Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT) là một chiến lược đầu tư tìm cách tối ưu hóa sự đánh đổi rủi ro trong một danh mục đầu tư đa dạng. MPT dựa trên tiền đề rằng thị trường là hiệu quả; nó sử dụng sự đa dạng hóa để dàn trải các khoản đầu tư trên các tài sản.
Tìm hiểu ưu và nhược điểm của lý thuyết phổ biến này.
Được phát triển bởi Người đoạt giải Nobel Harry Markowitz, MPT là một mô hình được sử dụng rộng rãi. Nó có nghĩa là để giúp các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro thị trường. Đồng thời, nó có thể tối đa hóa lợi nhuận của họ. MPT là một lý thuyết dựa trên tiền đề rằng thị trường hiệu quả và đáng tin cậy hơn các nhà đầu tư.
Bạn có thể sử dụng MPT để chọn các khoản đầu tư trong danh mục đầu tư của mình. MPT thường thúc đẩy chiến lược mua và giữ với việc tái cân bằng không thường xuyên.
MPT giả định rằng mọi nhà đầu tư đều muốn đạt được lợi nhuận cao nhất có thể trong dài hạn lợi nhuận mà không chịu rủi ro thị trường ngắn hạn ở mức cao nhất. Nhưng rủi ro và phần thưởng có tương quan thuận trong đầu tư; nếu bạn chọn đầu tư rủi ro thấp, chẳng hạn như trái phiếu hoặc tiền mặt, bạn có thể mong đợi lợi nhuận thấp hơn.
Bạn sẽ cần đầu tư vào các khoản đầu tư có nhiều rủi ro hơn, như cổ phiếu , để nhận được lợi nhuận cao hơn. Bạn có thể không sẵn sàng tham gia canh bạc và bỏ tiền của mình vào những khoản đầu tư đó. Nó phụ thuộc vào mức độ thoải mái của bạn với rủi ro.
Cách để khắc phục điều này, MPT cho biết, là thông qua đa dạng hóa. Điều này đề cập đến việc phân bổ tiền trên các loại tài sản và các khoản đầu tư khác nhau.
MPT cho biết bạn có thể nắm giữ một loại tài sản nhất định hoặc khoản đầu tư cao trong rủi ro. Nhưng khi bạn kết hợp nó với những loại khác, toàn bộ danh mục đầu tư có thể được cân bằng. Khi đó, rủi ro của nó thấp hơn rủi ro riêng lẻ của các tài sản hoặc khoản đầu tư cơ bản.
Ví dụ:bạn sẽ không chỉ nắm giữ những cổ phiếu rủi ro hoặc chỉ thấp -trả lại trái phiếu. Thay vào đó, bạn sẽ mua và giữ hỗn hợp cả hai để đảm bảo lợi nhuận lớn nhất có thể theo thời gian.
Một cách đơn giản để nhớ MPT là "tổng thể lớn hơn tổng các phần của nó." Các khoản đầu tư riêng lẻ có rủi ro không nhất thiết phải tạo ra một danh mục đầu tư rủi ro về tổng thể.
Khi chọn đầu tư vào MPT, mục tiêu của bạn không nên chấp nhận rủi ro cao nhất để thu được lợi nhuận cao nhất.
Thay vào đó, danh mục đầu tư của bạn phải dựa trên cái mà Markowitz gọi là "biên giới hiệu quả . " Điều này có nghĩa là nó phải cân bằng giữa rủi ro và phần thưởng sao cho bạn nhận được lợi nhuận cao nhất ở mức rủi ro có thể chấp nhận được.
Có một số cách để đạt được mục tiêu này.
Cách đơn giản nhất để tạo một danh mục đầu tư hiệu quả là thông qua một chiến lược hoặc cách tiếp cận thụ động. Đây là nơi bạn mua và nắm giữ các kết hợp tài sản và đầu tư không có tương quan thuận. Nói cách khác, chúng không tăng và giảm theo cùng một điều kiện thị trường. Bạn đưa chúng vào danh mục đầu tư của mình theo tỷ lệ phần trăm cố định.
Ví dụ:như một loại tài sản, cổ phiếu thường cao hơn trên thị trường rủi ro hơn trái phiếu. Nhưng danh mục đầu tư bao gồm cả cổ phiếu và trái phiếu có thể đạt được lợi tức hợp lý với mức độ rủi ro tương đối thấp hơn.
