Đã hơn bảy năm kể từ khi Wade Pfau, một trong những chuyên gia hàng đầu trong lĩnh vực nghiên cứu về hưu trí, đã viết một chuyên mục cho MarketWatch kêu gọi người đọc “Tạm biệt Quy tắc 4%”.
Trong đó, Pfau gợi ý rằng “quy tắc” - thực sự là một lý thuyết - đã đưa ra quá nhiều giả định dựa trên những con số cũ mà không nhất thiết phải chuyển sang thị trường hiện đại - hoặc các nhà đầu tư hiện đại. Vài tháng sau, vào năm 2013, Pfau và các chuyên gia hưu trí Michael Finke và David Blanchett đã xuất bản nghiên cứu của họ, “Quy tắc 4 phần trăm không an toàn trong một thế giới có lợi suất thấp”, chứng minh thêm tại sao các cố vấn dựa trên kế hoạch rút tiền của khách hàng. dữ liệu lịch sử có thể làm cho chúng trở thành kẻ phá hoại.
Kể từ đó, chủ đề đã được tranh luận ở hầu hết các diễn đàn tài chính ngoài đó (bao gồm cả diễn đàn này). Không phải ai cũng tin rằng quy tắc 4% phải được loại bỏ hoàn toàn, bạn nhớ nhé. Nhưng tôi nghĩ rằng hầu hết các chuyên gia về hưu sẽ nói rằng đó là kim chỉ nam hoặc điểm khởi đầu để xác định điều gì phù hợp với nhu cầu của mỗi cá nhân - không phải là quy tắc khó và nhanh, một kích thước phù hợp với tất cả.
Chưa hết, tôi vẫn nghe thường xuyên từ những người về hưu và trước khi nghỉ hưu, những người đang sử dụng nó mà không có thắc mắc để xác định tỷ lệ rút danh mục đầu tư bền vững khi nghỉ hưu. Hoặc cố vấn của họ.
Nếu bạn không quen thuộc với quy tắc 4%, nó khẳng định rằng những người về hưu sẽ không hết tiền miễn là họ rút khoảng 4% từ danh mục đầu tư của mình, được điều chỉnh theo lạm phát, mỗi năm. Nó được tạo ra vào những năm 1990, dựa trên lợi tức cổ phiếu và trái phiếu trong khoảng thời gian 50 năm, từ năm 1926 đến năm 1976. Và nó có ý nghĩa đối với nhiều người - trong một thời gian.
Nhưng thời thế thay đổi, và đầu tư cũng vậy. Có điều, quy tắc 4% ra đời khi lãi suất cao hơn nhiều. Hồi đó, bạn có thể nhận được một trái phiếu Kho bạc thanh toán 5% hoặc 6%. Hiện tại, lãi suất kho bạc kỳ hạn 10 năm ở mức dưới 2% và không có dấu hiệu nào cho thấy nó sẽ tăng đáng kể trong tương lai gần.
Điều đó có nghĩa là nhiều nhà đầu tư lớn tuổi đang tìm kiếm cổ phiếu để kiếm tiền và họ thường chấp nhận rủi ro nhiều hơn. Loại chiến lược này có thể hoạt động trong khi thị trường tốt hoặc ngay cả khi thỉnh thoảng có sự sụt giảm. Nhưng nếu kế hoạch của bạn là rút 4% khỏi tài khoản hưu trí mỗi năm và thị trường sụt giảm nghiêm trọng, đột nhiên bạn có thể rút 4% ra khỏi danh mục đầu tư đã bị cắt giảm một phần ba hoặc thậm chí một nửa.
Nếu bạn gặp phải thị trường gấu sớm khi nghỉ hưu và tiếp tục rút số tiền tương tự, bạn sẽ phải bán nhiều cổ phiếu hơn để đạt được điều đó. Và bạn sẽ có nguy cơ đưa danh mục đầu tư của mình vào một vòng xoáy đi xuống.
