Cơ bản của hợp đồng tương lai là nó có thể là một công cụ giao dịch hoặc công cụ quản lý rủi ro hiệu quả và hiệu quả. Hiệu suất cốt lõi của hợp đồng này về cơ bản là hai chiều. Khả năng là giá trị hoặc lợi nhuận của bạn tăng hoặc giảm dựa trên điểm giá đầu vào. Tuy nhiên, với các quyền chọn và hợp đồng tương lai, chúng mở rộng ra nhiều thứ hơn là chỉ là hai chiều. Các lực tác động lên phí bảo hiểm, cũng như giá của hợp đồng quyền chọn, có một số yếu tố ảnh hưởng. Để đo lường những yếu tố hoặc lực ảnh hưởng đến phí bảo hiểm hoặc giá của một quyền chọn, có một số chỉ số Hy Lạp nhất định. Các tùy chọn vega số liệu Hy Lạp là tùy chọn được sử dụng phổ biến nhất. Trong bài viết này, chúng ta sẽ hiểu tất cả về các tùy chọn vega và cách chúng có thể có lợi hoặc được sử dụng để tính toán các số liệu này.
Vega là một tùy chọn phái sinh bắt nguồn từ sự biến động ngụ ý. Về cơ bản, nó là phép đo độ nhạy giá của một quyền chọn. Độ nhạy giá này thay đổi tùy thuộc vào sự biến động của tài sản cơ bản. Nó thể hiện sự thay đổi biến động liên quan đến những thay đổi trong giá hợp đồng của hợp đồng quyền chọn. Số liệu so sánh độ biến động là 1% thay đổi trong độ biến động ngụ ý của một tài sản cơ sở cụ thể. Về bản chất, sự biến động này là thước đo chính để đánh giá tốc độ và số lượng của những thay đổi trong chuyển động giá. Nó cũng có thể được dựa trên giá lịch sử, những thay đổi gần đây về giá và cả chuyển động dự kiến của giá trong một công cụ giao dịch nhất định.
Nói một cách dễ hiểu, định nghĩa vega là nó đo lường độ nhạy của các quyền chọn được ngụ ý đối với sự biến động. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là không nên nhầm lẫn Vega với sự biến động. Biến động là sự thay đổi dự kiến hoặc lịch sử về giá trị của tương lai cơ bản. Biến động lịch sử là biến động của quá khứ. Mặt khác, sự biến động dự kiến là một số liệu không xác định được tính vào giá của quyền chọn như là sự biến động ngụ ý.
Xem qua Tùy chọn Vega
Có thể quan sát thấy sự thay đổi trong vega khi có những biến động lớn về giá đối với tài sản cơ bản. Trong giao dịch vega, chỉ số vega có thể giảm xuống khi quyền chọn sắp hết hạn. Chúng cũng được một số nhà giao dịch trên thị trường chứng khoán sử dụng để bảo vệ chống lại giá trị biến động ngụ ý. Quyền chọn được coi là cung cấp mức chênh lệch cạnh tranh nếu mức chênh lệch của một quyền chọn cao hơn mức chênh lệch giá thầu-hỏi. Điều ngược lại cũng đúng. Quyền chọn Vega cũng cho chúng tôi biết về mức dao động trong giá của quyền chọn tùy thuộc vào những thay đổi về tính biến động của tài sản cơ bản.
Khoảng thời gian dài hơn mà một hợp đồng quyền chọn có cho đến khi nó đến ngày hết hạn, thì sự biến động đó càng có nhiều ảnh hưởng đến giá. Nó hoàn toàn tập trung vào các tùy chọn theo giá tiền và giảm khi nó di chuyển vào tiền hoặc ra khỏi tiền. Thông thường, các tùy chọn được ghi trong thời gian dài hơn có giá trị vega tương đối cao hơn. Đây chỉ là sự phản ánh sự nhạy cảm của Vega với thời gian. Tuy nhiên, điều quan trọng cần biết là vega không có bất kỳ tác động nào đến giá trị nội tại của giá đặc biệt của một quyền chọn, Nó chỉ ảnh hưởng đến giá trị bên ngoài.
Biến động ngụ ý
Giao dịch Vega được thực hiện để hiểu rõ ràng về các biến động giá dựa trên sự biến động và ảnh hưởng của chúng đối với giá trị bên ngoài. Tất cả những gì Vega làm là đo lường sự thay đổi lý thuyết về giá đối với mỗi động thái điểm phần trăm trong biến động ngụ ý. Có một số mô hình định giá quyền chọn có sẵn có thể trợ giúp trong quá trình tính toán độ biến động ngụ ý. Nó giúp có được thông tin chi tiết và hiểu biết sâu sắc về giá thị trường hiện tại và những gì họ ước tính mức độ biến động trong tương lai của tài sản cơ bản. Vì sự biến động ngụ ý nói chung là một dự báo, nó có thể có khả năng sai lệch so với sự biến động thực tế trong tương lai.
Tương tự như cách chuyển động giá của các tài sản cơ bản trên thị trường chứng khoán không phải lúc nào cũng đồng đều, vega cũng tuân theo một mô hình tương tự. Vega thay đổi theo thời gian. Do đó, các nhà giao dịch sử dụng phương pháp giao dịch vega thường đảm bảo theo dõi thường xuyên.
Có hai trường hợp sử dụng chính cho các tùy chọn vega. Một trong những cách sử dụng chính là để đo lường sự biến động và một cách khác là dùng cho các tùy chọn dài và ngắn. Hãy để chúng tôi xem xét chi tiết cả hai trường hợp sử dụng này.
Khi nói đến danh mục quyền chọn hoặc bất kỳ chiến lược quyền chọn nhiều chân nào, vega có thể được sử dụng làm thước đo để đo lường sự biến động. Hãy để chúng tôi xem xét một ví dụ để giải mã cách đo lường biến động có thể được thực hiện với giao dịch vega.
Ví dụ:hãy xem xét sự biến động dài hạn với Long 1 có 60 ngày nữa là hết hạn ở mức +0,50 vega. Mặt khác, hãy xem xét sự biến động ngắn hạn với Short 1 có 30 ngày nữa là hết hạn ở -0,3 vega. Net vega cho ví dụ này sẽ là +0,20 vega. Với giá trị này, chúng tôi có thể đi đến kết luận rằng giao dịch này là dài và nó cũng có mức độ biến động tích cực.
Thông thường, các lựa chọn ngắn có một vega tiêu cực và các lựa chọn dài có một vega dương. Trong khi mua một quyền chọn, nhà đầu tư thường muốn giá cao cấp tăng lên và khi bán một quyền chọn, giá đặc biệt sẽ giảm xuống. Nếu sự biến động ngụ ý tăng lên, thì phí bảo hiểm của quyền chọn cũng sẽ tăng lên. Đây là lý do tại sao vega dương đối với các vị thế mua và tiêu cực đối với các vị thế bán.
Tóm lại, danh mục đầu tư vega ngắn phản ánh tính dễ bị tổn thương đối với sự biến động và danh mục đầu tư vega dài cho thấy mức độ tích cực đối với sự gia tăng biến động ngụ ý.
Trong phần kết luận
Tùy chọn Vega có thể có lợi trong việc hiểu được số đo biến động bằng cách đo giá trị bên ngoài. Trong không có trường hợp nào giá trị nội tại của tài sản cơ bản bị ảnh hưởng. Quản lý mức độ rủi ro của danh mục đầu tư có thể giúp hiểu rõ ràng về rủi ro biến động và mức độ thoải mái của nhà giao dịch.