Kể từ năm 1926, lợi nhuận thị trường chứng khoán trung bình hàng năm là khoảng 10%. Vì lý do này, nó được coi là một chuẩn mực khi đánh giá và nhắm mục tiêu hiệu suất cho các khoản đầu tư cổ phiếu dài hạn.
Điểm chuẩn, hoặc các quy tắc thông thường, có thể hữu ích trong việc lập kế hoạch tài chính vì họ đưa ra ý tưởng về việc bạn có đang đi đúng hướng hay không. Chúng hữu ích để thực hiện các phép tính gần đúng và ước lượng nhanh chóng nhưng có thể không phải lúc nào cũng tính đến các biến quan trọng. Quy tắc ngón tay cái 10% có phải là tiêu chuẩn tốt cho danh mục đầu tư của bạn hay không phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm khả năng chấp nhận rủi ro, thời gian và nhiều yếu tố khác.
Lợi tức trung bình của thị trường chứng khoán trong gần một thế kỷ là 10%. Do đó, các nhà đầu tư thường sử dụng điều này như một quy tắc chung để xác định số tiền đầu tư của họ có thể đạt được trong tương lai hoặc số tiền họ cần tiết kiệm để đạt được mục tiêu đầu tư.
Quy tắc 10% phản ánh lợi tức lịch sử trung bình hàng năm của thị trường chứng khoán, thường được đo lường bằng hiệu suất của chỉ số S&P 500. Chỉ số này theo dõi hoạt động của 500 công ty lớn nhất ở Hoa Kỳ trên 11 lĩnh vực và đại diện cho sức khỏe của thị trường nói chung. Vì S&P 500 không được giới thiệu cho đến năm 1957, nên chỉ số Standard and Poor's 90 đã được sử dụng trước đó.
Vì quy tắc 10% dựa trên nhiều thập kỷ dữ liệu nên nó bao gồm nhiều năm khi thị trường chứng khoán quay trở lại dưới 10% (cũng như nhiều năm khi nó quay trở lại nhiều hơn). Đó là lý do tại sao nó chỉ nên được sử dụng cho các mục đích lập kế hoạch dài hạn như tiết kiệm để nghỉ hưu hoặc cho con bạn học hành. Với nó, bạn có thể dự đoán số tiền đầu tư ban đầu và tiếp theo có thể là bao nhiêu, cũng như số tiền bạn cần tiết kiệm hàng năm để tích lũy số tiền mục tiêu.
Ví dụ:nếu mục tiêu của bạn là có sẵn 1 triệu đô la để nghỉ hưu trong 30 năm và bạn sử dụng quy tắc ngón tay cái này để ước tính lợi nhuận trung bình hàng năm của mình, bạn có thể tính toán số tiền bạn cần đầu tư vào cổ phiếu để đạt được mục tiêu đó.
Trong trường hợp này, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm 10%, bạn cần đầu tư $ 507 mỗi tháng. Thật thú vị, nếu bạn bắt đầu làm điều đó 10 năm trước đó, bạn chỉ cần bỏ ra 189 đô la mỗi tháng (2.268 đô la mỗi năm) để đạt được mục tiêu của mình. Điều này không chỉ minh họa tiện ích của quy tắc 10% mà còn cho thấy tầm quan trọng của việc bắt đầu tiết kiệm khi bạn còn trẻ để tận dụng lãi suất kép.
Nhưng một số yếu tố có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Có lẽ điều quan trọng nhất là sự lựa chọn đầu tư của bạn, điều này sẽ bị ảnh hưởng bởi thời gian và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Phí quản lý, chi phí và thuế cũng sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận trung bình của bạn, trong khi lạm phát sẽ làm giảm sức mua của bạn và do đó làm giảm hiệu quả trở lại.
