Tính toán giá bán cho cổ phiếu là nghệ thuật hơn khoa học, nhưng bất kỳ khoa học nào cũng giúp ích. Tỷ lệ giá trên thu nhập, được các nhà môi giới chứng khoán và nhà phân tích tài chính sử dụng để tìm cổ phiếu tốt nhất để mua hoặc bán, cũng có thể được sử dụng để so sánh giá cổ phiếu với giá trị nội tại của nó. Giá trị nội tại sẽ giúp xác định xem cổ phiếu được định giá quá cao hay quá thấp trên thị trường và sau đó có thể được sử dụng như một công cụ để tìm ra giá bán tốt nhất.
Bằng cách sử dụng tỷ lệ giá trên thu nhập để so sánh giá cổ phiếu với giá trị nội tại của nó, bạn có thể xác định giá bán tốt nhất cho cổ phiếu đó.
Giá trị nội tại của một đô la bạc Liberty Peace năm 1925 là 1 đô la, nhưng giá trị thị trường có thể là 25 đô la đến 300 đô la, tùy thuộc vào nơi nó được đúc. Cổ phiếu hoạt động theo cùng một cách, vì vậy các nhà môi giới chứng khoán và nhà phân tích tài chính không ngừng tìm kiếm các giao dịch dựa trên giá trị nội tại này. Tỷ lệ giá trên thu nhập cung cấp một cách dễ dàng để xác định điều này.
Tỷ lệ P / E được tính bằng cách chia giá cổ phiếu cho thu nhập hàng năm của nó. Ví dụ:nếu giá cổ phiếu là 50 đô la và nó kiếm được 5 đô la trên mỗi cổ phiếu, thì tỷ lệ P / E là 50 đô la chia cho 5 đô la, bằng 10 hoặc tỷ lệ giá trên thu nhập là 10 trên 1.
Thu nhập cung cấp cơ sở để so sánh giá trị nội tại - được thể hiện bằng thu nhập trên mỗi cổ phiếu - với giá trị thị trường, được thể hiện bằng giá cổ phiếu. Tỷ lệ này thực sự nói lên điều gì là cổ phiếu đang giao dịch với giá thị trường gấp 10 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu của nó.
Giả sử bạn đã quyết định mua một cổ phiếu trong ngành dịch vụ tài chính kể từ khi bạn làm việc tại một ngân hàng. Ngành dịch vụ tài chính đang hoạt động kém khi bạn muốn mua, vì vậy bạn đang tìm kiếm một thỏa thuận với một công ty có thu nhập cao và giá cổ phiếu thấp. Bạn thấy rằng tỷ lệ P / E trung bình của ngành dịch vụ tài chính là 10.
Mục tiêu của bạn là tìm một công ty "đang giảm giá" - giao dịch dưới mức P / E trung bình ngành. Ví dụ:một công ty có hệ số P / E là 5 đang được giảm giá so với một công ty kinh doanh với hệ số P / E là 15. Nếu bạn tìm thấy hai công ty dịch vụ tài chính có hệ số P / E là 3 và 24, thì " thỏa thuận "là công ty có hệ số P / E là 3, trong khi công ty có hệ số P / E là 24 được định giá quá cao.
Giả sử bạn đã mua cổ phiếu dịch vụ tài chính với tỷ lệ P / E là 3 và bây giờ bạn muốn tính giá tốt nhất để bán. Bạn cần quay lại giá bằng cách sử dụng tỷ lệ ngành làm ngưỡng. Trong trường hợp này, ngưỡng đó là 10 và thu nhập trên mỗi cổ phiếu ở mức 1 đô la.
Nếu bạn mua cổ phiếu với giá 3 đô la, tỷ lệ P / E là 3, được tính bằng cách chia giá cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu hoặc 3 đô la chia cho 1 đô la. Nếu giá cổ phiếu tăng lên 10 đô la, tỷ lệ P / E mới là 10. Vì tỷ lệ P / E của ngành là 10, điều này có thể cho bạn biết rằng cổ phiếu không còn bị định giá thấp nữa và đã đến lúc bán.