Khi bạn nhìn vào bảng cân đối kế toán của công ty, bạn sẽ thấy ba danh mục:tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu. Phần đầu tiên được liệt kê dưới phần tài sản của bảng cân đối kế toán được gọi là tài sản lưu động.
Tài sản lưu động trên bảng cân đối kế toán bao gồm tiền, các khoản tương đương tiền, tài sản ngắn hạn các khoản đầu tư có kỳ hạn và các tài sản khác có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt — trong vòng 12 tháng trở xuống. Bởi vì những tài sản này dễ dàng chuyển thành tiền mặt, chúng đôi khi được gọi là "tài sản lưu động".
Tiền và các khoản tương đương tiền trong phần tài sản hiện tại của bảng cân đối kế toán số tiền công ty có trong ngân hàng, cho dù dưới dạng tiền mặt, trái phiếu tiết kiệm, chứng chỉ tiền gửi, hoặc tiền đầu tư vào các quỹ thị trường tiền tệ. Nó cho bạn biết số tiền có sẵn cho doanh nghiệp ngay lập tức.
Lượng tiền mặt thích hợp mà một công ty nên giữ trên số dư của mình là bao nhiêu tờ giấy? Nói chung, càng có nhiều tiền mặt càng tốt, mặc dù số tiền quá lớn có thể khiến các nhà đầu tư không hài lòng, vì họ muốn số tiền được trả dưới dạng cổ tức để được tái đầu tư, chi tiêu, tiết kiệm hoặc cho từ thiện.
Đây là những khoản đầu tư mà một công ty có kế hoạch bán nhanh hoặc có thể bán để cung cấp tiền mặt.
Các khoản đầu tư ngắn hạn không sẵn có như tiền trong tài khoản séc, nhưng chúng cung cấp thêm cơ hội nếu một số nhu cầu tức thời phát sinh.
Chứng khoán và tài sản như vậy trở nên quan trọng khi một công ty có quá nhiều tiền mặt xung quanh đó, nó không có gì phải e ngại về việc buộc một số trong số đó vào các phương tiện đầu tư dài hạn hơn một chút, chẳng hạn như trái phiếu, có thời gian đáo hạn dưới một năm. Điều đó cho phép doanh nghiệp kiếm được một mức lãi suất cao hơn so với việc họ gửi tiền mặt vào tài khoản tiết kiệm của công ty.
Các khoản phải thu của một công ty là số tiền chưa thanh toán trong thời gian ngắn hạn từ khách hàng hoặc khách hàng. Nó được tính theo tài sản lưu động vì đây là khoản tiền mà công ty có thể thu được một cách hợp pháp, sau khi cho khách hàng vay dưới dạng tín dụng, trong một năm hoặc ít hơn.
Khoảng không quảng cáo là một loại nội dung hiện tại khác; nó đề cập đến hàng hóa hoặc nguyên liệu mà một công ty có trong tay mà họ có thể bán hoặc sử dụng để sản xuất các sản phẩm để bán. Sau đó, những sản phẩm đó được bán, tạo ra doanh thu.
Một lượng tiền mặt kha khá giúp ban quản lý có khả năng trả cổ tức và mua lại cổ phiếu, nhưng quan trọng hơn, nó có thể cung cấp thêm chỗ trống nếu công ty gặp bất kỳ khó khăn nào về tài chính.
Thông thường, một nhà đầu tư cổ phiếu phổ thông sẽ hạnh phúc nhất khi cổ phiếu thị trường sẽ đi xuống nếu cô ấy sở hữu một doanh nghiệp lớn, có lãi với dự trữ tiền mặt khổng lồ và ít hoặc không mắc nợ. Một doanh nghiệp có vốn hóa mạnh như vậy có thể tận dụng môi trường tài chính khó khăn để mua lại các đối thủ cạnh tranh với giá chỉ bằng một phần nhỏ giá trị thực của họ.
Một công ty có vốn dồi dào theo tài sản hiện tại được cho là có "bảng cân đối pháo đài." Một ví dụ như vậy là công ty mẹ của Warren Buffet, Berkshire Hathaway, có kho dự trữ hơn 138 tỷ USD tiền mặt vào cuối năm 2020.
