Mặc dù cả hợp đồng tương lai và quyền chọn đều là những công cụ phái sinh phổ biến hiện nay, nhưng thuật ngữ 'quyền chọn tương lai' có thể gây nhầm lẫn cho nhiều người. Hãy để chúng tôi giải nén điều này cho bạn và giải thích ý nghĩa thực sự.
Chúng tôi cũng sẽ cung cấp cho bạn các mẹo và ví dụ về tùy chọn trong tương lai để có cái nhìn tổng quan thực tế.
Loại quyền chọn này là quyền mua hoặc bán hợp đồng tương lai với giá định trước vào một ngày đã định. Hợp đồng giao dịch quyền chọn tương lai (còn được gọi là quyền chọn trên hợp đồng tương lai) trao cho người mua hoặc người bán quyền chọn quyền mua hoặc bán hợp đồng tương lai cơ bản với mức giá được xác định trước vào ngày hợp đồng hết hạn. Ở Ấn Độ, ngày hết hạn của tất cả các tùy chọn là ngày thứ Năm cuối cùng của mỗi tháng.
Sự khác biệt cơ bản giữa quyền chọn và hợp đồng tương lai là trong khi quyền chọn là quyền mua hoặc bán tài sản cơ bản ở mức giá đã quyết định trước, thì hợp đồng tương lai là nghĩa vụ của người mua và người bán phải thực hiện giao dịch trước quyết định giá cả vào ngày hai bên thỏa thuận. Tương tự, một quyền chọn đối với hợp đồng tương lai cũng vẫn là một quyền mà người mua hoặc người bán có thể yêu cầu thực hiện giao dịch mua hoặc bán hợp đồng tương lai vào ngày hết hạn.
Hợp đồng giao dịch quyền chọn tương lai là một sản phẩm duy nhất vì nó là một hợp đồng phái sinh. Một phái sinh được gọi như vậy bởi vì nó nhận được giá trị từ giá trị của tài sản cơ sở. Ở đây, trong trường hợp này, quyền chọn (một phái sinh) nhận giá trị của nó từ phái sinh cơ bản là hợp đồng tương lai, xa hơn, là phái sinh của các tài sản cơ bản của nó như hàng hóa, trái phiếu, chỉ số hoặc cổ phiếu. Vì vậy, một quyền chọn tương lai có thể là một hợp đồng quyền chọn mua hoặc bán đối với hợp đồng tương lai hàng hóa, hợp đồng tương lai cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai lãi suất hoặc hợp đồng tương lai của bất kỳ tài sản cơ bản nào khác. Hãy xem các loại và trường hợp giao dịch.
Hợp đồng quyền chọn đối với hợp đồng tương lai chỉ số là quyền mua hoặc bán một tương lai chỉ số cụ thể, chẳng hạn như S&P CNX NIFTY với mức giá được hai bên thỏa thuận vào một ngày cố định, là ngày mà hợp đồng quyền chọn hết hạn.
Quyền chọn hợp đồng tương lai tiền tệ là quyền giao dịch hợp đồng tương lai tiền tệ theo giá định sẵn vào ngày hết hạn của hợp đồng. Các sàn giao dịch của Ấn Độ như NSE cho phép giao dịch hợp đồng tương lai bằng 4 loại tiền tệ Đô la Mỹ (USD), Euro (EUR), Bảng Anh (GBP) và Yên Nhật (JPY).
Ví dụ, một người mua có thể mua một quyền chọn mua một hợp đồng tương lai USD một tháng với giá Rs. 65 / $.
Tương tự, quyền chọn tương lai trên thị trường cổ phiếu hoặc quyền chọn trên hợp đồng tương lai chứng khoán là quyền mua của người mua hoặc người bán (còn được gọi là lệnh gọi
Tương lai cổ phiếu là một hợp đồng ràng buộc giữa người mua và người bán để thực hiện giao dịch mua hoặc bán cổ phiếu chứng khoán với giá được xác định trước vào một ngày cụ thể.
