một lần.
Nhân viên của Quỹ - (không ở phố tường và sự giàu có và Simons là người quản lý)
Tuy nhiên, thử nghiệm cuối cùng đến khi đối mặt với khủng hoảng. Quỹ Medallion đã bị lỗ 1 tỷ đô la trong vài ngày trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Nhưng vẫn bù đắp được khoản lỗ và tăng 85,9% khi thị trường bắt đầu phục hồi. Vào giữa thời kỳ Covid khi hầu hết các quỹ đang gặp khó khăn trong việc phục vụ Medallion đã phát triển mạnh mẽ bằng cách công bố mức tăng 116% trước phí quỹ.
Hầu hết các bạn sẽ tìm kiếm các phương tiện để đầu tư vào quỹ này càng sớm càng tốt. Có thể một số ứng dụng có thể hỗ trợ bạn đầu tư vào thị trường Hoa Kỳ. Thật đáng buồn cho tất cả chúng ta, quỹ Medallion đã ngừng nhận tiền từ các nhà đầu tư bên ngoài vào năm 1993. Đến năm 2005, công ty đã mua lại tất cả các nhà đầu tư bên ngoài.
Ngày nay quyền truy cập vào quỹ chỉ giới hạn trong 300 nhân viên làm việc tại Renaissance. Nhờ Medallion, ít nhất 100 trong số đó trị giá hơn 5 triệu đô la. Phần còn lại ít nhất trị giá 1 triệu đô la. Mặc dù là nhân viên, họ không tránh khỏi những khoản phí cắt cổ.
Từ những gì chúng ta đã thấy cho đến nay, rõ ràng là cạnh tranh với Medallion là điều không thể. Chủ yếu là vì việc tập hợp một nhóm gồm những bộ óc vĩ đại nhất thế giới và đưa họ làm việc trên thị trường chứng khoán là một nhiệm vụ cực kỳ lớn lao và đảm bảo họ có những hệ thống tốt nhất tại chỗ.
Đó là tất cả cho bài đăng này trên World’s Greatest Fund của Jim Simons. Tìm hiểu ở đây! Nếu bạn thấy điều này thú vị, hãy chắc chắn xem cuốn sách “Người đàn ông giải quyết thị trường” của Greg Zuckerman. Chúng tôi nghĩ rằng bây giờ bạn có thể trả lời ai là nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại. Hãy cho chúng tôi biết bạn nghĩ gì về Medallion. Các quỹ số lượng có phải là tương lai của giao dịch không? Hãy cho chúng tôi biết nếu bạn nghĩ rằng một quỹ như vậy sẽ hoạt động ở thị trường Ấn Độ. Chúc bạn đầu tư vui vẻ!