Cổ phiếu và trái phiếu có tương quan nghịch. Khi cổ phiếu tăng giá, trái phiếu có xu hướng giảm giá. Chiến lược MPT tiếp tục giảm thiểu thiệt hại đáng kể trong giá trị danh mục đầu tư tổng thể của bạn khi một loại tài sản giảm.
Ở cấp độ đầu tư, cổ phiếu nước ngoài và cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường rủi ro cao hơn so với các cổ phiếu vốn hóa lớn. MPT cho phép bạn kết hợp cả ba. Bạn có thể đạt được lợi nhuận trên mức trung bình so với điểm chuẩn như S&P 500, tất cả đều ở mức rủi ro trung bình.
Lựa chọn đầu tư do MPT chi phối có thể là danh mục đầu tư của các quỹ tương hỗ có chứa :
Ngay cả với phương pháp phân bổ tài sản chiến lược, điều quan trọng là phải cân bằng lại định kỳ hoặc đưa nó trở lại phân bổ tài sản ban đầu. Điều này giúp bạn tránh đánh giá quá cao một số tài sản nhất định và giữ cho phần nắm giữ của bạn đồng bộ với mục tiêu đầu tư của bạn.
Bạn không cần một danh mục đầu tư phức tạp bao gồm nhiều khoản đầu tư để tuân thủ MPT. Lý thuyết nói rằng bạn có thể đạt được danh mục đầu tư hiệu quả chỉ với hai quỹ tương hỗ. Cách tiếp cận này cho phép bạn tránh chọn bất kỳ cổ phiếu riêng lẻ nào.
Cách tiếp cận này có thể tạo danh mục đầu tư hai quỹ được chia đều cho các cổ phiếu và trái phiếu:
Giả sử bạn có một danh mục đầu tư được chia đều giữa cổ phiếu và trái phiếu. Từ năm 1970 đến 2003, nó sẽ tạo ra lợi nhuận tương tự ở mức độ biến động thấp hơn và đa dạng hóa hơn so với chỉ một trong hai loại tài sản.
Không tính đến thời điểm thị trường
Thích hợp cho nhà in trung bình
Giảm rủi ro trong đầu tư
Không dựa trên dữ liệu hiện đại
Các giả định được tiêu chuẩn hóa
Bạn có thể cảm thấy rằng kiến thức về hành vi và biến động giá trên thị trường sẽ cho phép bạn đưa ra quyết định đầu tư kịp thời hơn. Nếu bạn không thoải mái với bản chất mua và giữ của MPT, một phương pháp phân bổ tài sản chiến thuật có thể là một lựa chọn.
Với phân bổ nội dung chiến thuật, bạn vẫn có thể kết hợp ba lớp nội dung chính (cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt) vào danh mục đầu tư của bạn. Nhưng không giống như các nhà đầu tư sử dụng MPT, khi đó bạn sẽ chủ động cân bằng và điều chỉnh tỷ trọng (tỷ lệ phần trăm) của tài sản. Bạn sẽ thực hiện việc này bằng cách sử dụng kỹ thuật và phân tích cơ bản để tối đa hóa lợi nhuận danh mục đầu tư và giảm thiểu rủi ro so với điểm chuẩn.
Bạn có thể thấy rằng sự kết hợp của hai cách tiếp cận là chiến lược tốt nhất . Ví dụ, bạn có thể thường mua và nắm giữ tài sản theo MPT. Nhưng bạn vẫn có thể tận dụng những thay đổi của thị trường. Có lẽ bạn mua nhiều cổ phiếu hơn trong thời kỳ suy thoái khi chúng có giá thấp hơn. Sau đó, bạn sẽ nắm giữ những tài sản này trong một thời gian dài; điều này cho phép họ quay trở lại mức trước suy thoái kinh tế và tăng giá trị danh mục đầu tư của bạn.
Bạn cũng có thể đưa ra ý kiến về một số lĩnh vực trong nền kinh tế, chẳng hạn , các ngành công nghệ hoặc du lịch &khách sạn, và chọn các cổ phiếu yêu thích của bạn trong đó để có một lớp đầu tư chiến thuật được thêm vào bên trên chiến lược MPT dài hạn thụ động.