Quyền chọn hợp đồng tương lai lãi suất là một hợp đồng cung cấp cho người mua và người bán quyền mà họ có thể yêu cầu giao dịch kỳ hạn lãi suất theo mức giá mà hai bên đã thỏa thuận vào một ngày cụ thể.
Hợp đồng tương lai lãi suất là nghĩa vụ mua hoặc bán các sản phẩm nợ với một mức giá cố định chung, còn được gọi là giá thực hiện, vào một ngày cụ thể trong tương lai. Đối với hợp đồng tương lai lãi suất, tài sản cơ bản là trái phiếu chính phủ hoặc tín phiếu.
Đây là hợp đồng giao dịch quyền chọn trong tương lai, trong đó người mua có quyền mua tiền tệ, hàng hóa hoặc chứng khoán tương lai, với mức giá thỏa thuận chung hoặc giá thực hiện vào ngày quyền chọn hết hạn. Với quyền chọn mua, người mua được cho là đang ở một vị thế mua, nghĩa là anh ta sẽ tìm cách thực hiện quyền mua tài sản cơ sở của mình nếu giá thực hiện thấp hơn giá phổ biến trên thị trường kỳ hạn. Khi mua quyền chọn mua, anh ta mua quyền này mà anh ta có thể thực hiện hoặc không thể thực hiện vào ngày hết hạn bằng cách trả phí bảo hiểm.
Hãy để chúng tôi xem cách hoạt động của tùy chọn tương lai cuộc gọi với tương lai chỉ mục như một tài sản cơ bản.
Trong một ví dụ giả định, giả sử nhà giao dịch C đang tăng giá và kỳ vọng giá của chỉ số NIFTY tương lai sẽ tăng lên Rs. 13,000 hoặc cao hơn trong những tháng gần kề. Anh ta mua một hợp đồng quyền chọn tương lai chỉ số một tháng với giá thực tế là Rs. 12.200, trong đó giá giao ngay của chỉ số tương lai là 11.950 Rs. Sự khác biệt của Rs.250 là phí bảo hiểm được tính cho hợp đồng.
Bây giờ một tháng sau vào ngày hợp đồng hết hạn, nếu chỉ số NIFTY trong tương lai giao dịch ở bất kỳ đâu trên 12.200 Rs, (có thể là 13.300 Rs), thì nhà giao dịch C sẽ được cho là Có tiền. Nhà giao dịch C có thể thực hiện quyền của mình để mua hợp đồng tương lai chỉ số NIFTY với giá 12.200 Rs, tạo ra khoản lãi rõ ràng là.100 Rs do sự khác biệt giữa giá thực tế và giá giao ngay của chỉ số tương lai.
Cược phòng ngừa rủi ro đôi khi có thể xảy ra sai sót. Bây giờ, trong một kịch bản khác, nếu tương lai chỉ số giao dịch ở bất kỳ đâu nhỏ hơn Rs. 12.200 hoặc thấp hơn giá thực hiện, giả sử là 11.000 Rs, thì nhà giao dịch C có thể thực hiện khoản lỗ danh nghĩa là 1.200 Rs. Anh ta được cho là hết tiền trong quyền chọn mua nếu giá thực hiện cao hơn giá hiện hành của chỉ số tương lai vào ngày hợp đồng quyền chọn hết hạn. Trong trường hợp đó, nhà giao dịch C có thể mua các hợp đồng tương lai từ thị trường giao ngay thay vì thực hiện quyền mua của mình.
Hợp đồng giao dịch quyền chọn bán trong tương lai là quyền bán hợp đồng tương lai như một tài sản cơ bản với mức giá được xác định trước vào ngày quyền chọn hết hạn. Với quyền chọn bán, người sở hữu quyền chọn sẽ ở trong tình trạng bán khống, tức là anh ta sẽ bán hợp đồng cơ bản trong tương lai với giá thực tế cao hơn giá hiện tại của hợp đồng tương lai.
Hãy để chúng tôi xem cách hoạt động của quyền chọn bán trong tương lai với hợp đồng tương lai chỉ số như một tài sản cơ bản.
Điều khiến thị trường phái sinh biến động thú vị là có những nhà đầu tư tăng giá và giảm giá. Khi mọi người mong đợi giá của một tài sản cơ bản giảm xuống, thì sẽ có những người khác mong đợi giá tăng lên.
