Bán khống cổ phiếu là một chiến lược đầu tư mà một số nhà đầu tư có thể sử dụng để thu lợi nhuận từ cổ phiếu khi chúng giảm giá trị. Do những rủi ro liên quan, đó là một phương pháp thường dành riêng cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm.
Có thể bán khống cổ phiếu như một cách để suy đoán về giá của một cổ phiếu cụ thể hoặc để phòng ngừa các khoản lỗ có thể xảy ra đối với cổ phiếu mà bạn đã sở hữu. Nếu bạn đang cân nhắc việc bán khống cổ phiếu, đây là những điều bạn cần biết về cách thức hoạt động của quy trình và những rủi ro liên quan.
Là một nhà đầu tư, việc bán khống có lãi bao gồm việc mượn cổ phiếu từ một công ty môi giới, bán chúng, sau đó trả lại tiền cho người môi giới sau khi giá cổ phiếu giảm xuống.
Bởi vì nhà môi giới mong đợi một số lượng cổ phiếu nhất định sẽ được trả lại - không phải là một số tiền đô la, bạn có thể thu được nếu giá cổ phiếu giảm kể từ khi bạn bán cổ phiếu đã vay của mình. Khi bạn mua cổ phiếu để trả nợ môi giới, bạn sẽ bỏ túi khoản chênh lệch chi phí. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu tăng, bạn sẽ bị lỗ.
Không có giới hạn nào về thời gian bạn có thể mở một vị thế bán, miễn là bạn có thể duy trì một số tiền nhất định trong tài khoản của mình (yêu cầu duy trì ký quỹ) và trả lãi. Nếu nhà môi giới tiếp tục cho phép bạn mượn cổ phiếu, bạn có thể mất bao nhiêu thời gian nếu cần.
Bán khống thường được sử dụng như một chiến lược đầu tư ngắn hạn, nhưng nó cũng có thể được sử dụng để bảo vệ chống lại các khoản lỗ tiềm năng trên một cổ phiếu bạn sở hữu.
Khi bán khống cổ phiếu, nó có thể diễn ra theo một số cách khác nhau, tùy thuộc vào hướng giá cổ phiếu di chuyển và mục tiêu cuối cùng của bạn.
Ví dụ:giả sử bạn muốn bán khống cổ phiếu của Công ty ABC vì bạn tin rằng nó được định giá quá cao ở mức 10 đô la / cổ phiếu hoặc bạn có lý do để tin rằng giá cổ phiếu sẽ giảm vì một số lý do khác. Đây là cách mà việc bán khống cổ phiếu đó có thể diễn ra:
Bạn vay 50 cổ phiếu của Công ty ABC với giá 10 đô la / cổ phiếu và ngay lập tức bán tất cả chúng với giá thị trường, thu về 500 đô la. Sáu tháng sau, giá cổ phiếu của Công ty ABC đã chạm mức $ 5 / cổ phiếu. Để hoàn trả số cổ phiếu bạn đã vay, bạn mua 50 cổ phiếu với tổng số tiền là 250 đô la và trả lại cho người môi giới. Lợi nhuận của bạn là chênh lệch chi phí $ 250 trừ đi bất kỳ khoản lãi nào và các chi phí khác mà bạn đã trả.
Trong một kịch bản khác, giả sử giá cổ phiếu của Công ty ABC tăng lên $ 15 sau sáu tháng. Trong trường hợp này, bạn phải mua số cổ phiếu của công ty trị giá 750 đô la để thực hiện nghĩa vụ của mình với nhà môi giới. Điều này sẽ dẫn đến khoản lỗ $ 250 cộng với tiền lãi và các chi phí khác phải trả.
Cuối cùng, giả sử bạn đã sở hữu 50 cổ phiếu của Công ty ABC và dự kiến nó sẽ mất giá trong những tháng tới, nhưng bạn không muốn bán vị thế của mình. Vì vậy, bạn bán 50 cổ phiếu cổ phiếu của công ty với giá 10 đô la / cổ phiếu. Khi nó đạt 5 đô la cho mỗi cổ phiếu, bạn có lý do để tin rằng nó sẽ phục hồi, vì vậy bạn hoàn thành đợt bán khống của mình.
Tại thời điểm này, giá trị của vị thế "mua" của bạn đã giảm từ $ 500 xuống còn $ 250, nhưng nếu lợi nhuận bán khống của bạn là $ 250 bù đắp cho khoản lỗ đó và chi phí thực duy nhất của bạn là tiền lãi và các chi phí khác trả cho nhà môi giới.
Các công ty môi giới và các chuyên gia đầu tư thường khuyến nghị rằng chỉ những nhà đầu tư có kinh nghiệm mới tham gia vào việc bán khống và có lý do chính đáng cho điều đó. Dưới đây là một số rủi ro tiềm ẩn mà bạn đang gặp phải.
