Giao dịch tổng hợp đã xuất hiện trên thị trường trong một vài năm, tuy nhiên, không có nhiều nhà đầu tư tích cực sử dụng hình thức này. Tổng hợp về cơ bản là thuật ngữ dùng để chỉ các công cụ tài chính được thiết kế đặc biệt để mô phỏng các công cụ khác. Phương pháp này làm thay đổi các đặc điểm chính như dòng tiền cũng như thời hạn. Thông thường, tổng hợp cung cấp cho các nhà đầu tư sự linh hoạt trong việc điều chỉnh các mẫu dòng tiền, hồ sơ rủi ro, kỳ hạn và những thứ khác. Các sản phẩm tài chính này cũng được cấu trúc theo một cách nhất định sao cho phù hợp với nhu cầu của nhà đầu tư.
Khi nói đến việc tạo ra các vị trí tổng hợp, có một số lý do khác nhau. Ví dụ, một vị thế tổng hợp có thể được thực hiện vì lý do chính để tạo ra khoản hoàn trả giống như của một công cụ tài chính sử dụng các công cụ tài chính khác. Hơn nữa, một nhà giao dịch cũng có thể chọn tạo một vị thế tổng hợp bằng cách sử dụng các tùy chọn. Phương pháp này giúp làm cho toàn bộ quá trình dễ dàng hơn so với việc vay một cổ phiếu nhất định ở một mức giá cụ thể và sau đó bán khống cổ phiếu. Quá trình này cũng có thể được sử dụng cho các vị trí dài. Với các vị thế mua, các nhà giao dịch thường bắt chước các vị thế mua trong một cổ phiếu bằng cách sử dụng quyền chọn mà không có nghĩa vụ đầu tư bất kỳ khoản vốn nào để thực sự hoàn thành việc mua cổ phiếu.
Ví dụ:với tư cách là một nhà giao dịch, bạn có thể tạo một vị thế quyền chọn tổng hợp bằng cách chỉ cần mua một quyền chọn mua trong khi đồng thời bán một quyền chọn bán. Cả hai điều này có thể được thực hiện với cùng một loại cổ phiếu. Nếu cả hai tùy chọn này có cùng mức giá thực hiện, thì việc sử dụng chiến lược này sẽ dẫn đến việc bạn có cùng kết quả so với việc mua bảo mật cơ bản cho cùng một cổ phiếu với cùng mức giá.
Trước khi đi sâu vào tìm hiểu cách thức hoạt động của các lệnh gọi tổng hợp này, chúng ta hãy cùng tìm hiểu về các tùy chọn tổng hợp là gì và lợi ích của chúng. Điều quan trọng cần lưu ý là bằng cách sử dụng các tùy chọn tổng hợp, nhiều vấn đề có thể được giảm thiểu hoặc thậm chí loại bỏ. Lý do chính cho điều này là vì quyền chọn tổng hợp ít bị ảnh hưởng bởi vấn đề quyền chọn hết hạn vô giá trị. Hơn nữa, khi nói đến quyền chọn tổng hợp so với cổ phiếu cơ sở, số liệu thống kê bất lợi có thể có lợi cho quyền chọn tổng hợp. Điều này có thể được hỗ trợ vì sự biến động, giá thực hiện và giảm dần đóng vai trò ít quan trọng hơn so với kết quả cuối cùng của nó.
Có 2 loại quyền chọn tổng hợp chính - quyền chọn tổng hợp và quyền chọn tổng hợp. Cả hai quyền chọn này đều yêu cầu vị thế tương lai hoặc dòng tiền kết hợp với một quyền chọn. Vị thế chính được thực hiện bởi vị thế tiền mặt hoặc hợp đồng tương lai trong khi vị thế bảo vệ được thực hiện bởi quyền chọn. Một cuộc gọi tổng hợp về cơ bản đề cập đến khi một nhà giao dịch có một vị thế mua trong hợp đồng tương lai hoặc vị thế tiền mặt. Lệnh bán tổng hợp là khi nhà giao dịch bán khống các hợp đồng tương lai hoặc các vị thế tiền mặt kết hợp với hành động mua một quyền chọn mua.