Một ví dụ khác về một công ty có rất nhiều tiền mặt là công ty trò chơi điện tử Nhật Bản Nintendo, công ty có rất nhiều tiền mặt trong tài sản hiện tại (5 tỷ đô la) đến mức ngay cả khi ngừng bán sản phẩm vào ngày mai, họ vẫn có thể tiếp tục thanh toán các hóa đơn trong nhiều năm. Có lẽ Nintendo đã tự củng cố bằng tiền mặt, bởi vì những ký ức về sự sụp đổ của ngành công nghiệp trò chơi điện tử những năm 1980 vẫn còn nguyên vẹn. Trong thời gian đó, các công ty trò chơi điện tử đã thua lỗ hàng trăm triệu đô la và sa thải hàng nghìn nhân viên do nhu cầu giảm và doanh số bán hàng giảm mạnh.
Có một số trường hợp không nhất thiết phải có tiền mặt trên bảng cân đối kế toán một điêu tôt. Khi một công ty không thể tạo ra đủ lợi nhuận, nó có thể vay tiền từ ngân hàng, có nghĩa là tiền nằm trên bảng cân đối kế toán của nó như tiền mặt thực sự là nợ. Để tìm hiểu, bạn sẽ phải xem số nợ mà công ty có, được thể hiện trong phần Nợ phải trả trong bảng cân đối kế toán.
Bạn có thể sẽ không thể biết liệu một công ty có yếu kém hay không nếu chỉ dựa vào số dư tiền mặt của nó. Lượng tiền mặt so với nhu cầu thanh toán nợ, kỳ hạn và dòng tiền còn nhiều điều đáng nói.
Khi phân tích bảng cân đối kế toán của công ty, hãy hiểu rằng không phải tất cả tài sản hiện tại trên bảng cân đối kế toán bằng nhau. Ví dụ:một công ty có thể đặt tiền vào các công cụ như chứng khoán theo tỷ lệ đấu giá, một loại trái phiếu có tỷ lệ thay đổi, được họ coi là lựa chọn thay thế tiền mặt an toàn. Nhưng thị trường của những công cụ đó có thể cạn kiệt và có thể mất vài tuần hoặc vài tháng — hoặc thậm chí lâu hơn — để có thể chuyển chúng trở lại thành tiền mặt, khiến chúng trở nên kém thanh khoản một cách bất ngờ.
Là một nhà đầu tư, bạn phải thận trọng khi để lộ danh mục đầu tư của mình một công ty có quá nhiều chứng khoán đáng ngờ trong phần tài sản lưu động của nó, bởi vì nó có thể cho thấy sự thất bại về năng lực quản lý hoặc sự giám sát thích hợp. Trong trường hợp chứng khoán theo tỷ lệ đấu giá, tỷ lệ thất bại là cực kỳ cao và việc sử dụng chứng khoán theo tỷ lệ đấu giá làm tài sản lưu động đã giảm đáng kể.
Hệ số thanh toán hiện hành là một trong những phép đo cơ bản nhất mà bạn có thể thực hiện với bảng cân đối kế toán và nó được tính bằng cách chia tài sản lưu động cho nợ ngắn hạn. Điều đó cho bạn biết tài sản hiện tại có thể trang trải các khoản nợ phải trả gấp bao nhiêu lần. Nói cách khác, đó là tỷ lệ thanh khoản cung cấp cho bạn một cái nhìn tổng thể về tính thanh khoản của công ty.
Tỷ lệ "nhanh" hoặc "thử nghiệm axit" là một tỷ lệ thanh khoản khác có tính thận trọng hơn so với tỷ lệ thanh toán hiện hành. Thay vì so sánh tất cả tài sản lưu động với nợ ngắn hạn, hệ số thanh toán nhanh chỉ bao gồm tài sản có tính thanh khoản cao nhất. Những tài sản "nhanh chóng" này bao gồm tiền mặt và chứng khoán thị trường. Các tài sản như hàng tồn kho không được bao gồm trong tỷ lệ thử nghiệm axit.