Đối với các nhà đầu tư mới, “P / E” cũng có thể có nghĩa là “giáo dục thể chất”. Tuy nhiên, tin tốt là không có gì ngoài trái đất về “P / E” - trên thực tế, đây là một trong những thuật ngữ và công cụ được sử dụng rộng rãi nhất trong sổ tay đầu tư.
Tỷ lệ giá trên thu nhập, hoặc tỷ lệ P / E, giúp bạn trả lời một câu hỏi cơ bản, đơn giản khi bạn đang cố gắng quyết định xem mình có nên mua cổ phiếu hay không:
Bạn có đang trả quá nhiều không?
Nhưng làm thế nào để tỷ lệ giá trên thu nhập cho biết liệu giá cổ phiếu có đại diện cho giá trị thực của nó hay không?
Cái tên đã nói lên tất cả:Thu nhập từ giá cả là tỷ lệ giữa giá cổ phiếu của công ty và thu nhập của công ty. Đó là một phép tính, được biểu thị bằng giá cổ phiếu hiện tại chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu:
Đối với các biến trong phương trình, giá cổ phiếu đề cập đến giá thị trường hiện tại của một cổ phiếu. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu, hay EPS, là thước đo khả năng sinh lời của công ty. Chúng tôi sẽ dành cho bạn một bài học toán khác, nhưng nó được tính bằng cách chia thu nhập ròng hoặc lợi nhuận của một công ty cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
Thông thường nhất, tỷ lệ P / E được tính bằng cách tính toán thu nhập từ nhiều quý trước. Đây được gọi là “P / E trailing”. (Điều đó trái ngược với “P / E trong tương lai” hoặc “P / E tương lai”, được tính bằng cách sử dụng ước tính thu nhập trong tương lai.)
Nếu bạn đang cố gắng quyết định có nên mua cổ phiếu của công ty hay không, thì tỷ lệ P / E là một công cụ vô giá. Nó cho phép các nhà đầu tư nhanh chóng đánh giá khả năng sinh lời của một công ty so với giá cổ phiếu của nó.
Không cần tìm hiểu sâu hơn về sổ sách và báo cáo của công ty, tỷ lệ P / E sẽ cung cấp cho bạn ý tưởng về việc công ty có đang kiếm tiền hay không và số thu nhập đó cộng dồn vào mức định giá của nó.
Nếu tỷ lệ P / E cao, điều đó có nghĩa là giá cổ phiếu trên mỗi cổ phiếu cao hơn mức thu nhập của một công ty. Tuy nhiên, đó không hẳn là một điều xấu. Không có gì lạ khi các công ty trẻ và triển vọng có tỷ lệ P / E cao, đặc biệt là các công ty vẫn có nhiều vốn đầu tư mạo hiểm và tiền đầu tư để hợp tác hoặc vẫn đang trong chế độ tăng trưởng.
Mặt khác, tỷ lệ P / E thấp có thể là một dấu hiệu cho thấy tốc độ tăng trưởng của công ty đang chậm lại hoặc đã đạt đến một giai đoạn trưởng thành nhất định. Một lần nữa, đây không nhất thiết phải là một điều tiêu cực mà có thể chỉ đơn giản là dấu hiệu rằng một công ty đang ổn định vị trí của mình trên thị trường. Trong một số trường hợp, đó cũng có thể là dấu hiệu cho thấy một cổ phiếu bị định giá thấp.
Tuy nhiên, tỷ lệ P / E không phải là từ cuối cùng.
Có một tỷ lệ khác mà bạn có thể sử dụng, được gọi là tỷ lệ PEG (tỷ lệ giá / thu nhập trên tăng trưởng). Tỷ lệ này ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng của công ty vào hỗn hợp, giúp bạn có cái nhìn thoáng qua về cách một cổ phiếu dự kiến sẽ hoạt động trong tương lai.
Tỷ lệ cũng có thể khác nhau giữa các công ty và ngành. Vì vậy, đối với ngữ cảnh, bạn nên so sánh tỷ lệ giữa các công ty trong các lĩnh vực tương tự.
Ví dụ, bạn sẽ không muốn so sánh Walmart với Boeing. Hoặc Google cho Northrop Grumman. Một so sánh thích hợp sẽ là Walmart với Amazon hoặc Google với Yahoo.
Và theo Morningstar, tỷ lệ P / E có thể bị bóp méo bởi các sự kiện xảy ra một lần, chẳng hạn như thu nhập tăng cao hoặc giảm sút và các thay đổi kinh doanh theo chu kỳ.
Cuối cùng, đừng cho rằng tỷ lệ P / E thay thế cho việc thực hiện nghiên cứu siêng năng về cổ phiếu hoặc công ty. Chỉ vì tỷ lệ này có vẻ hứa hẹn và một cổ phiếu tương đối rẻ không nhất thiết có nghĩa là đó là một khoản đầu tư tốt.