Quyền chọn là quyền (chứ không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán chứng khoán cơ bản như cổ phiếu, chỉ số, trái phiếu hoặc thậm chí hàng hóa ở mức giá định trước còn được gọi là giá thực hiện hoặc vào một ngày giao dịch nhất định. Giờ đây, dựa trên thời điểm giao dịch có thể được thực hiện, có hai loại quyền chọn - quyền chọn kiểu Mỹ và quyền chọn kiểu Châu Âu.
Với quyền chọn kiểu Châu Âu, chủ sở hữu chỉ có thể thực hiện quyền bán hoặc mua cổ phiếu của mình vào ngày cụ thể đã được hai bên đồng ý, đó là ngày hết hạn của hợp đồng quyền chọn.
Để hiểu các lựa chọn châu Âu, bạn phải biết sản phẩm khác biệt như thế nào so với đối tác Mỹ. Trong các quyền chọn kiểu Mỹ, chủ sở hữu có quyền và tự do mua hoặc bán chứng khoán trước một ngày cụ thể. Không giống như quyền chọn kiểu Mỹ, các quyền chọn này không đưa ra khung thời gian dài hơn để bán hoặc mua cổ phiếu ở mức giá đã quyết định trước. Nói cách khác, trong khi quyền chọn kiểu Mỹ, bạn có thể thực hiện quyền mua hoặc bán của mình trước khi hết hạn, thì trong quyền chọn kiểu Châu Âu, bạn chỉ có thể sử dụng quyền vào một ngày cụ thể.
Điều này cũng tạo ra sự khác biệt trong cách định giá quyền chọn kiểu Mỹ và Châu Âu. Ở những quốc gia có cả hai sản phẩm này, các lựa chọn của Mỹ đắt hơn các lựa chọn thứ hai. Điều này là do nếu giá cổ phiếu tăng hoặc giảm, quyền chọn kiểu Mỹ cho phép người mua hoặc người bán quyền chọn ghi lãi hoặc giảm thiểu lỗ trước khi hợp đồng hết hạn. Tuy nhiên, với quyền chọn kiểu Châu Âu, nhà giao dịch chỉ có thể thực hiện giao dịch ở mức giá đặt trước vào ngày hết hạn hợp đồng, bất kể giá của tài sản cơ bản đã di chuyển như thế nào.
Ở Ấn Độ, những quyền chọn này được giao dịch phổ biến nhất và những quyền chọn này sẽ hết hạn vào thứ Năm tuần trước của mỗi tháng. Tóm lại, các nhà giao dịch quyền chọn ở Châu Âu chỉ tập trung vào những gì họ mong đợi giá cổ phiếu vào ngày hợp đồng quyền chọn hết hạn, trước khi mua hoặc bán một hợp đồng quyền chọn.
Một quyền chọn mua, rất đơn giản, là quyền mua một chứng khoán với mức giá ấn định vào hoặc vào một ngày cố định. Cụ thể hơn, quyền chọn mua kiểu Châu Âu cung cấp cho người sở hữu quyền mua tài sản cơ bản với giá cố định vào ngày hết hạn hợp đồng. Người mua một quyền chọn được cho là sẽ mua một quyền chọn.
Ví dụ, nếu nhà giao dịch A lạc quan và mong đợi giá cổ phiếu của công ty ABC cuối cùng sẽ ổn định ở một mức giá cao hơn, thì anh ta sẽ thích chốt giá cổ phiếu khi nó ở mức thấp. Vì vậy, nếu giá giao ngay là Rs. 300 cho mỗi cổ phiếu và A dự kiến giá sẽ tăng lên đến Rs. 350 trong một tháng đối với các yếu tố kinh tế hoặc thị trường thúc đẩy, A có thể mua một hợp đồng Quyền chọn mua châu Âu một tháng của cổ phiếu ABC với mức giá cố định chung là Rs. 320. Rs. 20 là phí bảo hiểm được tính cho quyền chọn mua, sẽ được người bán quyền chọn bỏ túi trong mọi trường hợp.
Vì đây là quyền chọn mua có thời hạn một tháng, chính xác một tháng sau vào ngày hợp đồng hết hạn (Thứ Năm cuối cùng hàng tháng), A có thể thực hiện quyền mua cổ phiếu của công ty ABC với giá 3,320 Rs / cổ phiếu. Bây giờ nếu giá giao ngay của công ty ABC đang giao dịch ở bất kỳ mức nào cao hơn.320 Rs, chẳng hạn ở mức 345 Rs, thì A sẽ thực hiện quyền mua và mua cổ phiếu ABC với giá rẻ hơn Rs. 25 mỗi cổ phiếu. Tương tự, nếu giá giao ngay không tăng và vẫn ở mức Rs. 310 vào ngày quyền chọn một tháng hết hạn, khi đó A có khả năng trả thêm 10 Rs cho mỗi cổ phiếu nếu A chọn thực hiện quyền mua của mình.
Quyền chọn bán kiểu châu Âu là quyền bán một chứng khoán ở một mức giá đã định vào một ngày cụ thể hoặc ngày hết hạn. Người bán hoặc người viết hợp đồng quyền chọn được cho là thiếu quyền chọn.
Hãy để chúng tôi xem xét một ví dụ về quyền chọn bán kiểu châu Âu.
Nếu nhà giao dịch B đang giảm giá và kỳ vọng giá giao ngay của cổ phiếu của công ty XYZ sẽ giảm mạnh trong một tháng, anh ta muốn phòng ngừa rủi ro về giá của mình bằng cách tham gia hợp đồng quyền chọn bán. Hợp đồng quyền chọn bán cho phép B thực hiện quyền bán cổ phiếu cơ sở của mình với mức giá được quyết định trước vào ngày hợp đồng hết hạn. Nếu giá giao ngay của cổ phiếu XYZ là Rs. 500 mỗi cổ phiếu và nhà giao dịch B kỳ vọng giá này sẽ giảm xuống còn Rs. 300, anh ta sẽ tham gia một hợp đồng quyền chọn bán với mức giá do hai bên cùng quyết định là Rs. 450 mỗi cổ phiếu. Nói cách khác, vào ngày hợp đồng hết hạn, nếu giá giao ngay của cổ phiếu XYZ thấp hơn 450 Rs, giả sử ở mức Rs. 350, nhà giao dịch B có thể thực hiện quyền bán cổ phiếu cơ sở của mình với mức giá Rs được quyết định trước. 450, tạo ra lợi nhuận kha khá là 100 Rs vì giá giao ngay thấp hơn. Nhưng nếu thị trường thay đổi và giá cổ phiếu XYZ tăng cao hơn, thì nhà giao dịch B có thể chọn không thực hiện quyền bán của mình, đó là lý do tại sao nó được gọi là 'Quyền chọn'.