Lợi tức thị trường chứng khoán trung bình hàng năm 10% dựa trên vài thập kỷ dữ liệu, vì vậy nếu bạn đang lên kế hoạch nghỉ hưu sẽ xảy ra trong 20 đến 30 năm nữa, thì đó là một điểm khởi đầu hợp lý. Tuy nhiên, nó cũng dựa trên hiệu suất thị trường của danh mục đầu tư 100% vốn chủ sở hữu. Nói cách khác, nếu bạn hy vọng thu được lợi nhuận tương tự từ danh mục đầu tư của mình, bạn sẽ cải thiện cơ hội của mình bằng cách đầu tư hoàn toàn vào cổ phiếu.
Nhưng nếu thời gian của bạn ngắn hơn nhiều — giả sử, bạn nghỉ hưu trong năm năm tới — bạn nên điều chỉnh kỳ vọng của mình (và phân bổ tài sản trong danh mục đầu tư của bạn).
Điều này là do lợi nhuận thị trường chứng khoán ngắn hạn hiếm khi khớp với dài hạn -trung bình của kỳ. Ví dụ, trong năm 2008, S&P 500 đã giảm 39% do khủng hoảng tài chính. Năm tiếp theo, nó đã tăng 30%. Trên thực tế, nếu bạn đã đầu tư vào S&P 500 trong 5 năm từ đầu năm 2004 đến năm 2008, danh mục đầu tư của bạn sẽ mất 2,26% hàng năm (mỗi năm). Nếu bạn đã ở trong 5 năm kết thúc vào năm 2009, bạn sẽ chỉ tăng trung bình 0,55% mỗi năm.
Điểm chuẩn 10% không nên được sử dụng để đáp ứng các mục tiêu tài chính tức thời hơn với thời gian ngắn hơn, chẳng hạn như tiết kiệm cho một chiếc xe hơi hoặc kỳ nghỉ.
Đây là lý do tại sao quy tắc ngón tay cái 10% không hoạt động đối với thời gian ngắn hơn. Nếu bạn không được đầu tư lâu dài, tốt nhất nên chọn các khoản đầu tư ít biến động (ít bị biến động trên thị trường rộng) và thận trọng hơn để giúp đảm bảo chúng sẽ ở đó khi bạn cần, thường có nghĩa là thấp hơn trong dài hạn lợi nhuận.
Drew Kavanaugh, CFP và phó chủ tịch công ty tư vấn tài sản Odyssey Group Wealth đưa ra một ví dụ:“Các bậc cha mẹ mới có thể chấp nhận rủi ro sớm hơn trong cuộc sống của con cái họ khi tiết kiệm cho đại học,” ông nói. “Nhưng khi hóa đơn học phí đến gần hơn, họ muốn đảm bảo rằng khoản tiết kiệm của họ không dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động thị trường hoang dã.”
Mặc dù thời gian bạn sẽ được đầu tư ảnh hưởng đến việc phân bổ tài sản trong danh mục đầu tư của bạn, khả năng chấp nhận rủi ro của bạn cũng vậy, hoặc bạn có thể xử lý lãi và lỗ lớn như thế nào. Điều này là do việc nhận ra lợi nhuận dài hạn phụ thuộc vào việc ở lại thị trường, trải qua những thăng trầm, dài hạn; nói cách khác, không phản ứng thái quá và bán hàng khi bạn đang thua lỗ và sau đó cố gắng căn cứ vào thời điểm để quay trở lại.
“Mua và giữ” trong ngữ cảnh này không có nghĩa là bạn không thể phân bổ lại danh mục đầu tư của mình nếu cần. Đúng hơn, điều đó có nghĩa là bạn vẫn đầu tư vào thị trường bất chấp thăng trầm.
Khả năng chấp nhận rủi ro của bạn càng cao, bạn càng dễ dàng để chịu đựng sự biến động của thị trường rộng và chống lại sự thôi thúc bán. Tuy nhiên, nếu bạn bớt lo lắng về rủi ro, chẳng hạn như những khoản lỗ lớn có thể khiến bạn thức trắng vào ban đêm hoặc thôi thúc bạn thanh lý các khoản nắm giữ của mình, thì việc phân bổ danh mục đầu tư thận trọng hơn sẽ có ý nghĩa hơn — nghĩa là một cách lý tưởng an toàn hơn và được thiết kế không bị lỗ (hoặc lãi) lớn. Điều này có thể được thực hiện bằng cách thêm các khoản đầu tư có thu nhập cố định vào danh mục đầu tư của bạn, chẳng hạn như trái phiếu và quỹ trái phiếu, CD và quỹ thị trường tiền tệ.
