Tôi không biết về bạn hoặc thị trường nghĩ gì. Cá nhân tôi, khi đầu tư, tôi không tìm kiếm 20%, 30% hay thậm chí 100%. Tôi đang tìm kiếm lợi nhuận gấp 3 lần, 5 lần, 10 lần trên số tiền tôi đã đầu tư.
Để đạt được lợi nhuận như vậy, tôi đi đến những nơi bị bỏ qua nhất, bị ghét nhất, nhỏ nhất, không được che đậy của thị trường. Tôi thường xuyên xem qua các công ty có vốn hóa thị trường dưới 300 triệu đô la và tôi hầu như luôn luôn (ít nhất là ngày nay) xem xét các công ty có giá trị vốn hóa thị trường dưới 100 triệu đô la.
Phản ứng của một số người bạn mà tôi đang làm việc trong lĩnh vực tài chính thường là tiêu cực.
Một số người gọi tôi là đồ đần độn .
Một số người gọi tôi là tham lam .
Một số người gọi tôi là kẻ chấp nhận rủi ro , quá hung hăng .
Danh sách cứ kéo dài.
Thật hài hước, tôi không nghĩ là mình sai.
Niềm đam mê bất tận của các nhà đầu tư đường phố ít nhất là đối với đa số đám đông ) dường như là trên các cổ phiếu lớn. Vì bất kỳ lý do gì, rất nhiều người cảm thấy an toàn và đảm bảo khi đầu tư vào những tên tuổi lớn nhất thông qua việc thu hồi thương hiệu.
Làm sao tôi biết?
Tôi làm việc như một nhà tiếp thị với kiến thức chuyên môn về các vấn đề đầu tư. Các kỹ năng đầu tư của tôi đã được chọn lọc một cách độc lập bởi vì tôi cần đánh giá các tài liệu tiếp thị và đưa ra các lời kêu gọi đánh giá về mọi thứ thường xuyên.
Theo dõi tiếp thị của tôi cho tôi biết người tiêu dùng phản hồi tốt nhất khi tôi viết điều gì đó về các công ty lớn và phản hồi không tốt hoặc hầu như không quan tâm khi tôi viết về một điều gì đó nhỏ và chưa từng nghe đến.
Đây là một mô hình thú vị - chủ yếu là vì nghiên cứu cho thấy rằng nếu bạn muốn lợi nhuận đầu tư lớn hơn hoặc lợi nhuận tốt hơn từ tiền của mình, bạn nên xem xét các công ty nhỏ hơn .
Đây hoàn toàn không phải là một vấn đề khoa học phức tạp hay phức tạp. Bạn không và không nên cần các nhà khoa học hoặc học giả nói cho bạn điều trực quan này.
Sử dụng đầu của bạn.
Microsoft là một gã khổng lồ. Apple là một gã khổng lồ. Facebook là một gã khổng lồ. Macdonald’s cũng vậy cho vấn đề đó. Có thể vốn hóa thị trường ( tổng giá trị cổ phiếu của họ trên thị trường ) của những người khổng lồ này sẽ tăng lên 5x, 10x, 20x, 30x trong một hoặc hai thập kỷ tới?
Có lẽ.
Để làm được như vậy, tất cả những gã khổng lồ ở trên sẽ phải tăng doanh thu hoặc dòng tiền tự do của họ lên gấp 5 lần, 10 lần, 20 lần, 30 lần trong cùng một khoảng thời gian. Họ có thể làm điều đó một cách dễ dàng? Thậm chí có nhiều tiền trên thế giới để những người này kiếm được? Xác suất để những người này tăng 20x, 30x, 50x là bao nhiêu? Đó là một bất lợi lớn phải có bởi vì nó không phải là một trong những vấn đề có thể dễ dàng giải quyết. Nếu bạn đã chiếm lĩnh thị trường, bạn cần phải gia nhập một thị trường mới. Bạn cần một chiếc bánh pizza hoàn toàn mới, không phải chiếc bạn đã có 90%.
