Trong một quyết định lịch sử đối với thị trường phái sinh hàng hóa Ấn Độ, vào năm 2017, sau rất nhiều nhu cầu từ các thành viên giao dịch, cơ quan quản lý thị trường SEBI (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch của Ấn Độ) đã chấp thuận quyền chọn giao dịch hàng hóa (hợp đồng tương lai). Vào tháng 10 năm 2017, giao dịch quyền chọn trên vàng (lô 1 kg) tương lai đã được cho phép, khiến nó trở thành quyền chọn hàng hóa đầu tiên được giao dịch trên các sàn giao dịch của Ấn Độ. Nhưng quyền chọn mua bán hàng hóa hay quyền chọn mua hàng hóa là gì?
Để hiểu quyền chọn hàng hóa là gì, trước tiên cần hiểu hợp đồng quyền chọn là gì.
Quyền chọn là quyền (chứ KHÔNG phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một chứng khoán cơ bản ở mức giá định trước còn được gọi là giá thực hiện vào một ngày cụ thể, đó là ngày hợp đồng hết hạn. Có hai loại quyền chọn - Quyền chọn kiểu Mỹ và quyền chọn kiểu Châu Âu dựa trên thời điểm có thể thực hiện quyền bán hoặc quyền mua. Trong khi ở quyền chọn kiểu Mỹ, người ta có thể thực hiện quyền mua hoặc quyền bán của mình trước khi hết hạn, thì trong quyền chọn kiểu Châu Âu, người ta chỉ có thể thực hiện quyền duy nhất vào ngày cụ thể là ngày hợp đồng quyền chọn hết hạn. Ở Ấn Độ, chỉ có quyền chọn kiểu Châu Âu mới được giao dịch và hợp đồng quyền chọn sẽ hết hạn vào thứ Năm cuối cùng hàng tháng.
Trong giao dịch quyền chọn, rủi ro được giới hạn cho người mua quyền chọn và tiềm năng lợi nhuận là không giới hạn. Điều này là do, người mua quyền chọn có thể chọn thực hiện quyền mua tài sản cơ sở của mình với giá thực tế vào ngày hợp đồng hết hạn nếu giá thực hiện thấp hơn giá thị trường hiện tại, điều này hạn chế rủi ro thua tiền bạc. Nếu người mua thực hiện quyền mua của mình với giá thực tế, thì người bán phải thực hiện giao dịch theo các điều kiện đã thỏa thuận.
Đối với người bán hoặc người bảo lãnh phát hành hợp đồng quyền chọn, lợi nhuận đến từ phí bảo hiểm được tính khi viết quyền chọn, khoản tiền mà anh ta bỏ ra trong bất kỳ trường hợp nào, cho dù người mua có thực hiện quyền mua của mình hay không. Người bán hoặc người bảo lãnh phát hành quan niệm rằng hầu hết các hợp đồng quyền chọn hết hạn đều vô giá trị mà người mua không thực hiện.
Hợp đồng quyền chọn mua bán hàng hóa là quyền mua (quyền chọn mua) hoặc quyền bán (quyền chọn bán) hàng hóa cơ bản tương lai với giá xác định trước vào ngày hợp đồng hết hạn. Điều quan trọng cần lưu ý là, không giống như trong quyền chọn cổ phiếu, trong đó quyền chọn bao gồm quyền bán hoặc mua cổ phiếu của công ty với giá đặt trước, nó hoạt động hơi khác đối với không gian giao dịch hàng hóa.
Ở Ấn Độ, các cơ quan quản lý thị trường hầu như chỉ cho phép giao dịch quyền chọn trên thị trường hàng hóa tương lai chứ không phải thị trường giao ngay hàng hóa vì ở Ấn Độ, thị trường hàng hóa giao ngay hoặc tiền mặt được quản lý bởi chính quyền bang trong khi SEBI chỉ điều chỉnh thị trường phái sinh hàng hóa.
