Hầu hết những người đầu tư đô la sau thuế đều tìm cách tăng lợi nhuận của họ trong khi giảm chi phí dài hạn. Đó là lý do lớn khiến nhiều nhà đầu tư chuyển sang quỹ tương hỗ và ETF; cả hai lựa chọn đều giúp bạn dễ dàng mua một khoản đầu tư duy nhất và giữ nó trong thời gian dài với chi phí thấp hơn so với một số lựa chọn thay thế.
Nhưng lựa chọn đầu tư nào sẽ mang lại cho bạn kết quả lớn nhất? Mặc dù không ai biết chắc chắn, nhưng gần đây tôi đã phỏng vấn Ryan Kirlin trên Podcast của Người giàu có để nắm được thông tin của anh ấy.
Ryan là chuyên gia ETF và Trưởng bộ phận Thị trường Vốn của Alpha Architect, người tin tưởng mạnh mẽ rằng ETF sẽ chiếm ưu thế hơn các quỹ tương hỗ về lâu dài do ba lợi thế chính mà chúng có.
Trước khi chúng ta đi sâu vào những lợi thế của ETF so với các quỹ tương hỗ, điều quan trọng cần nhớ là không nên đầu tư số tiền khó kiếm được của bạn mà không có Tuyên bố chính sách đầu tư (IPS). IPS hướng dẫn cách đầu tư tiền của bạn - ngay cả khi bạn là nhà đầu tư tự làm - và giúp tránh những thay đổi mạnh mẽ, phi lý đối với danh mục đầu tư.
Nếu không, hãy cùng khám phá cách hoạt động của các quỹ ETF và quỹ tương hỗ.
ETF, hoặc quỹ giao dịch hối đoái, là một rổ chứng khoán đa dạng (tức là cổ phiếu và / hoặc trái phiếu) theo dõi một chỉ số, như S&P 500. Bởi vì nghiên cứu được thực hiện cho bạn, mua một ETF cho phép bạn đầu tư vào toàn bộ ngành hoặc một lĩnh vực của nền kinh tế mà không cần phải mua hàng trăm, nếu không phải hàng nghìn, chứng khoán riêng lẻ.
Thật buồn cười, quỹ tương hỗ hoạt động tương tự vì nó cũng là một rổ chứng khoán đa dạng bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và / hoặc các khoản đầu tư khác.
Theo Kirlin, ETF và quỹ tương hỗ phần lớn được điều chỉnh theo các quy tắc giống nhau, nhưng ETF nhận được một số miễn trừ nhất định. Sự khác biệt rõ ràng nhất - và một điều mà anh ấy cho là mang lại lợi thế cho họ - là ETF có thể được mua và bán suốt cả ngày. Mặt khác, các quỹ tương hỗ chỉ có thể được giao dịch một lần mỗi ngày, sau khi thị trường đóng cửa và giá trị tài sản ròng (NAV) được tính toán.
Kirlin lưu ý rằng việc bạn có thể giao dịch ETF trong ngày là một lợi thế lớn so với các quỹ tương hỗ, nhưng có lẽ không phải vì những lý do bạn nghĩ.
Kirlin nói rằng, trong lịch sử, các quỹ tương hỗ đóng một vai trò lớn hơn nhiều trong việc bán hoảng loạn vì chúng chỉ có thể được giao dịch vào cuối ngày. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư rơi vào tình thế mà họ cảm thấy phải bán nếu họ lo lắng về những tổn thất có thể xảy ra thay vì chờ đợi xem mọi thứ diễn ra như thế nào.
Mặc dù có vẻ như việc có tùy chọn giao dịch ETF trong ngày sẽ dẫn đến việc bán tháo nhiều hơn trong thời kỳ suy thoái, Kirlin cho biết điều ngược lại là đúng. Các nhà đầu tư có quyền chọn giao dịch trong ngày dường như có xu hướng chờ đợi hơn vì họ biết rằng họ không bị giới hạn trong một cửa sổ giao dịch. Điều này có nghĩa là họ có thể đưa ra quyết định tối ưu với ETF của mình, hầu như luôn luôn là quyết định không làm gì cả.