Nhưng các công ty nhỏ hơn, thực sự, ngay cả các công ty siêu nhỏ cũng không có nhược điểm đó.
Tất cả những gã khổng lồ kể trên đều từng bắt đầu như một ẩn số.
Nếu hôm nay tôi nói với bạn rằng tôi đang đầu tư vào một công ty phần mềm và lập trình, mới bắt đầu hoạt động trong một hội quán sinh viên, thì bạn sẽ gọi tôi là kẻ dở hơi. Công ty đó là Microsoft.
Facebook đã được bắt đầu trong một ký túc xá sinh viên.
Macdonald’s khởi đầu là một xe bán đồ ăn đẫm máu trên đường phố.
Apple được thành lập trong một ga ra, tương tự như Microsoft.
Những gã khổng lồ ngày nay đều là những công ty nhỏ và chưa từng được biết đến từ nhiều thập kỷ trước. Ngày nay, chúng là những người đi trước mà mọi người đều muốn có một phần - khi chúng được định giá quá cao, được định giá quá cao và đã quá lớn để mang lại lợi nhuận mà một người nên tìm kiếm. 3x. 5x. 10x.
Tại sao lại tìm kiếm những lợi nhuận đó một cách cụ thể? Tại sao phải kiếm lại 3-10 lần tiền của bạn bất cứ khi nào bạn đầu tư?
Đó là một vấn đề gấp hai lần.
Chúng tôi không phải là những nhà tiên tri hay tiên kiến có khả năng bói toán những sự thật động trời về giá cổ phiếu bằng cách nhảy múa xung quanh lửa trại trong mưa phùn hay xây dựng các mô hình tài chính chi tiết.
Chúng ta phải có sự khiêm tốn và thông thường để biết rằng chúng ta có thể sai ở mức độ quyết liệt và chúng ta phải đưa xác suất sai lầm này vào cây quyết định đầu tư của mình.
Điều này có nghĩa là chúng tôi phải yêu cầu trả lại nhiều hơn nữa để bù đắp cho thực tế là chúng tôi có thể sai.
Nói một cách khác, nó giống như việc bố hoặc mẹ bạn nói với bạn rằng hãy đặt mục tiêu A + bởi vì nếu bạn không đạt được nó, ít nhất bạn sẽ đạt được điểm B. Nếu bạn chỉ đặt mục tiêu là vượt qua và trượt, bạn sẽ gặp thất bại, đó là có khả năng khiến bạn bị từ chối vì chúng tôi sống ở Singapore.
Bạn sẽ không cảm thấy hạnh phúc hoặc hài lòng nếu tôi nói với bạn rằng bạn phải đặt cược 1 đô la với tôi để kiếm được 0,10 đô la.
Hoặc thậm chí $ 0,20.
Khỉ thật, hầu hết các bạn sẽ không vui khi đặt cược 1 đô la để có thể kiếm được 1 đô la.
Nhiều người trong số các bạn ở ngoài đó sẽ chỉ hạnh phúc nếu bạn có thể đặt cược 1 đô la để đạt được 500 - 1.000 đô la.
Đó là lý do tại sao có rất nhiều người tiếp tục cung cấp những gì phải là một dòng doanh thu tốt cho chính phủ của chúng tôi dưới hình thức vé TOTO và cờ bạc.
Tuy nhiên, khi chúng tôi tung ra thị trường chứng khoán, mọi người đều đột nhiên nghĩ rằng thật tốt nếu mạo hiểm 1 đô la với 0,10 đô la. Mọi người đột nhiên cảm thấy rằng tốt hơn là nên "khiêm tốn" trong việc đặt mục tiêu thấp. Tôi ghét phải nói với bạn nhưng đó không phải là sự khiêm tốn.
Đó là sự hiểu biết không chính xác về các xác suất.
Ai chịu rủi ro lớn hơn trên mỗi đô la?
