Giá trị quyền chọn phụ thuộc vào các yếu tố hữu hình và vô hình. Thường có một thị trường thứ cấp hoạt động trong các quyền chọn trước ngày hết hạn của chúng. Người nắm giữ quyền chọn tìm cách bán để kiếm lời hoặc hạn chế thua lỗ và người viết quyền chọn muốn mua để bù đắp vị thế của họ.
Nội dung 1. In-the-money vs at-the-money vs out-of-the-money 2. Các quyền chọn có phải là tài sản lãng phí không? 3. Giá trị nội tại của quyền chọn là gì? 4. Điều khoản quyền chọnVí dụ:một người nào đó đã bán lệnh gọi trên một quyền chọn cổ phiếu cụ thể với mức giá thực tế cụ thể có thể muốn mua lệnh gọi trên cùng một quyền chọn cổ phiếu với cùng ngày hết hạn và cùng mức giá thực hiện nếu một bài tập có vẻ khả thi.
Việc mua bù trừ đó đưa nhà đầu tư ra khỏi thị trường, loại bỏ nghĩa vụ thực hiện tốt một bài tập.
Giá thực hiện của một quyền chọn và khả năng nó sẽ được thực hiện gắn chặt với giá thị trường hiện tại của công cụ cơ bản. Trên thực tế, mối quan hệ giữa chúng rất quan trọng đối với cách giao dịch quyền chọn đến nỗi nó được mô tả trong một từ vựng đặc biệt.
An at-the-money quyền chọn có nghĩa là giá thị trường và giá thực hiện là như nhau. Một tùy chọn in-the-money nghĩa là giá thị trường cao hơn giá thực hiện của quyền chọn mua và thấp hơn giá thực hiện của quyền chọn bán. Với tùy chọn hết tiền , Mặt trái là sự thật. Giá thị trường thấp hơn giá thực hiện của một cuộc gọi và cao hơn giá thực hiện của một thỏa thuận. Điều đó khiến cho việc tùy chọn sẽ không được thực hiện, đặc biệt nếu tùy chọn này sắp hết hạn trong thời gian ngắn.
Các tùy chọn đang lãng phí tài sản, có nghĩa là sau một thời điểm nhất định chúng không còn giá trị. Cổ phiếu mà bạn có thể nắm giữ vô thời hạn, luôn mang lại tiềm năng tăng giá trị. Ngược lại, các tùy chọn không có giá trị sau ngày hết hạn. Điều này có nghĩa là chiến lược mua và giữ thận trọng có thể có lợi cho việc đầu tư cổ phiếu sẽ không hoạt động theo cùng một cách với đầu tư quyền chọn.
Khi sắp hết hạn, bạn phải theo dõi chặt chẽ các vị trí của mình để xác định xem một tùy chọn đã chuyển tiền vào hay hết tiền và bạn nên thực hiện hành động nào . Nếu không, bạn có nguy cơ bỏ lỡ cơ hội kiếm lời hoặc hạn chế thua lỗ.
CHÌA KHÓA
Mặc dù tất cả các quyền chọn tiêu chuẩn đều hết hạn trong vòng một năm, nhưng bạn có thể giao dịch các quyền chọn cổ phiếu hết hạn đến ba năm trong tương lai. Những lựa chọn đó được gọi là Chứng khoán Dự kiến Vốn chủ sở hữu Dài hạn, hoặc LEAPS. Họ giao dịch giống như các quyền chọn thông thường.
Sàn giao dịch niêm yết chọn chứng khoán để cung cấp LEAPS, phần lớn dựa trên sự quan tâm của nhà đầu tư. Chúng chiếm khoảng 17% trong tất cả các lựa chọn.
Giá trị nội tại của một tùy chọn là giá trị của nó tại bất kỳ thời điểm cụ thể nào nếu bạn thực hiện nó. Ví dụ:nếu bạn tổ chức một cuộc gọi vào cổ phiếu XYZ với mức lãi là 25 đô la và XYZ hiện đang giao dịch ở mức 30 đô la, thì lệnh gọi của bạn là 5 đô la và do đó giá trị nội tại của nó là 5 đô la cho mỗi cổ phiếu hoặc 500 đô la cho Hợp đồng 100 cổ phiếu. Mặt khác, nếu cổ phiếu được giao dịch ở mức 20 đô la, thì quyền chọn có giá trị nội tại là 0 đô la, vì nó không phải là tiền.
