Quyền chọn là một loại phái sinh cung cấp cho bạn quyền mua hoặc bán một tài sản cụ thể với mức giá xác định trước vào một ngày cố định trong tương lai. Tuy nhiên, nó không cung cấp cho bạn nghĩa vụ thực hiện quyền. Các tùy chọn có sẵn cho nhiều loại tài sản, bao gồm cổ phiếu, vàng, dầu mỏ, lúa mì, v.v.
Có hai loại quyền chọn - quyền chọn mua và quyền chọn bán. Định nghĩa quyền chọn mua là một công cụ cung cấp cho bạn quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua một thứ gì đó. Quyền chọn bán cung cấp cho bạn quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, bán một thứ gì đó.
Quyền chọn mua và bán đã được giới thiệu trên thị trường chứng khoán Ấn Độ vào năm 2001-2. Giao dịch quyền chọn mua cổ phiếu cho phép bạn tận dụng lợi thế của biến động giá mà không cần phải chi tiêu số vốn lớn và giảm thiểu rủi ro đáng kể.
Hãy xem cách kinh doanh những thứ này có lợi như thế nào với một ví dụ. Giả sử bạn kỳ vọng giá cổ phiếu của một công ty cụ thể ABC sẽ tăng từ 100 Rs lên 150 Rs trong tương lai. Bạn muốn thu lợi bằng cách giao dịch quyền chọn mua. Vì vậy, bạn mua 1.000 với giá thực tế là 100 Rs. Khi giá cổ phiếu tăng lên 150 Rs, bạn có thể thực hiện quyền mua cổ phiếu của mình với giá 100 Rs. Do đó, bạn sẽ có thể kiếm được 50.000 Rs, hoặc ( 150-100) x 1.000. Mặt khác, nếu giá giảm xuống 50 Rs, bạn có thể chọn không thực hiện quyền của mình và tránh mất 50.000 Rs. Tổn thất duy nhất mà bạn phải chịu trong trường hợp này là phí bảo hiểm mà bạn phải trả cho hợp đồng quyền chọn.
Phí bảo hiểm là cái giá bạn phải trả để giao kết hợp đồng. Các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến phí bảo hiểm, nhưng nó chỉ là một phần nhỏ của giá trị của tài sản cơ bản. Điều này cho phép bạn giao dịch khối lượng lớn hơn nhiều với số vốn nhất định.
Nếu bạn đầu tư 10 lakh Rs vào cổ phiếu và giá tăng 10%, bạn sẽ kiếm được 1 lakh Rs. Tuy nhiên, với cùng một số vốn, bạn sẽ có thể giao dịch khối lượng lớn hơn nhiều với các tùy chọn cuộc gọi - bạn có thể tham gia vào các giao dịch trị giá 90 lakh Rs. Số tiền duy nhất bạn cần trả trước là phí bảo hiểm, mà chúng tôi đang giả định ở đây là 10 phần trăm. Nếu giá cổ phiếu tăng 10 phần trăm, lợi nhuận của bạn sẽ là 9 lakh Rs! Vì vậy, có một lợi thế nhất định của việc kinh doanh quyền chọn
Các hợp đồng quyền chọn cuộc gọi có sẵn trong 1, 2 hoặc 3 tháng. Tuy nhiên, bạn có thể thoát khỏi hợp đồng bất kỳ lúc nào trước khi hết thời hạn.
Nếu bạn là người mua, bạn có thể thoát ra bất cứ lúc nào nếu giá chuyển sang bất lợi hoặc bạn muốn chốt lời. Tương tự, người bán hoặc người viết cũng có tùy chọn thoát khỏi hợp đồng để cắt lỗ. Tuy nhiên, người bán phải trả một khoản phí bảo hiểm để thoát ra, vì phí bảo hiểm thay đổi theo tình hình. Theo quan điểm của người bán, khi giá cả chuyển sang bất lợi và không còn giá trị thực hiện hợp đồng, thì điều này được gọi là `` hết tiền ''. Trong trường hợp của người mua, tình huống là `` tiền mất tật mang '' vì anh ta đứng ra kiếm tiền bằng cách thực hiện hợp đồng. Vì vậy, phí bảo hiểm mà anh ta mong đợi sẽ cao hơn. Chênh lệch giữa phí bảo hiểm đã trả và phí bảo hiểm nhận được sẽ là lỗ đối với người bán và lợi nhuận đối với người mua.
Có ba cách để giải quyết loại hợp đồng này. Một là để hoàn tất giao dịch - đó là bạn có thể mua quyền chọn bán cho cùng một loại cổ phiếu với cùng một mức giá. Sự khác biệt giữa phí bảo hiểm trả cho quyền chọn mua và quyền chọn bán sẽ là lãi / lỗ của bạn. Một lựa chọn khác là bán. Thứ ba là giải quyết theo giá đình công khi kết thúc thời hạn.
Bạn có thể mua quyền chọn mua giống như cách bạn mua cổ phiếu; thông qua nhà môi giới của bạn sau khi trả phí bảo hiểm. Phí bảo hiểm này sau đó sẽ được chuyển đến sàn giao dịch và cuối cùng sẽ được chuyển đến tay người bán hoặc người viết. Trong khi tìm hiểu về cách mua quyền chọn mua, bạn nên nhớ rằng không phải cổ phiếu nào cũng có quyền chọn mua cổ phiếu. Hợp đồng quyền chọn chỉ có sẵn cho một số chứng khoán được chọn - khoảng 175 chứng khoán trong số đó.
