Nhiều người tuân theo chiến lược mua - giữ khi đầu tư:Bạn biết đấy, chỉ cần nắm giữ cổ phiếu của bạn trong thời gian tồi tệ và cuối cùng bạn sẽ ổn. Nó có đúng không? Tôi không nghĩ vậy.

Tôi nghĩ rằng mua-giữ là một triết lý nguy hiểm, đặc biệt nếu bạn là người về hưu sống bằng các khoản đầu tư của mình. Thị trường gấu có xu hướng diễn ra trung bình ba năm một lần (chúng tôi đã quá hạn) và có thể tàn phá quả trứng làm tổ hưu trí của bạn nếu bạn giữ nó trên thị trường.

Hãy cùng xem xét điều gì có thể xảy ra nếu giả định bạn đã đầu tư 1 triệu đô la vào quỹ chỉ số S&P 500 theo dõi chính xác chỉ số S&P 500, quỹ này không tính bất kỳ khoản phí hoặc chi phí nội bộ nào. Bạn không phải chịu bất kỳ khoản phí quản lý đầu tư bên ngoài nào để quản lý quỹ đó và bạn đã “hoàn thành khóa học” trong khoảng thời gian bao gồm thị trường gấu.

Vào tháng 1 năm 2000, S&P 500 ở mức 1441. Vào tháng 1 năm 2018, S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 2872, gần như tăng gấp đôi trong khoảng thời gian 18 năm đó. Sử dụng quy tắc 72 * để tìm tỷ suất lợi nhuận của mình, bạn sẽ chia 72 cho 18 năm và thấy rằng các khoản đầu tư của bạn thu được lợi nhuận trung bình là 4%. Nếu bạn rút được 4% mỗi năm từ khoản đầu tư của mình, như nhiều người nói rằng bạn nên trang trải chi phí sinh hoạt khi nghỉ hưu, bạn có thể nghĩ rằng bạn vẫn sẽ có 1 triệu đô la ban đầu ngày hôm nay.

Rất tiếc, bạn đã nhầm.

Để bắt đầu, bạn phải xem xét lạm phát. Một triệu ngày nay không có sức mua tương đương với 1 triệu đô la 18 năm trước. Tính đến điều đó, 1 triệu đô la mà bạn bắt đầu thực sự có giá trị khoảng 600.000 đô la.

Vấn đề khác là chỉ số S&P 500 không phân phối đồng đều 4% trong khoảng thời gian đó. Nó đã giảm gần 50% trong hai năm của thị trường gấu Y2K và bạn có thể đã cộng thêm khoản lỗ đó bằng cách lấy ra 4% bạn cần để sống. Điều tương tự cũng xảy ra trong thị trường gấu năm 2008:Chỉ số S&P 500 giảm khoảng 57%, nhưng nếu tăng thêm 4%, số tiền của bạn sẽ cạn kiệt hơn 60%, khiến bạn chỉ còn lại chưa đầy 40%. Nông dân gọi đó là “ăn ngô hạt của bạn”. Nếu bạn ăn ngô hạt của mình, bạn sẽ không còn gì để trồng khi mùa trồng trọt đến.

Và có một vấn đề khác:Nếu bạn giống như hầu hết những người về hưu, có thể bạn sẽ không có 100% số tiền của mình trong cổ phiếu. Nếu bạn chia 60/40 cổ phiếu / trái phiếu, tỷ suất sinh lợi thực tế của bạn cho việc phân bổ cổ phiếu sẽ gần hơn với 2,4% trong khoảng thời gian 18 năm đó. Và hãy nhớ rằng bạn vẫn đang lấy ra 4% trong suốt thời gian đó, ăn ngày càng nhiều ngô hạt của bạn. Đừng bận tâm về việc vượt lên phía trước - sẽ rất khó để thu lại ngay cả khoản đầu tư ban đầu trong trường hợp này.

Có một cách diễn đạt cũ:Điều quan trọng không phải là bạn kiếm được bao nhiêu, mà quan trọng là bạn giữ được bao nhiêu. Nếu bạn muốn giữ nhiều tiền hơn, tôi tin rằng hãy mua, giữ và bán là một chiến lược tốt hơn nhiều so với mua-giữ. Sử dụng chiến lược mua, giữ và bán của mình, chúng tôi đã tư vấn cho khách hàng của mình bán vào tháng 11 năm 2007 và giữ nguyên cho đến tháng 6 năm 2009. Tôi tin rằng mua, giữ và bán có thể giúp bạn tránh thua lỗ trong thị trường giá xuống và bảo vệ các khoản đầu tư bạn cần. sống tiếp trong thời gian nghỉ hưu của bạn.

Một số người có thể nói rằng tôi ủng hộ việc định thời điểm cho thị trường. Không gì có thể hơn được sự thật. Điều tôi ủng hộ là bạn nên cân nhắc lệnh cắt lỗ khi đầu tư. Để làm được điều này, bạn sẽ đặt mức lỗ theo tỷ lệ phần trăm có thể chấp nhận được dưới mức cao trước đó mà các khoản đầu tư của bạn đạt được và bán khi bạn đạt đến điểm cắt lỗ đó. Một điều tuyệt vời khác về cắt lỗ:Khi các khoản đầu tư của bạn phát triển, điểm cắt lỗ của bạn sẽ tăng cùng với chúng.

Theo dõi các bài viết trong tương lai, nơi tôi sẽ thảo luận về cách đặt cắt lỗ (có một số điều cần cẩn thận, đặc biệt là trong các thị trường biến động), nơi cân nhắc đặt tiền khi bạn đã bán và cách tạo chiến lược mua lại vào thị trường sau đó.

* Quy tắc 72 là một phương trình ước tính số năm cần thiết để tăng gấp đôi số tiền của bạn với tỷ suất sinh lợi hàng năm nhất định.