A có rủi ro lớn hơn. Chỉ đơn giản bằng cách không yêu cầu đủ lợi nhuận, anh ta đã đồng ý chấp nhận rủi ro lớn hơn đối với số đô la đã đầu tư.
Theo thuật ngữ chuyên môn, tôi gọi đó là có một Tỷ lệ Sharpe tồi tệ. Tỷ lệ Sharpe được phát triển bởi William F. Sharpe, người đoạt giải Nobel và được sử dụng để giúp các nhà đầu tư hiểu lợi tức của một khoản đầu tư so với rủi ro của nó.
Vậy làm thế nào để điều này liên kết trở lại với việc đầu tư vào các công ty nhỏ hơn?
Các công ty lớn có khả năng mang lại lợi nhuận nhỏ hơn. Các công ty nhỏ hơn có khả năng mang lại lợi nhuận gấp 3 lần 10 lần hoặc thậm chí 100 lần - giống như những người khổng lồ ngày nay đã làm cho các nhà đầu tư của họ trong quá khứ.
Tôi có thể nghe câu hỏi của bạn rồi.
Ồ không. Thị trường không làm điều đó.
Sự thật là những công ty nhỏ như vậy quá nhỏ đối với những người chơi lớn nhất. Hãy tưởng tượng điều hành một quỹ đầu cơ trị giá hàng tỷ đô la và phải tăng trưởng nó lên 20% một năm.
Khi bạn đến các công ty nhỏ hơn, hầu hết những người này có vốn hóa thị trường dưới 100 triệu đô la và thậm chí còn ít hơn để giao dịch. Bạn phải phân tích hàng trăm công ty này để kiếm tiền tốt nếu bạn đang làm việc với một lượng tiền mặt khổng lồ.
Tại sao lại làm như vậy khi tiền thông minh chỉ để phân tích một công ty lớn và đặt cược có đòn bẩy hơn? Đó là những gì tôi sẽ làm. Và thì đấy, thị trường vốn hóa nhỏ (dưới 300 triệu đô la) sẽ bị bỏ qua.
Vâng, đây là tất cả sự thật !!!!
Nhưng lịch sử cũng đã cho chúng ta thấy rằng lớn không có nghĩa là bạn không nhận được gói hàng về nhà. Tra cứu Hyflux. Enron. Nokia. Nhóm quý tộc. Nhìn vào giá cổ phiếu của Creative từ một thập kỷ trước cho đến ngày nay. Nhìn vào giá cổ phiếu của Starhub.
Lớn là tốt? Lớn là an toàn? Hãy cho tôi một break.
Những công ty tồi tệ vẫn là những công ty tồi tệ bất kể quy mô.
Một mảnh rác không trở thành vàng một cách kỳ diệu khi nó được phóng đại nhanh về kích thước.
Nếu bạn tin khác, tôi sẵn sàng tích trữ phân của chính mình và bán chúng theo bảng Anh với tỷ giá vàng.
Bây giờ nếu bạn không tin điều đó, tại sao lại tin rằng một công ty lớn là an toàn?
Động thái thích hợp ở đây không phải là tìm các công ty lớn vì họ được cho là có ít rủi ro hơn hoặc ít thối nát hơn mà là mua các công ty có thông lệ tốt và quyền sở hữu nội bộ tốt vì những công ty này ít có khả năng làm bùng nổ tài sản của chính họ hơn.
Bên cạnh đó, các công ty lớn không thể phát triển nhanh. Họ có các hệ thống và quy trình và hàng tá phê duyệt bởi vì họ cần phải chuyển động một cách tổng thể. Một đội mười người có thể chạy marathon và về đích cùng nhau nhưng một đội nghìn người không thể làm điều đó dễ dàng như vậy. Họ cần các quy trình và phê duyệt này để giữ mọi thứ cùng nhau. Ergo, họ quan liêu, không thể đổi mới nhanh chóng.