Quyền chọn mua cung cấp cho người sở hữu quyền mua hàng hóa cơ bản tương lai với giá cố định hoặc giá thực hiện vào ngày hợp đồng hết hạn. Người mua một quyền chọn được cho là sẽ mua một quyền chọn. Nếu người mua chọn thực hiện quyền mua của mình, thì vào ngày hết hạn, hợp đồng quyền chọn sẽ chuyển thành hợp đồng tương lai.
Người mua quyền chọn mua sẽ chỉ thực hiện quyền của mình khi có giá trị nội tại; nghĩa là giá thực hiện thấp hơn giá hiện hành của hợp đồng tương lai hàng hóa.
Hãy cho chúng tôi hiểu về định giá quyền chọn hàng hóa, đặc biệt là quyền chọn mua với một ví dụ.
Giả sử nhà giao dịch G đang giảm giá của hợp đồng vàng kỳ hạn một tháng hiện đang giao dịch ở mức 500 Rs / lô, kỳ vọng giá của các hợp đồng vàng thấp hơn sẽ giảm. Anh ta tham gia Quyền chọn gọi vàng trong một tháng với mức giá thực tế được hai bên đồng ý là 1150 Rs. Anh ta trả một khoản phí bảo hiểm là Rs. 50 cho người bảo lãnh cho hợp đồng quyền chọn.
Bây giờ vào ngày hết hạn hợp đồng, nhà giao dịch G nhận thấy các khoản cược của mình đã đi đúng hướng. Bởi vì G muốn mua ở mức thấp, nếu giá hiện tại của hợp đồng vàng tương lai 1 tháng giao dịch ở bất kỳ đâu cao hơn 1150 Rs, tức là 1350 Rs / lô, nhà giao dịch G sẽ tiếp tục và thực hiện quyền mua của mình và chuyển đổi các tùy chọn thành hợp đồng tương lai một tháng với mức giá thực tế, đồng thời tạo ra lợi nhuận đáng kể là 200 Rs. Người mua quyền chọn được cho là In The Money (ITM) khi giá thực hiện thấp hơn giá thị trường hiện tại. Người bảo lãnh quyền chọn trong trường hợp này sẽ có nghĩa vụ tôn trọng hợp đồng.
Trong một kịch bản thị trường khác, nếu giá thị trường của vàng tương lai một tháng đang giao dịch thậm chí còn thấp hơn giá thực tế là 1150 Rs, chẳng hạn như Rs. 1000, thì người mua quyền chọn có thể chọn không thực hiện quyền mua của mình ở mức giá thực hiện. Hợp đồng sẽ hết hạn vô giá trị nếu không được thực hiện. Tổn thất duy nhất đối với nhà giao dịch G sẽ là khoản phí bảo hiểm mà anh ta trả cho người bảo lãnh phát hành.
Quyền chọn bán hàng hóa cung cấp cho chủ sở hữu quyền bán hợp đồng tương lai hàng hóa cơ bản với mức giá đặt trước sau khi hợp đồng hết hạn vào một ngày cố định, đó là thứ Năm cuối cùng của tháng.
Người ta cũng có thể bán hoặc bảo lãnh quyền chọn bán trên hợp đồng tương lai hàng hóa, điều này có thể khiến anh ta / cô ta gặp rủi ro về giá cả bởi vì nếu người mua chọn thực hiện quyền mua hợp đồng cơ bản của mình, người bảo lãnh sẽ phải tôn trọng phía của mình trong giao dịch. Nhưng phần thưởng của người bảo lãnh nằm ở khoản phí bảo hiểm mà họ nhận được trên các giao dịch hàng hóa quyền chọn bán như vậy vì niềm tin là, hầu hết các hợp đồng quyền chọn sẽ vô giá trị vào ngày hết hạn khi giá thực hiện cao hơn giá hiện tại.
