Khi bạn nhìn vào giao dịch hợp đồng tương lai, có thể thấy rằng có một cuộc chiến không hồi kết giữa những nhà đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận và những nhà bảo hiểm luôn cẩn thận. Trên thực tế, hai phe là cặp đôi kỳ quặc cuối cùng:Họ không thể sống thiếu nhau, mặc dù mỗi người đều theo đuổi những mục tiêu khác nhau rõ rệt.
Nói tóm lại, hedgers và đầu cơ đều giúp hỗ trợ hoạt động có trật tự của thị trường kỳ hạn. Đó là bởi vì cả hai bên đều cần thiết để giữ cho dòng tiền lưu chuyển, điều này giúp hàng hóa hoặc các công cụ khác phát hiện ra giá trị thị trường thực của chúng.
Các nhà đầu cơ
Đối với nhiều người, thuật ngữ “đầu cơ” có hàm ý tiêu cực. Henry Ford vĩ đại đã từng đánh hơi:“Đầu cơ chỉ là một từ bao hàm việc kiếm tiền từ sự thao túng của giá cả, thay vì cung cấp hàng hóa và dịch vụ”. Tuy nhiên, các nhà phê bình thị trường đôi khi nhầm lẫn hoặc gộp chung những người đang đầu tư hợp pháp để kiếm lợi nhuận với những kẻ âm mưu cố gắng thao túng thị trường một cách bất hợp pháp.
Các nhà đầu cơ bị thu hút bởi sự biến động của thị trường, điều này giúp họ kiếm được lợi nhuận - cả mặt tăng hoặc mặt giảm của giao dịch. Tuy nhiên, bởi vì các nhà đầu cơ đầu cơ đầu tư tiền vào thị trường, thường là trong thời gian ngắn hạn, thị trường rộng lớn hơn được hưởng lợi vì giao dịch của họ mang lại sự rõ ràng hơn cho giá trị của tài sản cơ bản.
Hãy tưởng tượng nếu thị trường ngũ cốc chỉ bao gồm một bên là nông dân, bên kia là người tiêu dùng và các doanh nghiệp nông nghiệp. Giao dịch khối lượng thấp sẽ bao trùm thị trường đó và sẽ không khó để tưởng tượng một thực thể lớn hơn đang thao túng giá để có lợi cho nó. Tuy nhiên, một nhà đầu cơ tư lợi bước vào sẽ thêm chút dầu mỡ vào bánh xe giao dịch vì tất cả các bên đều có lợi về lâu dài với số lượng người chơi lớn hơn.
Bảo hiểm rủi ro bắt nguồn từ nông nghiệp và ngũ cốc, phát triển nổi tiếng nhất từ các thị trường lịch sử của Chicago, nhưng giờ đây nó mở rộng sang tiền tệ, lãi suất và chỉ số chứng khoán. Hedgers không ra ngoài để kiếm tiền nhanh chóng. Họ cần bảo vệ một vị thế, bằng cách mua một số bảo hiểm cho một tài sản cơ bản mà họ hiện đang sở hữu. Hedgers mua một hợp đồng tương lai để chốt giá như một biện pháp bảo vệ.
Hedging là chiếm một vị trí đối lập trên thị trường, với mục đích bảo vệ khỏi sự biến động trong tương lai. Ví dụ, các hãng hàng không chuyển sang bảo hiểm rủi ro để quản lý việc tiêu hao chi phí lớn nhất của họ:nhiên liệu. Cổ phiếu ngành hàng không thường thay đổi theo tính chất đầu cơ của thị trường dầu mỏ. Các hãng hàng không giá rẻ thường tích cực nhất trong việc bảo hiểm rủi ro vì họ chịu nhiều rủi ro về chi phí nhiên liệu.
Bảo hiểm rủi ro nhiên liệu cũng phổ biến trong lĩnh vực vận tải đường bộ và vận tải biển. Các công ty kinh doanh vàng, chẳng hạn như các công ty kim hoàn lớn, cũng có thể mua hợp đồng tương lai để bảo vệ họ khỏi sự biến động nếu họ có một đơn đặt hàng lớn trên sổ sách liên quan đến nguồn cung lớn kim loại quý.
Tuy nhiên, bảo hiểm rủi ro không phải là điều dễ hiểu vì những người bảo hiểm rủi ro có thể phải chịu chi phí bảo hiểm rủi ro và thua lỗ khi họ đặt cược sai cách. Tuy nhiên, về lâu dài, tỷ suất lợi nhuận được bảo vệ tốt hơn khi những người bảo hiểm rủi ro tham gia vào thị trường tương lai thực sự.
Tóm lại, những người bảo hiểm rủi ro không thích rủi ro vì họ đang cố gắng bảo vệ một vị trí - điều gì đó có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng của trang trại hoặc doanh nghiệp của họ. Tuy nhiên, làm thế nào những người chăn nuôi gia súc có thể tìm thấy giá trị của một hàng hóa nếu nó bị chi phối bởi những người chăn nuôi của họ? Đó là nơi mà các nhà đầu cơ xâm nhập. Họ cung cấp đối trọng cần thiết cho các nhà đầu cơ.