Nhưng nếu bạn thêm các khoản đầu tư có thu nhập cố định vào danh mục đầu tư của mình, bạn cần để điều chỉnh kỳ vọng của bạn xuống liên quan đến lợi nhuận dự kiến. Ví dụ:một danh mục đầu tư “cân bằng” bao gồm 50% cổ phiếu và 50% thu nhập cố định đã có lợi nhuận trung bình hàng năm là 8,3% kể từ năm 1926.
Tùy thuộc vào loại tài khoản bạn có cũng như thời lượng bạn nắm giữ các khoản đầu tư riêng lẻ, thuế có thể làm giảm giá trị lợi nhuận của bạn. Nếu bạn có tài khoản môi giới chịu thuế, bạn sẽ phải trả thuế suất thuế thu nhập thông thường đối với lãi từ các khoản đầu tư mà bạn nắm giữ dưới một năm — những khoản này được gọi là lãi vốn ngắn hạn. Nhưng đối với các khoản đầu tư được giữ lâu hơn một năm, bạn sẽ phải trả thuế suất thu nhập vốn dài hạn thấp hơn khi bán — từ 0% đến 20%, tùy thuộc vào khung thuế của bạn.
Ví dụ:giả sử bạn kiếm được 100 đô la khi bán một cổ phiếu bạn đã mua với giá 1.000 đô la và được tổ chức chưa đầy một năm. Nếu bạn đang ở trong khung thuế thu nhập 22%, bạn có thể trả 22 đô la cho khoản thu nhập ngắn hạn, do đó giảm lợi nhuận ròng của bạn xuống còn 78 đô la và lợi nhuận ròng của bạn trên cổ phiếu đó từ 10% đến 7,8% trong năm đó. Thay vào đó, nếu lợi nhuận là dài hạn (bạn đã bán sau một năm), bạn sẽ phải trả 15 đô la nếu tỷ lệ lãi vốn dài hạn của bạn là 15%, giảm lợi nhuận ròng của bạn xuống còn 8,5%.
Đây là lý do tại sao tốt nhất bạn nên sử dụng các tài khoản được ưu đãi về thuế, chẳng hạn như IRA và / hoặc kế hoạch nghỉ hưu trong công việc như 401 (k), nếu bạn đang tiết kiệm cho mục tiêu dài hạn như nghỉ hưu. Trong các tài khoản này, lợi nhuận không bị đánh thuế, điều này cho phép những lợi nhuận đó cộng lại và trải nghiệm lợi tức “miễn thuế” có thể ước tính tốt hơn lợi tức theo quy tắc ngón tay cái là 10%.
Mặc dù tiền lãi trong tài khoản IRA truyền thống và tài khoản 401 (k) không bị đánh thuế, nhưng bạn sẽ phải trả thuế thu nhập thông thường cho các khoản rút tiền. Mặt khác, tài khoản Roth không đánh thuế các khoản rút đủ điều kiện, nhưng bạn đóng góp bằng đô la sau thuế.
Nếu bạn đang trả tiền cho ai đó quản lý danh mục đầu tư của mình, giống như thuế , các khoản phí bạn phải trả cũng làm giảm lợi nhuận của bạn. Phí quản lý khác nhau tùy thuộc vào loại dịch vụ bạn cần và công ty bạn sử dụng.
Nhưng ngay cả khi bạn quản lý danh mục đầu tư của mình, bạn vẫn có thể trả tiền tỷ lệ chi phí quỹ tương hỗ, là phí quỹ tương hỗ tính phí quản lý và điều hành quỹ, tiếp thị và phân phối. Năm 2019, tỷ lệ chi phí quỹ tương hỗ trung bình là 0,45%.