Quyền chọn mua tổng hợp cho phép nhà giao dịch tiếp tục với một hợp đồng tương lai dài với tỷ lệ ký quỹ chênh lệch đặc biệt được chỉ định. Nhiều công ty thanh toán bù trừ coi tùy chọn tổng hợp này ít rủi ro hơn so với các vị thế giao dịch trực tiếp tương lai và do đó yêu cầu mức ký quỹ thấp hơn. Tùy thuộc vào sự biến động, chiết khấu ký quỹ cũng có thể cao tới 50%. Cả lệnh gọi tổng hợp và lệnh đặt tổng hợp đều bắt chước lệnh gọi thông thường hoặc quyền chọn mua trong các lĩnh vực bị lỗ hạn chế và tiềm năng sinh lời không giới hạn của chúng. Trong khi đó, giao dịch tổng hợp cũng có lợi thế là hạn chế rủi ro không giới hạn thường được áp dụng bởi hợp đồng tương lai hoặc vị thế tiền mặt khi không tuân theo việc bù đắp rủi ro. Cuối cùng, giao dịch tổng hợp có khả năng cung cấp cho các nhà giao dịch lợi nhuận ngang bằng đồng thời giảm thiểu rủi ro tổng thể.
Có 6 loại lựa chọn tổng hợp chính. Hãy để chúng tôi xem xét chúng.
Với một cổ phiếu dài tổng hợp, các nhà giao dịch nhập một vị thế mua trên một quyền chọn mua trong khi cũng nhập một vị thế bán trên một quyền chọn bán.
Các nhà đầu tư tạo ra một cổ phiếu bán khống tổng hợp thay vì bán khống trực tiếp một cổ phiếu bằng cách nhập một vị thế mua trong giao dịch thỏa thuận và một vị thế bán khống trong cuộc gọi.
Điều này được tạo ra bằng cách nắm giữ cổ phiếu cơ bản và vào một vị thế bán.
Lệnh bán khống tổng hợp được tạo ra bằng cách bán khống cổ phiếu và sau đó tiếp tục tham gia vào một vị thế bán khống trên một quyền chọn bán.
Điều này được tạo ra bằng cách nhập một vị thế mua trên một quyền chọn mua và bán khống cổ phiếu cơ sở.
Quyền chọn này được tạo bằng cách giữ cổ phiếu cơ bản và nhập một vị thế bán trên một quyền chọn mua.
Giao dịch tổng hợp hoạt động như thế nào?
Giao dịch tổng hợp bao gồm lệnh gọi tổng hợp và lệnh mua tổng hợp. Với một cuộc gọi tổng hợp, các nhà đầu tư bắt đầu bằng cách mua cổ phiếu và nắm giữ chúng. Cuộc gọi tổng hợp cũng thường được gọi là cuộc gọi dài tổng hợp. Với quyền chọn này, nhà đầu tư cũng mua một quyền chọn bán thu tiền nhằm bảo vệ cổ phiếu đã mua không bị giảm giá so với giá của cổ phiếu. Chiến lược này được coi là tương tự như một hợp đồng bảo hiểm. Vì lý do này, một cuộc gọi tổng hợp còn thường được gọi là cuộc gọi bảo vệ hoặc cuộc gọi kết hôn.
Mặt khác, quyền chọn mua tổng hợp là một chiến lược quyền chọn trong đó vị thế bán khống được kết hợp với quyền chọn mua dài hạn trên cùng một loại cổ phiếu. Điều này được thực hiện để bắt chước một quyền chọn mua dài hạn. Đây là lý do tại sao đặt tổng hợp còn được gọi là đặt dài tổng hợp. Về cơ bản, bất kỳ nhà đầu tư nào có vị thế bán khống trong một cổ phiếu nhất định đều mua một quyền chọn mua bằng tiền với cùng một cổ phiếu. Làm như vậy giúp bảo vệ khỏi sự tăng giá của cổ phiếu.
Tóm tắt
Giao dịch tổng hợp mang lại nhiều lợi ích như cung cấp phần thưởng ngang bằng đối với một cuộc gọi thông thường hoặc quyền chọn bán đồng thời giúp giảm thiểu rủi ro trong giao dịch. Những lợi thế như vậy đã khuyến khích các nhà đầu tư áp dụng giao dịch tổng hợp hơn so với. Tuy nhiên, bạn sẽ cần phải có tài khoản giao dịch và tài khoản Demat để thực hiện giao dịch tổng hợp. Đảm bảo rằng bạn có chúng để bắt đầu hành trình giao dịch tổng hợp của mình.