Giả sử nhà giao dịch H đang lạc quan về giá vàng kỳ hạn một tháng và anh ta kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng từ mức hiện tại là 1500 Rs / lô. Anh ta có thể mua quyền chọn bán vàng kỳ hạn một tháng với mức giá thực tế là 1.700 Rs sau khi trả phí bảo lãnh cho người bảo lãnh phát hành. Người mua quyền chọn sẽ luôn xem xét việc đặt hợp đồng quyền chọn ở mức giá thực tế cao hơn kỳ vọng thị trường của anh ta.
Bây giờ, rất vui mừng cho nhà giao dịch H, một tháng sau khi hợp đồng được ký kết, nhà giao dịch nhận thấy rằng giá hiện tại của hợp đồng tương lai một tháng đang giao dịch ở mức 1650 Rs. Sau đó, anh ta sẽ thực hiện quyền bán hợp đồng vàng tương lai một tháng cơ bản ở mức giá thực tế là 1.700 Rs và thu về khoản lợi nhuận là Rs. 50, là giá trị nội tại, so với giá thị trường phổ biến của hợp đồng tương lai. Nhà giao dịch được cho là Có tiền trên quyền chọn bán khi giá thực hiện cao hơn giá thông thường hiện tại và giá trị nội tại lớn hơn 0.
Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu thị trường chuyển sang xu hướng tăng mạnh và nhà giao dịch H nhận thấy vào ngày quyền chọn hết hạn, hợp đồng vàng tương lai một tháng giao dịch ở mức giá thậm chí cao hơn giá thực tế, chẳng hạn như 1750 Rs? Trong trường hợp đó, nhà giao dịch H có thể chọn không thực hiện quyền chọn bán của mình hoặc quyền bán hợp đồng vàng tương lai một tháng cơ bản ở mức giá thực tế là 1.700 Rs, nơi anh ta có thể lỗ 50 Rs. Bằng cách này, bằng cách không thực hiện quyền bán của mình, chủ sở hữu đã giảm thiểu thiệt hại của mình. Anh ta chỉ mất số tiền bảo hiểm.
Câu hỏi thường gặp
Tùy chọn hàng hóa hiện có sẵn trên hai sàn giao dịch quốc gia, MCX và NCDEX. Quyền chọn hàng hóa là công cụ tài chính tuyệt vời, đặc biệt đối với các nhà giao dịch nhỏ và không có giá trị thị trường như hợp đồng tương lai.
Mở tài khoản giao dịch hàng hóa trực tuyến để bắt đầu giao dịch trên thị trường hàng hóa.
Quyền chọn hàng hóa là các hợp đồng tài chính với hàng hóa là giá gốc. Nó hoạt động giống như quyền chọn cổ phiếu, có nghĩa là nó cho phép chủ sở hữu có quyền mua hoặc bán hàng hóa cơ bản với giá thực tế vào một ngày trong tương lai. Hiện tại, các hàng hóa sau đây có sẵn để giao dịch quyền chọn trên thị trường chứng khoán.
Chỉ các lệnh LIMIT và SL có sẵn để giao dịch trong MCX theo các tùy chọn hàng hóa.
Đối với giao dịch quyền chọn hàng hóa, bạn cần có tài khoản giao dịch hàng hóa riêng biệt và tài khoản DEMAT hàng hóa, cả hai hiện bạn có thể mở trực tuyến với nhà môi giới, chẳng hạn như Angel One.
Đúng. SEBI cho phép giao dịch quyền chọn hàng hóa vào năm 2017. Bạn có thể mua quyền chọn vàng, bạc, dầu thô, đồng và kẽm trên các sàn giao dịch, MCX và NCDEX. Nhưng để giao dịch trên thị trường hàng hóa, bạn sẽ cần có tài khoản giao dịch hàng hóa và tài khoản DEMAT. Vì vậy, bạn phải học cách mở tài khoản giao dịch hàng hóa trước khi bắt đầu giao dịch
Bảy loại hàng hóa sau đây thích hợp để kinh doanh trên thị trường hàng hóa Ấn Độ vì nhu cầu của chúng ngày càng tăng trên thị trường trong nước và quốc tế.
