Đơn đặt hàng là hướng dẫn mà nhà đầu tư cung cấp cho nhà môi giới-đại lý để mua hoặc bán cổ phiếu, trái phiếu, quyền chọn hoặc bất kỳ chứng khoán giao dịch khác. Các nhà đầu tư tích cực giao dịch cổ phiếu, trao đổi quỹ giao dịch (ETF) và quyền chọn có các mục tiêu khác nhau, tùy thuộc vào chiến lược của họ và có thể sử dụng các cơ chế giao dịch khác nhau, chẳng hạn như lệnh giới hạn hoặc lệnh thị trường.
Nhà đầu tư sử dụng lệnh thị trường khi họ muốn nhanh chóng mua hoặc bán toàn bộ nhiều lượt chia sẻ. Mặt khác, các nhà đầu tư muốn mua hoặc bán ở một mức giá đã định sẽ sử dụng lệnh giới hạn. Lệnh thị trường và lệnh giới hạn cũng có thể chỉ định thời điểm mua và phải làm gì nếu không thể thực hiện đơn hàng.
Lệnh thị trường là hướng dẫn để mua hoặc bán chứng khoán ngay lập tức, tại giá hiện tại. Trong khi các lệnh thị trường cho nhà đầu tư trung bình thường được thực hiện trong vòng vài giây, giá có thể thay đổi so với mức báo giá đưa ra. Các điều kiện thị trường có thể thay đổi nhanh chóng, các đơn đặt hàng trước của bạn có thể làm cạn kiệt nguồn cung sẵn có, các sự kiện tin tức và tình trạng ngừng hoạt động đều có thể ảnh hưởng đến giá mà đơn đặt hàng thị trường được thực hiện.
Đơn đặt hàng giới hạn bao gồm giá và có thể có khung thời gian cụ thể. Lệnh giới hạn mua chỉ được thực hiện bằng hoặc thấp hơn giá đã cho, trong khi giới hạn bán chỉ được thực hiện ở mức giá đã chỉ định hoặc cao hơn.
Đơn đặt hàng thị trường có thể được thực hiện với bất kỳ mức giá nào. Tuy nhiên, các nhà môi giới phải nỗ lực “hợp lý” để có được các điều khoản tốt nhất, một yêu cầu bảo vệ được gọi là “thực hiện tốt nhất” cho khách hàng của họ. Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) quy định cách người môi giới thực hiện lệnh cho khách hàng của họ. Vào năm 2019, FINRA đã phạt Robinhood 1,25 triệu đô la vì vi phạm các quy tắc thực thi tốt nhất.
Đơn hàng giới hạn đảm bảo giá. Nhà đầu tư có thể gửi lệnh giới hạn bất kỳ lúc nào và để ngỏ cho đến khi đạt được giá. Đảm bảo giá theo lệnh giới hạn rất quan trọng trong các thị trường biến động và đối với các chứng khoán được giao dịch ít như cổ phiếu mua bán tự do (OTC). Các lệnh giới hạn không có sẵn cho quỹ tương hỗ.
Các lệnh thị trường trên hầu hết các sàn giao dịch được đảm bảo thực thi, vì luôn có chợ. Các sở giao dịch như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) và Nasdaq có các chuyên gia và “nhà tạo lập thị trường” luôn sẵn sàng mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào trong danh sách các sàn giao dịch đó.
Các lệnh giới hạn có thể là “có thể bán được” hoặc “không thể bán trên thị trường”. Các lệnh giới hạn thị trường được đặt bằng hoặc cao hơn giá hiện tại để mua và bằng hoặc thấp hơn giá bán. Các lệnh giới hạn thị trường được thực hiện ngay lập tức, giống như lệnh thị trường. Các lệnh giới hạn phi thị trường nằm ngoài phạm vi giá hiện tại. Chúng thường được gửi đến người bán buôn hoặc trao đổi để thực hiện.
Điểm dừng là một kích hoạt để gửi đơn đặt hàng. “Điểm dừng mua” được kích hoạt khi giá thị trường bằng hoặc cao hơn giá thị trường hiện tại; “Điểm dừng bán” được kích hoạt bằng hoặc thấp hơn giá thị trường hiện tại. Lệnh giới hạn dừng mua được gửi khi đạt đến giá dừng và được thực hiện nếu giá thị trường vẫn dưới mức giới hạn. Giới hạn dừng bán được gửi khi đạt đến giá dừng và được lấp đầy nếu giá vẫn trên giới hạn.
Nếu bạn mới bắt đầu đầu tư, điều quan trọng hơn là phải biết khi nào lệnh thị trường có thể không phải là một lựa chọn tốt.
Giá thị trường có thể dao động đáng kể trong suốt một ngày giao dịch. Ví dụ:Thiết bị vi mô nâng cao đã tăng 9% vào ngày 8 tháng 11 năm 2021, sau đó giảm 3,3% vào ngày hôm sau. Chỉ số Biến động CBOE (VIX), theo dõi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ thông qua sự biến động dự kiến của Chỉ số Standard &Poor’s (S&P) 500 thông qua quyền chọn mua và bán, được biết đến nhiều hơn với tên gọi “chỉ số sợ hãi”.
Cổ phiếu không kê đơn không giao dịch trên bất kỳ các sàn giao dịch quốc gia lớn như NYSE hoặc Nasdaq. Họ thường là các công ty nhỏ, hay còn gọi là "microcaps." Báo giá của họ và giá bán cuối cùng có thể khác nhau đáng kể vì có thể không có thị trường hoạt động cho cổ phiếu.
ETF là một rổ cổ phiếu hoặc trái phiếu có thể được giao dịch trên trao đổi quốc gia, hoặc trong một số trường hợp, qua quầy. Một số ETF có chiến lược hoặc nắm giữ bất thường, có thể khiến chúng khó bán. Giống như microcaps, giá bán hàng cuối cùng có thể rất khác so với báo giá.
Nếu bạn đã quyết định một chiến lược mua và bán cổ phiếu chủ động, các lệnh giới hạn và dừng giới hạn có thể giúp bạn quản lý danh mục đầu tư của mình.
Bạn có thể quyết định giá mua hoặc giá bán của mình (điểm vào và ra ) và nhập đơn đặt hàng là “Tốt-Đến-Đã-Hủy (GTC),” trong trường hợp đó, đơn đặt hàng sẽ vẫn mở cho đến khi thị trường bắt kịp với giá của bạn.
Trừ khi bạn chỉ định khác, đơn đặt hàng mua / bán của bạn sẽ được gửi dưới dạng một lệnh thị trường. Các lệnh thị trường thường thực hiện ngay lập tức và được thực hiện theo giá thị trường. Tốc độ là yếu tố cân nhắc chính khi chọn lệnh thị trường. Lệnh giới hạn và lệnh giới hạn dừng chỉ được thực hiện khi thị trường đạt đến giới hạn và / hoặc giá dừng được chỉ định. Đối với nhiều nhà đầu tư, lệnh giới hạn có thể giúp quản lý giao dịch đang hoạt động của họ bằng cách tự động hóa việc mua và bán của họ theo giá mong muốn.