Kirlin nói:“Nếu bạn giao dịch quá nhiều, bạn sẽ mất tiền về lâu dài.
Ngoài giao dịch trong ngày, đây là một số lợi ích khác của việc sử dụng ETF mà bạn có thể chưa biết:
Kirlin lưu ý rằng các quỹ ETF minh bạch hơn các quỹ tương hỗ, chủ yếu là do các quỹ ETF có “văn hóa minh bạch”.
Mặc dù SEC không yêu cầu điều đó, nhưng hầu như mọi tổ chức phát hành ETF đều đăng số tiền nắm giữ hàng ngày của họ trên các trang web công khai, miễn phí. Ví dụ:hãy đến với Alpha Architect hoặc iShares và bạn sẽ tìm thấy các khoản nắm giữ chi tiết của mọi ETF mà họ quản lý. Mặt khác, các quỹ tương hỗ chỉ được yêu cầu tiết lộ các khoản nắm giữ của họ hàng quý.
Khi nói đến ETF, báo cáo hàng ngày có nghĩa là bạn luôn có quyền truy cập vào thông tin chi tiết về các khoản đầu tư của mình, điều này có thể giúp mang lại sự an tâm.
Nhìn chung, các quỹ ETF cũng có xu hướng có chi phí thấp hơn các quỹ tương hỗ - do đó, họ tính chi phí hoạt động thấp hơn. Điều này có nghĩa là bạn thường sẽ trả ít hơn để đầu tư vào ETF so với bạn vào các quỹ tương hỗ tương đương trong một thời gian dài.
Kirlin cho biết điều này chủ yếu là vì “ETF chỉ đơn giản là một công nghệ tốt hơn các quỹ tương hỗ.”
Họ yêu cầu ít lưu trữ hồ sơ hơn và ít nhân viên hơn để duy trì hoạt động, vì vậy các nhà cung cấp ETF có thể chuyển khoản tiết kiệm chi phí cho bạn.
Cuối cùng, Kirlin chỉ ra một nghiên cứu của Rob Arnott kết luận rằng ETF tiết kiệm thuế hơn đáng kể so với quỹ tương hỗ.
Có hai lý do chính cho việc này. Đầu tiên, quỹ tương hỗ là các khoản đầu tư gộp. Với quỹ đầu tư gộp, bạn đang đầu tư cùng với hàng trăm - thậm chí hàng nghìn - các nhà đầu tư khác, nhưng tất cả bạn đều được coi như một chủ tài khoản duy nhất. Do đó, nếu quỹ tương hỗ nhận được lãi vốn trong một năm nhất định, thì mọi nhà đầu tư sở hữu quỹ trong tài khoản chịu thuế phải trả một phần thuế. Điều này có nghĩa là bạn có thể gặp khó khăn khi trả thuế lãi vốn trong một năm mà bạn không thực hiện một giao dịch nào.
Thứ hai, hầu hết các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực. Có nghĩa là, nhà quản lý quỹ thường xuyên mua và bán chứng khoán với nỗ lực đánh bại thị trường thay vì chỉ cố gắng theo dõi một chỉ số cụ thể. Không chỉ không thể đánh bại thị trường một cách nhất quán mà việc giao dịch thường xuyên còn tạo ra hậu quả về thuế thường xuyên đối với các nhà đầu tư sở hữu quỹ trong tài khoản không nghỉ hưu. Và, việc nộp thuế hàng năm có thể là một lực cản rất lớn đối với lợi nhuận danh mục đầu tư dài hạn của bạn.
Mặt khác, ETF cung cấp cho bạn khả năng để tiền của bạn kết hợp trong thời gian dài mà không bị ảnh hưởng bởi thuế. Giống như cổ phiếu, bạn chỉ phải trả thuế thu nhập vốn khi bạn bán một số hoặc tất cả cổ phiếu của mình với mức lãi. Việc hoãn thuế lãi vốn và cho phép tiền của bạn được cộng gộp mà không có sự va chạm của hóa đơn thuế hàng năm có thể tạo ra sự khác biệt lớn.