Xin lưu ý rằng giá cả hàng hóa biến động theo những thay đổi của nhu cầu toàn cầu, có nghĩa là một số hàng hóa có thể có nhu cầu cao hơn những hàng hóa khác. Vì vậy, bạn cần lập kế hoạch giao dịch của mình cho phù hợp.
Rủi ro liên quan đến tất cả các loại đầu tư và giao dịch hàng hóa không khác nhau. Là một nhà đầu tư, bạn sẽ cần chọn tài sản để đầu tư, dựa trên khẩu vị rủi ro của bạn. Tuy nhiên, việc hiểu thị trường hàng hóa có thể khó đối với một nhà đầu tư mới khi mới bắt đầu, vì vậy chúng tôi khuyên bạn nên kiểm tra nước trước khi đầu tư.
Thị trường hàng hóa kỳ hạn có đòn bẩy và tính thanh khoản cao, do đó, đôi khi còn an toàn hơn so với đầu tư vào cổ phiếu. Bắt đầu giao dịch bằng tài khoản giao dịch hàng hóa.
Hàng hóa là bất cứ thứ gì được giao dịch trên sàn giao dịch. Tại Ấn Độ, bạn có thể giao dịch các sản phẩm nông nghiệp, kim loại, năng lượng và thậm chí cả khí đốt tự nhiên trên các sàn giao dịch.
Thị trường hàng hóa hoạt động giống như bất kỳ thị trường nào khác, nơi hàng hóa được giao dịch bằng vật chất hoặc thông qua các hợp đồng cho một ngày trong tương lai. Bạn có thể đầu tư vào thị trường hàng hóa thông qua các sàn giao dịch hàng hóa như MCX, IEX, NCDEX.
Hàng hóa là một loại tài sản tốt để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn. Nhưng trước đó, bạn cần phải mở một tài khoản giao dịch hàng hóa.
Sự biến động của hàng hóa phụ thuộc vào một số yếu tố, ảnh hưởng đến nhu cầu thị trường, như gần đây, giá dầu thô giảm xuống dưới 0 trên thị trường toàn cầu, điều chưa từng xảy ra trước đây. Nó cũng khiến giá dầu biến động trên thị trường chứng khoán Ấn Độ. Tương tự, giá vàng cũng đang trải qua nhiều thăng trầm trên thị trường hàng hóa.
Giao dịch hàng hóa không rủi ro hơn đầu tư vào cổ phiếu, nhưng vì cần nhiều kinh nghiệm hơn để kinh doanh hàng hóa, các nhà đầu tư mới có thể cảm thấy khó hiểu khi bắt đầu.
Kinh doanh hàng hóa có rủi ro cao vì giá cả biến động. Và vì nó là một thị trường có đòn bẩy tài chính cao, tiềm năng sinh lời cao nhưng tiềm ẩn rủi ro. Yếu tố rủi ro tăng lên bởi vì các nhà kinh doanh hàng hóa giao dịch trên thị trường kỳ hạn. Mở tài khoản giao dịch hàng hóa và tìm hiểu các quy tắc định cỡ vị trí thích hợp trước khi giao dịch trên thị trường hàng hóa.
Hàng hóa là một loại tài sản dễ bay hơi, chỉ thu hút một số ít và giữ cho những người khác không hoạt động. Các nhà kinh doanh hàng hóa giao dịch trên thị trường kỳ hạn, điều này làm tăng hệ số rủi ro. Bạn có thể thổi bay tiềm năng lợi nhuận của mình một cách dễ dàng nếu bạn còn thiếu kinh nghiệm. Ký quỹ có thể là một công cụ nguy hiểm trong tay của một nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm.