Mã hóa? Xml ="utf-8"?> IPO không chỉ là một từ viết tắt. Chào bán lần đầu ra công chúng giúp các công ty phát triển thông qua hỗ trợ tài chính từ công chúng, nhưng đó mới chỉ là bước khởi đầu. Dưới đây là tất cả các chi tiết xác định về IPO là gì, quy trình IPO và cách thức hoạt động của IPO - cho cả công ty và các nhà đầu tư của nó.

TL; DR:

• IPO là lần đầu tiên một công ty bán cổ phiếu ra công chúng. Đó là một quá trình có thể mất hàng tháng và đi kèm với rất nhiều thủ tục giấy tờ.
• Ngân hàng đầu tư đóng vai trò là nhà bảo lãnh phát hành định giá IPO. Họ cũng tư vấn và tài trợ cho các công ty khi họ tiến hành quá trình IPO.
• Nhà bảo lãnh phát hành cũng giúp thúc đẩy buổi giới thiệu IPO, AKA sớm tìm được các nhà đầu tư quan tâm.
• Đầu tư vào một đợt IPO có thể khá rủi ro. Đối với các nhà đầu tư đang xem xét IPO, hãy sử dụng bản cáo bạch và các tài liệu khác để tìm hiểu tại sao một công ty muốn ra mắt công chúng và nếu đó là một lựa chọn đúng đắn. Lời nói của người bán IPO có thể mang tính thiên vị, vì vậy hãy giữ thái độ hoài nghi lành mạnh.

Một IPO, được xác định

Một công ty tư nhân muốn niêm yết cổ phiếu cuối cùng sẽ bán cổ phiếu cho các nhà đầu tư bên ngoài. Điều này có nghĩa là những người sáng lập đã từ bỏ một phần quyền sở hữu. Trước đây, các nhà đầu tư tư nhân có thể đã cấp vốn cho họ, nhưng IPO - hoặc phát hành lần đầu ra công chúng - là lần đầu tiên một công ty bán cổ phiếu ra công chúng .

Bất chấp lời giải thích đơn giản này, quá trình IPO có thể mất hàng tháng - đôi khi lên đến chín tháng - và tốn một xu khá lớn. Điều này là do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), người yêu cầu đăng ký và báo cáo cực kỳ kỹ lưỡng đối với tất cả các công ty giao dịch công khai. Các công ty đang chuyển đổi từ tư nhân sang công cộng có rất nhiều việc phải làm. Ngoài những thứ khác, họ phải có sẵn dữ liệu kế toán trong trường hợp họ bị SEC kiểm toán.

Ai định giá IPO?

Chúng ta đang nói về đầu tiên cổ phiếu mà một công ty giao dịch công khai mới chớm nở bán. Vậy ai là người đặt ra những mức giá này? Một ngân hàng đầu tư.

Khi ra công chúng, một công ty thuê một ngân hàng đầu tư (hoặc nhiều ngân hàng) để “bảo lãnh” cho đợt IPO của họ. Trong trường hợp này, bảo lãnh phát hành chỉ là một thuật ngữ ưa thích để tư vấn và cấp vốn cho đợt IPO của một công ty. Ngân hàng đầu tư xác định mức định giá cho công ty và định giá cổ phiếu ban đầu. Chúng cũng giúp công ty điều hành quy trình IPO nghiêm ngặt của SEC.

Khi xem xét cách thức hoạt động của IPO, bạn muốn hiểu các cách khác nhau mà các ngân hàng đầu tư sẽ định vị mình cho các khách hàng sắp được giao dịch công khai của họ. Có hai quan điểm chính mà người bảo lãnh đưa ra ở đây:

• Cam kết của Công ty:Đây là khi ngân hàng đầu tư đảm bảo IPO bằng cách mua toàn bộ đợt chào bán của công ty. Họ tự bán cổ phiếu riêng lẻ cho công chúng với giá trị cao hơn để thu lợi nhuận.
• Thỏa thuận về Nỗ lực Tốt nhất: Ngân hàng đầu tư làm việc với công ty để giúp họ bán cổ phiếu IPO. Không có gì đảm bảo rằng công ty sẽ bán toàn bộ đợt chào bán, nhưng họ sẽ cố gắng hết sức, do đó có tên là nỗ lực tốt nhất .

Cách thức hoạt động của roadshow IPO

Các ngân hàng đầu tư hoạt động như một nhà bảo lãnh phát hành cho các công ty đang tiến hành quá trình IPO không chỉ đơn thuần là cấp vốn. Họ cũng giúp thu hút sự quan tâm đến IPO, hay còn được gọi là roadshow IPO.

Không có nền tảng nào quản lý tất cả các đợt IPO sắp tới (mặc dù bạn có thể tìm thấy chúng bằng cách tìm kiếm thông qua hồ sơ S-1 mới nhất của SEC để tìm các công ty sắp ra mắt công chúng). Do đó, các nhà bảo lãnh sẽ tiếp cận các nhà đầu tư tiềm năng để phát triển sự quan tâm và làm cho IPO thành công nhất có thể cho công ty và tất nhiên, cho chính họ.

