Vào ngày 15 tháng 3 năm 2018, Tòa án vòng 5 đã bỏ qua toàn bộ quy tắc ủy thác của DOL. Quyết định này về cơ bản vô hiệu hóa quy tắc, được thiết kế để yêu cầu các chuyên gia tài chính đặt nhu cầu của khách hàng lên trước nhu cầu của họ khi tư vấn cho họ về các tài khoản hưu trí. Nó lần đầu tiên được đưa vào hoạt động vào năm 2016, và sau đó bị một loạt các lần trì hoãn.
Tòa án đã phán quyết rằng Bộ Lao động (DOL) đã vượt quá thẩm quyền của mình bằng cách đặt ra các quy tắc đối với ngành đầu tư. Trước quy định này, DOL vẫn nằm trong giới hạn lao động, điều tiết các công ty.
Đáng kinh ngạc là nhiều người trong ngành đầu tư phản đối quy tắc ủy thác. Đó là một công ty bảo hiểm đã kiện DOL trong quyết định của Vòng đua thứ 5. Việc tìm kiếm nhanh trên Google về các vụ kiện khác chống lại DOL để ngăn chặn quy tắc ủy thác cho thấy rằng nhiều vụ kiện đã được nộp bởi các công ty bảo hiểm và niên kim.
Có thể có một lý do cho điều này. Các công ty bảo hiểm được quy định bởi từng tiểu bang, không phải bởi chính phủ liên bang. Nói chung, các công ty bảo hiểm và niên kim tuân theo tiêu chuẩn chăm sóc “phù hợp”. Đây là tiêu chuẩn thấp hơn tiêu chuẩn nghiêm ngặt hơn về "lợi ích tốt nhất" của người ủy thác. Như Elliot Weissbluth của HighTower Advisors đã nói trong InvestmentNews vào ngày 16 tháng 3 năm 2018:“Đây không phải là một lập luận phức tạp. Những người đang làm phức tạp nó đang làm như vậy vì họ có lợi ích kinh tế mà không đặt lợi ích của khách hàng lên trên hết. ”
Vì vậy, có nên lập kế hoạch cho các nhà tài trợ - những người thiết lập kế hoạch nghỉ hưu vì lợi ích của nhân viên - ném một bữa tiệc ngay bây giờ khi quy tắc ủy thác trở lại trong tình trạng lấp lửng? Không hẳn. Quy tắc ủy thác chủ yếu nhằm vào các công ty đầu tư, không phải các nhà tài trợ trong kế hoạch. Tuy nhiên, có những khu vực đã ảnh hưởng đến các nhà tài trợ kế hoạch… và họ sẽ tiếp tục làm như vậy. Chủ yếu là một môi trường pháp lý được nâng cao và nhận thức của những người tham gia kế hoạch. Chỉ vì quy tắc ủy thác bị đảo ngược không ngăn cản các nhà tài trợ kế hoạch trở thành công ty con. Trên thực tế, vai trò ủy thác của họ có khả năng bị giám sát chặt chẽ hơn.
Còn những người tiêu dùng đang tiết kiệm để nghỉ hưu thì sao? Điều đó có nghĩa là họ không có gì phải lo lắng? Một lần nữa, câu trả lời cho câu hỏi đó không hoàn toàn. Nhưng nhiều hơn về điều đó một chút.
Có thể DOL sẽ tiếp tục đấu tranh với phán quyết tại tòa án, tất cả các cách đến Tòa án Tối cao. Điều này là do trong các thử thách trước đây đối với quy tắc, DOL đã giành chiến thắng. Chỉ một tuần trước khi quy tắc bị lật ngược, Tòa án Vòng tròn 10 đã giữ nguyên nó. Vì vậy, với các phán quyết phản đối từ các tòa án vòng quanh, điểm dừng hợp lý tiếp theo là Washington và các Supremes.
Trong khi tất cả những điều này đang diễn ra, SEC đang chạy đua để đưa ra quy tắc ủy thác của riêng họ. Và, không muốn bị bỏ sót, trong trường hợp các liên minh không thể tập hợp hành vi của họ với nhau, nhiều bang đang tập hợp lại các quy tắc ủy thác của riêng họ. Bạn có thể tưởng tượng cơn ác mộng sẽ như thế nào không? Mỗi bang có các quy tắc ủy thác hơi khác nhau - đó không phải là một bức tranh đẹp.
Phán quyết của Vòng thứ 5 đã biến điều này thành một cuộc chiến trên sân cỏ. Về cơ bản, quy tắc ủy thác của DOL chủ yếu nhắm vào ngành đầu tư, bao gồm các công ty bảo hiểm và niên kim. Nhưng phán quyết của tòa án cho biết (và có thể đúng như vậy) rằng DOL không được Quốc hội ủy quyền để điều chỉnh các công ty bảo hiểm và niên kim. Các tiểu bang điều chỉnh chúng.
Nhưng, theo ý kiến của tôi, khái niệm về tiêu chuẩn ủy thác dường như vượt lên trên cuộc chiến trên sân cỏ. Và bên cạnh đó, DOL đã quy định các công ty bảo hiểm và niên kim, vì nhiều công ty trong số đó được sử dụng để tài trợ 401 (k) s. Họ bắt buộc phải tuân theo ERISA do DOL giám sát.