Giả sử bạn là Giám đốc điều hành của một công ty nhỏ. Doanh thu không nhiều. Không nhiều về thu nhập, lợi nhuận, dòng tiền tự do. Nhưng bạn đã thành lập công ty nên bạn có vốn chủ sở hữu. Có thể là 10.000 cổ phiếu trị giá 20% tổng công ty. Giả sử bạn đã tài trợ cho nó với 10.000 đô la. Hoặc khoảng $ 1 một cổ phiếu.
Kế hoạch rút lui sau khi IPO là gì? Có một kế hoạch thoát? Đối với hầu hết các công ty, quy mô nhỏ sau khi IPO chỉ có nghĩa là họ muốn tham gia vào các chỉ số lớn.
Tại sao?
Tại sao mục tiêu cuối cùng là vào được NASDAQ hoặc DOW hoặc STI? Bởi vì khi bạn đến đó, dòng tiền sẽ lớn hơn. Ngày nay, mọi người mua nhiều ETF hơn so với trước đây.
Điều đó có nghĩa là khi bạn đẩy công ty của mình lên một quy mô nhất định và nó trở thành một phần của chỉ mục, quyền truy cập vào các quỹ hiện được ủy quyền mua một phần công ty của bạn sẽ tăng lên vô hạn so với khi bạn còn nhỏ hoặc cổ phiếu vốn hóa vi mô. Làm cho bạn, với tư cách là Giám đốc điều hành hoặc ban giám đốc sáng lập, rất rất rất rất giàu có.
Chúng tôi muốn đứng về phía các công ty muốn tăng giá cổ phiếu.
Hơn nữa, ban lãnh đạo ở các công ty lớn đã trưởng thành thường dựa vào mức lương - chứ không phải sự tăng giá của cổ phiếu. Không ai quan tâm đến giá cổ phiếu tại các công ty lớn vì giá cổ phiếu của các công ty lớn không thể tăng nhiều.
Đi xuống quy mô và bắt đầu xem xét các công ty nhỏ hơn và bạn nhận ra rằng bạn đang nắm giữ cổ phần nội bộ lớn và mua nội bộ lớn. Các nhóm quản lý này muốn được tiếp xúc vì họ biết / muốn doanh nghiệp hoạt động tốt. Họ chưa được trả nhiều vì công ty còn nhỏ và vì vậy họ được khuyến khích tăng giá cổ phiếu.
Điều đó tốt cho bạn và tôi với tư cách là nhà đầu tư. Nhìn vào các công ty nhỏ. Nhìn vào các cổ phiếu vốn hóa thị trường nhỏ. Tìm kiếm những người trong cuộc với các bên liên quan đáng kể. Tìm kiếm những người trong cuộc đã mua các khối lượng lớn trong 12 tháng qua. Khả năng là không có nhiều công ty như vậy.
Dành 90% thời gian, năng lượng và nỗ lực của bạn để tìm hiểu doanh nghiệp và đưa ra quyết định từ đó. Theo cách đó, bạn có nhiều khả năng kiếm được nhiều tiền hơn so với việc mua những cái tên nổi tiếng. Tìm kiếm nhiều lợi nhuận hơn. Tìm kiếm một biên độ an toàn.
Tìm cách kết hợp an toàn và ý thức chung vào nghiên cứu chứng khoán của bạn. Tìm kiếm bằng chứng về thực tế / thị trường rời rạc. Hãy phản đối. Dám đi ngược lại đám đông. Và hãy luôn lưu ý rằng bạn có thể gặp khó khăn và tìm kiếm một biên độ an toàn.
Hãy là một nhà đầu tư tốt hơn.
Lưu ý:Đầu tư là cam kết cả đời. Chúng tôi thực hiện nó một cách nghiêm túc. Nếu bạn muốn tham gia cùng chúng tôi, bạn có thể đăng ký một chỗ tại đây để tìm hiểu tất cả về nó.