Lý do các công ty niêm yết cổ phiếu

Khi nói đến nó, có một lý do thực sự khiến các công ty trải qua quá trình IPO để ra công chúng:để thu được vốn. Nhưng lý do họ muốn tiền có thể khác nhau:

• Một công ty có thể muốn có vốn để giúp phát triển doanh nghiệp của họ thông qua tiếp thị, mở rộng và nghiên cứu &phát triển.
• Ngoài ra, một công ty có thể muốn sử dụng số vốn đó để trả nợ hiện có hoặc mua cổ phần từ các nhà đầu tư tư nhân.

Không phải tất cả các công ty đều quyết định niêm yết cổ phiếu (dưới 1% tổng số các công ty Hoa Kỳ là công khai, theo Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia). Những người chờ đợi vài tháng đến vài năm sau khi mở cửa trước khi làm như vậy. Đối với nhiều người, các nguyên tắc báo cáo nghiêm ngặt của SEC là một yếu tố ngăn cản, nhưng vốn từ các cổ đông thường là yếu tố quyết định - bất kể mục đích của các quỹ đó là gì.

Cái tốt và cái xấu của việc đầu tư vào IPO

Đối với nhà đầu tư thông thường, đầu tư vào IPO là một trong những mạo hiểm rủi ro hơn trên thị trường chứng khoán. Có khả năng bạn sẽ nhận được lợi nhuận lớn và nhiều người cũng vậy. Nếu một cổ phiếu kết thúc xuất sắc, các nhà đầu tư sớm sẽ nhận được phần thưởng lớn nhất.

Nhưng bởi vì một công ty muốn niêm yết cổ phiếu ra công chúng đang tìm kiếm nguồn vốn, họ có xu hướng bắt đầu quá trình IPO khi hiệu quả hoạt động của họ đã tăng lên. Hơn nữa, cổ phiếu IPO có xu hướng dao động mạnh. Những gì bắt đầu như một đợt IPO có giá trị cao đôi khi chìm sâu vào lãnh thổ tiêu cực. Đây là điều mà các nhà đầu tư IPO nên cân nhắc trước khi tham gia. Đó cũng là lý do tại sao nhiều chuyên gia (bao gồm cả người cố vấn của Warren Buffet, Benjamin Graham, người đã nói đùa rằng IPO là viết tắt của It’s Maybe Overpriced ) khuyên bạn nên đợi một chút trước khi đầu tư vào IPO.

Hãy nhớ rằng nhiều đợt IPO chỉ dành cho cổ đông ưu đãi. Các đợt IPO có người bảo lãnh nổi tiếng thường đáng tin cậy hơn, bởi vì các ngân hàng đầu tư đó có xu hướng lựa chọn công ty mà họ tài trợ nhiều hơn.

Bản cáo bạch là gì và tại sao các nhà đầu tư IPO nên quan tâm đến nó?

Sau khi một công ty niêm yết cổ phiếu, công chúng có quyền truy cập vào các báo cáo thu nhập hàng quý cho họ biết về tình hình kinh tế của doanh nghiệp trong vài tháng qua. Nhưng khi một công ty đang tiến hành quá trình IPO để ra công chúng, tất cả những gì mà các cổ đông tiềm năng có thể tiếp cận được gọi là bản cáo bạch.

Bản cáo bạch là một tài liệu giữa cơn lốc đăng ký SEC mà công ty phải sản xuất (tất nhiên với sự trợ giúp của người bảo lãnh của họ). Công ty và nhà bảo lãnh phát hành chia sẻ bản cáo bạch với các nhà đầu tư tiềm năng trong buổi giới thiệu IPO vào cùng thời điểm họ ấn định ngày chính thức cho IPO.

Giống như báo cáo thu nhập và biểu mẫu Q-10 được SEC hỗ trợ đi kèm với nó, một bản cáo bạch nêu chi tiết tình hình kinh tế của công ty. Nhưng sự khác biệt là nó được viết hoàn toàn bởi người bán. Bạn nên xem nhẹ tài liệu thiên lệch này đồng thời nhận ra các chi tiết.

Bạn có thể sử dụng bản cáo bạch để xem liệu bạn có thể xác định liệu một công ty có khả năng xử lý tài chính của họ và muốn vốn tăng trưởng hay họ muốn có vốn để trả nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Cái sau có xu hướng là một lá cờ đỏ. Như đã nêu trước đây, bản cáo bạch có sẵn công khai là một phần của tài liệu tiếp thị, vì vậy nó không phải là tất cả.

Điểm mấu chốt

IPO, hoặc phát hành lần đầu ra công chúng, là bước đi đầu tiên của công ty vào lĩnh vực công ty giao dịch công khai. Quá trình IPO có thể là một quá trình dài (và đôi khi tốn kém), nhưng nó là cần thiết nếu một công ty muốn tăng vốn. Với sự giúp đỡ của các nhà bảo lãnh phát hành, các công ty có được các nhà đầu tư quan tâm giúp thúc đẩy họ tham gia vào thị trường chứng khoán. Đối với các cổ đông, đầu tư vào một đợt IPO có mặt rủi ro, vì vậy, hãy cẩn trọng bằng cách kiểm tra công ty thông qua bản cáo bạch của họ và bất kỳ thông tin nào khác mà bạn có thể nắm được.