Mức chênh lệch đang bị đe dọa là bao nhiêu? Nghiên cứu của Arnott cho thấy rằng, trung bình, các quỹ tương hỗ tạo ra lực cản thuế 0,80%, so với 0% đối với ETF.
Điều quan trọng cần lưu ý là nếu ETF được giữ trong tài khoản môi giới chịu thuế, thì nhà đầu tư vẫn phải trả thuế cho cổ tức và lãi thu được mỗi năm. Chúng không hoàn toàn miễn thuế. Tuy nhiên, như đã đề cập trước đây, lãi vốn có thể được hoãn lại và thuế có thể được thực hiện khi đó là thời điểm tối ưu nhất cho nhà đầu tư.
Tương tự như thực hiện chuyển đổi Roth để giảm thuế khi nghỉ hưu, "Bạn có thể bán ETF mà bạn đã sở hữu trong 10 năm trong một năm thu nhập thấp", Kirlin nói.
Không khó để hiểu tại sao sự khác biệt này lại rất quan trọng cần xem xét khi tìm kiếm giải pháp đầu tư tốt nhất.
Khó có thể bỏ qua những lợi thế của việc sử dụng ETF, nhưng điều đó không có nghĩa là chúng phù hợp với tất cả mọi người. Có hai nhược điểm lớn cần cân nhắc trước khi đổ tiền vào các sản phẩm này.
Đầu tiên, bởi vì ETF giao dịch trong ngày giống như cổ phiếu, bạn phải trả một khoản phí ẩn mỗi khi bạn mua hoặc bán. Phí này được gọi là chênh lệch giá mua - giá bán, thường được gọi là thước đo tính thanh khoản của thị trường. Quy mô của spread - và phí - phụ thuộc vào cung và cầu của một khoản đầu tư cụ thể cũng như thời gian trong ngày mà bạn đang giao dịch. Có nghĩa là giao dịch ETF đòi hỏi bạn phải cẩn trọng hơn để đảm bảo giảm phí.
Thứ hai, hầu hết những người giám sát lớn vẫn không cho phép bạn đầu tư thường xuyên, tự động vào ETF. Ví dụ:nếu bạn muốn đóng góp 100 đô la vào tài khoản đầu tư của mình mỗi tháng và tự động đầu tư số tiền đó vào ETF, thì điều đó có khả năng không thực hiện được. Bạn sẽ phải mua (các) ETF của mình theo cách thủ công mỗi tháng - và điều hướng xung quanh mức chênh lệch giá thầu - yêu cầu - khi 100 đô la của bạn đến tài khoản. Mặt khác, những người giám sát thường rất dễ dàng thiết lập một chương trình đầu tư tự động vào một quỹ tương hỗ hoặc rổ quỹ tương hỗ. Và, ai cũng biết rằng tự động hóa các khoản đầu tư của bạn là một trong những thành phần quan trọng để đạt được thành công tài chính lâu dài.
Khi bạn bắt đầu nghĩ về ETF như một quỹ tương hỗ có chi phí thấp hơn, minh bạch hơn, bạn có thể dễ dàng hiểu được lý do tại sao bạn có thể cần xem xét kỹ hơn về chúng. Có một lý do khiến thị trường ETF đã tăng trưởng đáng kể trong những năm gần đây trong khi thị trường quỹ tương hỗ hầu như không thay đổi về tài sản được quản lý.
Đảm bảo xem xét cách thức và liệu ETF có nên đóng vai trò lớn hơn trong danh mục đầu tư hưu trí của bạn hay không - đặc biệt nếu bạn đang sử dụng tối đa các tài khoản được hưởng lợi về thuế và bắt đầu đầu tư đô la sau thuế. Sự minh bạch tăng lên và chi phí thấp hơn mà ETF cung cấp có thể là một cải tiến lớn đối với lợi nhuận của bạn, nhưng lợi thế về thuế tiềm năng có thể còn quan trọng hơn.