Chi phí thực hiện hoặc CoC là chi phí mà nhà đầu tư phải chịu để nắm giữ các vị thế nhất định trên thị trường cơ sở cho đến khi hợp đồng tương lai hết hạn. Lãi suất phi rủi ro được bao gồm trong chi phí này. Các khoản chi trả cổ tức từ cơ sở được loại trừ khỏi CoC.
CoC là sự khác biệt giữa giá tương lai và giá giao ngay của một cổ phiếu hoặc chỉ số. Chi phí thực hiện rất quan trọng bởi vì giá trị của CoC càng cao thì mức độ sẵn sàng trả nhiều tiền hơn của các nhà giao dịch để nắm giữ hợp đồng tương lai.
Về mặt lý thuyết, giá trị hợp lý trong tương lai =Giá giao ngay + Chi phí ghi sổ-Cổ tức chi trả Chi phí mang theo =Chênh lệch giữa giá tương lai và giá giao ngay tại bất kỳ thời điểm nào
CoC được tính theo tỷ lệ hàng năm và được biểu thị bằng giá trị phần trăm. Giá trị CoC theo thời gian thực có sẵn trên các trang web của sàn giao dịch chứng khoán.
Giá trị của CoC được sử dụng như một chỉ báo để hiểu tâm lý thị trường, tức là CoC thấp có nghĩa là giá trị của đồng cơ bản giảm và ngược lại.
Các nhà giao dịch thường đề cập đến CoC để đánh lừa tâm lý thị trường. Các nhà phân tích giải thích một sự sụt giảm đáng kể của CoC là một chỉ báo về sự sụt giảm sắp xảy ra ở cơ sở. Ví dụ:CoC của chỉ số chuẩn Nifty tương lai đã giảm gần nửa tuần trước và đóng vai trò như một chỉ báo về sự điều chỉnh do hậu quả trong chỉ số. chi phí cho việc nắm giữ vị thế và do đó, kỳ vọng giá cơ bản sẽ tăng lên. CoC được biểu thị bằng một con số hàng năm tính theo tỷ lệ phần trăm.
Đúng. Khi hợp đồng tương lai giao dịch với mức chiết khấu so với giá cơ bản, chi phí thực hiện kết quả là âm. Điều này thường xảy ra vì hai lý do:khi cổ phiếu dự kiến sẽ trả cổ tức hoặc khi các nhà giao dịch đang tích cực thực hiện chiến lược “chênh lệch giá ngược”, bao gồm việc mua giao ngay và bán hợp đồng tương lai. Chi phí chuyển nhượng tiêu cực đối với tâm lý giảm giá
Sự thay đổi trong CoC cùng với lãi suất mở hình thành bức tranh rõ ràng về tình cảm rộng lớn hơn đối với cổ phiếu hoặc chỉ số. Lãi suất mở là tổng số vị thế mở trong một hợp đồng. Đối với OI tăng, CoC tăng cho thấy sự tích lũy của các vị thế dài (hoặc tăng), trong khi CoC giảm kèm theo cho thấy sự bổ sung của các vị thế bán và xu hướng giảm. Tương tự như vậy, OI giảm, đi kèm với CoC tăng, cho thấy việc đóng các vị thế bán. Cả OI và CoC đều giảm cho thấy các nhà giao dịch đang đóng các vị thế mua. Các nhà phân tích cũng quan sát thấy những thay đổi trong CoC khi hợp đồng phái sinh hết hạn. Nếu một số lượng đáng kể các vị thế được chuyển sang với chi phí thực hiện cao hơn, điều đó ngụ ý xu hướng tăng giá.