Giả sử nhà giao dịch D, không giống như nhà giao dịch C, đang giảm giá và kỳ vọng giá của chỉ số NIFTY tương lai sẽ giảm xuống Rs. 9.000 từ giá giao ngay 11.950 Rs. Anh ta tham gia một hợp đồng quyền chọn mua tương lai kéo dài một tháng cho anh ta quyền bán hợp đồng tương lai chỉ số với mức giá thực tế là Rs. 11.000 một tháng sau khi hợp đồng hết hạn.
Theo nguyên tắc mua thấp và bán cao, bây giờ một tháng sau vào ngày hợp đồng hết hạn, nếu chỉ số NIFTY trong tương lai giao dịch ở bất kỳ nơi nào trên mức giá thực tế là 11.000 Rs, tức là 12.000 Rs, thì nhà giao dịch D sẽ không muốn thực hiện quyền bán chỉ số tương lai vì giá giao ngay cao hơn giá thực hiện. Nhà giao dịch D sẽ được coi là Out of The Money trong trường hợp đó.
Trong một kịch bản khác, nếu hợp đồng tương lai của chỉ số NIFTY hiện ở mức 10.000 Rs hoặc bất kỳ đâu thấp hơn giá thực tế là 11.000 Rs, nhà giao dịch D sẽ thực hiện quyền của mình để bán hợp đồng tương lai chỉ số với giá thực tế, thu về khoản tiền lãi Rs. 1000. Trong trường hợp đó, quyền chọn bán của nhà giao dịch D sẽ được coi là Có tiền khi giá thực hiện cao hơn giá giao ngay của tài sản cơ bản.
Câu hỏi thường gặp
Quyền chọn và hợp đồng tương lai đều là các công cụ phái sinh, nhưng chúng không giống nhau. Hợp đồng tương lai là các hợp đồng có thể thay thế, có sẵn ở các kích thước tiêu chuẩn, cho phép người mua hoặc người bán quyền giao dịch tài sản cơ bản vào một ngày kỳ hạn. Hợp đồng tương lai có giá trị pháp lý ràng buộc.
Quyền chọn cung cấp quyền cho chủ sở hữu để mua (gọi) hoặc bán (đặt) một giá thấp hơn (cổ phiếu, ETF) vào một ngày trong tương lai, nhưng không có nghĩa vụ.
Quyền chọn và hợp đồng tương lai đều là chứng khoán phái sinh. Tuy nhiên, trong một số trường hợp, giao dịch trong quyền chọn tốt hơn so với hợp đồng tương lai.
Tuy nhiên, để giao dịch trên thị trường phái sinh, chúng tôi khuyên bạn nên cập nhật cho mình các mẹo về hợp đồng tương lai và quyền chọn.
Không có giới hạn trên. Bạn có thể giao dịch bao nhiêu tùy chọn Nifty tùy thích. Tuy nhiên, giao dịch với các lô cao hơn cũng có nghĩa là khả năng trượt giá cao hơn.
Giao dịch tương lai và quyền chọn trên thị trường cổ phiếu bao gồm ba bước chính.
Trong trường hợp có quyền chọn, bạn có thể thoát khỏi giao dịch trước khi hết hạn, khi giao dịch có lãi. Đối với hợp đồng tương lai, bạn có thể rời khỏi bằng cách bán hợp đồng hoặc mua một hợp đồng đối ứng sẽ vô hiệu hóa việc bán
Hợp đồng tương lai và quyền chọn là các công cụ phái sinh, có nghĩa là chúng thu được giá trị từ tài sản cơ bản như - tiền tệ, cổ phiếu, hàng hóa, v.v. Hãy hiểu quy trình định giá của hợp đồng tương lai và quyền chọn.
Giá của tương lai khác với giá giao ngay của tài sản, chủ yếu là do chi phí lãi vay, chi phí lưu kho và phí bảo hiểm. Sự khác biệt được gọi là cơ sở và nó thường là số âm. Cơ sở phủ định được gọi là 'Contango.'