Bạn cũng có thể mua những thứ này cho các chỉ số. Nếu bạn nghĩ rằng một chỉ số như Nifty 50 sẽ tăng lên trong tương lai, bạn có thể mua các tùy chọn cuộc gọi trên đó và có thể kiếm được lợi nhuận. Quyền chọn chỉ số có xu hướng ít rủi ro hơn vì bạn sẽ đầu tư vào một rổ cổ phiếu, điều này tốt hơn là đặt tất cả trứng của bạn vào một rổ.
Có một số lợi thế của giao dịch trong quyền chọn mua. Bạn có thể giao dịch khối lượng lớn hơn nhiều với cùng một số tiền, các khoản lỗ tiềm ẩn được giới hạn ở mức phí bảo hiểm mà bạn đã trả, ngoài ra nó cũng cho phép bạn giao dịch cổ phiếu mà nếu không mua thì quá đắt. Những điều này hoạt động tốt nhất trong một thị trường tăng giá, cho phép bạn kiếm lợi từ bất kỳ sự gia tăng nào của giá cổ phiếu. Quyền chọn bán thường hoạt động tốt hơn trong thị trường giá xuống, cho phép người mua hưởng lợi từ xu hướng giảm giá.
Các khoản lỗ tiềm năng có thể nhỏ hơn trong quyền chọn mua so với đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu, nhưng bạn vẫn phải nắm bắt đúng thời điểm để kiếm tiền.
Câu hỏi thường gặp
Trong thị trường phái sinh, quyền chọn mua cung cấp cho người nắm giữ quyền mua cơ bản ở mức giá được quyết định trước vào một ngày trong tương lai, được gọi là ngày hết hạn. Giao dịch quyền chọn mua cho phép người mua phòng ngừa trước sự tăng giá trong tương lai, đặc biệt là khi thị trường tăng giá. Nó bảo vệ quyền lợi của họ nếu giá tài sản tăng bất ngờ trên thị trường tương lai.
Với tùy chọn cuộc gọi dài, bạn có ba tùy chọn sau đây,
Nếu vào khoảng ngày hết hạn, giá thị trường thấp hơn giá thực hiện, quyền chọn sẽ hết hạn một cách vô giá trị. Khi một tùy chọn đến gần ngày hết hạn, một số điều có thể xảy ra. Khi ngày hết hạn gần đến, quyền chọn sẽ mất giá trị nhanh chóng. Do đó, hầu hết các quyền chọn đều được giao dịch trước ngày hết hạn. Nếu quyền chọn mua của bạn hết hạn theo số tiền, bạn sẽ kết thúc việc trả giá cao hơn để mua cổ phiếu cùng với phí môi giới.
Có, bạn có thể bán quyền chọn mua trước ngày hết hạn, đặc biệt nếu nó vẫn còn tiền và bạn cho rằng thị trường sẽ không thay đổi đáng kể trước ngày hết hạn.
Nếu bạn không giao dịch quyền chọn của bạn cũng sẽ hết hạn không có giá trị hoặc sẽ được thực hiện tự động.
Để giao dịch quyền chọn mua, bạn cần hiểu rõ về cách hoạt động của quyền chọn mua.
Quyết định nên phụ thuộc vào điều kiện thị trường. Hầu hết các nhà giao dịch sẽ giao dịch các tùy chọn khi họ có tiền trước ngày hết hạn. Tuy nhiên, khi nào bạn có thể bán sẽ phụ thuộc vào các loại quyền chọn mua như quyền chọn mua kiểu Mỹ có thể được giao dịch bất cứ lúc nào giữa ngày mua và ngày hết hạn, nhưng quyền chọn mua kiểu châu Âu chỉ được thực hiện khi hết hạn.
Chiến lược quyền chọn mua được bảo hiểm là một phương pháp tạo thu nhập từ phí bảo hiểm quyền chọn. Trong chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm, nhà giao dịch mở một vị thế mua dài và đồng thời viết các tùy chọn cuộc gọi trên cùng một tài sản.
Các nhà giao dịch thường áp dụng chiến lược gọi vốn có bảo hiểm khi họ tin rằng giá tài sản sẽ không biến động đáng kể trong thị trường tương lai.
Quyền chọn bán và quyền chọn bán là hai công cụ được giao dịch trên thị trường phái sinh. Theo định nghĩa, quyền chọn mua là một hợp đồng cung cấp cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để có được vốn chủ sở hữu cơ bản ở một mức giá quyết định vào hoặc trước ngày hết hạn.
Mặt khác, đặt quyền chọn cho phép người mua có quyền (nhưng không có nghĩa vụ) bán một chứng khoán cơ bản với mức giá được quyết định trước vào một ngày đã định.
Phí bảo hiểm của hợp đồng quyền chọn được tính bằng công thức Black-Scholes. Nó xác định phí bảo hiểm của quyền chọn bằng cách nhân giá cổ phiếu với hàm phân phối xác suất chuẩn chuẩn tích lũy. Trong bước thứ hai, giá trị hiện tại ròng của giá thực hiện được nhân với phân phối chuẩn tích lũy và trừ đi số tiền đã tính trước đó. Công thức chắc chắn nghe có vẻ đáng sợ, nhưng may mắn thay, bạn có thể bỏ qua những rắc rối khi làm toán, nhờ vào các máy tính giá trị tùy chọn trực tuyến. Có rất nhiều công cụ tính toán chi phí như vậy có sẵn trực tuyến có thể tính toán kết quả thực sự nhanh chóng và chính xác.
Cách đơn giản để biết liệu quyền chọn mua của bạn có lãi / lỗ hay không là bằng cách trừ giá hòa vốn cho giá cổ phiếu khi hết hạn. Nếu giá trị kết quả là dương, thì quyền chọn mua có lãi. Nếu không, đó là một mất mát.
Bạn có thể tính giá hòa vốn quyền chọn bằng cách thêm giá thực hiện quyền chọn với phí bảo hiểm đã trả.