Nếu bạn sở hữu cổ phiếu của một công ty trị giá 500 đô la và giá cổ phiếu chạm mức 0 đô la, thì số tiền bạn mất nhiều nhất là 500 đô la. Tuy nhiên, nếu bạn bán khống cổ phiếu đó và giá cổ phiếu tăng, về mặt lý thuyết, khoản lỗ tiềm năng của bạn là không giới hạn vì không có giới hạn về việc giá cổ phiếu có thể leo cao đến mức nào.
Tất nhiên, cổ phiếu của Công ty ABC sẽ không tăng từ $ 10 đến vô tận trước khi bạn có cơ hội mua lại vị thế của mình, nhưng vẫn có khả năng thua lỗ lớn hơn nhiều khi bán khống.
Khi bạn bán khống một cổ phiếu, về cơ bản bạn đang vay tiền, tương tự như sử dụng tài khoản ký quỹ và bạn đang sử dụng danh mục đầu tư của mình làm tài sản thế chấp. Khi điều này xảy ra, các công ty môi giới yêu cầu bạn tuân thủ yêu cầu duy trì ký quỹ. Nếu số dư của bạn trượt xuống dưới mức đó, bạn sẽ buộc phải nạp thêm tiền vào tài khoản hoặc hoàn tất giao dịch bán khống trước khi sẵn sàng.
Trong một số trường hợp, các cơ quan quản lý tài chính có thể tạm thời cấm bán khống cổ phiếu trên toàn thị trường hoặc trong một lĩnh vực nhất định. Điều này có thể được thực hiện để giảm bớt sự hoảng sợ của nhà đầu tư. Khi điều này xảy ra, giá cổ phiếu có thể tăng đột ngột, điều này có thể buộc bạn phải bù lỗ cho vị thế bán của mình.
Một đợt ép giá ngắn xảy ra khi giá cổ phiếu bắt đầu tăng và những người bán khống đổ xô mua lại vị thế của họ và hạn chế thua lỗ. Điều này bắt đầu một chu kỳ trong đó nhu cầu gia tăng từ những người bán khống đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa, khiến nhiều người bán khống mua lại cổ phiếu, v.v.
Trong trường hợp này, nếu bạn không chú ý kỹ, bạn có thể giữ vị thế bán của mình quá lâu, làm tăng khả năng thua lỗ của bạn.
Có nhiều chi phí khác nhau liên quan đến việc bán khống không liên quan đến giao dịch truyền thống:
Điều quan trọng là phải xem xét cẩn thận tất cả các chi phí này và cách chúng có thể ảnh hưởng đến khả năng kiếm lợi nhuận của bạn khi bán khống.
Nếu bạn tin rằng một cổ phiếu cụ thể sẽ giảm giá trị và bạn muốn tận dụng sự biến động giá này, hãy cân nhắc lựa chọn bán thay vì bán khống.
Quyền chọn bán cung cấp cho bạn quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, bán cổ phiếu ở một mức giá cụ thể. Ví dụ:nếu bạn mua quyền chọn bán với mức phí bảo hiểm 25 đô la cho bạn quyền bán cổ phiếu của Công ty ABC với giá 10 đô la cho mỗi cổ phiếu và giá cổ phiếu giảm xuống còn 5 đô la, bạn có thể thực hiện quyền chọn và bán 100 cổ phiếu (hợp đồng quyền chọn được thực hiện trong gia số 100), mang lại cho bạn lợi nhuận là 500 đô la trừ đi 25 đô la phí bảo hiểm.
Nếu giá cổ phiếu của Công ty ABC tăng, đơn giản là bạn không thực hiện quyền chọn của mình và chi phí của bạn là 25 đô la Mỹ.
Điều đó nói rằng, các tùy chọn có thể tương đối phức tạp. Điều quan trọng là phải đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ những gì bạn đang tham gia trước khi tham gia vào giao dịch quyền chọn.
Bán khống cổ phiếu có thể cung cấp cho bạn một chiến lược ngắn hạn tốt để thu lợi nhuận từ cổ phiếu của công ty khi chúng giảm giá trị, nhưng rủi ro lớn hơn nhiều so với lợi ích tiềm năng đối với nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là những nhà đầu tư ít kinh nghiệm.
Nếu bạn đang nghĩ đến việc bán khống, trước tiên hãy cân nhắc tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính để xác định xem nó có phù hợp với bạn không. Một cố vấn có thể trợ giúp bằng cách cung cấp cho bạn lời khuyên khách quan, được cá nhân hóa và cũng có thể giúp bạn phát triển cả chiến lược đầu tư ngắn hạn và dài hạn để tận dụng tối đa danh mục đầu tư của mình.