Vậy điều đó sẽ để bạn ở đâu, nhà tài trợ kế hoạch? bạn cảm thấy đầu bị quay cuồng không? Là người được ủy thác, bạn có một số trách nhiệm mà không nhà cung cấp dịch vụ 401 (k) nào hiện tại của bạn có thể giúp bạn. Chắc chắn, có thể có một người được ủy thác trong kế hoạch giám sát các quỹ và thay thế khi cần thiết. Nhưng có một số vấn đề khác mà bạn vẫn phải lo lắng:
Tất cả những điều đó và hơn thế nữa là những yêu cầu TRƯỚC khi có quy tắc ủy thác mới. Vì vậy, nếu bạn không / không thực hiện chúng, bạn đang tự mở ra khả năng vi phạm nghĩa vụ ủy thác. Hãy hỏi luật sư của bạn điều đó có nghĩa là gì. Và sau đó thay đồ lót của bạn.
Vì vậy, với tư cách là một nhà tài trợ cho chương trình, bạn sẽ làm gì?
Điều này không được khuyến khích. Nhiều nhà tài trợ chương trình mà chúng tôi đã nói chuyện với họ hoặc không biết họ là công ty con hoặc từ chối họ, ngay cả sau khi chúng tôi cho họ thấy định nghĩa về người được ủy thác. (Theo định nghĩa, nhà tài trợ kế hoạch là công ty con.) Điều này không phục vụ tốt cho nhân viên của bạn và khiến bạn phải đối mặt với các quy định và kiện tụng.
Hiểu được các nhà tài trợ kế hoạch giám sát kỹ lưỡng có khả năng sẽ thực hiện, đây là một bước đầu tiên tốt. Tìm hiểu trách nhiệm của bạn là gì và thực hiện chúng. Vào tháng 4 năm 2016, Hiệp hội Quản lý Nguồn nhân lực cho biết trong một bài báo có tiêu đề “Quy tắc ủy thác ảnh hưởng đến các nhà tài trợ kế hoạch như thế nào”, “Trừ khi nhà tài trợ kế hoạch đủ lớn để có một chuyên gia ERISA nội bộ, các chuyên gia khuyên bạn nên giữ lại một luật sư ERISA hoặc nhà tư vấn… ”Lĩnh vực này quá phức tạp để thực hiện một mình, và với tư cách là các nhà tư vấn tài trợ kế hoạch, chúng tôi đã thấy các công ty - cả lớn và nhỏ - có nhà cửa ngổn ngang. Nhưng với công việc, họ có thể được sắp xếp trở lại.
Điều này rất được khuyến khích. Làm những gì phù hợp với kế hoạch và cả những người tham gia luôn là câu trả lời tốt nhất. Còn nhiều việc hơn, nhưng tốt hơn hết là bạn nên chuẩn bị sẵn sàng hơn là ngạc nhiên.
Khi một nhà tài trợ chương trình chấp nhận các trách nhiệm mà họ có với tư cách là người được ủy thác và bắt đầu con đường ủy thác xuất sắc, những gì đang diễn ra tại tòa án, Washington và các cơ quan quản lý sẽ không quan trọng. Không có quy tắc nào chống lại việc làm đúng.
Như một trong những khách hàng tư vấn về nhà tài trợ kế hoạch của chúng tôi đã nói với tôi sau khi tôi nói với anh ấy về quyết định của Vòng đua thứ 5:“Tôi muốn tiến hành trên cơ sở cách tiếp cận nghiêm ngặt hơn, hoặc có trách nhiệm hơn và đạt được tiêu chuẩn cao hơn. Vì vậy, tôi muốn hành động và cư xử như một người được ủy thác. Không thể sai theo cách đó. ”
Tất cả những điều này ảnh hưởng đến bạn như thế nào? Đối với nhiều người, khoản đầu tư lớn nhất của bạn là 401 (k). Hỏi nhân viên nhân sự của bạn tần suất họ thực hiện đánh giá kế hoạch. Hỏi họ lần cuối cùng họ có một cuộc đánh giá tuân thủ độc lập là khi nào. Hỏi họ xem họ có chính sách và thủ tục bằng văn bản và hồ sơ ủy thác không. Họ có thể không biết câu trả lời, nhưng nó có thể khiến họ suy nghĩ. Công ty của bạn có cung cấp chương trình giáo dục cho người tham gia không? Bạn có tham dự không?
Đối với tiền cá nhân của bạn, ai quản lý IRA của bạn? Ai quản lý niềm tin của bạn? Tài khoản đầu tư cá nhân của bạn? Đó có phải là một nhà môi giới, người chỉ chịu tiêu chuẩn chăm sóc thấp hơn - tính phù hợp? Hay đó là Cố vấn Đầu tư đã Đăng ký (RIA), người phải tuân theo tiêu chuẩn chăm sóc cao hơn - lợi ích tốt nhất? RIA phần lớn không chống lại quy tắc ủy thác của DOL, bởi vì RIAs đã sử dụng tiêu chuẩn chăm sóc tốt nhất về lợi ích.
Bài đăng của bên thứ ba không phản ánh quan điểm của Cantella &Co Inc. hoặc Cornerstone Investment Services, LLC. Mọi liên kết đến các trang web của bên thứ ba được cho là đáng tin cậy nhưng chưa được Cantella &Co. Inc. hoặc Cornerstone Investment Services, LLC, xem xét một cách độc lập. Chứng khoán được cung cấp thông qua Cantella &Co., Inc., Thành viên FINRA / SIPC. Dịch vụ Cố vấn được cung cấp thông qua Dịch vụ Đầu tư Cornerstone, RIA của LLC.