Ngay cả khi thị trường cuối cùng phục hồi, danh mục đầu tư của bạn có thể không. Bạn có thể phải giảm số tiền rút - và lối sống dự định của bạn - hoặc có nguy cơ hết tiền. Thêm vào đó là tuổi thọ tăng lên, khả năng bị đánh thuế cao hơn trong tương lai và tất nhiên, các khoản phí bạn có thể phải trả để quản lý những cổ phiếu đó, và bạn có thể thấy lý do tại sao 4% trung thành có thể muốn suy nghĩ lại chiến lược rút tiền của họ - và thái độ tổng thể của họ về thu nhập hưu trí.
Điều đó đòi hỏi một sự thay đổi tư duy đáng kể, từ “Tôi hy vọng sẽ nhận được bao nhiêu lợi nhuận từ danh mục đầu tư của mình?” để "Tôi có thể tin tưởng vào thu nhập đáng tin cậy là bao nhiêu?" Và thay vì làm việc với tỷ lệ phần trăm rút tiền chung, điều đó có nghĩa là chọn các khoản đầu tư - cổ phiếu trả cổ tức cao, công cụ thu nhập cố định, niên kim, v.v. - sẽ tạo ra số tiền bạn cần (2.000 đô la, 3.000 đô la, 5.000 đô la hoặc hơn) hàng tháng. và năm này qua năm khác.
Hầu hết các nhà đầu tư - và một số cố vấn - không được đào tạo bài bản về việc này. Tích lũy mang lại tất cả vinh quang trong việc lập kế hoạch nghỉ hưu, nhưng đó là một quá trình tích lũy chu đáo có thể khiến việc nghỉ hưu của bạn thành công thực sự.
Trong thực tế của chúng tôi, chúng tôi thường sử dụng phép tương tự leo núi để truyền tải thông điệp này. Mặc dù những người leo núi có thể cảm thấy họ đã chinh phục được phần khó khăn nhất của nhiệm vụ khi lên đến đỉnh và đó là lúc họ có xu hướng ăn mừng, theo một nghiên cứu năm 2017, 75% trường hợp ngã nguy hiểm xảy ra trên đường xuống.
Nó không khác nhiều khi bạn đang làm việc để nghỉ hưu. Hầu hết mọi người đều mơ về một ngày họ đã tích lũy đủ tiền để chuyển sang giai đoạn tiếp theo của cuộc đời và họ siêng năng tiết kiệm cho mục tiêu đó. Nhưng nếu không có kế hoạch phù hợp cho “nguồn gốc” - khi thay vì đóng góp vào tài khoản hưu trí, bạn lại rút tiền ra - thì rất dễ mắc sai lầm. Và việc mất cảnh giác của bạn có thể rất nguy hiểm.
Trong thế giới tài chính, việc đặt danh mục đầu tư của bạn vào rủi ro bằng cách rút tiền đều đặn trong thời gian nghỉ hưu, bất kể điều kiện thị trường, được gọi là “sự tàn phá chi phí đô la” (một chút chơi chữ dựa trên chiến lược tích lũy của tính trung bình chi phí đô la). Và đó là một rủi ro thực sự đối với những người về hưu.
Hạn chế thua lỗ ở giai đoạn này trong cuộc sống của bạn cũng quan trọng như việc bạn tăng tiền khi bạn đang làm việc. Nếu bạn sắp hoặc sắp nghỉ hưu và bạn vẫn đang sử dụng hỗn hợp 50-50 hoặc thậm chí 40-60 trái phiếu cổ phiếu hoặc tất cả các cổ phiếu thuộc S&P 500, thì đã đến lúc thay đổi trọng tâm của bạn sang thu nhập. Nói chuyện với chuyên gia tài chính của bạn về việc điều chỉnh danh mục đầu tư của bạn. Và tạm biệt quy tắc 4% về nguy cơ nghỉ hưu.
Kim Franke-Folstad đã đóng góp cho bài viết này.