Ngay cả khi một lệnh gọi có giá trị nội tại là 5 đô la vì nó tính bằng tiền bằng 5 đô la, thì phí bảo hiểm không nhất thiết phải là 500 đô la, vì chi phí của một quyền chọn cũng được tính đến giá trị thời gian của nó hoặc tiềm năng mà tùy chọn sẽ tiếp tục thu lợi trước khi hết hạn. Nếu phí bảo hiểm cho lệnh gọi XYZ của bạn là 700 đô la hoặc 7 đô la cho mỗi cổ phiếu, điều đó có nghĩa là giá trị thời gian mà các nhà giao dịch cung cấp cho tùy chọn của bạn là 2 đô la cho mỗi cổ phiếu. Tương tự, một quyền chọn có giá trị nội tại là 0 đô la cũng có thể được giao dịch với giá 2 đô la một cổ phiếu, giá trị thời gian của nó.
Không có giá trị cố định trong một khoảng thời gian nhất định trước khi hết hạn - điều này phụ thuộc vào cách nhà đầu tư đánh giá tùy chọn cụ thể. Khi sắp hết hạn, giá trị thời gian
của hầu hết các tùy chọn giảm, vì khả năng thay đổi giá giảm. Gần hết hạn, hầu hết các quyền chọn giao dịch bằng hoặc bằng với giá trị nội tại của chúng.
Mọi hợp đồng quyền chọn đều được xác định theo các điều khoản của nó, được tiêu chuẩn hóa và thiết lập bởi sàn giao dịch quyền chọn nơi quyền chọn được liệt kê. Một lớp tùy chọn là toàn bộ nhóm cuộc gọi hoặc cuộc gọi khả dụng trên một công cụ cơ bản nhất định. Một chuỗi tùy chọn chỉ bao gồm các tùy chọn đó trong một nhóm có cùng tháng hết hạn và giá thực tế, là những điều khoản duy nhất trong một nhóm khác nhau.
Vì vậy, tất cả các lệnh gọi cổ phiếu XYZ sẽ thuộc cùng một loại, nhưng lệnh gọi XYZ hết hạn vào tháng 4 - các lệnh gọi XYZ tháng 4 - với giá thực tế là 50 sẽ được coi là một loạt .
Quy mô hợp đồng . Quy mô của hợp đồng quyền chọn là số lượng sản phẩm cơ bản sẽ được chuyển nhượng nếu quyền chọn được thực hiện. Đối với hầu hết các tùy chọn cổ phần, quy mô hợp đồng là 100 cổ phiếu.
Tháng hết hạn . Mọi tùy chọn sẽ hết hạn trong một tháng nhất định, được quy định trong các điều khoản hợp đồng. Bạn có thể mua một quyền chọn sẽ hết hạn trong khoảng từ một tháng đến ba năm. Các tùy chọn hết hạn trong một tháng nhất định thường hết hạn vào thứ Sáu thứ ba của tháng. Các công ty môi giới có thể cho phép giao dịch vào ngày thứ Sáu của ngày hết hạn hoặc đặt thời gian cắt sớm hơn.
Giảm giá. Giá thực hiện là số tiền trên mỗi cổ phiếu mà người bán sẽ nhận được và người mua sẽ thanh toán cho các cổ phiếu được chuyển nhượng, bất kể giá thị trường của những cổ phiếu đó khi thực hiện là bao nhiêu.
Giao hàng . Có hai loại giao hàng. Tùy chọn phân phối thực tế có nghĩa là công cụ cơ bản thực sự đổi tay. Tùy chọn thanh toán bằng tiền mặt yêu cầu thanh toán tiền mặt khi thực hiện hợp đồng. Số lượng tiền mặt phụ thuộc vào chênh lệch giữa giá thực hiện và giá trị của công cụ cơ bản và được xác định theo công thức được xác định trong hợp đồng.
Kiểu hết hạn . Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước khi hết hạn. Các tùy chọn kiểu châu Âu chỉ có thể được thực hiện khi hết hạn, không phải trước đó.
Giao dịch quyền chọn cho người mới bắt đầu [Hướng dẫn đầy đủ] của Inna Rosputnia