Bạn có sử dụng lệnh giới hạn cho đến khi bị hủy (GTC) để đặt giá thầu cho cổ phiếu thấp hơn thị trường hiện tại không? Nhiều nhà đầu tư làm. Sau khi quyết định mua cổ phiếu, nhiều nhà đầu tư sẽ đặt giá thầu thấp hơn giá thị trường hiện tại, hy vọng giá cổ phiếu sẽ giảm xuống. Bằng cách này, nếu họ cuối cùng mua cổ phiếu, họ cảm thấy như thể họ đã nhận được thỏa thuận tốt nhất có thể.
Tuy nhiên, thay vì chờ cổ phiếu đạt đến giá mua mục tiêu của bạn, bạn có thể cân nhắc sử dụng các tùy chọn để thu tiền ngay hôm nay vì sẵn sàng thực hiện nghĩa vụ mua cổ phiếu nếu cổ phiếu chuyển sang mức giá thấp hơn mà bạn chọn.
Nó có vẻ hơi phản trực quan, nhưng các nhà đầu tư có thể sử dụng các lệnh bán khống để mua cổ phần. Chiến lược quyền chọn này được gọi là thỏa thuận đảm bảo bằng tiền mặt.
Hãy cùng xem xét các kết quả có thể có của chiến lược này. Nếu giá cổ phiếu tăng hoặc không thay đổi, bạn sẽ không mua cổ phiếu, nhưng bạn vẫn giữ khoản phí bảo hiểm thu được từ việc bán giao dịch thỏa thuận. Nếu giá cổ phiếu thấp hơn giá giao dịch khi hết hạn, bạn sẽ mua cổ phiếu với giá thực tế và bạn giữ lại khoản phí bảo hiểm thu được từ việc bán giao dịch thỏa thuận.
Rủi ro khi bán thỏa thuận có bảo đảm bằng tiền mặt là nếu giá cổ phiếu giảm xuống đáng kể dưới giá thực tế. Vì bạn có nghĩa vụ mua cổ phiếu ở mức giá thực tế đó, bạn sẽ mua cổ phiếu cao hơn giá trị thị trường hiện tại. Điều này cũng đúng khi đặt lệnh GTC bên dưới thị trường; nếu giá cổ phiếu giảm đáng kể, bạn sẽ mua cổ phiếu bằng hoặc thấp hơn giá thấp hơn nếu cổ phiếu tiếp tục giảm.
Có một số khác biệt giữa đặt mua đảm bảo bằng tiền mặt và đặt mua giới hạn dưới thị trường. Thứ nhất, với giao dịch thỏa thuận được đảm bảo bằng tiền mặt, giá mua cổ phiếu thực sự của bạn sẽ bị giảm bởi phí bảo hiểm bạn thu được từ việc bán giao dịch thỏa thuận và thứ hai, nếu giá cổ phiếu không giảm xuống mức giá mua mong muốn của bạn, với giao dịch thỏa thuận được đảm bảo bằng tiền mặt bạn vẫn đang thu phí bảo hiểm. Tuy nhiên, nếu tin tức tiêu cực được đưa ra khi thị trường chưa mở cửa, lệnh giới hạn mở có thể bị hủy bỏ nếu bạn không muốn mua cổ phiếu nữa; nếu bạn có một lệnh giao dịch đảm bảo bằng tiền mặt và bạn muốn tránh nghĩa vụ mua cổ phiếu, bạn sẽ phải đợi cho đến khi thị trường mở cửa để đóng vị thế đó.
Giả sử cổ phiếu XYZ hiện đang giao dịch với giá 96 đô la cho mỗi cổ phiếu. Bạn muốn mua 200 cổ phiếu của cổ phiếu XYZ nếu nó giảm xuống còn 90 đô la. Bạn có thể đặt lệnh giới hạn GTC để mua 200 cổ phiếu với giá 90 đô la và chờ xem bạn có mua cổ phiếu hay không. Hoặc, bạn có thể bán hai lần đặt XYZ 90 với giá 2,25 đô la và thu về 450 đô la (2 X 2,25 X 100 =450 đô la) khi bạn sẵn sàng mua 200 cổ phiếu với giá 90 đô la. Với giao dịch đặt bảo đảm bằng tiền mặt, bạn có thể tạo ra lợi nhuận bổ sung trong danh mục đầu tư của mình bằng cách thu một khoản phí bảo hiểm trừ đi hoa hồng cho việc bạn sẵn sàng bắt buộc phải mua cổ phiếu ở mức giá thấp hơn thị trường hiện tại.
Một câu hỏi mà nhiều nhà giao dịch có thể hỏi là, "Làm thế nào để ai đó chọn mức giá thực để bán?" Hãy tự hỏi bản thân, bạn sẽ sẵn sàng mua cổ phiếu ở mức giá nào? Mặc dù đó có thể là một câu trả lời đơn giản, nhưng nó có thể không dễ dàng! Để giúp các nhà giao dịch quyết định, có một công cụ toán học có sẵn cho bạn. Công cụ đó được gọi là Delta.
Có ba định nghĩa về delta, tất cả đều đúng. Đó là sự thay đổi dự kiến về giá trị của giá quyền chọn đối với giá cổ phiếu cao hơn 1 đô la; nó là phần trăm rủi ro về giá của quyền sở hữu cổ phiếu hiện đang được thể hiện trong quyền chọn; và đó là một phép tính dựa trên mô hình về xác suất gần đúng mà giá cổ phiếu khi hết hạn sẽ thấp hơn giá thực hiện của quyền chọn và bạn sẽ có nghĩa vụ mua cổ phiếu.
Đặc biệt, định nghĩa thứ ba thường là một chỉ báo hữu ích để giúp xác định cái nào bán được. Bạn có thể sử dụng delta của quyền chọn để xác định cơ hội bạn sẽ mua cổ phiếu. Nếu bạn muốn xác suất phải mua thấp hơn, bạn có thể xem xét bán các quyền mua delta thấp hơn; nếu bạn muốn tăng xác suất đó, bạn có thể xem xét bán các khoản đặt delta cao hơn.
Khi bạn đã quyết định mặt hàng nào bạn muốn bán và bạn đã bán chúng, bạn cần phải theo dõi vị thế của mình. Điều quan trọng cần lưu ý là bạn không cần đợi cho đến khi hết hạn để xem điều gì sẽ xảy ra; bạn luôn có thể thư giãn hoặc đóng, vị trí tùy chọn của mình trước khi hết hạn. Chỉ vì có một ngày hết hạn gắn liền với giao dịch quyền chọn, không có nghĩa là bạn phải giữ nó cho đến ngày đó. Nếu giao dịch có lãi và bạn muốn thu lợi nhuận sớm hơn khi hết hạn, thì hãy làm như vậy! Ngược lại, nếu bạn gặp lỗ trong giao dịch và bạn muốn hạn chế thua lỗ thêm, bạn luôn có thể đóng giao dịch.
Giao dịch thỏa thuận đảm bảo bằng tiền mặt là một chiến lược quyền chọn mạnh mẽ có thể giúp bạn tạo thu nhập khi bạn sẵn sàng đặt giá cổ phiếu thấp hơn thị trường hiện tại. Mở tài khoản để bắt đầu giao dịch quyền chọn hoặc nâng cấp tài khoản của bạn để tận dụng các chiến lược giao dịch quyền chọn nâng cao hơn.