Cung cấp cho bạn ý tưởng về cách mà ngay cả những khoản phí nhỏ cũng có thể làm giảm dự kiến của bạn trở lại, chúng ta hãy xem xét một khoản đầu tư quỹ tương hỗ 10.000 đô la vào một tài khoản hưu trí có lợi về thuế. Chúng tôi sẽ giả định rằng tỷ lệ chi phí của quỹ là 0,45% và lợi nhuận thị trường trung bình hàng năm của bạn là 10%. Sau 30 năm, khoản đầu tư sẽ tăng lên 154.302 đô la. Tuy nhiên, nếu quỹ là ETF với tỷ lệ chi phí là 0,10%, thì khoản đầu tư tương tự sau 30 năm sẽ trị giá 169.797 đô la - tức là thêm 15.495 đô la.
Chỉ vì một cố vấn tính phí cao hơn, điều đó không có nghĩa là bạn sẽ nhận được dịch vụ tốt hơn. Mua sắm xung quanh trước khi bạn tìm một cố vấn để làm việc cùng.
Ngay cả khi bạn đầu tư vào 100% cổ phần trong một tài khoản hoãn thuế trong ít nhất 10 năm và giữ các khoản đầu tư với phí rất thấp, kết quả của bạn vẫn có thể khác với lợi tức chuẩn 10%. Tại sao? Có một số lý do.
Ví dụ:lợi nhuận hàng năm trung bình trong 10 năm cho S&P 500 Chỉ số Người tiêu dùng Tùy ý và Chỉ số Năng lượng S&P 500 lần lượt là 17,02% và –1,67%.
Lợi tức của bạn phụ thuộc vào thời điểm bạn mua cổ phiếu hoặc quỹ và cách thức lâu dài bạn đã đầu tư cho.
Ví dụ:giả sử bạn là một nhà đầu tư năng nổ với khả năng chấp nhận rủi ro.
Bạn quyết định đầu tư vào quỹ theo dõi Chỉ số thị trường mới nổi MSCI , nắm giữ 27 công ty có vốn hóa lớn và trung bình trên 27 quốc gia “thị trường mới nổi”. Nếu quỹ bạn đang theo dõi phản ánh chính xác và bạn đã tham gia vào quỹ đó vào năm 2009, bạn sẽ thấy lợi nhuận trung bình hàng năm là 12,35% cho đến năm 2020 (không tính phí quản lý). Nhưng thay vào đó, giả sử bạn nhận được trong hai năm sau, vào năm 2011. Khi đó, lợi tức trung bình hàng năm của bạn sẽ thấp hơn một nửa, ở mức 5,07%.
Lạm phát sẽ ảnh hưởng đến sức mua từ thu nhập của bạn. Theo thời gian, những gì bạn có thể mua bằng một đô la thường ít hơn so với ngày nay. Ví dụ:nếu bạn điều chỉnh tỷ lệ hoàn vốn thị trường chứng khoán 10% cho tỷ lệ lạm phát là 3%, tỷ lệ hoàn vốn thực tế thực tế là 7%.
Ngoài ra, điều quan trọng là phải nhớ câu ngạn ngữ cũ rằng hiệu suất trước đây không đảm bảo kết quả trong tương lai. Do đó, các cố vấn tài chính có thể sử dụng các giả định thận trọng hơn trong quá trình lập kế hoạch.
“Nếu chúng ta đánh giá quá cao lợi nhuận thị trường và đánh giá thấp chi phí sinh hoạt hoặc lạm phát, thì Kavanaugh nói. “Tôi không muốn trở thành người nói với khách hàng rằng họ sẽ cần phải kiếm việc làm khi nghỉ hưu vì ước tính của chúng tôi quá lạc quan.”
Cách tiếp cận thận trọng có thể yêu cầu đóng góp cao hơn, nhưng nó có thể ngăn chặn sự thiếu hụt nếu thị trường không sống bằng lợi nhuận trước đây của nó.