Giao dịch ký quỹ là một hình thức giao dịch đặc biệt liên quan đến việc vay tiền từ một nhà môi giới chứng khoán để mua cổ phiếu. Sau đó, nhà đầu tư sẽ hoàn trả tiền cộng với phí lãi suất vào một ngày sau đó. Cổ phiếu được dùng làm tài sản thế chấp trong trường hợp nhà đầu tư không trả lại tiền.
Lý do chính của việc sử dụng giao dịch ký quỹ là để tăng lợi nhuận tiềm năng mà không bị giới hạn bởi việc thiếu tiền mặt sẵn có. Ví dụ:nếu bạn đầu tư 500 đô la vào một cổ phiếu, thì giá có thể tăng đáng kể để tạo ra một lượng tiền mặt kha khá, đặc biệt nếu có chi phí giao dịch cố định. Nếu bạn sử dụng giao dịch ký quỹ để đầu tư 10.000 đô la vào cổ phiếu, thì giá sẽ chỉ tăng một chút để tạo ra lợi nhuận tương tự. Tất nhiên, giao dịch ký quỹ cũng làm tăng khả năng thua lỗ.
Một nhà môi giới chứng khoán cho nhà đầu tư vay tiền sẽ tự bảo vệ mình trước việc nhà đầu tư không trả được nợ và khả năng bị thua lỗ sau khi bán cổ phiếu được dùng làm tài sản thế chấp. Để giảm thiểu rủi ro, nhà môi giới chứng khoán yêu cầu nhà đầu tư bỏ thêm tiền mặt nếu giá cổ phiếu giảm. Điều này được gọi là duy trì lợi nhuận. Theo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, hầu hết giao dịch ký quỹ ở Hoa Kỳ được quy định bởi Hội đồng Dự trữ Liên bang, Sở Giao dịch Chứng khoán New York hoặc Hiệp hội Các Nhà kinh doanh Chứng khoán Quốc gia. Nói chung, bạn phải gửi tiền mặt cho ít nhất một nửa tổng số cổ phiếu mua, với phần còn lại do người môi giới chứng khoán cung cấp ký quỹ.
Một yêu cầu ký quỹ liên tục khác được gọi là yêu cầu duy trì. Cơ quan quản lý ngành tài chính yêu cầu rằng tại mọi thời điểm vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư, là giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu trừ đi số tiền nhà đầu tư đã vay, ít nhất phải bằng 25% giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu. Nếu không đúng như vậy, nhà đầu tư có thể buộc phải hoàn trả một số khoản tiền đã vay để khắc phục tình trạng thiếu hụt.
Một số công ty môi giới chứng khoán có yêu cầu ký quỹ duy trì cao hơn - thường trong khoảng 30 đến 40 phần trăm. Hậu quả là giá cổ phiếu sẽ giảm ít hơn trước khi vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư quá thấp và nhà đầu tư buộc phải bỏ thêm tiền mặt.
Trong khi các nhà môi giới chứng khoán có yêu cầu ký quỹ tiêu chuẩn cho khách hàng, họ có thể có yêu cầu ký quỹ cao hơn đặc biệt đối với các cổ phiếu cụ thể. Thông thường đây là những cổ phiếu có lịch sử biến động, nghĩa là giá thay đổi đột ngột. Các yêu cầu ký quỹ cao hơn này có nghĩa là giá cổ phiếu chỉ có thể giảm một chút trước khi nhà đầu tư phải nạp thêm tiền mặt. Lưu ý rằng các tác động chính xác phụ thuộc vào số tiền mà nhà đầu tư bỏ ra ngay từ đầu so với số tiền anh ta đi vay.